الاكتتاب العام الأولي لقروض كاليبر للمنازل: أكثر من 50 عامًا في الرهن العقاري الأمريكي

اكتتاب كاليبر لقروض المنازل: أكثر من 50 عامًا في الرهن العقاري في الولايات المتحدة

المشاهدات: عدد المشاهدات 248
وقت القراءة: 6 دقيقة



زعيم سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة ، كاليبر قروض المنزل ، وشركة. ، يخطط لعملية اكتتاب عام في بورصة نيويورك تحت المؤشر لبيتك. كان من المتوقع أن تبدأ التداولات في 29 أكتوبر 2020 ؛ للأسف ، قررت شركات التأمين ضد الموعد بسبب سوء ظروف السوق.

Caliber Home Loans هي شركة fintech لأنها تستخدم البيانات والتحليلات على نظامها الأساسي للإقراض. تأسست الشركة عام 1963 في كوبيل (تكساس ، الولايات المتحدة الأمريكية) ولها مكاتب في أكثر من 40 ولاية.

Caliber Home Loans, Inc.
شركة Caliber Home Loans، Inc.

في عام 2016 ، احتلت شركة Caliber Home Loans المرتبة الثانية من حيث الرهون العقارية ، وفقًا لمصادر مستقلة. بعد ثلاث سنوات ، ظلت الشركة رائدة في قطاع الرهن العقاري - الشركة الوحيدة من بين أفضل 10 شركات. ميزتها الفريدة هي المنصة المتنوعة. أقترح النظر عن كثب في أعمال الشركة ، جوانبها القوية والضعيفة. سيساعدنا هذا التحليل على فهم مدى ربحية تضمين أسهم الشركة في محفظتك الاستثمارية.

العمل

كاليبر هوم لانس هي وكالة رهن تقدم قروضًا لتأمين الممتلكات السكنية. بالإضافة إلى ذلك ، تقوم الشركة بإعادة تمويل هذه القروض. تقدر أصول الشركة بـ 9 مليار دولار أمريكي.

يتطور سوق الإسكان في دورات وهو عادة أول من ينخفض ​​في أوقات الركود. ومع ذلك ، فإن نموذج الأعمال الخاص بـ Caliber Home Loans يقلل إلى أقصى حد من الآثار السلبية لتباطؤ الاقتصاد. تبيع الشركة عقود الائتمان بسرعة كبيرة ، مما يزيد بشكل كبير من جودة أصولها. هذه القروض لا تبقى طويلة على رصيد الشركة.

لبيع خدماتها ، تستخدم الشركة قناتين رئيسيتين: المباشرة والمحلية. بالنسبة للأخيرة ، هناك 341 موقع ائتمان تعمل في 46 ولاية. يقوم موظفو مواقع الائتمان ببيع خدماتهم عبر وكلاء العقارات والمطورين. علاوة على ذلك ، فهم يتفاعلون مع وسطاء الائتمان. يتم توقيع حوالي 60٪ من الرهون العقارية في الولايات المتحدة بهذه الطريقة.

تتواصل شركة Caliber Home Loans مباشرة مع عملائها فقط فيما يتعلق بمسائل إعادة تمويل القروض تحت ضمان الممتلكات السكنية. يتم إجراء جزء أكبر من العمليات عبر منصة خدمة خاصة. من خلال ذلك ، تحتفظ الشركة بحقوق خدمة القروض وتجمع المعلومات حول الاحتياجات المستقبلية لعملائها لإعادة التمويل. وبالتالي فإن الشركة تجعل عملائها أكثر ولاءً وتجعل أعمالها أكثر ربحية. في الرسم البياني أدناه ، راجع المقارنة بين عدد العملاء الذين تحتفظ بهم الشركة - ومتوسط ​​العدد في القطاع:

Source: Black Knight Mortgage Monitor
المصدر: Black Knight Mortgage Monitor

كما ترى ، فإن المستوى في القطاع بشكل عام في الربع الأول من عام 2020 هو 18٪ ، بينما بالنسبة لقروض المنازل من طراز Caliber ، فإن الأرقام تنمو بنسبة تصل إلى 74٪. علاوة على ذلك ، في عام 2019 ، عاد 55 عميلًا من أصل 100 إلى الشركة للشراء مرة أخرى. يجعل هذا المؤشر الشركة رائدة لا جدال فيها في فئتها. الآن دعونا نلقي نظرة على سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة بمزيد من التفصيل.

سوق الإسكان في الولايات المتحدة

في الولايات المتحدة الأمريكية ، يعتبر الاعتماد على أمن العقارات من أكثر الشركات ربحية. في السنوات العشر الماضية ، كان سوق الرهن العقاري الأمريكي ينمو بوتيرة أسرع من الناتج المحلي الإجمالي - بنسبة 10٪. في نهاية عام 10.2 ، قدرت السوق بنحو 2019 تريليون دولار أمريكي. وهي مقسمة إلى قسمين: قروض لشراء منازل جديدة (2.2 تريليون دولار أمريكي) وإعادة التمويل (1.3 تريليون دولار أمريكي).

Source: MBA
المصدر: MBA

تُظهر أحدث البيانات عن سوق الإسكان أن المبيعات في الأسواق الأولية (الخط الأحمر) والثانوي (الخط الأسود) قد تجاوزت بالفعل مستوياتها قبل الأزمة. الأسعار تنمو بفضل معدلات الفائدة المنخفضة بشكل قياسي ، وهو النظام النقدي الأكثر خيرًا بالنسبة للمجال المتخصص.

Source: Thomson Reuters
المصدر: طومسون رويترز

في عام 2020 ، من المتوقع أن يصل سوق الرهن العقاري إلى 3.87 تريليون دولار أمريكي. انظر أدناه توقعات المحللين من القطاع - ماجستير في إدارة الأعمال وفاني ماي.

Source: MBA, Fannie Mae
المصدر: MBA، Fannie Mae

هذا هو السبب في أن نموذج الأعمال يسمح للشركة بتحسين نتائجها المالية بشكل ملحوظ. كما سنرى أدناه ، تمتلك شركة Caliber Home Loans بالفعل أشياء تفخر بها. دعونا نحلل نموذج S-1 / A المقدم إلى SEC.

الأداء المالي لقروض الإسكان من كاليبر

في النصف الأول من عام 2020 ، زادت الشركة صافي ربحها بشكل كبير مقارنة بالجزء نفسه من عام 2019 بفضل نمو الإيرادات من بيع القروض. في 30 يونيو 2020 ، بلغ عائدها الإجمالي 1.13 مليار دولار أمريكي ، مما يعني نموًا نسبيًا بنسبة 165٪ ، مقارنة بنفس الفترة من عام 2019.

Financial performance of the Caliber Home Loans
الأداء المالي لقروض الإسكان من كاليبر

بلغ صافي ربح 6 أشهر من عام 2020 م 276.3 مليون دولار أمريكي ، مقابل صافي خسارة 59.4 مليون دولار أمريكي. مقارنة بنفس الفترة من عام 2019 ، بلغ النمو 166٪. يعود الجزء الأكبر منه مرة أخرى إلى بيع القروض والمكافآت على أسعار ميزانياتها.

بلغ إجمالي المصروفات في الربعين الأولين من عام 2020 نحو 782.26 مليون دولار أمريكي مقابل 503.86 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2019 ؛ النمو النسبي 55.25٪. هذا يعني أن الإيرادات تنمو أسرع بثلاث مرات من النفقات. في الأشهر الـ 12 الماضية ، بلغ عائد الشركة 1.78 مليار دولار. ومن المتوقع أن يكون عند مستوى 1.97 مليار دولار أمريكي في نهاية عام 2020. وبالتالي ، فإن رسملة 10 مليار دولار أمريكي تبدو عادلة.

Financial performance of the Caliber Home Loans
الأداء المالي لقروض الإسكان من كاليبر

في عام 2019 ، بلغت أصول الشركة 9.3 مليار دولار أمريكي مقابل 5.5 مليار دولار أمريكي في عام 2018. وبعد الأشهر الستة الأولى من عام 6 ، ارتفع المؤشر إلى 2020 مليار دولار أمريكي. بحلول نهاية العام ، قد تكون الأصول قد وصلت إلى 8.75 مليار دولار أمريكي. يتم توزيع الأصول على النحو التالي: 12.7٪ رهونات عقارية ، 70٪ حقوق خدمة قروض عقارية. انطلاقا من ما سبق ذكره ، دعونا نختتم بوجهات نظر الاكتتاب العام الأولي لقروض الإسكان من كاليبر.

آفاق الاكتتاب العام للقروض العقارية من كاليبر

وكلاء الاكتتاب في الشركة هم UBS Investment Bank و Wells Fargo Security و Barclays و Goldman Sachs و Citigroup و BofA Securities و Credit Suisse وغيرها. تمت إعادة جدولة الاكتتاب العام ، والتاريخ الجديد غير معروف. على الأرجح ، سيحدث الاكتتاب العام بعد الانتخابات الرئاسية. يتراوح سعر الإيداع بين 14-16 دولارًا أمريكيًا لكل سهم ؛ المبلغ المخطط لاجتذاب ما يصل إلى 345 مليون دولار أمريكي. تطرح الشركة 23 مليون سهم عادي للبيع.

تمتلك الشركة قيمًا أساسية قوية: صافي ربح 275 مليون دولار أمريكي بعد الأشهر الستة الأولى من عام 6 ونمو العائد بنسبة 2020٪ مقارنة بعام 165. وقد نما سوق الشركة بنسبة 2019٪ سنويًا لآخر 10.2 شهور سنوات؛ يقدر حجمه في عام 10 بحوالي 2020 تريليون دولار أمريكي.

مخاطر كبيرة

  • أثرت أوبئة COVID-19 على أداء الشركة بشكل ملحوظ: فقد انخفض الطلب على المنازل ، وزادت حصة القروض المزعجة. يعتمد عمل Caliber Home Loans على اللوائح المعمول بها في الجمعيات الفيدرالية مثل Fannie Mae أو Freddie Mac أو Ginnie Mae. تؤثر الهيئات القانونية في أنشطتها على الأداء المالي للشركة.
  • ارتباط كبير بين أسعار الأصول وديناميكيات سعر الفائدة الفيدرالي.
  • انخفاض سيولة الأصول.

من المتوقع أن تكون سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ضعيفة في غضون 2-3 سنوات الأقرب ، وبالتالي ، على المدى المتوسط ​​، من غير المرجح أن تنخفض الأسعار في سوق الإسكان ، في حين أن الأوبئة هي حدث غير منتظم. لهذا السبب أنصح اعتبار هذه الشركة جزءًا من محفظتك.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.




التعليقات

المادة السابقة

هو لتداول أنماط الرسوم بريس جيلمور

في هذه المقالة ، سنناقش هياكل الأسعار الرئيسية فقط. يمتلك المؤلف الكثير من الأنماط في المتجر ولكنك لست بحاجة إلى معرفتها جميعًا للتداول بنجاح: يمكنك اختيار زوجين ومعرفة كيفية استخدامهما بشكل صحيح وفقًا لقواعد إدارة رأس المال الخاصة بك.

المقالة القادمة

هل يجب شراء أسهم بوينج؟

في هذا المنشور ، يمكنك العثور على تحليل أسعار سهم Boeing (NYSE: BA).