فيديكس: لا يزال يتجه إلى القاع

فيديكس: لا يزال يتجه إلى الأسفل

المشاهدات: 14
وقت القراءة: 6 دقيقة



في العام الماضي استرعت انتباهي إلى FedEx (NYSE: FDX). في ذلك الوقت ، بدأت أسهمها في الانخفاض الذي يستمر حتى الآن. ونتيجة لذلك ، انخفض سعر السهم خلال الـ 11 شهرًا الماضية بنسبة 30٪ تقريبًا. أصبح سبب بداية الهبوط أفعال أمازون (NASDAQ: AMZN).

خدمة توصيل أمازون

في صيف 2018 ، قررت أمازون إطلاق خدمة توصيل البضائع المسماة شركاء خدمة التوصيل (DSP). وبعبارة أخرى ، فقد وصلت الشركة إلى سوق التسليم. ورد المستثمرون ببيع أسهم خدمات البريد مثل فيديكس أو United Parcel Service Inc. (NYSE: UPS). وكان عليهم أن يفعلوا ذلك.

تبين أن أمازون جادة في تطوير خدماتها الجديدة. حاليا ، لديها 426 مكتبا في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، وتسليم البضائع في جميع أنحاء البلاد. تقع المكاتب بطريقة قريبة من المدن والبلدات بحيث يتم تقليل وقت التسليم. لقد أصبح منافسًا خطيرًا لـ FedEx أو UPS.

لم تقم فيديكس بتمديد العقد مع أمازون

أكدت إدارة FedEx للمستثمرين أن الربح الذي تم تحقيقه من خلال التعاون مع Amazon لم يتجاوز 2٪. في صيف 2019 ، انتهى العقد مع Amazon ، ولم يجددوه ، متظاهرين بأن هذا العميل غير مهم إلى حد ما.

تحديث UPS مقابل 20 مليار دولار أمريكي

بينما كانت إدارة FedEx تحاول إقناع الجميع بمصداقية الشركة ، استثمرت UPS 20 مليار دولار أمريكي في تحديث الشركة التي تعاملت ليس فقط مع المعدات ولكن أيضًا الموظفين. إذا فشل المدير في التعامل مع سرعة التحديث ، فقد تم استبدالها بأخرى. كما وسعت UPS تعاونها مع Amazon في مجال توصيل البضائع للعملاء الأفراد. إنه مجال أقل ربحية من تقديم الخدمات للشركات ولكنهم على استعداد للعمل في هذا المجال على عكس FedEx.

نتيجة تحديث UPS

يصبح كل شيء واضحًا إذا ألقيت نظرة على مخططات FedEx و UPS. يؤدي التحديث والتعاون مع عملاق التجارة الإلكترونية في Amazon إلى تحقيق دخل كبير لشركة UPS ، على الرغم من الشك في البداية في ذلك.

مخططات FedEx و UPS

بعد أن قررت أمازون تطوير خدمة التوصيل الخاصة بها ، انخفضت أسهم كلتا شركتي البريد ، ولكن في وقت لاحق تمكنت UPS من إيجاد مخرج من الوضع بينما ساءت FedEx فقط وضعها في السوق. تأكدت مخاوف المستثمرين من خلال تراجع العائد على السهم ، والأكثر من ذلك ، أن التوقعات لم تتحقق في المرة الأولى منذ 4 سنوات.

الإيرادات فيديكس

وإذا تباطأ نمو الدخل قليلاً ، فقد بدأ العائد على السهم في الانخفاض.

ربحية السهم فيديكس

وهذا يعني أن نفقات الشركة تستمر في النمو ، وفقدان عميل مثل أمازون سيؤثر على نتائج الربع الثالث من عام 2019 ، الأمر الذي سيؤدي بدوره إلى انخفاض في الإيرادات السنوية. بالطبع ، كل هذا متوقع وسيتم إدراجه في السعر ؛ على أي حال ، بحلول نهاية العام ، لن تبدو ديناميكيات FedEx جذابة للغاية.

كما يقولون ، تم تضمين كل شيء معروف للجمهور منذ فترة طويلة في سعر السهم. علينا أن نعرف ما هي المخاطر الأخرى التي تواجهها الشركة وما إذا كانت أسهمها يتم تداولها حاليًا في القاع. إذا كان الأمر كذلك ، فيمكننا شراؤها بشكل مربح.

مخاطر فيديكس

كما توصلنا إلى ذلك ، فشلت فيديكس في نهاية الربع الثاني في تلبية توقعات الربحية ، وتقلص العائد على السهم. أوضحت فيديكس ذلك بالحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك ، استمرت الحرب لعدة سنوات ، وأصبحت تفسيرا يسهل العثور عليه لأي فشل. في الواقع ، يجب أن تكون المشكلة في مكان آخر. قد تكون إحدى المشكلات هي التباطؤ العام للتنمية الاقتصادية. ويؤكد ذلك الانخفاض الأخير في سعر الفائدة الذي قام به نظام الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة. العديد من البلدان لديها بالقرب من الصفر. حتى عام 2019 ، كان الاحتياطي الفيدرالي يرفع المعدل تدريجيًا ، مما يعني أن الاقتصاد كان ينمو ، بينما كان المعدل يعيقه. يشير انخفاض سعر الفائدة إلى تباطؤ الاقتصاد ، ويحاول الاحتياطي الفيدرالي دعمه. ومع ذلك ، تخطط السلطات النقدية لزيادة تخفيضه ، وهو مؤشر واضح على تباطؤ أكبر اقتصاد في العالم.

تقوم FedEx بتسليم البضائع ؛ سيؤدي انخفاض الإنتاج إلى انخفاض في دوران البضائع ، وهو ما يعني بدوره عددًا أقل من الطرود المرسلة. عززت UPS مواقعها في مجال توصيل البضائع إلى الأفراد ، في حين تعتمد فيديكس على الشركات ، وهو أكثر ربحية. في مثل هذه الحالة ، تبدو FedEx أكثر عرضة للخطر.

شراء TNT Express

تحولت مشكلة أخرى لشركة FedEx إلى شراء شركة هولندية TNT Express. كانت الفكرة هي أن الدمج يجب أن يجعل فيديكس منافسًا أقوى لـ UPS في السوق الأوروبية. في الواقع ، تبين أن TNT Express أقل شأنا من منافسيها الأوروبيين ، وأصبح تحديثها مسؤولية FedEx. حدث الشراء في عام 2015 ، وتواصل FedEx إنفاق الأموال على تحديث هذه الشركة ، مما يؤدي إلى تدهور نتائجها المالية.

بشكل عام ، لا أوصي بشراء أسهم الشركة في المستقبل القريب: يبدو أنها لم تصل إلى القاع بعد ، ومشاكلها كلها على السطح.

قد تزيد فيديكس دخلها

ومع ذلك ، فإن الجوانب القوية للشركة تستحق الاهتمام أيضًا: من الواضح أن لديها القليل منها لأنها واحدة من أكبر شركات التوصيل في العالم التي تحقق 17 مليار دولار أمريكي دخل في الربع. من الواضح أن مثل هذه الشركة لديها طرقها لزيادة أرباحها ، وسوف تستخدمها للخروج من الوضع. على وجه الخصوص ، لوحظت زيادة في عدد الطرود المشحونة من FedEx Express و FedEx Ground. قامت FedEx Freight بزيادة حركة البضائع. في النهاية ، قد ترفع الشركة سعر هذه الخدمات بشكل طفيف ، وبالتالي زيادة الدخل أيضًا. هذا إجراء خطير حيث قد يجذب المنافسون العملاء من خلال انخفاض الأسعار ، ولكن مع الانخفاض المخطط له في النفقات ، قد يساعد ذلك. هنا ، سيكون وقت التسليم معيارًا مهمًا للقدرة التنافسية: سيكون للشركة التي تتحرك بشكل أسرع الحق في رفع السعر. ومع ذلك ، فإن الاعتماد الكامل على هذا أمر خطير لأنه لا توجد ضمانات للفوز.

مقارنة مع المنافس

تبين أن مخزون فيديكس ينطوي على مخاطرة كبيرة جدًا للشراء الآن (إلا إذا كنت تخطط للحصول على إيرادات من الأرباح) ؛ ولكن إذا لم تتمكن من الشراء ، يمكنك البيع. ومع ذلك ، يعتبر البيع ، كما نعلم ، طريقة أكثر خطورة للتداول ؛ ما هو أكثر من ذلك ، إذا كنت تبيع لن تحصل على أي أرباح. لذا ، سيكون من الحكمة الانتباه إلى شركة UPS المنافسة لشركة FedEx.

المؤشر / الشركةفيديكسيو بي إس
سعر السهم (دولار أمريكي)145119
الرسملة (مليار دولار أمريكي)37.87101.71
المخزون المتداول (مليون ورقة)260.910858.704
صافي الربح (مليار دولار أمريكي)0.7451.685
الدخل التشغيلي (مليار دولار أمريكي)0.9772.143
الدخل (مليار دولار)17.0518.04
جميع الالتزامات (مليار دولار أمريكي)50.2848.36
جميع الأصول (مليار دولار أمريكي)68.4552.787
P / E100.3221.74
تعويم قصير (٪)1.771.98

تبدو UPS أقوى بالمقارنة مع FedEx. إذا حكمنا من قبل P / E ، تبدو UPS منخفضة السعر ؛ علاوة على ذلك ، عززت الشركة توقعاتها للدخل للربع الثالث من 17.49 إلى 18.38 مليار دولار أمريكي ، في حين أن FedEx تخفض قيم التوقعات. سيعزز التعاون مع Amazon موقع UPS في السوق فقط: كانت إدارة UPS حكيمة بما يكفي لجعل Amazon شريكًا لها بدلاً من جعلها منافسًا لها ، في حين أن انتهاء العقد مع FedEx جعل منافس شركة Amazon.

التحليل الفني UPS

يظهر التحليل الفني أن أسهم UPS يتم تداولها بالقرب من أعلى مستوياتها التاريخية. يوضح المتوسط ​​المتحرك لـ 200 يوم اتجاه صعودي. قد يفتح الانفصال 124 دولار الطريق أمام النمو إلى 130-140 دولار أمريكي.

يتم تداول أسهم فيديكس في اتجاه هبوطي ، ومن المحتمل جدًا أن نراهم يختبرون 120 دولارًا أمريكيًا قريبًا. قد يحدث في مكان ما في نهاية العام تقريبًا عندما تعلن الشركة عن نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2019. بعد ذلك ، يجب الانتباه إلى إعلان الإدارة عن الإجراءات التي ستتخذها لخفض النفقات ورفع الدخل. سيكون من الغريب أيضًا معرفة كيف ستستبدل الشركة الدخل المفقود من الشراكة مع Amazon. إذا رأينا بعض التقدم هناك ، فإن سعر 120 دولارًا أمريكيًا سيكون جذابًا للغاية للاستثمار طويل الأجل. ربما يكون هذا هو القاع الذي بدأت الأسهم البحث فيه قبل عام.

افتح حساب التداول




التعليقات

المادة السابقة

ما هو التداول عالي التردد؟ الدليل النهائي

في هذه المقالة ، سنتحدث عن جوهر HFT وتاريخها وتطورها ومبادئها والجزء الذي تلعبه في الأسواق المالية الحديثة ، وكذلك حول أنواعها واستراتيجياتها ووجهات نظرها.

المقالة القادمة

11 قواعد إدارة رأس المال الفعال على الفوركس

لا يوجد لاعب فوركس ناجح حقق نتيجة جيدة ومستقرة بدون نظام إدارة أموال فعال. تسمح إدارة رأس المال الحكيمة والمرجحة باللعب في السوق عالية المخاطر بفضل التداول الهامشي. في هذه المقالة سنلقي نظرة على القواعد والمبادئ الرئيسية لإدارة الأموال في الفوركس.