الاكتتاب العام الأولي للممتلكات المبتدئة: الذكاء الاصطناعي في تسجيل الائتمان

الاكتتاب العام الأولي للممتلكات المبتدئة: الذكاء الاصطناعي في تسجيل الائتمان

المشاهدات: عدد المشاهدات 577
وقت القراءة: 5 دقيقة



في النظام المصرفي ، تتمثل إحدى المشاكل الرئيسية لمنح قروض غير مرهونة في العثور على مقترض موثوق به. أصبح تشكيل قاعدة بيانات للتواريخ الائتمانية الحل الأسهل ؛ ومع ذلك ، فإن القروض القديمة المسددة لا تضمن المدفوعات المستقبلية. هذا هو السبب في تطبيق نموذج جديد للتقييم الائتماني: إنه يسجل درجات المقترضين المحتملين لموثوقيتهم.

الاكتتاب العام الأولي لشركة Upstart Holdings

في الولايات المتحدة الأمريكية ، تم استخدام نظام تسجيل النقاط يسمى FICO منذ عام 1989 ؛ يتم تقييم 90٪ من طلبات الائتمان بواسطته. تقوم FICO بتقييم تاريخ الائتمان (الطول والجودة) وحجم القرض وتنويع القروض. ومع ذلك ، حتى مع هذا النظام ، هناك وضع غريب تمامًا ، عندما يكون 80٪ من المواطنين الأمريكيين لديهم تاريخ ائتماني جيد ، ولكن فقط 48٪ من طلبات الحصول على قروض بشروط ميسرة تتم الموافقة عليها من قبل النظام.

اقترح مؤسسو Upstart أنه في عام 2021 ، يجب تنفيذ خوارزميات التعلم الآلي في نظام التسجيل الذي سيزيد من عدد التطبيقات المعتمدة ولكن لن يقلل من جودة المحفظة الائتمانية. في 15 ديسمبر ، كان لدى Upstart اكتتاب عام في بورصة ناسداك تحت رمز UPST. ستبدأ التداولات في 16 ديسمبر. سنناقش أعمال الشركة وآفاقها على المدى المتوسط.

أعمال Upstart Holdings

اقترحت الشركة تحسينًا فريدًا في نظام تسجيل المقترضين. إلى جانب المعايير القياسية لـ FICO ، يشتمل نموذجهم على حوالي 1,600 نموذج جديد. على وجه الخصوص ، يتحقق من الكلية التي تخرج منها المقترض ، والدورات التي التحقوا بها ، ودرجاتهم. وبالتالي فإن النظام الجديد يشكل صورة أكثر دقة للمقترض.

أعمال Upstart Holdings

وفقًا للنموذج المبتدئ ، تم منح 622,000 ألف قرض ، 27٪ منها بشروط ميسرة - بفائدة 16٪ أقل من المعتاد. في غضون ذلك ، لا تزال جودة المحفظة الائتمانية في مستوى متوسط ​​النظام المصرفي. يحصل كل مقترض على تقييم ينعكس في تطبيق الهاتف.

يمنح Upstart البنوك الوصول إلى نظام سحابي للتسجيل ، والحصول على عمولة مدفوعة مقابل ذلك. أيضًا ، يمكن للبنوك بدء شراكة White Label عندما يتم إجراء التقييم تحت علامتها التجارية. حاليًا ، لدى Upstart 10 بنوك شريكة ، أكبرها هو Cross River Bank. وهو يدعم الشركات الناشئة ذات التقنية العالية التي تعمل في مجالات أنظمة الدفع الإلكترونية ، وإقراض P2P ، ومشغلي Ripple ، والأسواق. عبر الشركاء ، يعمل Upstart مع Morgan Stanley و Goldman Sachs و PIMCO.

لتقدير النمو المحتمل لرأس مال الشركة بشكل صحيح ، نحتاج إلى فهم أحجام قطاع سوق الشركة.

وجهات نظر السوق

وفقًا لنظام الاحتياطي الفيدرالي ، من أبريل 2019 حتى مارس 2020 ، تم تقديم قروض استهلاكية بقيمة 3.6 تريليون دولار ، 118 مليار دولار منها غير مرهونة. تنفق الأسر 10٪ من دخلها في المتوسط ​​على سداد الديون. تنفق بنوك النظام الرائدة في الولايات المتحدة حوالي 38 مليار دولار أمريكي على تحسين تكنولوجيا الائتمان. يتم إجراء الأبحاث في مجال الذكاء الاصطناعي أيضًا ، ومع ذلك ، فإن البنوك ليست متأكدة بعد من موثوقية هذه التكنولوجيا بدرجة كافية.

يركز Upstart الآن على تسجيل القروض غير المرهونة ، والتي ينمو حجمها بنسبة 7-8 ٪ سنويًا. ومع ذلك ، فإن الشركة تتطور أيضًا في قطاع القروض المرهونة. في سبتمبر 2020 ، تمت الموافقة على قرض السيارة الأول على منصة Upstart. بلغ حجم قروض السيارات خلال الفترة من أبريل 2019 - مارس 2020 إلى 625 مليار دولار أمريكي.

ومن ثم ، فإن الشركة تعمل في سوق يتسم بالسيولة والنمو ولديها تقنية ذكاء اصطناعي متطورة. في المستقبل ، يمكن للذكاء الاصطناعي زيادة سوق الائتمان في الولايات المتحدة إلى 13 تريليون دولار أمريكي.

المنافسون الرئيسيون لـ Upstart هم Funding Circle و Social Finance و Prosper و Daric و Peerform.

مغرور القابضة المالية الأداء

حققت الشركة اكتتابًا أوليًا مربحًا خلال 9 أشهر من عام 2020. ومع ذلك ، في وقت سابق ، سجلت الشركة خسائر في نهاية العام. ومن ثم ، دعونا نبدأ بإيرادات الشركة ونرى كيف تمكنت الشركة من الوصول إلى النتيجة الإيجابية الحالية.

مغرور القابضة المالية الأداء

خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، حققت Upstart إيرادات قدرها 12 مليار دولار أمريكي. بحلول نهاية العام ، من المتوقع أن يصل إلى 209.28 مليار دولار أمريكي. مقارنة بالفترة نفسها من عام 236.43 ، بلغت إيرادات الأرباع الثلاثة لعام 2019 ما نسبته 2020٪. في عام 44.23 ، نمت الإيرادات بنسبة 2019٪ مقارنة بعام 65.32. وفي 2018 مقارنة بعام 2018 ، كانت سرعة النمو 2017٪. نرى أن النشاط التجاري ينمو بنسبة تزيد عن 72.94٪ على أساس سنوي. بحلول نهاية ثلاثة أرباع عام 40 ، بلغ صافي الربح 2020 مليار دولار أمريكي.

تم تأمين النتيجة المالية المحققة بفضل قرض حكومي قابل للإلغاء قدره 5.5 مليون دولار أمريكي من خلال برنامج حماية شيك الراتب. علاوة على ذلك ، خلال 9 أشهر من عام 2020 ، خفضت شركة Upstart نفقاتها التشغيلية بنسبة 33 ٪.

ليس هناك ما يضمن أن تظل الشركة مربحة في عام 2021. قد لا تحصل على المزيد من الدعم من الحكومة ، بينما قد تنمو نفقاتها مع نمو الأعمال التجارية. ومن ثم ، فإن فكرة أن Upstart يتطور بشكل مستقر ومربح ستكون أولية. دعونا الآن نزن مزايا وعيوب الاستثمار في هذه الشركة.

الجوانب القوية والضعيفة من مغرور

الجوانب القوية في Upstart Holdings ستكون:

  • أنهت الشركة ثلاثة أرباع عام 2020 بأرباح ؛
  • قام المبتدئ بتجميع 15 مليار نقطة بيانات (معلمات التسجيل) ؛
  • تمت الموافقة على 622,079 قرضًا على المنصة ؛
  • انخفض معدل الخسارة بنسبة 75٪ ؛
  • أصبح منح القروض 70٪ تلقائيًا ؛
  • يمكن لتقنية الذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة Upstart أن تزيد من سوق القروض الأمريكية إلى 13 تريليون دولار أمريكي.

من بين الجوانب الضعيفة للشركة التي أود ذكرها:

  • لا تنوع: الربح ناتج عن منتج فقط ؛
  • يتم تقديم جزء كبير من القروض من قبل Cross River Bank (72٪ في عام 2020 (؛
  • لا تتسرع بنوك النظام حتى الآن في أن تصبح عملاء مبتدئ ، وتحد نفسها من خلال الاتصالات مع شركائها ؛
  • تقلصت أرباح الشركة بسبب أوبئة COVID-19 ؛
  • لم يتم اختبار نموذج التعلم الآلي على الإجهاد أثناء الأزمات الاقتصادية أو فترات الركود الطويلة ؛
  • هناك خطر من أن الاحتياطي الفيدرالي سيحد من أنشطة الشركة.

الآن بعد أن عرفنا الأداء المالي للشركة ، وحجم السوق ، ونموذج الأعمال ، يمكننا التبديل إلى تفاصيل الاكتتاب.

تفاصيل الاكتتاب وتقديره

وكلاء الاكتتاب في الاكتتاب العام هم Blaylock Van، LLC و Jefferies LLC و JMP Securities LLC و Barclays Capital Inc و Goldman Sachs & Co. LLC و BofA Securities، Inc. و Citigroup Global Markets Inc. كما نرى ، هذه هي الاستثمارات الرائدة الشركات.

تخطط Upstart Holdings لتقديم حوالي 12 مليون سهم مقابل 20-22 دولارًا لكل منها. لاحظ أن الشركة نفسها ستبيع حوالي 9 ملايين سهم ، بينما سيبيع المساهمون الثلاثة ملايين المتبقية ، بما في ذلك مؤسس الشركة ديف جيروارد ، الذي يخطط لبيع مليون سهم. 3٪ من الأسهم المبتدئة ستكون متداولة بعد الاكتتاب العام. على العموم ، تخطط الشركة لجذب 1 إلى 18.6 مليار دولار أمريكي.

سيتم استخدام الأموال التي يتم جذبها لتغطية نفقات الشركة: رأس المال ، والنفقات التشغيلية ، والإضافة إلى رأس المال العامل. قد يتم تخصيص جزء من الأموال لعمليات الاندماج وشراء التكنولوجيا الجديدة.

أيضا ، يمكننا استخدام التحليل المقارن لتقدير الشركة. نظيرها في السوق هو بيل ، المقدرة بـ 66 إيرادات. يُقدر المنافس المباشر لـ Upstart - Fair Isaac الذي يمتلك تقنية تسجيل قديمة (وفقًا لـ Upstart) - بـ 11 إيرادات. إذا تم تقدير Upstart Holdings بنفس الطريقة ، فقد تصل رسملتها إلى 2.6 مليار دولار أمريكي ، وإمكانية نموها بنسبة 73.33٪.

مع كل ما ذكر أعلاه ، أوصي بالنظر في الاستثمارات في هذه الشركة. حتى إذا لم يكن هناك زيادة في الطلب على أسهم الشركة قبل عيد الميلاد ، فسوف نشهد اهتمام المستثمرين المؤسسيين الكبار في وقت مبكر من عام 2021.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.




سنغطي أي موضوع موضعي عن التداول والاستثمار إذا وجدته مفيدًا.

التعليقات

المادة السابقة

أسبوع في السوق (12/14 - 12/20): البنوك المركزية والإحصاء

قد يبدو الأسبوع الجديد من شهر كانون الأول (ديسمبر) مثيرًا للاهتمام فقط لأن هناك الكثير من مؤتمرات البنك المركزي المقررة له. سنناقشهم بشكل منفصل.

المقالة القادمة

اتهام فيسبوك بالاحتكار. يصبح المستثمرون أكثر تفكيرًا

على المدى القصير ، ستستمتع أسهم Facebook بالطلب بينما تكون تقاريرها ربع السنوية جيدة ، لكن الأخبار المتعلقة بالتجربة ستقنع المستثمرين بأخذ وقتهم.