لماذا نفذت الخطوط الجوية الأمريكية SPO؟

لماذا نفذت الخطوط الجوية الأمريكية SPO؟

المشاهدات: عدد المشاهدات 456
وقت القراءة: 6 دقيقة



تستمر الأوبئة في التأثير على الأعمال. لقد أصبح من الصعب طلب المزيد من المساعدة من حكومة الولايات المتحدة ، ويتعين على الشركات البحث عن طرق بديلة للحفاظ على حياتهم. في بداية شهر نوفمبر ، أصبح من المعروف أن شركة الخطوط الجوية الأمريكية (NASDAQ: AAL) كانت تنفذ SPO. في هذه المقالة سوف نتعرف على ما تعنيه وكيف يمكن أن تؤثر على سعر السهم.

نجحت شركة الخطوط الجوية الأمريكية في بيع 38.5 مليون سهم

حتى الآن ، باعت شركة الخطوط الجوية الأمريكية بالفعل 38.5 مليون سهم. استمرت المبيعات من 10 نوفمبر حتى 12 نوفمبر. وبلغ متوسط ​​سعر السهم 12.35 دولاراً أمريكياً. هذا يعني أن شركة الخطوط الجوية الأمريكية تمكنت من جذب 480 مليون دولار أمريكي. تخطط الشركة لإنفاق الربح على أهداف الشركة وتعزيز قدرتها الائتمانية. وبلغ عدد الأسهم في البورصة 560 مليون ورقة.

يخفف SPO حصص المساهمين في الشركة ويزيد من عدد الأسهم المتداولة في البورصة ، والتي يأخذها المستثمرون بشكل سلبي لأن حصتهم في الشركة تتناقص. نتيجة لذلك ، في 10 نوفمبر (عندما أصبح معروفًا عن SPO) ، انخفض سعر السهم بنسبة 10 ٪ تقريبًا.

ما الذي احتاجت شركة الخطوط الجوية الأمريكية إلى SPO؟

زادت الأوبئة من عبء الديون على شركة الخطوط الجوية الأمريكية بشكل كبير. بينما بلغ ديونها طويلة الأجل في الربع الأول من عام 2020 21.5 مليار دولار أمريكي ، ووصلت في نهاية الربع الثالث إلى 30 مليار دولار أمريكي ، بزيادة 40٪. نمت جميع مطلوبات الشركة إلى 68.3 مليار دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 8 مليار دولار أمريكي عن بداية العام.

جعلت الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة الجولة الثانية من المساعدة المالية للشركات أقل أهمية ، لكن الديون لم تذهب إلى أي مكان. يمكن للشركة بيع السندات ، ولكن هذا لا يؤدي إلا إلى زيادة عبء الديون. هذا هو السبب في أن SPO تبدو وكأنها الحل الأمثل لشركة American Airlines لأنها تسمح للشركة بجذب الأموال ولكن لا تزيد من عبء الديون.

المصاريف المتناقصة

لتحقيق الاستقرار في الوضع المالي ، يتعين على إدارة الشركة أن تستسلم لانخفاض كبير في النفقات.

أرسلت الشركة أكثر من 150 طائرة للتخزين المؤقت. كما قامت الشركة بتعديل الاتفاقية مع بوينغ (بورصة نيويورك: بكالوريوس) ، بحيث تقوم الأخيرة بتوريد 18 قطعة من بوينج 737 ماكس 8 في 2023 و 2024 (وهو حدث سلبي لشركة بوينج).

عندما انتهى البرنامج الفيدرالي لتعويض الرواتب في الأول من أكتوبر ، واصلت شركة الخطوط الجوية الأمريكية إعطاء أكياس لموظفيها. وفي تشرين الأول (أكتوبر) ، فصلت الشركة 1 ألف موظف إضافي.

بهذه الطريقة استغرقت الشركة ثلاثة أشهر لتخفيض نفقاتها من 58 مليون دولار في اليوم إلى 44 مليون دولار في اليوم. تخطط شركة أمريكان إيرلاينز في الربع الرابع لتخفيض نفقاتها إلى 30 مليون دولار أمريكي.

عواقب انخفاض النفقات

سيؤدي إخراج جزء كبير من الطائرات من الحديقة وطرد الموظفين إلى انخفاض الدخل المستقبلي حتمًا لأن عددًا أقل من الطائرات يدر ربحًا أقل. وهذا بدوره سيضر بالمحافظة على الديون التي زادت كثيراً هذا العام. في مثل هذه الحالة ، لا يمكننا الاعتماد على مدفوعات الأرباح.

ومع ذلك ، بالنسبة للشركة ، من الأسهل بكثير إخراج الطائرات الموجودة بالفعل من مرافق التخزين وتعيين موظفين جدد في أماكن العمل الموجودة بالفعل بدلاً من شراء طائرات جديدة وتطوير البنية التحتية لصيانتها. لهذا السبب تضع الشركة معظم آمالها في استعادة تدفق الركاب.

على أي حال ، هناك جوانب إيجابية لانخفاض النفقات. 8.7 مليار دولار أمريكي من الأموال المجانية وانخفاض إنفاقها إلى 30 مليون دولار أمريكي في اليوم سيسمح للشركة بالعيش خلال فترة طويلة من اضمحلال النقل الجوي.

متى سيستعيد تدفق الركاب؟

بدأت عائدات أمريكان إيرلاينز في التعافي ، مقارنة بالربع السابق. تمكنت الشركة في الربع الثالث من عام 2020 من تحقيق 3.17 مليار دولار أمريكي من العائدات ، بزيادة 95٪ عن الربع الثاني. هذا يعني أن تدفق الركاب يستعيد ببطء.

لماذا أقول "ببطء" إذا كانت الزيادة بنسبة 95٪؟

النقطة المهمة هي نمو عدد رحلات الشحن وانخفاض النفقات التي ناقشناها للتو. وصلت الإيرادات في قطاع الشحن إلى مستويات ما قبل الأزمة تقريبًا ، حيث بلغت 207 مليون دولار أمريكي. أضف إليهم 1.26 مليار دولار أمريكي تم تلقيها عن طريق خفض المصروفات من 58 إلى 44 مليون دولار أمريكي يوميًا.

وبلغ العائد في الربع الثاني 1.62 مليار دولار أمريكي. أضف إليهم 1.26 مليار دولار و 207 مليون دولار من أموال البضائع. نحصل على 3 مليارات دولار أمريكي. بلغ إجمالي الإيرادات في الربع الثالث 3.17 مليار دولار أمريكي. كما ترى ، فإن النمو الحقيقي للإيرادات متواضع للغاية.

يمكن إبراز سرعة التعافي البطيئة من خلال التوقعات الخطيرة لإدارة الشركة في مؤتمر صحفي مكرس لإيرادات الشركة.

تتوقع شركة أمريكان إيرلاينز أن يصل نقل الركاب في الاتجاهات الداخلية إلى 50٪ من حجم عام 2019. أما بالنسبة للرحلات الدولية ، فإن الوضع مثير للشفقة: سيصل تدفق الركاب فقط إلى 25٪ من مستويات عام 2019. من ناحية أخرى ، يمكن القول أن هناك متسعًا كبيرًا للنمو.

الرسوم المتحركة الخطوط الجوية

هناك عامل قد يؤدي إلى نمو كبير في سعر السهم حتى لو استمر تدفق الركاب في التعافي ببطء شديد.

بعد الانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة ، شركة فايزر (بورصة نيويورك: PFE) أن تعلن أن اللقاح الذي تعمل عليه الشركة الآن كان فعالاً بنسبة 90٪. كانت الأخبار سياسية في الغالب ، تهدف إلى دعم بايدن ؛ ومع ذلك ، ارتفعت أسعار أسهم شركات الطيران بشدة.

قفز سعر سهم شركة الخطوط الجوية الأمريكية في تلك اللحظة بنسبة 20٪. هذه هي الطريقة التي سيتفاعل بها المستثمرون مع كل خبر عن اللقاح في المستقبل.

المرحلة التالية ستكون بيع اللقاح. ثم يبدأ التطعيم ، إلخ. بطبيعة الحال ، يتوقع الناس نموًا أسرع لتدفق الركاب ؛ ومع ذلك ، سيحاول المستثمرون المضي قدمًا وشراء الأسهم مقدمًا.

الأحداث السلبية مسؤولة عن السعر

حاليًا ، يتم تداول أسهم شركة الخطوط الجوية الأمريكية مقابل 12 دولارًا لكل سهم. كان أدنى مستوى لهذا العام 8.25 دولار أمريكي. السعر الحالي ، إذا جاز التعبير ، يمثل جميع الأحداث السلبية المعروفة في الوقت الحالي. قد يتفاقم الوضع فقط إذا حدث شيء سيء مرة أخرى.

وضع SPO ضغطًا إضافيًا على سعر السهم. وفقًا للإحصاءات ، عندما تقوم الشركة بتنفيذ SPO ، تتجه الأسهم إلى مستوى المبيعات المخطط له. خططت شركة أمريكان إيرلاينز لبيع الأسهم لكل 12.5 دولارًا أمريكيًا ، وهو سعر السوق تقريبًا في اليوم الذي أصبحت فيه معروفة عن SPO.

بطبيعة الحال ، بعد بيع العديد من الأسهم ، انخفض سعرها ، لكن هذا كان التأثير السلبي الوحيد لـ SPO ، ولم يصل السعر إلى أدنى مستوى لهذا العام. ومن ثم ، في هذه المستويات ، يمكننا النظر في استثمارات طويلة الأجل في أمريكان إيرلاينز.

المخاطر

الشيء الوحيد الذي يثير القلق هو العدد المذهل من المراكز القصيرة في أسهم الشركة. هذا يسمي Short Float ، والمؤشر الآن 31.4٪. ومع ذلك ، لا شيء يثير الدهشة: من بين أكبر 4 شركات طيران أمريكية ، تمتلك شركة أمريكان إيرلاينز أكبر عبء ديون ، مما يجعل الاستثمارات في هذه الشركة محفوفة بالمخاطر إلى حد ما.

وبالتالي ، فإن المخاطر الرئيسية للاستثمارات في هذه الشركة هي عبء الديون الصعبة واستعادة بطيئة لتدفق الركاب.

التحليل الفني لأسهم شركة الخطوط الجوية الأمريكية

يتم تداول أسهم الشركة تحت 200 يوم المتوسط ​​المتحرك، مما يعني وجود اتجاه هبوطي. ومع ذلك ، فقد تم تداول الأسهم في نطاق منذ يوليو. الحد العلوي للنطاق هو 14 دولارًا أمريكيًا ، والحد الأدنى هو 11 دولارًا أمريكيًا.

American Airlines stock tech analysis

وبالتالي ، فإن السعر الأمثل لشراء الأسهم هو مستوى الدعم 11 دولارًا أمريكيًا. تصل حدود النطاق إلى 27٪ ، وإذا استمرت الأسهم في التداول في النطاق ، فإن العائد على السهم ، إذا تم الشراء بسعر 11 دولارًا أمريكيًا ، سيكون ملموسًا.

قد تتسبب الأخبار الإيجابية حول اللقاح في كسر السعر 14 دولارًا أمريكيًا والبدء في النمو. بالنسبة للاستثمار طويل الأجل ، فإن أي سعر يتراوح بين 11 و 14 دولارًا أمريكيًا سيكون مناسبًا.

الخلاصة:

يساعد SPO على جذب التمويل للشركة مع ترك عبء الديون كما هو. غالبًا ما تستخدم الشركات هذه الأداة لحل مشاكلها الحالية. على سبيل المثال ، فعلت Tesla هذا عدة مرات ، وسعر سهمها في تزايد مستمر.

حصلت أمريكان إيرلاينز على فرصة لتوفير أموالها الخاصة وانتظار عودة تدفق الركاب إلى مستوى ما قبل الأزمة.

يجب أن نضيف أيضًا أنه بعد بيع جميع الأسهم ، لم ينخفض ​​سعر السهم بشكل كبير. الشيء الأكثر أهمية هو أن الأسهم تم شراؤها من قبل المستثمرين ، وبالتالي فإن البعض مستعد للمخاطرة والاستثمار في شركة أمريكان إيرلاينز.

ومع ذلك ، تذكر عبء الديون وحاول ألا تكون عاطفيًا جدًا بشأن الاستثمار في الشركة.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.




التعليقات

المادة السابقة

اكتتاب الأوزون: الأمازون الروسية قهر الولايات المتحدة الأمريكية

قامت شركة Ozon ، أكبر متاجر التجزئة الروسية على الإنترنت ، بملء الاكتتاب العام في بورصة ناسداك. الكشف عن آفاق هذا الاكتتاب.

المقالة القادمة

كيف تستثمر في السندات: معلومات عامة

في هذه النظرة العامة ، سنناقش أداة استثمارية شائعة مثل السندات. يستخدم المستثمرون السندات للمحافظة على رؤوس أموالهم وزيادتها.