في 6 أغسطس شركة والت ديزني (NYSE: DIS) قدمت تقريرها المالي للربع الثاني من عام 2019. ووفقًا للتقرير ، فقد وصل دخل الشركة إلى مستويات قياسية بلغت 20.25 مليار دولار أمريكي ؛ ومع ذلك ، لم تتطابق مع المستوى المتوقع البالغ 21.46 مليار دولار أمريكي ، مما أدى إلى انخفاض حاد في سعر السهم بنسبة 5٪.
هناك عوامل أخرى تؤثر على قرارات المستثمرين. انخفض العائد على الأسهم إلى 1.35 دولار أمريكي ، وهو أقل بنسبة 28٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي ؛ انخفض صافي الربح من 2.916 مليار دولار أمريكي إلى 1.760 مليار دولار أمريكي. وتربط الشركة انخفاضها الحالي في الربح بتكامل 21st Century Fox (NASDAQ: FOXA) (21CF) ، وهو تخفيض طفيف ، بنسبة 3 ٪ ، من عدد الزيارات إلى حدائق ديزني المواضيعية ، بالإضافة إلى تقليل حجم البث.
21th تحليل أسهم Century Fox
تم سماع ديزني لأول مرة لشراء 21CF في نوفمبر 2017 ، عندما أعلنت قناة CNBC عن شركة والت ديزني للتفاوض مع روبرت مردوخ حول شراء جزء من 21st Century Fox ، بما في ذلك 20th Century Fox و FX Networks و National Geographic Partners. كان السبب وراء قيام ديزني بهذه الخطوة هو شراء BAMTech Media الصغيرة في عام 2015 ، والتي تعاملت مع خدمات البث وتم تغيير اسمها لاحقًا إلى Disney Streaming Services. وفقا لمدير عام ديزني روبرت إيغر ، لم يكونوا مهتمين بالقدرات الإنتاجية لـ 21CF. كان هدفهم الرئيسي هو شراء الأفلام والمكتبات التلفزيونية من أجل تعزيز بث خدمات Disney Streaming Services.
ومع ذلك ، لم تتوقع الإدارة إغلاق 21CF داخل والت ديزني للربع الثاني مع خسارة تشغيلية قدرها 170 مليون دولار أمريكي ، بينما في الربع نفسه من العام السابق بلغ الربح التشغيلي لنفس القسم 180 مليون دولار أمريكي. في النهاية ، توقعت ديزني انخفاضًا في العائد على الأسهم بمقدار 0.35 دولارًا أمريكيًا في الربع الثاني ، بينما في الواقع ، اتضح أنه 0.6 دولار أمريكي. بشكل عام ، أثر الوضع على العائد الناتج على السهم في الربع الثاني من عام 2019.
ومع ذلك ، يمكن اعتبار الانخفاض الحالي مؤقتًا ، لأن الدمج مع FOX سيسمح لشركة Disney بزيادة تحقيق الدخل من المنتجات المشتراة وتطوير خدمة البث الخاصة بها لتصبح منافسًا خطيرًا Netflix (NASDAQ: NFLX).
أثار التكتل الإعلامي 21st Century Fox اهتمام ليس فقط والت ديزني: تكتل الاتصالات السلكية واللاسلكية ، ممثلة بشركة Comcast Corp تعتزم أيضًا شرائها ، لكن والت ديزني اقترحت ظروفًا أفضل ، ودفع جزئيًا في الأسهم بدلاً من النقد. كانت عملية الشراء مهمة أيضًا لشركة ديزني لأنها تمتلك بالفعل 40 ٪ من خدمة البث Hulu ، في حين تمتلك شركة 21CF 30 ٪ من هذه الشركة ؛ ونتيجة لذلك ، سمح الشراء بزيادة جزء ديزني في Hulu حتى 70٪ ؛ 30٪ المتبقية تنتمي كومكاست (NASDAQ: CMCSA)؛ وافقت ديزني مع Comcast على الشراء بحلول عام 2024.
تحليل الأسهم نيتفليكس
أعلنت شركة والت ديزني عن خططها بحلول 12 نوفمبر 2019 لإطلاق اشتراك مدفوع على Disney + و Hulu و ESNP + مقابل 12.99 دولارًا أمريكيًا ، وهو سعر حزمة Netflix (NFLX) الأكثر شعبية. هذا يزيد من احتمال اشتراك مشتركي Netflix في اختيار Walt Disney ، والتي قد تصبح الحركة مرئية في نتائج الربع الرابع من عام 4. ومع ذلك ، يمضي المستثمرون دائمًا ، ولهذا السبب قد تنخفض أسعار أسهم Netflix قريبًا. وفقًا للتقرير المالي لـ Netflix للربع الثاني من عام 2019 ، بلغ عدد المشتركين الدوليين المدفوعين 2 مليون مقابل توقعات 2019 مليون. بالطبع ، ليس خطأ والت ديزني ؛ ومع ذلك ، سيظهر عدد من المنافسين لـ Netflix قريبًا ، مثل AT&T (NYSE: T)، كومكاست و Apple (NASDAQ: AAPL)كما تخطط الرسالة لدخول سوق البث بخدمتها Apple TV +.
تشرح Netflix نفسها النتائج من خلال الانخفاض الموسمي ؛ ومع ذلك ، تظهر آخر الأخبار أن الشركة تخسر فقط محتوى مربحًا. على سبيل المثال ، سيتم بث الأفلام والعروض الخاصة بعلامات تجارية مثل National Geographic و Marvel و Star Wars و Pixar على Disney + فقط. تعود المسلسل التلفزيوني Friends and The Office ، الذي أنفقت Netflix عليه 100 مليون دولار أمريكي ، إلى WarnerMedia في عام 2019 ، وتأمل الأخيرة في جذب حوالي 70 مليون مشترك إلى خدمة البث الخاصة بهم ، HBO Max. يظل الاختلاف الوحيد لـ Netflix عن خدمات البث الأخرى هو غياب الإعلانات التجارية ، والإدارة متأكدة تمامًا من أنها لن تظهر على الخدمة قريبًا. تبين أن آسًا آخر في الحفرة هو مؤلفو The Game Of Thrones David Benioff و DB Weiss الذين تمكن Netflix من جذبهم إلى فريقهم ، على الرغم من أن Disney و Apple و Comcast و AT&T كانوا يتقاتلون على مثل هذه الشخصيات. حسنًا ، فازت Netflix هنا. يمكن تعويض خسارة المسلسل الشهير بعروض جديدة من قبل مبدعي The Game Of Thrones.
وبالتالي ، سيكون 2020 صعبًا بالنسبة لـ Netflix. سيتطلب إنشاء عرض استثمارات كبيرة ، وقد يؤدي إطلاق خدمة البث من قبل ديزني إلى زيادة تدفق المستخدمين الخارجين ، وسيتبع بعضهم عروضهم المفضلة - كل ذلك معًا سيكون خطرًا على المستثمرين الراغبين في وضع أموالهم في الشركة مخازن. انخفض سعرها بالفعل بنسبة 19 ٪ الشهر الماضي ، في حين أن الانخفاض الأخير في مؤشرات الأسهم لم يؤثر على سعر السهم بشكل كبير ، مما يعني وجود مشاكل داخلية في الشركة. يبلغ Short Float الآن 4.26٪ ، ويلزم مراقبة هذا المؤشر أيضًا ، حيث ستشير الزيادة في موقف المستثمرين إلى Netflix.
من أجل تقييم وضع الشركة في السوق ، ستكون المقارنة مع المنافسين مفيدة. بالطبع ، ليس من العدل حاليًا مقارنة Apple مع Netflix: في الواقع ، ستنافس في سوق البث ، ولكن هذا المجال ليس المصدر الرئيسي لإيرادات Apple وليس من المحتمل أن يصبح كذلك في المستقبل. لهذا السبب ، لا يعرض الجدول أدناه سوى الشركات المشابهة لـ Netflix في أنشطتها.
| نيتفليكس | سي بي اس كرب | AT & T | كومكاست | والت ديزني | |
|---|---|---|---|---|---|
| سعر السهم ($ B) | 315 | 50 | 34 | 42.66 | 138 |
| الرسملة ($ B) | 138.6 | 19.13 | 252.59 | 194.93 | 248.41 |
| مخزون متداول | 437.834 | 374.812 | 7307.00 | 4544.985 | 1801.379 |
| صافي الربح ($ B) | 0.270 | 1.583 | 3.713 | 3.125 | 1.760 |
| الدخل ($ B) | 4.923 | 4.167 | 44.957 | 26.858 | 20.245 |
| الدخل التشغيلي ($ B) | 0.706 | 1.22 | 7.5 | 5.35 | 2.79 |
| النقد المتاح ($ B) | 5.004 | 0.5 | 8.423 | 3.91 | 10.10 |
| جميع الالتزامات ($ B) | 24.06 | 19.72 | 352.833 | 178.72 | 110.00 |
| إجمالي الأصول ($ B) | 30.171 | 24.07 | 546.914 | 256.55 | 214.34 |
| P / E | 127.17 | 6.44 | 15.19 | 16.07 | 15.51 |
| تعويم قصير (٪) | 4.26 | 3.65 | 1.39 | 1.66 | 0.95 |
ما هو مرئي على الفور هو الفرق الكبير في دخل Netflix والشركات التي تخطط لدخول سوق البث وتصبح منافسة لـ Netflix. هذا الأخير لديه أعلى P / E و Short Float من جميع الشركات في الجدول. صافي أرباحه أقل بـ 6 مرات من CBS ، والأخير لديه 7 مرات أقل من رأس المال من Netflix. قد نفترض أن الأسهم مبالغ فيها ، بتكلفة 335 دولار أمريكي لكل سهم. وإذا وضعنا في الاعتبار أن الشركات الكبيرة مثل المذكورة أعلاه تدخل السوق ، فمن الطبيعي أن تكون لدينا شكوك حول ما إذا كنا سنشتري الأسهم عند المستويات الحالية.
نيتفليكس تحليل التكنولوجيا الأسهم
يتم تداول أسهم Netflix دون المتوسط المتحرك اليومي 200 طن ، مما يدل على إمكانية تطوير اتجاه هبوطي. هناك إشارة أخرى للانخفاض هي حقيقة أن الأسهم المستخدمة للتداول في النطاق بين 340 و 380 دولارًا أمريكيًا ، وقد تجاوز السعر الآن النطاق من أعلى إلى أسفل ، مما يعني انتشار المراكز القصيرة في السهم. مستوى الدعم التالي للأسهم سيكون 250 دولار أمريكي. قد تتغير هذه التوقعات فجأة في حالة كسر السعر 340 دولارًا أمريكيًا. في هذه الحالة ، قد يستأنف الاتجاه الصعودي بهدف مقاومة 420 دولار أمريكي.
التحليل الفني لأسهم شركة والت ديزني
يتم تداول أسهم ديزني حاليًا في اتجاه صعودي ، وهو ما تؤكده أيضًا المؤشرات الأساسية التي توضح الإيرادات القياسية والحد الأقصى التاريخي للسعر. قد يستخدم المستثمرون الانخفاض الأخير الذي أحدثته التقارير الفصلية كفرصة جيدة للشراء. ومع ذلك ، فإن الدخول الأكثر تحفظًا سيكون ارتدادًا مقابل 130 دولارًا أمريكيًا. موجة أخرى من انخفاض مؤشرات الأسهم قد تدفع أسهم والت ديزني إلى هذا المستوى. ومع ذلك ، إذا لم يحدث ذلك ، فقد تكون إشارة النمو المستقبلي هي انفصال المقاومة عند 140 دولار أمريكي. قد يكون الهدف الأقرب للنمو هو المستوى المهم نفسيًا وهو 150 دولارًا أمريكيًا.
الملخص
يوجد حاليًا لدى Netflix أكثر من 130 مليون مشترك في جميع أنحاء العالم ؛ في 2000s وول مارت (NYSE: WMT)، اقبال الفيديو و أمازون (NASDAQ: AMZN) حاول التنافس معها ، لكن Netflix فاز بالسباق. ومع ذلك ، فقد تغير الوضع. على الرغم من أن المنافسين سابقًا نشروا المحتوى الخاص بهم فقط أو الذي تم شراؤه بموجب ترخيص وخاضوا معركة مع العميل مباشرة ، إلا أنهم اليوم يأخذون المحتوى الخاص بهم بعيدًا عن Netflix أو يرفعون سعر الترخيص ، بحيث يصبح من غير المربح بالنسبة لـ Netflix الاحتفاظ بهذا المحتوى. هذا ما حصل لتراخيص الأصدقاء والمكتب.
في العام الماضي ، دفعت Netflix 30 مليون دولار أمريكي للحصول على الترخيص ، ولكن هذا العام ارتفع السعر إلى 100 مليون دولار أمريكي. تستحوذ ديزني على أفلام Marvel و Star Wars التي سيتم عرضها في Disney + فقط. بالنسبة للمشتركين ، ستعني زيادة التنافس انخفاضًا في سعر الخدمة وتعزيز توفيرها. على العكس من ذلك ، بالنسبة للمستثمر فهذا يعني المخاطرة ، حيث أن هناك بعض الشكوك حول من سيكون الفائز ؛ مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن منافسي Netflix لن يكونوا فقط ديزني ولكن الشركات الكبرى الأخرى ، سيكون قرارًا محفوفًا بالمخاطر لشراء أسهم Netflix عند المستويات الحالية. تبدو أسهم والت ديزني استثمارًا أكثر جاذبية.
التعليقات