كوستكو: المخاطر والتحليل على المدى الطويل

كوستكو: المخاطر والتحليل طويل المدى

المشاهدات: 22
وقت القراءة: 3 دقيقة



كوستكو (ناسداك: التكلفة) يتضمن مخازن ومستودعات كبيرة بها أجهزة منزلية وإلكترونيات استهلاكية وملابس وكتب. إلى جانب ذلك ، تشمل سلسلة كوستكو محطات الوقود ومحلات الإطارات والخدمات الأخرى. إنها ليست فقط شركة أطعمة ومشروبات. هذا هو السبب ، على الرغم من أن قطاع الأغذية وبيف يعمل بشكل جيد ، هذا لا يعني أن كوستكو ستزدهر.

من المهم أن نفهم كيف تحصل Costco على أرباحها وكيف تدير المنافسة ضد Amazon و Walmart و Sam's Club. تقوم Amazon بتخفيض تكاليف الشحن ، وتقوم Walmart بتطوير بنيتها التحتية ، مما يجعل موقع Costco مهتزًا تمامًا. تمتلك كوستكو نموذجًا جيدًا للاحتفاظ ، على الرغم من ذلك: مع بعض الأسعار الأقل في الصناعة ، تبيع الشركة أيضًا بطاقات الأعضاء التي توفر خصمًا إضافيًا. تتمثل أولوية الشركة في تحليل الطلب على المنتجات الغذائية ، حيث ينشط أولئك الذين يشترون الأطعمة من كوستكو في قطاعات أخرى.

لذا ، لماذا يشتري العملاء بالجملة ، خاصة عندما يكون الأفضل قبل التاريخ قريبًا جدًا؟ أظهر البحث أن معظم عملاء كوستكو لديهم عائلات كبيرة ، وهذا هو السبب في أنهم مهتمون بالجملة. يميل 80٪ من الشباب العازبين إلى تكوين أسر ، وهذا سيقودهم إلى كوستكو (35٪ من العملاء تتراوح أعمارهم بين 18 و 29). قد يفقد أولئك الذين لديهم بالفعل عائلات كبيرة أفراد العائلة بسبب الطلاق أو الحادث ، ولكن حتى في هذه الحالة يعتاد العميل على المتجر ويستمر في استخدامه. إذا اشترى الآباء كل شيء في كوستكو ، فمن المرجح أن يفعل أطفالهم الشيء نفسه ، وبهذه الطريقة لا تنحسر قاعدة العملاء فحسب ، بل تنمو أيضًا.

هل ستضرب الأزمة كوستكو؟

شيء آخر هو التوفير. خلال أي أزمة ، يتم احتساب كل سنت ، وهذا قد يؤدي بالناس إلى كوستكو أيضًا. حتى الآن ، عندما لا تكون هناك أزمة ، فإن قاعدة عملاء كوستكو تزيد عن 94.30 مليون شخص.

توجد متاجر كوستكو في 11 دولة ، ويبلغ عدد سكانها 846 مليون نسمة ، وقد يزيد هذا العدد إلى 906 مليون بحلول عام 2020. وبهذه الطريقة ، قد تزيد كوستكو قاعدة عملائها بنسبة 7٪ فقط بسبب النمو السكاني. بشكل عام ، تمتلك الشركة 762 متجرًا في جميع أنحاء العالم ، مع وجود 527 متجرًا في الولايات المتحدة ، والتي تحقق 80٪ من إجمالي الأرباح. سيضمن النمو السكاني في الولايات المتحدة نمو الإيرادات لشركة كوستكو.

تكلفة عضوية كوستكو 60 دولارًا سنويًا. سيتعين على كل عميل أن يشتري الكثير لجعل هذه التكلفة فعالة ، مما يجعل نموذج العمل هذا تنافسيًا تمامًا ويسمح للشركة حتى بالتغلب على المتاجر عبر الإنترنت. وفي الوقت نفسه ، بدأت كوستكو أيضًا في بيع السلع عبر الإنترنت ، وتقدم شحنًا مجانيًا بمجرد تحقيق الحد الأدنى لمبلغ الشراء. تظهر قوائم الانتظار الكبيرة في مستودعات كوستكو أيضًا أن العملاء مهتمون بسلسلة المتاجر هذه ؛ هذا ، بدوره ، يجذب الموردين الذين يريدون تسليم بضائعهم إلى كوستكو. إن المنافسة بين الموردين تجعلهم يخفضون الهامش ، والذي يتم تعويضه بزيادة المبيعات. عادة ما تكون نسبة البيع بالتجزئة 25٪ ، بينما حققت كوستكو 14٪ من أجل الحصول على المزيد من العملاء. وهذا يسمح للشركة بتقديم بعض من أقل الأسعار.

صراع للعملاء

وبالتالي ، يعتبر قطاع الأغذية والمشروبات قطاعًا تستخدمه كوستكو لجذب عملاء جدد. الركود في هذا القطاع ممكن فقط في حالة انخفاض عدد السكان ، أو اتباع الناس في جميع البلدان لنظام غذائي ، وهو أمر غير مرجح إلى حد كبير. من ناحية أخرى ، قد يكون العرض المفرط للأغذية عاملاً سلبياً للمنتجين ، لكن كوستكو ليست منتجًا.

إلى جانب ذلك ، فازت كوستكو أيضًا لأن بعض منافسيها كانوا يواجهون مشكلات.

على سبيل المثال ، أفلست شركة Sears Holdings Corporation ، التي كانت تمتلك Kmart و Sears ، في أكتوبر 2018. وفي الوقت نفسه ، قام Sam's Club ، المنافس الرئيسي لـ Costco ، بتحويل 63 من متاجرهم إلى نقاط توزيع. كل هذا كان إيجابيا لشركة كوستكو وعزز إيراداتها. كما أن الإدارة تقوم بعمل جيد ، مما يعني أن الخطر الوحيد يكمن في المنافسة. ومع ذلك ، فإن الشركة تربح ضد المنافسين حاليًا ، وذلك بفضل الأسعار المنخفضة.

تحليل أسعار أسهم كوستكو

أما بالنسبة لسعر السهم ، فهناك بعض المخاطر هنا. P / E في Costco هو 29.44 ، وبينما يعني هذا أن الشركة منخفضة إلى حد ما ، فإن متوسط ​​P / E أقل بكثير ، 18.75. في هذه الحالة ، يعد سهم Walmart أكثر جاذبية ، مع P / E عند 19.88. ومع ذلك ، ينبغي للمرء أن يفهم أنه بمجرد أن يحصل القطاع على دعم ، ستأخذ كوستكو زمام المبادرة.

تظهر الأساسيات طويلة المدى أن كوستكو استثمار جيد. قد لا تكون الأخبار والمؤشرات المالية صحيحة دائمًا ، لأنها تستند جميعها إلى البيانات السابقة. غالبًا ما يحدث عندما يكون للسهم أساسيات رائعة ، ولكنه لا يزال يفقد قيمته لمجرد أن المستثمرين يحجزون الأرباح. هذا هو السبب في أن مشاعر المستثمرين وسلوكهم مهم للغاية. يظهر الرسم البياني أن السعر من المرجح أن يصحح إلى 180 دولارًا ، مع انخفاض P / E للوصول إلى المتوسط ​​أو حتى بعده. ومع ذلك ، إذا تمكن السعر من البقاء فوق 220 دولارًا ، فهذا يعني أن المستثمرين مستعدون للمخاطرة والشراء حتى عند هذا السعر المرتفع. إذا حدث هذا ، يجب على المرء أن يفكر في إضافة هذا السهم إلى محفظتهم.

افتح حساب التداول




التعليقات

المادة السابقة

Opera Limited: التجار الذين ينتظرون التقرير

تنشر Opera Limited تقرير أرباحها في 21 فبراير. حدث الاكتتاب العام الأولي للشركة قبل 6 أشهر فقط ، وهذا مجرد تقرير ربع سنوي.

المقالة القادمة

لاعبو السوق المالي - من هم؟

يتكون السوق المالي من عدة قطاعات ، مثل سوق الأوراق المالية ، وسوق العملات ، وما إلى ذلك.