في 6 أغسطس شركة والت ديزني (NYSE: DIS) قدمت تقريرها المالي للربع الثاني من عام 2019. ووفقًا للتقرير ، فقد وصل دخل الشركة إلى مستويات قياسية بلغت 20.25 مليار دولار أمريكي ؛ ومع ذلك ، لم تتطابق مع المستوى المتوقع البالغ 21.46 مليار دولار أمريكي ، مما أدى إلى انخفاض حاد في سعر السهم بنسبة 5٪.
هناك عوامل أخرى تؤثر على قرارات المستثمرين. انخفض العائد على الأسهم إلى 1.35 دولار أمريكي ، وهو أقل بنسبة 28٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي ؛ انخفض صافي الربح من 2.916 مليار دولار أمريكي إلى 1.760 مليار دولار أمريكي. وتربط الشركة انخفاضها الحالي في الربح بتكامل 21st Century Fox (NASDAQ: FOXA) (21CF) ، وهو تخفيض طفيف ، بنسبة 3 ٪ ، من عدد الزيارات إلى حدائق ديزني المواضيعية ، بالإضافة إلى تقليل حجم البث.
21th تحليل أسهم Century Fox
تم سماع ديزني لأول مرة لشراء 21CF في نوفمبر 2017 ، عندما أعلنت قناة CNBC عن شركة والت ديزني للتفاوض مع روبرت مردوخ حول شراء جزء من 21st Century Fox ، بما في ذلك 20th Century Fox و FX Networks و National Geographic Partners. كان السبب وراء قيام ديزني بهذه الخطوة هو شراء BAMTech Media الصغيرة في عام 2015 ، والتي تعاملت مع خدمات البث وتم تغيير اسمها لاحقًا إلى Disney Streaming Services. وفقا لمدير عام ديزني روبرت إيغر ، لم يكونوا مهتمين بالقدرات الإنتاجية لـ 21CF. كان هدفهم الرئيسي هو شراء الأفلام والمكتبات التلفزيونية من أجل تعزيز بث خدمات Disney Streaming Services.
ومع ذلك ، لم تتوقع الإدارة إغلاق 21CF داخل والت ديزني للربع الثاني مع خسارة تشغيلية قدرها 170 مليون دولار أمريكي ، بينما في الربع نفسه من العام السابق بلغ الربح التشغيلي لنفس القسم 180 مليون دولار أمريكي. في النهاية ، توقعت ديزني انخفاضًا في العائد على الأسهم بمقدار 0.35 دولارًا أمريكيًا في الربع الثاني ، بينما في الواقع ، اتضح أنه 0.6 دولار أمريكي. بشكل عام ، أثر الوضع على العائد الناتج على السهم في الربع الثاني من عام 2019.
ومع ذلك ، يمكن اعتبار الانخفاض الحالي مؤقتًا ، لأن الدمج مع FOX سيسمح لشركة Disney بزيادة تحقيق الدخل من المنتجات المشتراة وتطوير خدمة البث الخاصة بها لتصبح منافسًا خطيرًا Netflix (NASDAQ: NFLX).
أثار التكتل الإعلامي 21st Century Fox اهتمام ليس فقط والت ديزني: تكتل الاتصالات السلكية واللاسلكية ، ممثلة بشركة Comcast Corp تعتزم أيضًا شرائها ، لكن والت ديزني اقترحت ظروفًا أفضل ، ودفع جزئيًا في الأسهم بدلاً من النقد. كانت عملية الشراء مهمة أيضًا لشركة ديزني لأنها تمتلك بالفعل 40 ٪ من خدمة البث Hulu ، في حين تمتلك شركة 21CF 30 ٪ من هذه الشركة ؛ ونتيجة لذلك ، سمح الشراء بزيادة جزء ديزني في Hulu حتى 70٪ ؛ 30٪ المتبقية تنتمي كومكاست (NASDAQ: CMCSA)؛ وافقت ديزني مع Comcast على الشراء بحلول عام 2024.
تحليل الأسهم نيتفليكس
أعلنت شركة والت ديزني عن خططها بحلول 12 نوفمبر 2019 لإطلاق اشتراك مدفوع على Disney + و Hulu و ESNP + مقابل 12.99 دولارًا أمريكيًا ، وهو سعر حزمة Netflix (NFLX) الأكثر شعبية. هذا يزيد من احتمال اشتراك مشتركي Netflix في اختيار Walt Disney ، والتي قد تصبح الحركة مرئية في نتائج الربع الرابع من عام 4. ومع ذلك ، يمضي المستثمرون دائمًا ، ولهذا السبب قد تنخفض أسعار أسهم Netflix قريبًا. وفقًا للتقرير المالي لـ Netflix للربع الثاني من عام 2019 ، بلغ عدد المشتركين الدوليين المدفوعين 2 مليون مقابل توقعات 2019 مليون. بالطبع ، ليس خطأ والت ديزني ؛ ومع ذلك ، سيظهر عدد من المنافسين لـ Netflix قريبًا ، مثل AT&T (NYSE: T)، كومكاست و Apple (NASDAQ: AAPL)كما تخطط الرسالة لدخول سوق البث بخدمتها Apple TV +.
تشرح Netflix نفسها النتائج من خلال الانخفاض الموسمي ؛ ومع ذلك ، تظهر آخر الأخبار أن الشركة تخسر فقط محتوى مربحًا. على سبيل المثال ، سيتم بث الأفلام والعروض الخاصة بعلامات تجارية مثل National Geographic و Marvel و Star Wars و Pixar على Disney + فقط. تعود المسلسل التلفزيوني Friends and The Office ، الذي أنفقت Netflix عليه 100 مليون دولار أمريكي ، إلى WarnerMedia في عام 2019 ، وتأمل الأخيرة في جذب حوالي 70 مليون مشترك إلى خدمة البث الخاصة بهم ، HBO Max. يظل الاختلاف الوحيد لـ Netflix عن خدمات البث الأخرى هو غياب الإعلانات التجارية ، والإدارة متأكدة تمامًا من أنها لن تظهر على الخدمة قريبًا. تبين أن آسًا آخر في الحفرة هو مؤلفو The Game Of Thrones David Benioff و DB Weiss الذين تمكن Netflix من جذبهم إلى فريقهم ، على الرغم من أن Disney و Apple و Comcast و AT&T كانوا يتقاتلون على مثل هذه الشخصيات. حسنًا ، فازت Netflix هنا. يمكن تعويض خسارة المسلسل الشهير بعروض جديدة من قبل مبدعي The Game Of Thrones.
وبالتالي ، سيكون 2020 صعبًا بالنسبة لـ Netflix. سيتطلب إنشاء عرض استثمارات كبيرة ، وقد يؤدي إطلاق خدمة البث من قبل ديزني إلى زيادة تدفق المستخدمين الخارجين ، وسيتبع بعضهم عروضهم المفضلة - كل ذلك معًا سيكون خطرًا على المستثمرين الراغبين في وضع أموالهم في الشركة مخازن. انخفض سعرها بالفعل بنسبة 19 ٪ الشهر الماضي ، في حين أن الانخفاض الأخير في مؤشرات الأسهم لم يؤثر على سعر السهم بشكل كبير ، مما يعني وجود مشاكل داخلية في الشركة. يبلغ Short Float الآن 4.26٪ ، ويلزم مراقبة هذا المؤشر أيضًا ، حيث ستشير الزيادة في موقف المستثمرين إلى Netflix.
من أجل تقييم وضع الشركة في السوق ، ستكون المقارنة مع المنافسين مفيدة. بالطبع ، ليس من العدل حاليًا مقارنة Apple مع Netflix: في الواقع ، ستنافس في سوق البث ، ولكن هذا المجال ليس المصدر الرئيسي لإيرادات Apple وليس من المحتمل أن يصبح كذلك في المستقبل. لهذا السبب ، لا يعرض الجدول أدناه سوى الشركات المشابهة لـ Netflix في أنشطتها.
| نيتفليكس | سي بي اس كرب | AT & T | كومكاست | والت ديزني | |
|---|---|---|---|---|---|
| سعر السهم ($ B) | 315 | 50 | 34 | 42.66 | 138 |
| الرسملة ($ B) | 138.6 | 19.13 | 252.59 | 194.93 | 248.41 |
| مخزون متداول | 437.834 | 374.812 | 7307.00 | 4544.985 | 1801.379 |
| صافي الربح ($ B) | 0.270 | 1.583 | 3.713 | 3.125 | 1.760 |
| الدخل ($ B) | 4.923 | 4.167 | 44.957 | 26.858 | 20.245 |
| الدخل التشغيلي ($ B) | 0.706 | 1.22 | 7.5 | 5.35 | 2.79 |
| النقد المتاح ($ B) | 5.004 | 0.5 | 8.423 | 3.91 | 10.10 |
| جميع الالتزامات ($ B) | 24.06 | 19.72 | 352.833 | 178.72 | 110.00 |
| إجمالي الأصول ($ B) | 30.171 | 24.07 | 546.914 | 256.55 | 214.34 |
| P / E | 127.17 | 6.44 | 15.19 | 16.07 | 15.51 |
| تعويم قصير (٪) | 4.26 | 3.65 | 1.39 | 1.66 | 0.95 |
ما هو مرئي على الفور هو الفرق الكبير في دخل Netflix والشركات التي تخطط لدخول سوق البث وتصبح منافسة لـ Netflix. هذا الأخير لديه أعلى P / E و Short Float من جميع الشركات في الجدول. صافي أرباحه أقل بـ 6 مرات من CBS ، والأخير لديه 7 مرات أقل من رأس المال من Netflix. قد نفترض أن الأسهم مبالغ فيها ، بتكلفة 335 دولار أمريكي لكل سهم. وإذا وضعنا في الاعتبار أن الشركات الكبيرة مثل المذكورة أعلاه تدخل السوق ، فمن الطبيعي أن تكون لدينا شكوك حول ما إذا كنا سنشتري الأسهم عند المستويات الحالية.
نيتفليكس تحليل التكنولوجيا الأسهم
يتم تداول أسهم Netflix دون المتوسط المتحرك اليومي 200 طن ، مما يدل على إمكانية تطوير اتجاه هبوطي. هناك إشارة أخرى للانخفاض هي حقيقة أن الأسهم المستخدمة للتداول في النطاق بين 340 و 380 دولارًا أمريكيًا ، وقد تجاوز السعر الآن النطاق من أعلى إلى أسفل ، مما يعني انتشار المراكز القصيرة في السهم. مستوى الدعم التالي للأسهم سيكون 250 دولار أمريكي. قد تتغير هذه التوقعات فجأة في حالة كسر السعر 340 دولارًا أمريكيًا. في هذه الحالة ، قد يستأنف الاتجاه الصعودي بهدف مقاومة 420 دولار أمريكي.
التحليل الفني لأسهم شركة والت ديزني
يتم تداول أسهم ديزني حاليًا في اتجاه صعودي ، وهو ما تؤكده أيضًا المؤشرات الأساسية التي توضح الإيرادات القياسية والحد الأقصى التاريخي للسعر. قد يستخدم المستثمرون الانخفاض الأخير الذي أحدثته التقارير الفصلية كفرصة جيدة للشراء. ومع ذلك ، فإن الدخول الأكثر تحفظًا سيكون ارتدادًا مقابل 130 دولارًا أمريكيًا. موجة أخرى من انخفاض مؤشرات الأسهم قد تدفع أسهم والت ديزني إلى هذا المستوى. ومع ذلك ، إذا لم يحدث ذلك ، فقد تكون إشارة النمو المستقبلي هي انفصال المقاومة عند 140 دولار أمريكي. قد يكون الهدف الأقرب للنمو هو المستوى المهم نفسيًا وهو 150 دولارًا أمريكيًا.
الخلاصة:
يوجد حاليًا لدى Netflix أكثر من 130 مليون مشترك في جميع أنحاء العالم ؛ في 2000s وول مارت (NYSE: WMT)، اقبال الفيديو و أمازون (NASDAQ: AMZN) حاول التنافس معها ، لكن Netflix فاز بالسباق. ومع ذلك ، فقد تغير الوضع. على الرغم من أن المنافسين سابقًا نشروا المحتوى الخاص بهم فقط أو الذي تم شراؤه بموجب ترخيص وخاضوا معركة مع العميل مباشرة ، إلا أنهم اليوم يأخذون المحتوى الخاص بهم بعيدًا عن Netflix أو يرفعون سعر الترخيص ، بحيث يصبح من غير المربح بالنسبة لـ Netflix الاحتفاظ بهذا المحتوى. هذا ما حصل لتراخيص الأصدقاء والمكتب.
في العام الماضي ، دفعت Netflix 30 مليون دولار أمريكي للحصول على الترخيص ، ولكن هذا العام ارتفع السعر إلى 100 مليون دولار أمريكي. تستحوذ ديزني على أفلام Marvel و Star Wars التي سيتم عرضها في Disney + فقط. بالنسبة للمشتركين ، ستعني زيادة التنافس انخفاضًا في سعر الخدمة وتعزيز توفيرها. على العكس من ذلك ، بالنسبة للمستثمر فهذا يعني المخاطرة ، حيث أن هناك بعض الشكوك حول من سيكون الفائز ؛ مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن منافسي Netflix لن يكونوا فقط ديزني ولكن الشركات الكبرى الأخرى ، سيكون قرارًا محفوفًا بالمخاطر لشراء أسهم Netflix عند المستويات الحالية. تبدو أسهم والت ديزني استثمارًا أكثر جاذبية.
التعليقات