ملفات هيرتز للإفلاس: ماذا تفعل مع الأسهم؟

ملفات هيرتز للإفلاس: ماذا تفعل مع الأسهم؟

المشاهدات: 290
وقت القراءة: 6 دقيقة



لا يهدد الفيروس التاجي الأشخاص فحسب ، بل يهدد الشركات أيضًا. في حين أن مجموعة المخاطر تتكون من بين الأشخاص الذين يعانون من مناعة ضعيفة وأمراض مزمنة ، بين الشركات ، فإن أولئك الذين لديهم أكبر ديون وإدارة غير منتظمة يواجهون الخطر الأكبر.

تتعرض صناعة الخدمات لضغوط شديدة بسبب الأوبئة ، ويتعين على بعض الشركات أن تقدم إفلاسها لرد دائنيها. في هذه الحالة ، يبدو الدائنون مثل القوة الشريرة ، كما لو أنهم لا يسمحون بتأخير المدفوعات ودفع الشركات نحو الإفلاس. ومع ذلك ، فإن الواقع مختلف.

اليوم ، سأتحدث عن ضحية COVID-19: أكبر شركة تأجير سيارات أمريكية تمتلك أكثر من 750,000،XNUMX سيارة - Hertz Global Holdings، Inc. (بورصة نيويورك: HTZ).

هيرتز العالمية القابضة

تأسست الشركة عام 1918 ونجت من عدة أزمات ، لكن الأزمة الحالية هزمتها. بدأت المشاكل عام 2005 ، عندما باعت فورد الشركة لشركتين خاصتين من شركة ميريل لينش وشركاه.

تعيين مارك فريسورا

بعد عام واحد فقط ، تم منح منصب المدير العام لمارك فريسورا ، الذي كان يدير TENNECO (بورصة نيويورك: TEN) ، محققة نمو دخلها بنسبة 39٪ إلى 4.4 مليار دولار أمريكي.

في هيرتز ، خفضت نفقاتها ، ووجهتها خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، وزادت حصة الشركة في السوق من خلال الاستحواذ على Dollar Thrifty Automotive Group Inc.

الاندماج مع Dollar Thrifty Automotive Group Inc.

كان القصد من هذا الدمج توفير 100 مليون دولار أمريكي للشركة ، ولكن في الواقع ، أنفقت هيرتز 70 مليون دولار أمريكي على تكامل شركة دولار ثريفتي أوتوموتيف. زاد موقف السيارات ، وكذلك تكلفة دورة الحياة. وأدى ذلك إلى زيادة العمر الإنتاجي للسيارات للإيجار.

يبلغ متوسط ​​دورة حياة السيارة في هذا المجال 30,000 ميل ، ولكن في هيرتز ، بدأت في الوصول إلى 50,000 ميل ، مما يعني صيانة أكثر تكلفة.

استقالة مارك فريسورا والتلاعب المالي

بدأ الربح في الانخفاض ، واضطر فريسورا إلى حفظه ، لذلك ، بناءً على الدعاوى القضائية ، قرر التلاعب في تقارير المحاسبة (ومع ذلك ، لم يثبت خطأه بالكامل). على أي حال ، أسفرت عن فضيحة ضخمة وتحقيقا.

كانت معرفة فريسورا كافية لتوجيه الشركة خلال الأزمة المالية العالمية ، وزيادة حصتها في سوق تأجير السيارات ، وتجنب الديون الكبيرة. لسوء الحظ ، بدأ الربح ينخفض ​​، واجهت الشركة التحقيق في التلاعبات المالية ، واضطر فريسورا إلى ترك منصبه. يقال أنه غادر الشركة في عام 2014 لأسباب شخصية ، ومع ذلك ، تقول الشائعات أن استقالته تأثرت بالملياردير كارل إيكان.

أصبح كارل Icahn حامل أسهم Hertz

في عام 2014 ، جذبت الشركة انتباه الملياردير الشهير كارل سيليان ايكان. اشترى حوالي 39 ٪ من أسهم الشركة وحقق استقالة فريسورا ، والترويج لجون P Tague في مكانه. بدأ Tague ، بدوره ، بتحديث موقف سيارات Hertz ، مفضلاً المركبات عبر البلاد.

أصبح تدخل إيكان في الشركة هو نقطة التحول في طريق الشركة إلى الإفلاس.

بدأت ديون الشركة تنمو في عام 2015. كان استئجار السيارات عبر البلاد أكثر تكلفة للعملاء ، لذلك بدأوا في الرحيل إلى منافسي الشركة. نمت تكلفة دورة الحياة أكثر لأن سيارات الدفع الرباعي تكلف أكثر وتتطلب صيانة أكثر من سيارات السيدان.

في النهاية ، من أجل تغطية النفقات ، رفع تاج رسوم الإيجار لجميع المركبات ، على أمل أن يتبعه منافسيه. ومع ذلك ، لم ترفع شركة Avis و Enterprise Rent-A-Car (منافسي Hertz) الأسعار ، مما جذب المزيد من العملاء. أصبح موقف هيرتز أسوأ.

تم استبدال جون تاج بالكاترين مارينيلو

في عام 2017 ، ترك Tague منصبه ، بعد أن زاد ديون الشركة إلى 18 مليار دولار أمريكي ، في حين بلغت أصولها 20 مليار دولار أمريكي. تولى منصبه كاثرين مارينيلو.

قررت تخفيض موقف السيارات الذي حقق نتائج جيدة. بدأت الشركة في إظهار صافي ربح. ومع ذلك ، لم تدم الأوقات الجيدة: كان لدى Hertz منافسون جدد ، على وجه التحديد اوبر تكنولوجيز (بورصة نيويورك: UBER) و Lyft (بورصة نيويورك: LYFT). بدأوا في الاستيلاء على السوق بسرعة ، وبحلول نهاية عام 2018 ، أصبح الربح السنوي لهيرتز سلبيًا.

استمرت هيرتز في العمل تحت إدارة مارينيلو ، قبل أسبوع فقط من تقديمها للإفلاس ، استقالت. يدير الشركة الآن بول ستون الذي كان سابقًا نائب الرئيس التنفيذي لهيرتز.

كارل Icahn يخسر المليارات ويقتل الشركة

أحيانًا أسمع من المتداولين أنه بمجرد أن يفتحوا مركزًا ، فإن السعر ينعكس ويقابلهم ، لذلك يعتبرون أنفسهم محظوظين. صدقوني ، حتى المليارديرات يواجهون مثل هذه المواقف ، لكنهم يعتبرونها درساً للتعلم.

كارل إيكان مثال مشرق. في عام 2014 ، اشترى الأسهم ، عندما تكلف أكثر تكلفة من أي وقت مضى. ومنذ ذلك الحين ، انخفضت من 126 دولارًا أمريكيًا إلى 40 سنتًا للسهم. باع ايكان 55 مليون سهم لكل 72 سنتا للسهم. وبشكل عام ، بلغت خسارته 1.7 مليار دولار أمريكي. قد يطلق على هذا أسوأ صفقة تجارية ممكنة - الشراء عند أعلى المستويات والبيع عند أدنى المستويات.

كارل Icahn يخسر المليارات ويقتل الشركة

في النهاية ، لم يكن مجيء Icahn إلى الشركة خطأه فحسب - بل كان خطأ الشركة في تقديم عطاءاته.

رفضت الحكومة دعم هيرتز

كان للتلاعب بالحسابات المالية أثرها عندما طلبت الشركة من السلطات المساعدة المالية ، وبطبيعة الحال ، رفضت. الطريقة الوحيدة المتبقية لكسب المال خلال الأوبئة هي بيع السيارات. وبالتالي ، في أبريل ومايو ، أصبحت هيرتز أكبر مورد للسيارات المستعملة في السوق الأمريكية.

تنخفض الأسعار في مزادات السيارات

نادرًا ما تأتي الفرصة الشريرة وحدها: خلال الأوبئة ، انخفض عدد المشترين في مزادات السيارات ، مما أدى إلى انخفاض الأسعار. تم بيع بعض السيارات التي تم بيعها سابقًا مقابل بضعة آلاف من الدولارات مقابل 30 دولارًا أمريكيًا.

تنخفض الأسعار في مزادات السيارات

رفض الدائنون حلا وسطا

أدرك دائنو الشركة أنهم قد لا يتلقون شيئًا ، لكن في البداية ، لم يضغطوا على الشركة أبدًا.

في 4 مايو ، كان على Hertz سداد 500 مليون دولار أمريكي ؛ كان لديها المال (الشركة لديها 1.5 مليار دولار أمريكي). ومع ذلك ، طلبت الإدارة تأخيرًا حتى 22 مايو ، ووافق الدائنون على ذلك. ومع ذلك ، في 22 مايو ، رفضت الشركة دفع الديون مرة أخرى. في ذلك الوقت ، لم يوافق الدائنون على التأخير. ردت إدارة الشركة بدفع 16 مليون دولار كمكافآت لكبار المديرين وأعلنت إفلاسها بعد عدة أيام. لا تعليقات ، كما يقولون.

ماذا تفعل مع الأسهم؟

أما بالنسبة لأسهم هيرتز ، التي يتم تداولها حاليًا بسعر منخفض جدًا ، فقد لا تعتبر أداة استثمارية. بالطبع هناك is احتمال أن الأسهم ستستمر في التداول ، وسوف تحقق بعض الأرباح عليها ، ولكن هذا الاحتمال أقل من واحد بالمائة.

في 26 مايو ، بدأت بورصة نيويورك عملية استبعاد أسهم هيرتز من قائمة أوراق التداول. هذا يعني ، إذا كان لديك موقف مع Hertz ، فسيتم إغلاقه بسعر السوق في يوم الاستبعاد. إذا قرر العديد من المساهمين المخاطرة ، فإن السعر سينخفض ​​إلى الصفر. بضع سنتات سيكون أفضل سعر. لا توجد أسباب لمثل هذا الخطر.

ماذا يحدث للشركة؟

تمتلك الشركات الكبيرة جدًا هيكلًا تجاريًا معقدًا نحتاج في بعض الأحيان إلى تحقيق كامل لمعرفة كيفية عمل هذا الكائن المعقد.

Hertz Global Holdings هي الشركة القابضة لشركاتها التابعة: Donlen Corporation و Dollar Thrifty Automotive Group و Advantage Rent a Car و Hertz Car Sales و Dollar Rent A Car و Daimler Hire التي تعمل في جميع أنحاء العالم. سيؤثر الإفلاس على شركة Hertz Global Holdings فقط في الولايات المتحدة وكندا ، وستواصل الشركات التابعة العمل.

أكبر دائني هيرتز هم IBM و Lyft. تتكون 19 مليار دولار أمريكي من أصول الشركة من سيارات يبلغ عددها حوالي 400,000. يدرك الدائنون أن الطريقة الوحيدة للشركة لسداد الديون هي بيع السيارات ، لكن مثل هذا العرض سيدمر أسعار السوق ، لذلك سيفشل الدائنون في الحصول على أموالهم بالكامل.

ويدرك ذلك كل من الدائنين وإدارة الشركة. ونتيجة لذلك ، خلال الإفلاس ، ستقوم الشركة بتخفيض موقف سياراتها تدريجياً ، وتسديد الديون ، حتى تصل إلى المستوى الذي سيسمح لها بجني الأموال. تحمي إجراءات الإفلاس الشركة من دائنيها لمدة شهرين ، مما يسمح لها بالعمل.

ترك كارل إيكان الشركة ، وبالتالي ، لن يؤثر عليها كما كان من قبل. من المرجح أن تستبعد بورصة نيويورك الأسهم من التداول ، وبالتالي ، قد نتوقع قريبًا الاكتتاب العام الثاني لهيرتز. في تلك اللحظة ، يمكنك الاستثمار في الشركة بحرية لأنها لن تبدأ من الصفر. العمل مستمر ويعمل بشكل جيد والعلامة التجارية معروفة في جميع أنحاء العالم. ستجلب الشركات التابعة الأموال ، والشيء الوحيد الذي ستحتاجه الشركة لتصبح واحدة من أكبر الشركات مرة أخرى هو الوقت.

تداول الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار للسهم الواحد ، مع حد أدنى للتداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com وفتح حساب تداول.




التعليقات

المادة السابقة

أسبوع في السوق (06/01 - 06/07): الكثير من الإحصائيات والبنوك المركزية

في بداية شهر يوليو ، من غير المحتمل أن يشعر المستثمرون بالملل - لإخبارك بالحقيقة ، لم يكن لديهم فرصة للملل هذا العام بأكمله. في التقويم الاقتصادي الكلي هذا الأسبوع ، هناك إحصائيات أكثر من السوق التي يمكن أن تعمل. في غضون ذلك ، قد توفر لنا جلسات البنوك المركزية ، كون البنك المركزي الأوروبي هو القائد ، فهمًا أوضح للمستقبل.

المقالة القادمة

اختبار مستشار خبير المفترس التجاري

المستشار الخبير Trade Predator هو خوارزمية خاصة تسرع في فتح المراكز وتوفر إدارة تلقائية للأموال.