لقد نمت البيتكوين بما يتجاوز 10,000 دولار ؛ ماذا تتوقع من NVIDIA؟

لقد نمت البيتكوين بما يتجاوز 10,000 دولار ؛ ماذا تتوقع من NVIDIA؟

المشاهدات: عدد المشاهدات 2
وقت القراءة: 6 دقيقة



في عام 2015 يمكن للمرء أن يشتري نفيديا (NASDAQ: NVDA) الأسهم مقابل 20 دولارًا أمريكيًا لكل منها ؛ ومع ذلك ، أدى النمو غير المتوقع في الاهتمام بالعملات المشفرة إلى تغيير وجهة نظر المستثمرين لهذه الشركة وفقًا لذلك. كلما نما سوق العملات المشفرة ، زاد رغبة الأشخاص في التعدين: الأفراد الذين لديهم 1 إلى 10 بطاقات رسومية بالإضافة إلى كبار المستثمرين ، يمتلكون مزارع التعدين مع الآلاف من البطاقات الرسومية. كل هذا أدى إلى زيادة الطلب على GPU ، وبدأ دخل Nvidia في النمو أيضًا. أدركت الإدارة أن التعزيز مؤقت ؛ ومع ذلك ، حاولوا تحقيق أقصى استفادة من الطلب الحالي. نتيجة لذلك ، ظهر قسم كامل يعمل في تطوير رقائق GPU للتعدين.

تراجع مخزون نفيديا

وصل سوق العملات المشفرة إلى ذروته في منتصف ديسمبر 2017 ، وبعد ذلك بدأت في الانخفاض. ومع ذلك ، حافظت Nvidia على تحقيق أرباح على البطاقات الرسومية ، حيث تم تداول أسهمها عند 250 دولار أمريكي في بداية عام 2018 ، مما يعني ربحًا بنسبة 1,200،3٪ في السنوات الثلاث السابقة. بدأ المستثمرون في الاهتمام بالمبالغ التي تم جلبها إلى الشركة عن طريق بطاقات الرسوم للتعدين ، وفي البداية تم الكشف عن هذه المعلومات في تقارير نفيديا. ومع ذلك ، خلال عام 2018 ، استمرت العملات المشفرة في الانخفاض ، وانخفض الطلب الهائج على شرائح الرسومات أيضًا ، وكذلك دخل الشركة. ونتيجة لذلك ، أغلقت نفيديا قسم تطوير GPU وتوقفت عن إعطاء معلومات حول الدخل منها في فقرة منفصلة ، وكشفت البيانات فقط في "أخرى". في مثل هذه الحالة ، قرر المستثمرون تأمين الأرباح ، وانخفض سعر الأسهم إلى 130 دولارًا أمريكيًا.

انخفاض أسعار GPU

في عام 2018 ، انخفض سعر Bitcoin بنسبة 85٪ ، مما جعل التعدين غير مربح. ونتيجة لذلك ، قامت مزارع التعدين الكبيرة إما بإيقاف التعدين أو بدأت في استخدام الدفء المنبعث من رقائق GPU لغرف التدفئة والمياه المغلية وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، استخدم عامل منجم تشيكي الدفء لزراعة الخضروات ، واستخدمت شركة أوكرانيا معدات التعدين في عرض الرسومات السحابية حيث يوجد طلب من صناع الأفلام الرئيسيين لتقديم محتواهم على معدات الرسوم البيانية عن بعد.

شهد السوق تدفقا من رقائق GPU المستخدمة ، وانخفض الطلب بنسبة 75 ٪ ، مما أدى بدوره إلى انخفاض في أسعار معدات التعدين. كان هناك المزيد والمزيد من الرقائق المتراكمة في تخزين Nvidia ، مما يعني انخفاضًا في سعر منتجاتها الجديدة أيضًا. أصبح عام 2019 حرجًا لسوق العملات المشفرة: تم تداول البيتكوين حول 13,700،XNUMX دولار أمريكي ؛ مع هذه الأسعار ، تم استعادة الاهتمام بالتعدين ، وبدأ التجار في الاهتمام بأسهم نفيديا ومناقشة مستقبلهم.

هل سيزيد طلب GPU؟

ومع ذلك ، هل نأمل أن تختبر الأسهم الحد الأقصى مرة أخرى في الوضع الحالي؟ في رأيي ، تغير الوضع تماما. ستبدأ شركات التعدين الكبيرة التي توقفت عن العمل ببساطة. لن يحتاجوا إلى معدات جديدة ، لذلك سيظل الطلب على بطاقات الرسومات عند الحد الأدنى. بعد ذلك ، دعونا نتخيل أنه كان هناك ، على سبيل المثال ، 100,000 من عمال المناجم في 2018. وقد تم تجهيزهم جميعًا ببطاقات رسومية انخفض سعر Bitcoin ، وبدأ الدخل من التعدين في الانخفاض وفقًا لذلك ، لذلك قام عمال المناجم إما ببيع معالجاتهم أو بدأوا في استخدامها لأغراض أخرى.

لم تختف وحدات معالجة الرسومات ، فهي لا تزال في السوق ، وفي حالة نمو الطلب عليها ، ستكون كافية لتلبية ذلك. ما هو أكثر من ذلك ، طالما أن عدد عمال المناجم قد انخفض منذ عام 2018 ، فلن يظهر نقص في رقائق GPU إلا إذا تمت استعادة هذا الرقم أو أصبح أكبر. إن سوق العملات المشفرة الآن ليس مضطربًا كما كان من قبل ، لذلك سيكون من الصعب جذب عمال المناجم الجدد الذين يمكنهم إنشاء نقص في رقائق الرسوم البيانية.

كانت هناك أوقات عندما ناقش الرعاة البيتكوين عبر Motorola المدرسة القديمة. ومع ذلك ، في الوقت الحاضر السوق أكثر هدوءًا. هذا هو السبب في أن نمو العملات المشفرة لا يجب أن يكون مرتبطًا بشكل مباشر بنمو أسهم نفيديا. لسوء الحظ ، في الربعين الأخيرين ، انخفضت نفيديا بشكل ملحوظ ، ولكن هناك تأثير قوي للدخل الذي تحقق بالفعل ، بما في ذلك في سوق العملات المشفرة.

الربع الأول 1 (مليون)الربع الأول 4 (مليون)الربع الأول 3 (مليون)الربع الأول 2 (مليون)الربع الأول 1 (مليون)الربع الأول 4 (مليون)الربع الأول 3 (مليون)
الألعاب105595417641805172317391561
التصور المهني266293305281251254239
مركز البيانات634679792760701606501
سيارات166163172161145132144
OEM وغيرها99116148116387180191
المبلغ الإجمالي$2220$2205$3181$3123$3207$2911$2636

على أي حال ، هناك ديناميات إيجابية في بيع المعدات لشركات صناعة السيارات: على وجه الخصوص ، تتعاون الشركة مع معهد أبحاث Toyota-Advanced Development في مجال تصميم وتعليم واختبار السيارات ذاتية القيادة. يحافظ التطوير النشط للطيارين الآليين في جميع أنحاء العالم على الطلب على المنتجات المستخدمة في هذا المجال. قد يؤدي تحسن ذوبان العلاقات بين الولايات المتحدة والصين إلى تعزيز طلب الشركات الصينية على الرقائق المستخدمة في مراكز البيانات ؛ ومع ذلك ، يتم استعادة التجارة في هذا القطاع على أي حال.

نفيديا شراء تقنيات Mellanox

قد يتأثر دخل نفيديا أيضًا بالشراء المتوقع لـ تقنيات Mellanox (NASDAQ: MLNX). تعد Mellanox Technologies المنتج الوحيد لمعدات شبكات Infiniband و Ethernet عالية السرعة منذ عام 2011. وتبيع الشركة بطاقات واجهة الشبكة والكابلات والبرامج والدوائر المتكاملة. يبلغ دخل الشركة في الربع الحالي حوالي 305.0 مليون دولار أمريكي ، ويبلغ صافي الربح 48.6 مليون دولار أمريكي. أعلنت إدارة Nvidia عن خططها للشراء في مارس ؛ السعر 6.9 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك ، فإن الحكومة الصينية لم تطلب الشراء بعد. تعد العلاقة الإيجابية حاليًا بين الولايات المتحدة الأمريكية والصين بالنجاح ، مما قد يؤدي إلى نمو سعر سهم Mellanox حتى 125 دولارًا أمريكيًا. هذا هو السعر المحدد في العقد بين شركتين. حقيقة أن أحد مديري ميلانوكس سانجي ستيف اشترى 20,000 ألف سهم للشركة بسعر 110 دولارًا أمريكيًا لكل منها سبب آخر للتأكد من أن الشراء سيحدث وأن سعر السهم سينمو. بالمناسبة ، تبلغ حصة Sanghi Steve في الشركة الآن أكثر من 2 مليون دولار أمريكي.

تحليل مقارن

المنافس الرئيسي لـ Nvidia هو Advanced Micro Devises (AMD) بسعر السهم 31 USD. تبدو Nvidia في ذروة الشراء مقارنة بـ AMD ؛ ومع ذلك ، يجب التحقق من ذلك عن طريق تحليل مقارن لبيانات الشركات. سنلقي نظرة أيضًا على منتج رقائق الذاكرة الصيني ميكرون (NASDAQ: MU):

NVIDIAادفانسد مايكرو الأجهزةميكرون
سعر السهم ($)1623140
رسملة السوق ($ B)98,5134,1543,75
المخزون المتداول ($ M)60811011093
صافي الربح (مليون دولار)39416840
الربح ($ B)2,201,274,78
EBITDA0,440,092,38
OIBDA ($ B)0,3580,0381,010
النقد المتاح ($ B)7,801,196,68
جميع الالتزامات ($ B)4,313,1410,98
إجمالي الأصول ($ B)14,024,3146,28
P / E30,77124,765,08
تعويم قصير (٪)2,1610,383,44

بمقارنة هذه الشركات الثلاث ، يمكننا أن نرى على الفور أن AMD متأخرة عن نظيراتها من حيث التمويل ؛ علاوة على ذلك ، يعتبر اللاعبون في السوق أن أسعار الأسهم مبالغ فيها: مؤشر P / E هو 124.76 في حين أن التعويم القصير يزيد عن 10 ٪. في الوقت نفسه ، تعتبر Micron مع P / E عند 5.08 أقل من قيمتها الحقيقية ، وأرباحها أكبر بكثير من نظيراتها. بالطبع ، يعتمد سعر الأسهم على عددها المتداول. نفيديا لديها أقل الأسهم المتداولة ، وهذا هو السبب في أن سعرها أعلى بكثير من أسهم المنافسين. علاوة على ذلك ، ستقوم نفيديا بشراء الأسهم من السوق: من المخطط أن تنفق 7.94 مليار دولار أمريكي لهذا الغرض حتى عام 2022.

إذا زادت Nvidia عدد الأسهم المتداولة لتصل إلى 1,100،89 مليون سهم (وهو ما يمثل تقريبًا عدد الأسهم التي تمتلكها الشركتان الأخريان المتداولتان) ، فسوف ينخفض ​​سعر السهم إلى 16.8 دولارًا أمريكيًا ، وسيصبح السعر / الأرباح 15.8. على سبيل المثال ، P / E للقطاع حيث يتم تداول P / E ، هو 2. بشكل عام ، قد نقول أن سعر السهم الحالي عادل ، أي أنه ليس في حالة بيع أو زيادة في السعر. في أغسطس ، ستقدم الشركة تقريرًا عن الربع الثاني من ^ 2019. النمو المتوقع للإيرادات هو 2.55 مليار دولار أمريكي وهو ما يزيد 330 مليون دولار أمريكي عن الربع السابق. لا يؤثر العامل الموسمي بشكل كبير على Nvidia ، ولهذا السبب ، في حالة تحول التوقعات إلى حقيقة ، سيرتفع سعر السهم أيضًا.

نفيديا مخزون التحليل الفني

في الإطار الزمني اليومي ، يتم تداول السعر تحت المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم مما يكشف الانخفاض التالي في السعر إلى 130 دولار أمريكي. إذا اخترق السعر هذا الدعم أيضًا ، فقد ينخفض ​​إلى 95 دولارًا أمريكيًا. على الحد الأدنى المحلي الذي تم تحقيقه في مارس لم يتم زيادة الحجم. يوضح هذا الوضع اهتمامًا معتدلًا للغاية من قبل المستثمرين بالأسهم ، ولهذا السبب سيختبر سعرهم قريبًا خط الدعم هذا.

ومع ذلك ، يمكن لتقرير إيجابي تغيير الرسم البياني بشكل كبير. الاختراق حول 165 دولار أمريكي سيكون الإشارة الأولى للارتفاع اللاحق. في وقت لاحق ستواجه أسهم نفيديا مقاومة أكثر خطورة حول 194-200 دولار أمريكي. فقط النتائج المالية الجيدة والشراء الناجح لـ Mellanox ستجعل المستثمرين يرفعون الطلب على الأسهم ، والذي بدوره سيرفع السعر فوق 200 دولار أمريكي. في هذه الحالة سيكون الهدف التالي هو المقاومة عند 260 دولار أمريكي.

افتح حساب التداول




التعليقات

المادة السابقة

أهم أخبار الأسبوع الماضي

كان الأسبوع الأول من يوليو هادئًا إلى حد ما بالنسبة لأسواق رأس المال: كانت نهاية يونيو مشغولة للغاية بالنسبة للمستثمرين. ومع ذلك ، وجد لاعبو السوق مجالًا للحركة حتى في مثل هذه الأجواء الهادئة.

المقالة القادمة

كيف تستخدم ميتاتريدر 5 (MT5)؟ دليل التاجر

تم إصدار MetaTrader 5 في عام 2010. وهو مخصص لأداء عمليات التداول في الأسواق المالية المختلفة. هذا البرنامج هو نسخة محدثة ومحسنة من MetaTrader 4 ، وهي محطة شهيرة للغاية ، تحظى بشعبية كبيرة بين المتداولين.