النمو - الدخل - مخزون القيمة

الاستثمارات طويلة الأجل: كيفية اختيار الأسهم؟

المشاهدات: عدد المشاهدات 39
وقت القراءة: 7 دقيقة



أي تاجر قرر الإقلاع عن التدخين التداولات اللحظية، يواجه السؤال: ما هي المعايير التي يجب استخدامها لاختيار الأسهم للاستثمار طويل الأجل وما الذي يستحق الانتباه مباشرة. في هذه الحالة ، يجب أن يبدأ المتداول من أبسطها - انظر إلى المؤشرات التي تظهر على الشبكة أولاً وقبل كل شيء وهي متاحة لكل مستثمر غير متحمس للخوض في التفاصيل.

فيما يلي مثال على نظرة عامة على الشركة من موقع ويب.

دخل المصدر ، ربحية السهم (على أساس سنوي) ، عائد الأرباح

أي ما نراه هو المعلومات الرئيسية عن الشركة: دخل المصدر ، ربحية السهم (على أساس سنوي) ، عائد الأرباح. قبل الدخول في استثمار طويل الأجل ، من الضروري أن تقرر فيما يتعلق بنوع الدخل الذي تخطط للحصول عليه من استثماراتك ؛ والتي يمكن تقسيمها إلى ثلاث مجموعات:

العائد الربحي

أسهل نوع من التحليل هو البحث عن أسهم ذات عائد أرباح جيد ، وهو ما ينعكس حتى في النظرة العامة للشركة ، أي أنه لا توجد حاجة للتعمق في المعلومات المالية للشركة. عند المضي في هذا الطريق ، يمكن للمستثمر بالفعل حساب الربح المحتمل ، مع الأخذ في الاعتبار البيانات السابقة حول مدفوعات الأرباح واختيار الشركة التي ترضيهم. هناك خطر من أن تنخفض أسعار أسهم المُصدر الذي تم اختياره ، ولكن في حالة قيام شركات استثمار طويلة الأجل بدفع أرباح جيدة تكون مستقرة مالياً ، وفي أسوأ الأحوال يتم تداول أسهمها في نطاق معين ، أو تنخفض أسعار الأسهم جنبا إلى جنب مع انخفاض مؤشرات الأسهم ، أي جميع الأسهم المتداولة في السوق تنخفض في السعر. باستخدام مثل هذه التكتيكات ، يمكنك الانتظار حتى تمر الأوقات الصعبة في السوق ، بينما ينمو إيداعك كل عام ؛ وإذا نمت أسعار الأسهم ، سيكون لديك دخل إضافي قد يفوق مبلغ استثمارك عدة مرات.

على سبيل المثال ، أكبر شركة استثمارية في العالم بلاك روك (رمزها في بورصة نيويورك: BLK)، تدير أكثر من 6.5 تريليون دولار أمريكي ، تدفع حاليًا 12.02 دولارًا أمريكيًا من الأرباح لكل سهم ، وهو 2.5 ٪ على أساس سنوي ؛ العائد ليس كبيرًا جدًا ، لكن الشركة تدفع أرباحًا منتظمة ، وخلال السنوات العشر الماضية نما سعر سهمها 10 مرات.

شركة بلاك روك

يمكنك أيضًا اختيار العديد من الاستراتيجيات مع أرباح الأسهم. على سبيل المثال ، يمكنك أن تضم مجموعتك من الشركات التي تنفق أكبر قدر من المال على دفع أرباح الأسهم. هذه المدفوعات تقلل من رسملة الشركة ، وهذه الأموال لا تشارك في مزيد من التطوير للمصدر. لذا ، يمكننا القول أن الشركات المستقرة مالياً فقط هي التي يمكنها تحمل أرباح عالية ، مما يعني أن هناك فرصة جيدة أن تنمو أسعار أسهمها. فيما يلي يمكنك مشاهدة مثال على إنفاق الشركات أكبر قدر من المال على الأرباح:

سعر السهم ، دولار أمريكيدفعت الأرباح السنوية ، مليار دولار أمريكيالعائد على الأسهم لمدة 10 سنوات ، ٪
رويال داتش شل (NYSE: RDS.A)63.5015.67513
شركة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT)140.0013.81700
إكسون موبيل (NYSE: XOM)140.0013.81700
Apple Inc. (NASDAQ: AAPL)208.0013.71600
AT&T Inc. (NYSE: T)33.0013.4122

كما ترى ، لم تظهر أي من هذه الأسهم ربحية سلبية خلال السنوات العشر الماضية ، في حين أظهر البعض ربحية أكثر من 10 ٪. تشير هذه المعلومات إلى أنه لا يجب الاعتماد فقط على شركة واحدة لأن هذا يعزز إمكانية الاختيار الخاطئ ؛ ما هو أكثر من ذلك ، يجب أن تؤخذ في الاعتبار القوة القاهرة التي يمكن أن تتدهور أعمال شركة واحدة فقط ؛ هذا هو السبب في أن محفظتك يجب أن تتكون من أوراق مالية مختلفة وقطاعات اقتصادية مختلفة.

الطريقة الثانية هي اختيار شركة ذات نسبة عالية من عائد الأرباح. ومع ذلك ، يعد هذا النهج أكثر خطورة حيث توجد فرصة لشراء أسهم شركة ستفلس بعد ذلك في المستقبل ؛ لذا ، يجب عليك دراسة ديناميكيات المدفوعات ، إلى متى كانت الشركة تدفع أرباح الأسهم ، وعدد المرات التي تدفع فيها وكيف يتفاعل السهم على المدفوعات.

على سبيل المثال ، هناك مُصدر ذو عائد أرباح يزيد عن 85٪ ، لكن سعر السهم كان ينخفض ​​منذ 3 سنوات ، وتعمل الشركة نفسها بخسارة مستمرة. في مثل هذه الحالة ، قد نستنتج أن المساهمين السابقين قد استحوذوا على الجزء الأكبر من أرباح الشركة ، مما منعها من الاستثمار في تطويرها.

اتصالات LSC

هذا هو السبب في أن الأرباح المرتفعة للغاية قد تتدهور في عمل المصدر على المدى الطويل ، وفي مثل هذه الحالة لن يغطي عائد الأرباح الخسائر الناجمة عن انخفاض الأسهم.

على أي حال ، يمكننا أن نذهب أكثر تواضعا وأن ننتبه إلى انخفاض عائد الأرباح وصافي ربح المصدر. على سبيل المثال ، المعروف فورد (NYSE: F) تنفق حوالي 3 مليار دولار أمريكي على أرباح الأسهم ، وربحيتها 5.9٪ على أساس سنوي ، ولكن بعد كل الدفعات ، لا تزال الشركة لديها أكثر من مليار دولار أمريكي من صافي الأرباح ، والتي قد تنفقها على مزيد من التطوير ؛ علاوة على ذلك ، يتم تداول أسهمها الآن عند الحد الأدنى لمدة 1 سنوات ، مما يجعلها جذابة للمستثمرين. بشكل عام ، قد تكون الأرباح الكبيرة (بالمقارنة مع منافسي الشركة) ووجود صافي الربح مصدرًا أكثر موثوقية للمعلومات في البحث عن سهم مناسب لمحفظة طويلة الأجل من الربحية العالية فقط.

الشركات بأقل من قيمتها

طريقة أخرى فعالة للتداول هي البحث عن الشركات التي تقلل من قيمة المستثمرين من قبل المستثمرين ، خاصة في أوقات نمو السوق. هناك معايير معينة لتحديد أن مخزون المصدر أقل من قيمته الحقيقية ؛ لسوء الحظ ، هذا لا يعني أن أسعار الأسهم سترتفع قريبًا ، فقط لأنها تتطلب أن ينتبه اللاعبون الآخرون في السوق لهذه الأسهم ويشترونها بالتأكيد ، وإلا فإن نقص الطلب سيؤدي إلى انخفاض السعر.

من ناحية ، السوق بسيطة للغاية: إذا كان هناك طلب متزايد ، فإن السهم يرتفع. إذا كان هناك زيادة في العرض ، ينخفض ​​المخزون. إذا كنت قد تمكنت من العثور على شركة يجب أن تكلف الأسهم عدة مرات أكثر ، في رأيك ، فلن يؤدي ذلك بالضرورة إلى نموها حتى يصبح رأي المستثمرين الآخرين متماشياً مع رأيك. في هذه الحالة ، هناك توصيات المحللين ، منشورات وكالات التصنيف ، توقعات إدارة الشركات - كلها تهدف إلى جذب انتباه المستثمرين إلى الأسهم التي يعتبرونها أقل من قيمتها ؛ في نفس الوقت ، قد تختلف تعريفات الدولة بأقل من قيمتها. أدى تطوير التقنيات الجديدة إلى تحسين البحث عن هذه المخزونات وفقًا لذلك. في الوقت الحاضر ، يوجد في السوق حمولة كاملة من الخوارزميات التي تحسب معاملات الشركة للبحث عن الأسهم منخفضة القيمة ؛ لذلك ، إذا تمكنت من العثور عليه أولاً ، فلن تضطر إلى الانتظار طويلاً.

في حالتنا ، دعونا نلقي نظرة على مثال بسيط للبحث عن مثل هذا السهم ، ولا سيما التحليل المقارن للشركات المتنافسة. في ال المادة الأخيرة حول نفيديا (NASDAQ: NVDA). قارنت 3 شركات ، وتبين أن مخزون أحدها كان أقل من قيمته في جميع الجوانب تقريبًا ؛ لقد كان هذا ميكرون (NYSE: MU).

NVIDIAادفانسد مايكرو الأجهزةميكرون
سعر السهم بالدولار الأمريكي1623140
الرسملة ، مليار دولار أمريكي98.5134.1543.75
مخزون في السوق ، مليون دولار أمريكي60811011093
صافي الربح مليون دولار أمريكي39416840
الدخل مليار دولار أمريكي2.21.274.78
EBITDA0.440.092.38
دخل العمليات ، مليار دولار أمريكي0.3580.0381.01
النقد المتاح مليار دولار7.81.196.68
إجمالي الأصول ، مليار دولار أمريكي14.024.3146.28
P / E30.77124.765.08
تعويم قصير ،٪2.1610.383.44

تم إجراء التحليل في 9 يوليو. ومنذ ذلك الحين ارتفع سعر سهم ميكرون بنسبة 20٪. كان المؤشر النهائي الذي عرّف الشركة بأنها مقومة بأقل من قيمتها ، هو معامل P / E ، وهو أدنى مستوى في الوضع الحالي. في الوقت نفسه ، كان صافي الربح والدخل هما الأعلى. وأخيرًا ، أظهر مؤشر التعويم القصير عددًا صغيرًا من أولئك الذين يتوقون إلى تحقيق ربح عند انخفاض سعر السهم.

هنا قد تبرز فكرة أنه إذا كان معامل P / E قد يساعد في العثور على الأسهم منخفضة القيمة ، فقد يساعد أيضًا في العثور على تلك المتاجرة مرتفعة جدًا. حسنًا ، يجب أن يعمل هذا المبدأ نظريًا ، ولكن في الممارسة العملية ، فإنه على خلاف ذلك.

هناك شركات واعدة بدأت للتو في تطويرها ، وفي البداية تجتذب الكثير من الأموال لزيادة الإنتاج أو الاستثمار في أبحاث جديدة ؛ ونتيجة لذلك ، سيكون سعر الربح / الخسارة صفرًا تقريبًا ، بينما قد تكلف مخزونها 200-300 دولار أمريكي. مثال بسيط: تسلا (NASDAQ: TSLA) لديه P / E 0 ، ولكن تكلفة أسهمه 220 دولارًا أمريكيًا ، في حين أن Short Float يزيد عن 31 ٪ ، وهي نسبة عالية جدًا للمراكز القصيرة في الأسهم.

تسلا P / E وسعر السهم

تمتلك Tesla دائمًا نسبة P / E عند 0 ، والتي لم تمنع مخزوناتها من النمو من 27 إلى 360 دولارًا أمريكيًا ، وقام المستثمرون ، مع الانتباه إلى ديون الشركة ، بفتح مراكز قصيرة وخسروا في النهاية حوالي 5 مليارات دولار أمريكي. لقد فاتهم حقيقة أن الشركة تعمل بتقنيات جديدة غير متاحة لشركات صناعة السيارات الأخرى وكانت ، في جوهرها ، شركة واعدة للغاية تم تأكيدها من خلال ارتفاع الطلب على السيارات الكهربائية ، مما فاق الطلب.

هذا هو السبب في أن النهج الثالث للاستثمار هو تلقي الدخل من أسهم الشركات الواعدة.

الشركات ذات الإمكانات العالية للنمو

معظم المصدرين الواعدين هم شركات صغيرة بدأت للتو في أخذ مكانها في السوق. في الآونة الأخيرة ، هم الأكثر تكرارا في قطاع التكنولوجيا ، وكذلك في مجال التكنولوجيا الحيوية. دائمًا ما تكون أسهمهم واعدة لأن موقفهم يعتمد على اختراع بعض الأدوية لمرض لا يمكن علاجه ، مما قد يحول الشركة على الفور من شركة خاسرة ولا يثير اهتمام أي شخص إلى شركة مربحة واعدة.

مثال مشرق هنا هو الفياجرا ، دواء اخترعه شركة فايزر (NYSE: PFE). بدأ البحث السريري للفياجرا في عام 1993 ، وظهرت للبيع في عام 1998 ، ومع ذلك ، أصبحت المعلومات حول البحث والغرض من الدواء معروفة قبل دخول الفياجرا إلى السوق. ونتيجة لذلك ، اكتسبت الشركة نظرة منظورية جعلت أسهمها تنمو بأكثر من 900٪. ومع ذلك ، عندما عرضت الفياجرا للبيع ، توقف النمو فعليًا. هنا نرى عمل المبدأ: شراء على الشائعات ، بيع على الحقائق.

شركة فايزر

الخلاصة:

لا توجد في السوق طريقة عمل 100٪ تتيح لك معرفة أن أسهم الشركة ستنمو في المستقبل القريب ، لأن سعرها يتأثر بالعديد من العوامل ، وأقلها توقعًا هو العامل البشري: سيستثمر بعض الأشخاص المال في الشركة التي يعتبرونها واعدة ، بينما سيشتري الآخرون فقط لأن الأول قام بذلك ، بغض النظر عما إذا كانوا على حق أم لا.

هذا مثل عندما يمتلك المغني عشرات الأغاني ولكن أغنية واحدة فقط جعلته شائعًا ، من خلال ذلك كان بسيطًا ومملًا من وجهة نظر المتخصصين. نفس الشيء هو سوق الأسهم: بعض الأسهم السماء الصاروخية ليس لها قيمة حقيقية ، بينما تحقق الشركات الأخرى ربحًا ، لكن السوق لا تهتم. هذا هو السبب في أن الاستثمار طويل الأجل يتطلب هدفا واضحا. ثم يمكنك اختيار أحد الخيارات من هذه المقالة لالتقاط الأوراق المالية المحتملة للشراء ؛ بالطبع ، لا يمكن تجاهل التداول من الداخل ، مما يعني أنك تمكنت من الحصول على المعلومات في وقت أبكر من المتداولين الآخرين ، لكن هذه قصة مختلفة.

افتح حساب التداول




التعليقات

المادة السابقة

ما هو نداء الهامش والتوقف؟

اللعب في أسواق الصرف ، بما في ذلك الفوركس ، سيواجه التاجر حتمًا ظواهر مثل Margin Call و Stop Out. في البداية يبدو أنهم مترادفات ولكن في الواقع معانيهم مختلفة تمامًا. دعونا نلقي نظرة على الشروط عن كثب.

المقالة القادمة

أسبوع في السوق: البنك المركزي الأوروبي ليس مستعدًا للعمل ؛ المملكة المتحدة تستعد لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي

اجتماع يوليو للبنك المركزي الأوروبي ، رئيس الوزراء الجديد لبريطانيا العظمى هو من المؤيدين لبريكسيت "المتشدد" ، والتباطؤ في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة ، وتسجيل صافي أرباح كسر تويتر ، وعمالقة الإنترنت الأمريكية قيد التحقيق بين الأخبار الرئيسية الأسبوع الماضي.