ما هو صندوق التحوط وكيف يعمل

ما هو صندوق التحوط وكيف يعمل

المشاهدات: 19
وقت القراءة: 5 دقيقة



قصة موجزة عن كيفية ظهور أول صندوق تحوط

التاريخ صامت سواء كان صباح شتاء بارد أو أمسية صيف حارة في أواخر الأربعينيات ، عندما ضرب ألفريد وينسلو جونز ، عالم الاجتماع والدعاية الأسترالي المولود والأمريكي ، الذي كان يعمل مع مشاكل اجتماعية مختلفة (على سبيل المثال ، الفقر) على فكرة: لماذا لا تجني المال من الاستثمارات؟ ونتيجة لذلك ، أنشأ "AW Jones & Со" ، الذي يُعتقد أنه أول صندوق تحوط على الإطلاق.

في البداية ، كان هدف الصندوق هو كسب ما يكفي من المال لحياة مريحة دون إضاعة الوقت في "عمل الحمير". أدار جونز أمواله الخاصة مع أموال أصدقائه. كمكافأة ، حصل على 20 ٪ من الربح.

اليوم ، تبدو استراتيجية الاستثمار الخاصة بألفريد تافهة للغاية ، لأنها تتضمن شراء أسهم ذات قيمة ، والتي قد يرتفع سعرها ، في رأيه ، وبيع أسهم الشركات التي كان يتوقع أن تنخفض قيمتها. سمح هذا النهج بتنويع المخاطر والحصول على ربح لائق. بصرف النظر عن ذلك ، ذكر جونز أنه ابتكر طريقة تتبع واختيار الأسهم ذات احتمالية عالية للنمو. على الرغم من حقيقة أن الأهداف الأولية للصندوق كانت معتدلة إلى حد ما ، إلا أن خطة نجاح الشركة واستثمارها أعادت تشكيل السوق بحلول منتصف الستينيات وبدأت صناعة صناديق التحوط.

على مدى السنوات العشر الأولى من التشغيل ، قام الصندوق الذي بدأته جونز برفع رأس مال المستثمرين بنسبة 10٪ ، على مدى السنوات الخمس المقبلة - بنسبة 670٪ أخرى. ومع ذلك ، في تلك الأوقات في الولايات المتحدة الأمريكية وبعض الدول الأخرى كانت هناك قيود قانونية خطيرة ، سمحت فقط للمستثمرين المؤسسيين الكبار الذين لديهم 5 مليون دولار أو أكثر للاستثمار في صناديق التحوط. أجبرت هذه القيود صناديق التحوط على الفرار إلى الملاذات الضريبية ، حيث كان التنظيم المالي أكثر تسامحا وولاء.

صندوق التحوط: ما هو؟

صندوق التحوط هو نوع من صناديق الأسهم الخاصة ، يهدف إلى تعظيم الربح وتقليل المخاطر. في الواقع ، أي صندوق تحوط هو مجموعة أصول لمجموعة من المستثمرين ، والتي يديرها تجار محترفون ومديرو المخاطر. إن إحدى السمات المميزة والمهمة لأنشطة صناديق التحوط هي سياسة تنظيمية ولاء من قبل البلدان التي تم تسجيلها فيها. تطبق صناديق التحوط استراتيجيات تداول معقدة متعددة المستويات ، والبيع على المكشوف إلى جانب الشراء ، وإقراض الهامش ، ومشتقات التداول. المشاركون الرئيسيون في صناديق التحوط هم مديرون ومستثمرون.

صندوق التحوط: ما هو؟

الملامح الرئيسية لصناديق التحوط

  1. الانفتاح على المستثمرين المحترفين فقط: يجب أن يمتلكوا ما لا يقل عن مليون دولار ، باستثناء قيمة إقامتهم.
  2. توافر استراتيجيات مختلفة: اختيار الأدوات لا يقتصر على تفويض صندوق التحوط. في الواقع ، يمكن لصندوق التحوط أن يستثمر في كل شيء: الأرض والعقارات والأسهم والأدوات المشتقة والعملات وما إلى ذلك.
  3. استخدام الرافعة المالية: غالبًا ما تعمل صناديق التحوط باستخدام الأموال المقترضة لزيادة أرباحها.
  4. مخطط العمولة: تفرض صناديق التحوط على المستثمرين ليس فقط مع عمولة ثابتة لإدارة أصولهم ، ولكن أيضًا النسبة المئوية للربح. عادة ، هذه العمولات هي 2٪ و 20٪ على التوالي.

استنتاج موجز: صناديق التحوط ليست مناسبة للجميع. لديهم الكثير من المزايا مقارنة بصناديق الاستثمار التقليدية ، مثل فرصة لكسب المال ليس فقط في الأسواق المتنامية ، ولكن تتراجع أيضًا. يساعد رصيد المحفظة على تقليل المخاطر والتقلبات وزيادة الربحية. تسمح مناهج الاستثمار المختلفة ، والتي لا ترتبط في كثير من الأحيان ببعضها البعض ، للمستثمرين بجعل استراتيجياتهم الاستثمارية دقيقة قدر الإمكان. تقوم صناديق التحوط بتوظيف أكثر المحللين والتجار والمديرين موهبة في العالم. بطبيعة الحال ، لا توجد طريقة تقريبًا للمخاطر: فقد تؤدي استراتيجية الاستثمار الخاصة بقطاع معين إلى خسائر فادحة.

هيكل صندوق التحوط

يمكن إنشاء صندوق تحوط من قبل شركة إدارة مع جذب لاحق من المستثمرين. تبدأ العمليات فقط بعد أن يضع المستثمرون المهتمون أموالهم تحت الإدارة. يقوم موظفو الشركة المدارة بتنفيذ جميع عمليات البيع / الشراء من خلال شركائهم والوسطاء والبنوك.

يحدث فرق كبير من قبل البنك الضامن ، الذي يحتفظ بأصول المستثمرين (المال والذهب والأوراق المالية ، وما إلى ذلك). كقاعدة عامة ، ليس كونه وسيطًا رئيسيًا ، فهو يقوم بجميع المعاملات ، ولهذا السبب فإن المتطلبات المفروضة على البنك عالية جدًا: يجب أن تكون كبيرة جدًا ، وأن تكون ذات جودة ملهمة للعملاء ، وأن تكون مؤثرة في عالم المال.

لإجراء المعاملات ، تتطلب صناديق التحوط وسطاء رئيسيين مع مجموعة كبيرة ومتنوعة من الوظائف. عندما تأمر شركة إدارة بتنفيذ عملية مالية ، يعتني رئيس الوسطاء بالجزء الفني ، بدءًا من تنفيذ المعاملة في البورصة إلى حفظ الأعمال والإقراض. نظرًا لأن صناديق التحوط تعمل في مناطق مختلفة من العالم ، يجب أن يكون وسطاء التداول الأساسيون قادرين على إجراء المعاملات في كل مكان يجد فيه عملائهم ذلك ضروريًا. لذلك ، غالبًا ما يكون الوسطاء الرئيسيون من البنوك الدولية الكبيرة ، مثل Goldman Sachs أو Merrill Lynch أو Morgan Stanley.

يعتبر التدقيق المالي جزءًا لا يتجزأ من أنشطة صناديق التحوط. يراقبها المدققون ويقيمون قيم أصولهم بشكل مستقل عن شركة الإدارة. الغرض من ذلك هو تقليل المخاطر المحتملة. بالإضافة إلى ذلك ، يتحكم المدققون في محاسبة الصناديق وإعداد التقارير المالية المختلفة ، بما في ذلك التقارير للمستثمرين.

أنواع صناديق التحوط

  1. يعتمد التصنيف الرئيسي لصناديق التحوط على توصيات صندوق النقد الدولي ويقدم 3 أنواع أساسية:
  2. الصناديق العالمية. إنهم يؤدون عمليات في أسواق أي دولة ويبنون استراتيجياتهم الاستثمارية من خلال تحليل إحصاءات الشركات المختلفة بشكل فردي.
  3. أموال الكلية. إنهم يعملون في سوق دولة معينة ويتخذون قرارات لفتح أي مركز معين على أساس وضع السوق الحالي في هذا البلد.
  4. صناديق القيمة النسبية. وهي صناديق تحوط كلاسيكية تعمل في الأسواق الوطنية وتنفذ خطط تشغيل قياسية تستند إلى الاختلافات في سعر أو سعر نفس الأصول أو الأصول المماثلة.

العمل الداخلي لصناديق التحوط

العمل الداخلي لصناديق التحوط

حاليا ، 70٪ من قادة الصناعة الذين يمتلكون أصولًا تحت الإدارة تزيد قيمتها على 350 مليار دولار أمريكي هم صناديق تحوط خوارزمية. تؤدي قدرات أجهزة الكمبيوتر على معالجة كميات هائلة من البيانات بسرعة مذهلة إلى حالة لا يستطيع فيها مديرو المحافظ الاستثمارية التنافس معها.

هناك رأي مفاده أن المدير المحترف قد يتحكم بفعالية في محفظة تتكون من 30-40 سهمًا ، ولكن النماذج الخوارزمية تثبت أنها أكثر كفاءة. وغني عن القول أن لكل مدير نهجه ونظامه الخاص به ، ويحلل البيانات ويتخذ القرارات بناءً على المؤشرات الأساسية ، ويقيم ديناميكيات الأدوات المالية من وجهة نظر التحليل الفني ، ويتواصل مع ممثلي الشركة المصدرة ، ويتحقق من الجمهور معلومات.

الخوارزمية ، المبرمجة مسبقًا في أجهزة كمبيوتر الصندوق ، تفعل الشيء نفسه ، ولكن بأحجام أكبر وبسرعات أعلى. يمكن للبرنامج معالجة أي إشارات إلى شركة معينة في وسائل الإعلام والشبكات الاجتماعية والمستندات وكذلك معالجة البيانات الصوتية - بعض صناديق التحوط لديها أنظمة التعرف على الكلام الخاصة بها. على سبيل المثال ، من المعروف جيدًا أن الصندوق المسمى Two Sigma يقوم بمسح وتحليل تدفقات المعلومات في 70 لغة مختلفة.

بصرف النظر عن هذا ، فإن صناديق التحوط الخوارزمية لديها فرصة لتقييم نشاط العملاء باستخدام صور الأقمار الصناعية. تسمح التقنيات المتقدمة والحديثة بتقطيع أي شركة تقريبًا لتعلم جميع المعلومات الضرورية. يعمل النظام على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في جميع أنحاء العالم ، ويحلل كل ما قيل وكُتب ، ويستخدم هذه البيانات لإنشاء استراتيجيات تداول جديدة. بالطبع ، قد يتغلب المديرون الموهوبون على صناديق التحوط في الخبرة ، لكنهم غير قادرين جسديًا على معالجة نفس الكمية من المعلومات.

أما بالنسبة لسر النجاح ، فيكمن في حقيقة أن البرنامج يقوم بتقييم كل سهم من خلال العديد من المعلمات: الأساسية والتقنية والمتعلقة بالحدث و Alpha Capture ، وهي نماذج فريدة من نوعها للشركة. يقوم النظام بتقييم أصول السوق ثم تقديم أعلى تصنيف لها (وفقًا لنتائج التقييم) إلى المدير. بفضل هذا النهج ، تستطيع صناديق التحوط الخوارزمية الحفاظ على مستوى عالٍ من الربحية. بعبارة أخرى ، لا تهتم صناديق التحوط بالاتجاه الذي تتحرك فيه الأسواق في وقت معين ، فالديناميكيات نفسها هي التي تهم. غالبًا ما تتم موازنة انخفاض أحد الأسهم أو قطاعات السوق بنمو بعض الأصول الأخرى.

افتح حساب التداول




التعليقات

المادة السابقة

كيف تجد المستثمر في سوق الفوركس

نأمل أن تكون هذه المشاركة مثيرة للاهتمام ومفيدة لكل من المبتدئين في سوق الفوركس ، الذين يرغبون في استثمار الحد الأدنى من المال ، والمديرين ذوي الخبرة ، الذين يستثمرون مبالغ كبيرة من الأموال في المحافظ الاستثمارية المتنوعة.

المقالة القادمة

ما هي الرافعة على الفوركس؟

للتداول بالرافعة المالية ، يجب على المرء أن يفهم ما هو وما نحتاج إليه. الرافعة المالية هي نسبة من الأموال المقترضة إلى أموالك الخاصة. ويسمى أيضًا الرافعة المالية التجارية أو الرافعة المالية. لفهم الرافعة المالية بشكل أفضل ، ادرس مثالاً أدناه.