كيفية كسب المال للاكتتاب العام

كيفية كسب المال على الاكتتاب العام؟

المشاهدات: 8
وقت القراءة: 10 دقيقة



ما هو الاكتتاب العام

IPO لتقف على الاكتتاب العام الأولي للأسهم الشركة المصدرة في سوق الأسهم. وبعبارة أخرى ، من خلال شركات الاكتتاب العام تدخل سوق رأس المال ، حيث يمكن لأي شخص أن يصبح مستثمرًا عند شراء أسهمه. يمكن تنفيذ الاكتتاب العام الأولي عن طريق إصدار أسهم إضافية أو عن طريق بيع الأسهم الموجودة بالفعل.

أهداف الاكتتاب

لطالما اعتبر جذب أموال جديدة للشركة الهدف الرئيسي للاكتتاب العام ؛ ومع ذلك ، في بعض الأحيان يتم تنفيذ الأخير من قبل المصدرين الذين لا يحتاجون إلى أموال إضافية. في هذه الحالة ، فإن الاكتتاب العام مخصص للمستثمرين الحاليين للحصول على المال. يمكن لحملة الأسهم البيع في السوق الثانوية أيضًا ، ولكن هذا يتطلب تسوية مع المشترين على السعر الأمثل. وعلى العكس من ذلك ، فإن بيع الأسهم في السوق يسمح بتحديد سعر السوق للأسهم ، وزيادة السيولة ؛ إذا كان المصدر لا يحتاج إلى أموال إضافية ، فإن سعر السهم عادة ما يكون أعلى من سعره في السوق الثانوية.

مزايا الاكتتاب العام

كما يساعد الاكتتاب العام الأولي في جذب المهنيين من الدرجة العالية للشركة ، وهو أمر ضروري لتطويرها ؛ علاوة على ذلك ، يحصل المصدر على فرصة لمكافأة خبرائه الرائدين من خلال الخيارات ، مما يزيد من الدافع. الدعاية تعني الكشف عن جميع المعلومات حول الشركة ، لذلك يمكن القول أن الاكتتاب العام يعزز ثقة المستثمرين.

حقيقة مهمة أخرى هي أن المصدر يمكنه استخدام أسهمه كوسيلة للدفع في حالة الاستحواذ أو الاندماج مع شركة أخرى ؛ يمكنه أيضًا إصدار مخزون إضافي. بشكل عام ، طالما أن الشركة مهتمة بالمستثمرين ، يمكنها فعليًا "طباعة النقود" وجذب الأموال لاحتياجاتها دون أخذ قروض يجب سدادها.

ميزة أخرى للاكتتاب العام هي توافر أموال غير محدودة ، والتي يمكن للشركة جذبها واستخدامها لتطويرها.

عيوب الاكتتاب العام

أي ميدالية لها جانبها الآخر. في حالتنا ، يتطلب الاكتتاب العام التزامًا بالكشف عن المعلومات الكاملة حول الشركة. ما هو أكثر من ذلك ، إذا تم طرح أكثر من 50 ٪ من الأسهم في السوق خلال الاكتتاب العام ، فإن المالكين الأوليين يخاطرون بفقدان السيطرة على المصدر. تظهر نفقات جديدة ، مثل تلك التي تنطوي عليها من خلال تقديم معلومات حول نشاط الشركة إلى السلطات التنظيمية والمستثمرين ، أو عن طريق إجراء الاكتتاب العام نفسه ؛ وفي حالة الفشل ، يتعين على المصدر أن يدفع جميع النفقات فقط. في المنظور ، قد يؤدي انخفاض سعر السهم إلى رفع دعاوى دعوى جماعية من قبل المستثمرين والتي قد تتهم الإدارة بتقديم معلومات خاطئة أو إساءة تفسير المعلومات الموجودة. واقع السوق يجعل أسعار أسهم الشركات الناجحة تنخفض في بعض الأحيان لمجرد انخفاض مؤشرات البورصة. ونتيجة لذلك ، لا يتوافق سعر السهم دائمًا مع الوضع الحالي للشركة في السوق.

أنواع الاكتتاب العام

هناك طريقتان لدخول السوق. الأول يعني جذب خدمات الوكيل ؛ توقع الشركة عقدًا مع شركة تأمين تقوم بإعداد الاكتتاب العام. الطريقة الثانية هي الإدراج المباشر وهو ما يعني أن الشركة تعد الاكتتاب العام من تلقاء نفسها. الطريقة التي تختارها للمصدر هي التي تقرر.

إن الإدراج المباشر ليس شائعًا جدًا لأنه ينطوي على مخاطر معينة للمساهمين الحاليين ولأن الأسهم الجديدة لا يتم إصدارها أثناء الإدراج المباشر. في هذه الحالة تبيع الشركة الأسهم الموجودة بالفعل.

أولا ، دعونا نلقي نظرة على الاكتتابات التقليدية ، أي تلك التي تتم بمساعدة الوكلاء.

الاكتتاب

الاكتتاب في سوق الأوراق المالية هو خدمة لانبعاثات الأسهم والاكتتاب العام في السوق ، مقدمة من المنظمات المالية. تسمى هذه المنظمات الوكلاء ؛ غالبا ما تكون البنوك وشركات التأمين.

أنواع العقود بين المصدر والمكتتب

استعدادًا للاكتتاب العام الأولي ، يجب على الشركة أن تقرر ، من ستوظف كمكتتب ، ونوع العقد الذي ستوقعه.

هناك نوعان من العقود:

  1. الأول يسمى الالتزام الثابت. يتحمل المؤمن جميع المخاطر المرتبطة بالاكتتاب العام. تبيع الشركة أسهمها للمكتتب بسعر أقل من سعرها ، وتحصل على أموالها وتراقب الاكتتاب العام. تتمثل مهمة المكتتب في بيع الأسهم في السوق بسعر مرتفع قدر الإمكان وتحقيق الربح. في حالة الفشل ، سيكون الشخص الذي يعاني من الخسائر هو المؤمن عليه لأن الشركة قد تلقت أموالها بالفعل.
  2. النوع الثاني من العقد يسمى أفضل الجهود. في هذه الحالة يقوم المصدر بوضع كمية معينة من الأسهم في السوق ، والنجاح يعتمد على ما إذا كان المستثمرون سيشترونها أم لا ؛ إذا تحول الطلب إلى مستوى منخفض ، فسيبدأ السعر في الهبوط ، وستفشل الشركة في جذب المبلغ المتوقع. سوف يطلق على الاكتتاب العام الفشل ، وسوف تلتهم رسوم التنسيب معظم الأموال التي تم جمعها من بيع الأسهم. لا يتحمل المكتتب أي مسؤولية عن كمية الأسهم المباعة في السوق.

من أجل اختيار الأسهم التي يمكن الاكتتاب بها في الاكتتاب العام الأولي ، يجب على المستثمر أن ينظر إلى شركات التأمين.

إذا كانت الشركة مشهورة ومنافسة ، فقد يتضارب المؤمنون حول حق طرح أسهمها في السوق. في هذه الحالة ، سيختار المصدر أكبر وأشهر شركات التأمين ، مثل Morgan Stanley و Citigroup و Goldman Sachs وغيرها من البنوك. يمكن أن يكون لدى شركة واحدة العديد من وكلاء التأمين. إذا دخلت شركة غير معروفة السوق ، بطبيعة الحال ، لا يمكنها تحمل تكاليف شركات التأمين الرئيسية ، لذلك فإن الاختيار سيكون أكثر تواضعا ؛ عندها سيكون خطر الفشل أعلى بكثير ، حيث قد تكون مصلحة المستثمر ضئيلة.

قائمة مباشرة

في حالة الطريقة التقليدية لدخول السوق ، يقوم المصدر بتوظيف مهنيين يتقدمون بأنفسهم لإعداد الأوراق والإعلانات ، وجذب المستثمرين ، بينما يتعين على المصدر دفع مقابل خدمات الخبراء ومشاهدة التداول. الإدراج المباشر يعني أن الشركة تقوم بكل الاستعدادات بنفسها. ستكون النفقات أقل 3-4 مرات ، ولكن قد يستغرق التحضير وقتًا أطول. بعد بيع الأسهم في السوق ، تحصل الشركة على نفس المزايا التي تتمتع بها بعد الطرح التقليدي. الفرق هو أن الشركة لا تصدر أسهم جديدة ، وبالتالي لا تجذب الأموال.

مخاطر الإدراج المباشر

إن أحد الأهداف الرئيسية للاكتتاب العام هو جذب الأموال العامة ، وهو ما لا يحدث في حالة الإدراج المباشر. ثم يظهر سؤال: لماذا تخضع الشركة التي لا تحتاج إلى أموال إضافية للاكتتاب العام؟

بعد أزمة عام 2008 ، بدأت حكومات الدول الرائدة سياسة التيسير الكمي. وأدى ذلك إلى زيادة حجم الأموال المتداولة في السوق ؛ ونما مبلغ المستثمر وفقا لذلك. وبالتالي ، يصعب على الشركات جذب الأموال الخاصة للتطوير ، وليس هناك سبب يذكر للاكتتاب العام.

على سبيل المثال، Slack Technology (NYSE: WORK) التي دخلت السوق عن طريق الإدراج المباشر في يونيو 2019 ، وكان لديها حوالي 900 مليون دولار أمريكي من الأموال المجانية ولم تكن في حاجة ماسة إلى المال. كان الهدف هنا تعزيز سيولة الأسهم وبيعها بسعر السوق ، وفقاً لرغبة حملة الأسهم ؛ طالما أن الشركة كانت مستقرة مالياً ، فإنها لم تخشى مخاطر الإدراج المباشر ، الموجودة بالتأكيد.

أولاً ، أثناء الإدراج المباشر ، لا توجد فترة قفل ، مما يعني أن المستثمرين لديهم الحق في بيع الأسهم في اليوم الأول من التداول. يتم تحديد فترة الإغلاق من قبل الشركة لمدة 90 إلى 180 يومًا حتى لا يخفض المستثمرون سعر السهم عن طريق البيع.

في حالة الاكتتاب العام الأولي ، يمكن للمستثمرين شراء الأسهم قبل الاكتتاب بخصم. مع تحديد فترة القفل ، تتأكد الشركة من أن المستثمرين عديمي الضمير لن يشتروا مجموعة كاملة من الأسهم قبل الاكتتاب العام ويبيعونها على الفور ، مما يؤدي إلى انخفاض خطير في السعر وفشل الاكتتاب العام.

الخطر الآخر هو نمو التقلبات ، لأنه يتم اختبار مصلحة المستثمرين في السوق. في حالة الاكتتاب العام العادي ، يقوم المكتتب بدراسة الفائدة للشركة مسبقًا ويشكل سعر السهم وفقًا لذلك ؛ في حالة الإدراج المباشر ، يتم تكوين السعر على أساس المعلومات المتعلقة بالمساومات في السوق الثانوية. والأكثر من ذلك ، يعمل المؤمن كمشتري للأسهم إذا بدأ السعر في الانخفاض. تظهر أفعالهم بوضوح على الرسم البياني كدعم على مستوى معين ، واستعادة الطلب وسعر السهم.

العلاجات ستوك

بالتأكيد ، هناك استثناءات. كان هذا هو الاكتتاب العام في Facebook: كان الضغط على الأسهم قويًا جدًا لدرجة أن موارد الاكتتاب نفدت ، وانخفض سعر السهم بنسبة 50 ٪ مقابل سعر الاكتتاب الأولي.

الطريق مشاهدة

على الرغم من أن الإدراج المباشر ليس غير شائع تمامًا ، إلا أنه ليس شائعًا أيضًا. لذا ، فإن إحدى الطرق الرئيسية لتحقيق الربح من الاكتتاب العام للمتداولين العاديين هي نمو أسعار الأسهم ، لأنه في حالة الاكتتابات التقليدية التقليدية ، هناك فترة فترة قفل ، ولا توجد فرصة لتحقيق ربح عند انخفاض السعر. على العكس ، يتم اختيار الإدراج المباشر من قبل الشركات القوية ، لذلك قد يكون بيع أسهمها محفوفًا بالمخاطر.

هناك طريقتان لتحقيق الربح من نمو أسعار الأسهم:

  1. الطريقة الأولى والأسهل هي شراء الأسهم في يوم الاكتتاب العام ، بغض النظر عن نوع الاكتتاب العام الذي اختارت الشركة.
  2. الطريقة الثانية تعني الشراء أثناء عرض الطريق ، أي فترة التحضير للاكتتاب العام عندما يكون المؤمن نشطًا.

يعني عرض الطريق سلسلة من الاجتماعات مع المستثمرين والمحللين المحتملين في البلدان ذات أسواق الأسهم المتقدمة. يعلن المكتتب عن المصدر من خلال العروض التقديمية المعدة ، ويتحدث عن الحالة المالية للمصدر ووجهات نظر التنمية. علاوة على ذلك ، يقوم المكتتب بإشراك وسائل الإعلام في الإعلان ، وجذب أكبر قدر ممكن من الاهتمام ، على أمل أن يهتم المستثمرون والمحللون بتقديم توصيات جيدة.

كيفية كسب المال للاكتتاب العام

خلال عرض الطريق ، يُعرض على المستثمرين الأسهم بسعر مخفض ، والذي يبدو مغريًا ، خاصة إذا كانت الشركة كبيرة. لا يستطيع المتداول العادي ، الذي لديه 10-50 ألف دولار أمريكي في حسابه ، شراء الأسهم مباشرة من المكتتب حيث يعمل الأخير مع المستثمرين الذين يمتلكون أكثر من مليون دولار أمريكي في حساباتهم. هذا هو السبب في وجود شركات وكيل تتراكم طلبات المستثمرين ، على استعداد لأسهم الشركة من خلال الاكتتاب العام ، ومن ثم تقديم طلب إلى المؤمن باسمها. ومع ذلك ، هذا فقط من الناحية النظرية ، لأنه من الناحية العملية لا يفي المؤمن دائمًا بهذه التطبيقات ، حيث يبيع ، على سبيل المثال ، 1 ٪ من الأسهم المطلوبة البالغ عددها 70 ألف.

هذا هو السبب في أن الطريقة الأولى لكسب الاكتتاب العام هي شراء الأسهم قبل العرض.

إذا كنت لسبب ما لم تتمكن من شراء الأسهم قبل التنسيب ، أو لم ترغب في القيام بذلك بسبب فترة القفل ، فيمكنك دائمًا القيام بذلك في يوم الاكتتاب العام.

خلال الأسبوع الأخير من 7 يونيو ، نفذت جهات الإصدار الاكتتاب العام في بورصة ناسداك ، واغلق 2 منهم فقط الجلسة مع خسارة في اليوم الأول من التداول ؛ وتوقفت أسهم شركة واحدة عند المستوى الافتتاحي ، بينما عادت أسهم الشركات المصدرة الأربعة المتبقية على أرباح الأسهم من 1٪ إلى 4٪.

وبالتالي ، حتى شراء الأسهم "الأعمى" قد يجلب لك الربح في يوم الاكتتاب العام ؛ ومع ذلك ، لا يزال من المرغوب فيه تحليل المصادر المفتوحة للمعلومات حول الشركة. مهم بشكل خاص هو المؤمن للمصدر: كلما كان المؤمن أكبر وأكثر شهرة ، كلما زاد احتمال الاكتتاب العام الناجح. إن مقدار صافي الربح مهم أيضًا: ليس من غير المألوف أن تدخل الشركات الكبيرة إلى السوق بدون صافي ربح ولا تدفع أرباحًا. مصدر دخلهم الوحيد هو نمو سعر السهم ، مما قد يعيق اهتمام المستثمرين تجاه الشركة.

أيضا ، يمكن أن تؤثر كمية الأسهم المخطط لها على نجاح الاكتتاب العام. يمكن أن يؤدي عدد كبير جدًا من الأسهم المعروضة إلى خفض أسعارها في اليوم الأول من التداول. يجب أن تكون كمية الأسهم قابلة للمقارنة مع عدد أسهم الشركات المماثلة الموجودة بالفعل في السوق في نفس القطاع.

IPO

لذا ، فإن الطريقة الثانية لتحقيق الربح من الاكتتاب العام هي شراء الأسهم في يوم الاكتتاب العام.

لا يمكن للمستثمرين الذين اشتروا الأسهم أثناء العرض الترويجي بيعها خلال الاكتتاب العام ؛ لذلك ، يصبحون مستثمرين في منتصف المدة ملزمين بإبقاء الأسهم في محافظهم الاستثمارية لعدة شهور. يعمل المكتتب مع المستثمرين الذين استثمروا أكثر من مليون دولار أمريكي ، وبالتالي ، يمكن تسميتهم باللاعبين ذوي الخبرة في السوق ؛ إذا قاموا بشراء أسهم معينة بغض النظر عن فترة الإقفال ، فسيكون من الحكمة للمستثمرين العاديين التفكير في شراء أسهم الشركة نفسها والاحتفاظ بها في محفظتهم لعدة أشهر. بالطبع ، لا يزال من الضروري تحليل المعلومات حول المصدر: مكتتبه وحالته المالية ووجهات نظره. المؤشر غير المباشر الأسهل لتحليله هو السعر المبدئي للاكتتاب العام.

على سبيل المثال ، نفذت 23 شركة الاكتتاب العام في مايو. فقط 8 منهم يظهرون عائدًا سلبيًا على الأسهم ، مع شركة واحدة فقط من أصل 8 لديها سعر الاكتتاب العام أكثر من 20 دولارًا أمريكيًا.

الشركةسعر الاكتتاب (الدولار الأمريكي)التقييم (مليون دولار أمريكي)العائد على حقوق المساهمين (٪)
(RRBI) ريد ريفر بانشارز إنك45.0027.0-12
(UBER) أوبر تكنولوجيز45.008100.04,7+
بارسونز كورب (PSN)27.00500.026+
(BYND) شركة بيوند ميت25.00218.8371+
(AXLA) اكسسيلا هيلث انك20.0071.448+
(SPFI) ساوث بلاينز فاينانشيال إنك17.5059.20
(CRTX)17.0075.0105+
(MEC) شركة مايفيل الهندسية17.00106.3-14
قهوة لوكين (LK)17.00510.0-26
(TransDedics Group Inc (TMDX))16.0091.027+
(SCPL) شركة Sciplay16.00352.0-28
Fastly Inc (FSLY)16.00180.00
(NXTC) نكست كير15.0075.0+8
(MIST) شركة مايلستون للادوية15.0075.025+
(AVTR) أفانتور إنك14.002900.024+
الدراجات العلاجية المحدودة (BCYC)14.0060.7-40
(SY) يونج يونج انترناشونال13.80179.40
(YJ) شركة يونجي11.00148.5-23
(SONM) شركة سونيم تكنولوجيز11.0039.314+
(TRVI) شركة تريفي ثيرابيوتكس10.0046.7-20
(TRVI) شركة تريفي ثيرابيوتكس10.0040.014+
(IDYA) ايديا بايوسينسز انك10.0050.0-41
راتلر ميدستريم ال بي (RTLR)10.00333.311+
إجمالي العائد على حقوق الملكية 474+

لذا ، بعد شراء الأسهم في شهر مايو بسعر الاكتتاب العام الذي يزيد عن 20 دولارًا أمريكيًا ، يمكن للمرء أن يحقق ربحًا بنسبة 437.7٪ على العائد على حقوق الملكية.

بالطبع ، هناك شركات مثل Beyond Meat Inc (BYND) التي تحقق الأسهم أرباحًا هائلة ؛ ومع ذلك ، هذا مجرد إطراء لطيف لأولئك الذين يستخدمون الاكتتاب العام لكسب المال.

ما وراء سعر سهم اللحوم

العام الماضي شركة كندية تيلراي (NASDAQ: TLRY) أظهر عائد أعلى على حقوق الملكية. في غضون شهر ، ارتفع سعر أسهمها من 23 دولارًا أمريكيًا إلى 300 دولار أمريكي ، مما أسفر عن أكثر من 1,200 ٪ من العائد.

سعر سهم شركة تيلراي

تلخيص

يوفر الاكتتاب العام الأولي للمستثمرين الأفراد فرصة للمشاركة في مستقبل الشركة وتحقيق ربح عليها. كل شيء يعتمد على الاختيار الصحيح للشركة: عندما يتم ذلك ، يجب على المستثمر فقط تحديد نوع وفترة الاستثمار. وفقًا للإحصاءات ، فإن الشركات التي تستأجر شركات التأمين المشهورة ، ولديها وجهات نظر جيدة للتنمية ، وتظهر نتائج مالية مشجعة وتحدد سعرًا عامًا أوليًا مرتفعًا ، من المرجح أن تحقق عائدًا إيجابيًا على الأسهم. في بعض الحالات ، تحقق الاستثمارات ربحًا فائقًا ، ولكنها متاحة فقط لحاملي الأسهم الذين يشاركون في الاكتتاب العام.

افتح حساب التداول




التعليقات

المادة السابقة

أهم أخبار الأسبوع: الاحتياطي الفيدرالي و Bitcoin وبعض الإحصائيات

أهم أخبار الأسبوع: الاحتياطي الفيدرالي و Bitcoin وبعض الإحصائيات

المقالة القادمة

لماذا نحتاج إلى VPS؟ وكيفية إعداده للتداول

يجب أن يكون أي تاجر قد واجه الحاجة إلى إطلاق واختبار مستشار خبير جديد. يعمل سوق الصرف الأجنبي على مدار 24 ساعة في اليوم ، 5 أيام في الأسبوع ؛ ومع ذلك ، قد يكون الاختبار صعبًا إذا كان الكمبيوتر الرئيسي مشغولًا أو لم يكن من الممكن تركه يعمل لفترة طويلة.