انخفاض مخزون شركة فايزر بنسبة 10٪. هل تستحق الشراء؟

انخفاض مخزون شركة فايزر بنسبة 10٪. هل تستحق الشراء؟

المشاهدات: 12
وقت القراءة: 7 دقيقة



استخدم المستثمرون هبوط أسهم فايزر في أبريل 2019 كفرصة جيدة لشرائها. هذه المرة انخفضت الأسهم مرة أخرى ، لذلك دعونا نحاول معرفة أسباب ذلك وكذلك وجهات نظر الاستثمار طويل الأجل فيها.

الأسبوع الماضي Pfizer (NYSE: PFE) انخفضت أسعار الأسهم فجأة. كان اليوم الذي بدأ فيه الانخفاض هو اليوم الذي أعلنت فيه الشركة عن نتائج نشاطها المالي في الربع الثاني من عام 2019 ؛ انخفض دخل الشركة إلى 13.26 مليار دولار أمريكي ، مقارنة بـ 13.47 مليار دولار أمريكي في نفس الربع من عام 2018 ؛ انخفض العائد على الأسهم من 0.81 إلى 0.80 دولار أمريكي. كانت عائدات الشركة في انخفاض من قبل ، لكن السوق لم تتفاعل معها بشكل حاد كما هو الحال الآن.

الإيرادات فايزر

كما تأثر الوضع الحالي بحقيقة أن الشركة فشلت في تلبية توقعات السوق لدخلها. نتيجة لذلك ، يمكن تفسير الانخفاض الحالي بهذا بالإضافة إلى التوقعات للربع القادم ، حيث من المتوقع المزيد من الانخفاض. في النهاية ، السعر الحالي للسهم لا يبدو جذابًا للشراء ؛ ومع ذلك ، يجب أن ننظر بشكل أفضل إلى الوضع من منظور أوسع.

بينما تستمر أسهم شركة Pfizer في الانخفاض بأكثر من 3٪ بعد كل جلسة تداول ، Mylan (NASDAQ: MYL) الأسهم التي كانت تعاني من انخفاض طويل الأجل منذ عام 2015 ، بدأت تنمو بشكل مفاجئ.

Mylan (NASDAQ: MYL)

إذا ألقينا نظرة على عائدات Mylan ، فقد نقول إنها هنا أصبحت أيضًا حافزًا للنمو بعد أن فاقت التوقعات ، التي كانت حول 2.81 مليار دولار أمريكي ، بينما في الواقع ، كسبت الشركة 2.85 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك ، في الواقع ، أصبح المتنافسان ، فايزر ومايلان ، مرتبطين بقوة ، مما جذب انتباه الجمهور. كان هذا هو العامل الرئيسي للتغيرات في أسعار الأسهم. ولكن دعنا نمضي خطوة بخطوة.

فايزر والفياجرا

بدأ النمو الحاد لأسهم شركة Pfizer في عام 1993 عندما سمع الجمهور بتطوير الشركة لعقار الفياجرا. كان هذا هو الدواء الذي جعل شركة Pfizer مشهورة ، وأصبحت حافزًا لنمو أسعار الأسهم ، والذي كان أكثر من 800 ٪ في السنوات الخمس.

فايزر والفياجرا

ومع ذلك ، انتهت صلاحية براءة اختراع الفياجرا ، وبدأت الشركات المنافسة في إنشاء نظائرها ، والتنافس مع شركة فايزر. لقد تمكنوا من الاستحواذ على الجزء الخاص بهم من السوق بفضل انخفاض الأسعار ، وتراجعت عائدات شركة Pfizer. ضربة أخرى كانت انتهاء براءات الاختراع لـ Lyrica و Lipitor و Celebrex. بشكل عام ، أصبحت المنافسة أكثر صرامة على الشركة ، حيث أصبحت المؤسسات الصغيرة قادرة الآن على إنتاج أدوية مماثلة بتكاليف أقل.

Upjohn

في الآونة الأخيرة ، حققت دول جنوب شرق آسيا الجزء الأكبر من دخل شركة Pfizer ؛ ومع ذلك ، ظهرت الكثير من الأدوية المزيفة تحت نفس الأسماء ، وفشل العملاء في تمييزها عن الأدوية الأصلية. في النهاية ، قررت شركة Pfizer الاعتماد على المنتج الأصلي باسم معروف ، مما سيساعد العملاء على التعرف على الأدوية المزيفة. لذا ، أنشأت شركة Pfizer شركة فرعية تسمى Upjohn ومقرها في الصين ، وكرست نفسها لتعبئة الأدوية القديمة التي انتهت صلاحية براءات الاختراع لها. ومع ذلك ، تحول السعر إلى العامل الرئيسي للعملاء ، كما انخفض دخل Upjohn في الربع الثاني من عام 2019 بنسبة 7٪. وبعبارة أخرى ، لم تتحقق الفكرة كما كانت تتوقعها إدارة شركة Pfizer ، وهم الآن يوحدون Upjohn مع منافسهم Mylan. ونتيجة لهذا الدمج ، ستظهر شركة أدوية عالمية أخرى في السوق بإيرادات سنوية تقدر بحوالي 20 مليار دولار أمريكي ، بينما سيحتفظ حاملو أسهم شركة Pfizer بنسبة 57٪ من أسهم الشركة المدمجة. من خلال هذا التوحيد ، تخطط إدارة Pfizer لإخراج بعض العبء عن الشركة. يذكرنا بالرياضي الذي كان يركض بحمل 20 كيلو ، ثم سمحوا له بخلعه. على المدى القصير ، يجب أن يساعد هذا الشركة ؛ لسوء الحظ ، أخذ المستثمرون الأخبار بشكل سلبي لأنهم ينظرون إلى منظور أبعد. ونتيجة لذلك ، غيّر مورجان ستانلي ، وميريل لينش ، وجيه بي مورجان ، وكريدي سويس وضع أسهم شركة فايزر من "شراء" إلى "حجز". لا نعرف ما إذا كانت إدارة Pfizer قد توقعت رد فعل من هذا القبيل ، ولكن في حديثهم مع المستثمرين ، ذكروا أن الشركة تعاني من آثار سلبية للمنافسة والدولار القوي والعلاقة المتوترة بين الصين والولايات المتحدة. هذا هو السبب في أن الشركة تحاول تنويع أعمالها ، وشراء مؤسسات أخرى.

الدمج مع GlaxoSmithKline

في 30 يوليو ، أكملت شركة Pfizer الاندماج مع GlaxoSmithKline (NYSE: GSK)، تمتلك الشركة علامات تجارية مثل Sensodyne (معجون أسنان) ، Voltaren و Panadol (مسكنات الألم) وكذلك Centrum و Caltrate (مجمعات الفيتامينات). تبلغ الإيرادات السنوية لهذه العلامات التجارية 11 مليار دولار أمريكي. ستمتلك شركة Pfizer 32٪ من الشركة المتحدة ، مما قد يعزز نتائجها المالية في المستقبل. ومع ذلك ، أخذ المستثمرون هذه الأخبار بشكل سلبي أيضًا ، وهو ما انعكس من خلال المزيد من الانخفاض في أسهم شركة Pfizer وانخفاض أسهم شركة GlaxoSmithKline أيضًا.

الدمج مع GlaxoSmithKline

على أي حال ، تم دمج دمج Upjohn مع Mylan من قبل المستثمرين والمساهمين Mylan بفرح حقيقي ، والذي انعكس في النمو قصير الأجل لسعر السهم. على الأقل ، تم تشكيل الدعم عند 17 دولارًا أمريكيًا للسهم ، وتبع ذلك النمو لاحقًا زيادة الأحجام.

Mylan NV

واجه Mylan مشكلات متعددة مؤخرًا ، وهو أمر واضح إذا ألقينا نظرة على مخطط أسعار الأسهم.

Mylan NV

كان للنمو السريع في سعر عقار EpiPen ، بالإضافة إلى تحقيق في المبالغة في صناعة الطب الوراثي ، تأثير سلبي على Mylan. في عام 2012 ، أصبحت هيذر بريش ، ابنة السناتور جو مانشين الثالث ، المدير التنفيذي للشركة. على الأرجح ، بعد أن حصلت على دعم والدها ، بدأت في رفع أسعار الأدوية في الحال. على سبيل المثال ، ارتفع سعر الدواء المضاد للحساسية EpiPen ، الذي يمكن أن ينقذ حياة شخص في حالة حدوث رد فعل حاد ، من 94 دولارًا أمريكيًا إلى 600 دولار أمريكي ؛ ومع ذلك ، حتى مع السعر المرتفع لم تنخفض مبيعاتها ، لأن الحياة البشرية تعتمد في بعض الأحيان على هذا الدواء. وبالتالي ، كان على الناس فقط زيادة إنفاقهم. وبطبيعة الحال ، زادت إيرادات الشركة ، وبدأت أسهمها في النمو الحاد ، وارتفع سعرها ثلاث مرات من 2012 إلى 2015.

Mylan NV

ومع ذلك ، في نهاية عام 2016 ، بدأ الكونجرس تحقيقًا في تكوين الأسعار في Mylan ، مما أدى إلى غرامة 465 مليون دولار أمريكي. في عام 2015 ، توقفت الأسهم عن النمو وبدأ الاتجاه الهبوطي ، ليصل السعر إلى مستوى عام 2012 عندما وصلت السيدة بريش إلى السلطة. نسميها مصادفة ، لكنها تستقيل الآن ، وقد اتخذ مكانها رئيس Upjohn Michael Goettler. لا يمكن أن يكون لدمج Upjohn و Mylan أي تأثير إذا بقيت السيدة بريش في منصبها ، وهذا هو السبب في أن استقالتها في لحظة الاندماج كانت إيجابية من قبل المساهمين الذين لم يكونوا سعداء دائمًا باستراتيجيتها الإدارية. على سبيل المثال ، قرارها بنقل المقر الرئيسي من بنسلفانيا إلى هولندا فقط لخفض النفقات الضريبية ومنع اندماج Teva Pharmaceutical Industries Limited (NYSE: TEVA) كان لها تأثير قوي على ثقة المساهمين للمدير التنفيذي.

التحليل الفني لشركة فايزر

بالنسبة لشركة فايزر ، فإن الوضع محزن للغاية: انخفاض الإيرادات ، وزيادة المنافسة ، وانخفاض تصنيف البنوك الرائدة يضغط على الأسهم ، ومن الخطر حقًا محاولة الشراء عند هذا الانخفاض. على الرسم البياني ، شكل هناك نموذج مزدوج للانعكاس. قد يشير الاختراق بمقدار 38 دولارًا أمريكيًا إلى مزيد من الانخفاض في سعر السهم ، ويهدف إلى الدعم عند 30 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

التحليل الفني لشركة فايزر

التحليل الفني لـ Mylan

يتم تداول أسهم Mylan في اتجاه هبوطي ، ولم تتغير أخبار الدمج كثيرًا على الرسم البياني. في الوضع الحالي يمكن تعزيز السعر في النطاق بين 22 و 17 دولار أمريكي. ومع ذلك ، قد يشير انفصال خط الاتجاه الهبوطي إلى نمو سعر السهم ، ويهدف إلى المقاومة حول 28 دولار أمريكي.

التحليل الفني لـ Mylan

تلخيص

في عام 2020 ستكون هناك انتخابات رئاسية في الولايات المتحدة. إذا حكمنا من خلال السنوات السابقة ، فإن مؤشرات البورصة قد تتداول في النطاق حتى يتضح من سيصل إلى السلطة. سيكون السباق الانتخابي الحالي صعبًا على شركات الأدوية ، لأن بعض المرشحين ، كون بيرني ساندرز أحد الأمثلة ، قد يبنون حملاتهم على إصلاح الرعاية الصحية. خطبه بالفعل أرسل القطاع بأكمله إلى أسفل. علاوة على ذلك ، يواصل دونالد ترامب محاولة إصلاح النظام ، على الرغم من أنه لم يتمكن بعد من إيجاد بديل لأوباما كير. من الصعب التنبؤ بالبيانات المستقبلية ، على أي حال ، سيكون من الخطر حقًا شراء الأسهم من قطاع الرعاية الصحية. وبالتالي ، من المرجح أن يحاول المستثمرون تجنب المخاطر ، ببيع الأسهم ، الأمر الذي قد يؤدي إلى تراجعها. خلال الأشهر الستة الماضية ، يتم تداول أسهم قطاع الرعاية الصحية في المركز الثامن من أصل 6 فيما يتعلق بالإيرادات. هذا هو السبب في أنه في الوقت الحالي ، من الخطر للغاية اعتبار الانخفاض الحالي في أسهم شركة Pfizer كمدخل جيد للشراء. أما بالنسبة لملان ، فقد انتظرنا تقرير الربع الثالث بشكل أفضل ، حيث ستكون الأشهر المقبلة فترة اختبار للمدير التنفيذي الجديد. سيقوم المستثمرون بتقييم كفاءة أسلوب إدارته ، لذلك سأفكر في إمكانية العمل على انخفاض أسهم الرعاية الصحية.

افتح حساب التداول




التعليقات

المادة السابقة

كيف تستثمر في حسابات PAMM؟

برز نظام حسابات PAMM (النسبة المئوية لإدارة تخصيص) من ضرورة توحيد تجربة المتداولين الناجحين مع أموال المستثمرين ، المتلهفين لاستخدام أموالهم بكفاءة.

المقالة القادمة

اختبار قيادة EA: مستشار الطمع

مستشار الجشع ، بلا شك ، اسم باطل. وفقًا للمطور ، هذا المستشار مخصص للتجار الجشعين بشكل خاص. ومع ذلك ، فإن تشابه "الجشع" في الاسم مع "الشبكة" جدير بالذكر أيضًا ، لأن خوارزميتها تتضمن تشكيل سلسلة من الصفقات الشبيهة بالشبكة.