اكتتاب الأوزون: الأمازون الروسية قهر الولايات المتحدة الأمريكية

اكتتاب الأوزون: الأمازون الروسية قهر الولايات المتحدة الأمريكية

المشاهدات: عدد المشاهدات 567
وقت القراءة: 5 دقيقة



أكبر بائع تجزئة للإنترنت في روسيا ستقوم أوزون بتنفيذ عملية الطرح العام لأسهم الإيداع الأمريكية (ADS) في سوق ناسداك العالمي المحدد (الولايات المتحدة الأمريكية). قدمت الشركة مشروع F-1 للاكتتاب العام إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.

تأسست Ozon في عام 1998. في ذلك الوقت ، كانت الشركة الروسية الرائدة في مجال البيع بالتجزئة عبر الإنترنت تستخدم لبيع الكتب و VHS فقط. ومع ذلك ، استمرت الأعمال في النمو ، وامتدت التشكيلة. كان الإنترنت يتطور بسرعة مذهلة ، مما أعطى الشركة العديد من المزايا الفريدة. في 2000s ، توقف Ozon مؤقتًا عن تلقي أوامر جديدة لتطوير البنية التحتية للتسليم الفعال للبضائع. ساعدت الابتكارات الشركة في الحفاظ على حصتها في سوق التجارة الإلكترونية وتوسيعها.

ما هو السوق؟

تتطور Ozon في شكل سوق ، مما يعني أنها منصة تداول مع سلع من بائعين مختلفين. تقوم الشركة بمعالجة وتسليم الطلبات في جميع أنحاء روسيا لهم ، بينما يدفع البائعون للشركة مقابل الطلبات المنفذة. أيضًا ، يفرض Ozon رسومًا إضافية على تخزين الطلبات وتسليمها. خدمة أخرى للبائعين ، بصرف النظر عن إدارة الطلبات ، هي تقديم المشورة بشأن تحليل التشكيلة وتحسين النفقات. هذا يشكل الأساس لإيرادات الشركة.

في مثل هذا النموذج ، فإن محرك النمو هو زيادة صلاحيات مرافق التخزين والتسليم. هذا هو ما تستثمر فيه الشركة الأموال. إلى جانب مرافق التخزين ، تعمل Ozon أيضًا على زيادة عدد postamats (محطات أوتوماتيكية لتوصيل الطرود والبضائع) التي تحقق ثلث إجمالي المبيعات. وقعت الشركة اتفاقية مع شبكة البيع بالتجزئة Pyatyorochka ويمكنها الآن وضع postamats في محلات السوبر ماركت Pyatyorochka بشروط خاصة.

تقدم Ozon اشتراكًا مدفوعًا لعملائها ، مما يمنح الحق في التوصيل المجاني للطلبات بأي مبالغ. علاوة على ذلك ، فإن الشركة تقترض مورديها.

تجذب خدمة Ozon Invest أموال المستثمرين الأفراد ، والتي تُستخدم لاحقًا لإقراض الموردين. توفر الخدمة للأفراد دخلًا سلبيًا أعلى مما تقدمه البنوك ، بينما تتمتع الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم بقروض بحسن نية. يتم توزيع أموال المستثمر بين عدة شركات ، مما ينوع مخاطر التخلف عن السداد. في هذا الجزء ، تتنافس Ozon مع البنوك والوسطاء.

يبدو هيكل ملكية الشركة كما يلي:

Ozon ownership structure
هيكل ملكية الأوزون

بشكل عام ، فإن نموذج عمل الشركة مستقر نوعًا ما ، مما يجعل سرعة نموها معبرًا عنها في رقمين. هذا بفضل الزيادة السنوية في عدد مستهلكي السلع والخدمات على الإنترنت. أثناء ولادة الشركة في عام 1998 البعيد ، بدا الشراء عبر الإنترنت وكأنه رحلة إلى القمر والعودة ، وبعد 22 عامًا أصبح هذا أمرًا عاديًا. لذا ، حان الوقت الآن للحديث عن وجهات نظر هذا السوق في روسيا.

آفاق التجارة الإلكترونية في روسيا

روسيا هي السوق الرئيسي للأوزون. تعتبر هذه الدولة هي الاقتصاد الحادي عشر في العالم ، حيث بلغ إجمالي الناتج المحلي 11 تريليون دولار أمريكي في عام 1.7. ويبلغ عدد مستخدمي الإنترنت النشطين 2019 مليون شخص ، وهو أحد أعلى مستويات استخدام الإنترنت في العالم. سوق مبيعات التجزئة الروسية هو رقم 113 في أوروبا ؛ 4٪ من الروس يتسوقون على الإنترنت كل شهر.

وصل حجم السوق في عام 2019 إلى 33.6 تريليون روبل روسي (436 مليار دولار أمريكي) وسيصل إلى 46.2 تريليون روبل روسي (595 مليار دولار أمريكي) في عام 2025. وتبلغ سرعة النمو السنوية 6٪. في سوق مبيعات التجزئة ، هناك 10 قادة يبيعون السلع والخدمات خارج الإنترنت وعبر الإنترنت. تبلغ نسبة المبيعات عبر الإنترنت حوالي 25٪ ؛ في بريطانيا 42٪ ، في ألمانيا 40٪ ، في الولايات المتحدة 35٪. هذا يعني أن سرعة نمو تجارة التجزئة عبر الإنترنت قد تكون أعلى من سرعة سوق مبيعات التجزئة بشكل عام.

تحقق أدناه من إنجازات Ozon في سوق التجارة الإلكترونية:

Ozon in the e-commerce market
الأوزون في سوق التجارة الإلكترونية

تتميز المنصة بأكثر من 9 ملايين سلعة في 24 فئة. في النظام ، هناك 11.4 مليون مشتري نشط و 18.1 مليون بائع. تبلغ المساحة الإجمالية لمنشآت التخزين 200,000 متر مربع. تقوم شركة Ozon بتسليم البضائع إلى أكثر من 13,500 منطقة في جميع أنحاء روسيا ولديها أكثر من 16,000 نقطة استقبال للعملاء. وفقًا لمعلومات Data Insight ، تحتل الشركة المرتبة الثالثة من حيث الإيرادات بين متاجر الإنترنت الروسية (بعد Yandex. Market و Wildberries). وفقًا لبحث PwC ، ستبلغ حصة سوق التجارة الإلكترونية التي استحوذ عليها Ozon 16٪ بحلول عام 2023 ، مع حصة أكبر تخص Yandex. السوق فقط - 25٪.

الآن إلى الأداء المالي للشركة أنها تدل على أنها على وشك الاكتتاب العام.

الاكتتاب أوزون: الأداء المالي

دعونا نبدأ في تحليل الأداء المالي لشركة التكنولوجيا من عائدات المبيعات. في F-1 ، لدينا بيانات الأشهر التسعة لعام 9 و 2020 والتقارير السنوية لعامي 2019 و 2018.

Ozon financial performance
الأداء المالي للأوزون

في الأشهر الـ 12 الماضية ، بلغت إيرادات الشركة 87.54 مليار روبل روسي (1.12 مليار دولار أمريكي). تبلغ الإيرادات المتوقعة لنهاية عام 2020 102.22 مليار روبل روسي (1.31 مليار دولار أمريكي). في الربع الثاني من عام 2020 ، زاد حجم التداول التجاري بنسبة 188٪ ، وهو رقم قياسي لم يهزم في هذا القطاع (زادت Wildberries من حجم مبيعاتها التجارية بنسبة 123٪).

في عام 2020 ، نمت الشركة بنسبة 70.07٪ مقارنة بعام 2019. في عام 2019 ، نمت الشركة بنسبة 61.48٪ مقارنة بعام 2018. وبالتالي ، فإن السرعة تتزايد فقط. بلغ صافي الخسارة بعد 9 أشهر من عام 2020 12.85 مليار روبل روسي (0.16 مليار دولار أمريكي) ، أي أقل بنسبة 1.38٪ عن نفس الفترة من عام 2019.

حاليًا ، لا تحقق الشركة أي أرباح صافية ، وتستثمر جميع أموالها المجانية في هياكل لوجستية مختلفة. استثمرت شركة المشاريع الأمريكية Princeville Capital في Ozon حوالي 50 مليون دولار أمريكي. يُظهر الأوزون سرعة نمو مذهلة ، مما يجعله جذابًا للاستثمارات.

تقييم الاستثمار وتفاصيل الاكتتاب العام للأوزون

ضامنو الشركة هم Morgan Stanley & Co. LLC و UBS Securities LLC و Goldman Sachs & Co. LLC و Citigroup Global Markets Inc. و Sberbank CIB (UK) Limited و VTB Capital plc و Renaissance Securities (Cyprus) Limited. تقدمت شركة Ozon بطلب لجذب 100 مليون دولار أمريكي ، لكن التقديرات المختلفة تعد من 500 إلى 750 مليون دولار أمريكي.

لتقدير رأس المال المحتمل ، سوف نستخدم معدل P / S باعتباره المؤشر الأكثر صلة - سعر الشركة بالنسبة لأرباحها. جلبت الأشهر الـ 12 الماضية للشركة 1.12 مليار دولار أمريكي. إذا كانت P / S من 5 إلى 10 (وهو أمر طبيعي لقطاع التجارة الإلكترونية) ، فقد تتراوح رسملة الأوزون بين 5.6 و 11.2 مليار دولار أمريكي.

يبدأ عرض الطريق للمستثمرين في 16 نوفمبر. ثم سنعرف السعر الدقيق للتنسيب وعدد الإعلانات المعروضة. نحن نأخذ رسملة 5.6 مليار دولار أمريكي كحد أدنى.

أوصي بالنظر في الاستثمارات في هذه الشركة عندما يصبح التاريخ المحدد للاكتتاب العام معروفًا.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.




التعليقات

المادة السابقة

أسبوع في السوق (11/16 - 11/23): سياسة أقل ، المزيد من الإحصاءات

لا يمكن لمد الإحصاءات أن يطيح بالمستثمرين في منتصف الشهر ، لكن التقارير أصبحت أكثر وأكثر إثارة للاهتمام ، ولم يتم استبعاد هذا الأسبوع.

المقالة القادمة

لماذا نفذت الخطوط الجوية الأمريكية SPO؟

في بداية شهر نوفمبر ، أصبح من المعروف أن شركة الخطوط الجوية الأمريكية (NASDAQ: AAL) كانت تنفذ SPO. في هذه المقالة سوف نتعرف على ما تعنيه وكيف يمكن أن تؤثر على سعر السهم.