ما هو P / E ، وكيفية استخدامه لتقييم الأسهم؟

ما هو P / E ، وكيفية استخدامه لتقييم الأسهم؟

المشاهدات: عدد المشاهدات 25
وقت القراءة: 4 دقيقة



تم اقتراح موضوع هذا المنشور من قبل أحد قرائنا.

إذا كنت ترغب في القراءة عن شيء معين يتعلق بالاستثمارات أو التداول هنا ، فأخبرنا بذلك عبر النموذج الموجود في نهاية هذا المنشور. 👇

سننشر الاقتراحات الأكثر إثارة للاهتمام هذا الشهر.

قبل اختيار الأسهم أو حزم الأسهم للاستثمارات ، يدرس المستثمرون الرسوم البيانية والتقارير الخاصة بالشركات ولكن غالبًا ما يفوتهم المعامل / المؤشر المهم - P / E (السعر / الأرباح). دعونا نحاول معرفة ما هو هذا الفهرس وكيف يمكننا استخدامه.

ما هو P / E؟

P / E هو مضاعف يستخدم للتحقق مما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو أقل من قيمتها ويظهر جاذبيتها الاستثمارية الأولية للمستثمرين. استنادًا إلى السعر إلى العائد ، يمكنك استنتاج مدى السرعة التي ستدفع بها استثماراتك في الشركة.

كيف يتم احتساب السعر إلى الربحية؟

P (السعر) هي رسملة الشركة أو بعبارة أخرى سعر الصرف الخاص بها. يتم حسابه بضرب سعر سهم واحد في العدد الصحيح للأسهم المتداولة.

على سبيل المثال ، تمتلك شركة X مليون سهم متداول ؛ سعر السهم الحالي هو 1 دولار أمريكي. هذا يعني أن رأس مال الشركة هو 2 مليون دولار أمريكي.

هـ (الأرباح) هو صافي ربح الشركة للفترة المشمولة بالتقرير. عادة ، للحسابات ، نستخدم بيانات السنة التقويمية الماضية. أيضًا ، في حالات معينة ، نستخدم الربح المتوقع الذي ستحصل عليه الشركة في المستقبل أو الربح المنزلق. لاحظ أنه في بعض الأحيان يكون هذا المؤشر مبالغًا فيه لجعل الشركة أكثر جاذبية ، ولكن لاحقًا ، قد ينخفض. ببساطة ، P / E تخبرنا بالمدة التي ستستغرقها استثماراتك لتسديدها.

كلما انخفض المؤشر ، كلما حدث ذلك بشكل أسرع.

ومع ذلك ، فإن الأمور ليست بسيطة كما تبدو. تعني قيمة السعر إلى الأرباح المنخفضة أن الشركة أقل من قيمتها الحقيقية ، وأن أسهمها ستتجه نحو السعر العادل ، مما سيجعل أرباح المستثمر على المدى الطويل. من ناحية أخرى ، قد يعني انخفاض P / E بعض الخلفية السلبية أو مشاكل خطيرة في الشركة.

قيمة AP / E أعلى من متوسط ​​السوق تعني أن الشركة مبالغ فيها ، لذا فإن الاستثمارات فيها قد لا تؤتي ثمارها على المدى المتوسط ​​أو الطويل.

3 طرق لحساب P / E

هناك 3 طرق لحساب السعر إلى الربحية وهي:

  • سنوي (عادي) هي P / E للسنة التقويمية السابقة.
  • انزلاق P / E. هو مضاعف الربحية للأرباع الأربعة السابقة ، بغض النظر عن ربع السنة الذي تم حسابه فيه.
  • إلى الأمام P / E يتوقع P / E. يتم الحساب في بداية الربع الرابع - للمستقبل.

على سبيل المثال:

P / E سنويًا: في عام 2021 الجديد ، نحسب P / E على أساس ربح ومخزون الأرز في عام 2020 السابق.

انزلاق السعر إلى الربحية: في نهاية الربع الأول من عام 1 ، نشكل مكرر الربحية بناءً على ثلاثة أرباع عام 2021 والربع الأول من عام 2020.

السعر إلى الربحية إلى الأمام: في بداية الربع الرابع من عام 4 ، نتوقع P / E. ستكون قيم الربع الرابع من عام 2021 غير موضوعية بسبب التغيير في ظروف السوق. بناءً على الحسابات والتنبؤات الأولية ، نقوم بحساب المضاعف للربع التالي. سيكون الحساب مشروطًا ، ومع ذلك ، فإنه سيظهر بعض وجهات نظر الشركة وإجراء بعض التوقعات.

حساب السعر / العائد على Finviz.com
حساب السعر / العائد على Finviz.com

كيفية استخدام السعر / العائد؟

لإدراك وجهات نظر الاستثمار في شركة معينة ، لا يكفي مجرد معرفة السعر إلى الربحية. تحتاج إلى مقارنتها مع المؤشرات الأخرى أيضًا ، وهي:

  • متوسط ​​سعر السوق للسوق
  • متوسط ​​P / E في القطاع (على سبيل المثال ، الرعاية الصحية)
  • P / E للشركات المنافسة أو تلك الموجودة في قطاع مشابه
  • مضاعف الربحية للشركة في فترات التقارير السابقة.

نظرًا لتطور تكنولوجيا الكمبيوتر والإنترنت ، لم يعد المستثمرون بحاجة إلى حساب السعر / العائد يدويًا بعد الآن. في المصادر الشائعة حول الأسهم وسوق الأوراق المالية ، هذا المؤشر جاهز للتحليل والمقارنة.

في الفاحص ، يمكنك تحديد فترة الحساب لـ P / E (حتى 5 سنوات) وتحليل البيانات.

مزايا وعيوب P / E

مزايا:

  • إنها تساعد في البحث عن الشركات ذات الإمكانات الاستثمارية الإيجابية التي يتم التقليل من شأنها في السوق والعثور عليها ، أو ربما لا تكون معروفة لدائرة واسعة من المستثمرين.
  • يساعد في اختيار الأسهم في قطاعك بشكل أسرع.
  • إنه يبسط تقييم جاذبية الشركة: يمكنك بسهولة فرز الشركات ذات السعر المنخفض / المرتفع للغاية.
  • إنه يبسط التنبؤ بحركات الأسعار: الشركة التي تم التقليل من شأنها لديها إمكانات نمو أفضل.

إذا كان متوسط ​​القيمة في القطاع هو 15 ، وكانت الشركة التي تهتم بها لها مكرر الربحية عند 10 ، فإن الشركة لديها مجال للنمو. على العكس من ذلك ، إذا كان متوسط ​​القيمة هو 15 ، وكان لدى الشركة 25 ، فإن إمكانات النمو منخفضة.

العيوب:

  • لا يمكن تطبيقه على الشركات الخاسرة: على هذا النحو ، هناك P / S (نسبة السعر / المبيعات). P / E يحلل فقط نسبة السعر العادل إلى السوق. ومع ذلك ، تؤثر العوامل الأخرى على نمو الشركة (أرباح الأسهم ، السوق / حالة القطاع). لا يمكنك مقارنة P / E للقطاعات المختلفة (على سبيل المثال ، من غير الصحيح مقارنة P / E من قطاع التكنولوجيا الحيوية والصناعات الثقيلة).
  • كما أنه من غير الصحيح مقارنة الشركات في مراحل مختلفة من التطوير. تنفق الشركات الناشئة جزءًا كبيرًا من أرباحها على النفقات الرأسمالية ؛ نتيجة لذلك ، يكون السعر / العائد مرتفعًا. تتمتع الشركات "الناضجة" بأرباح أقل ولكن أيضًا إنفاق أقل ، مما يجعل السعر إلى الربحية أقل.
  • يحتاج المستثمرون فقط إلى تحديد الشركة التي يختارونها: شركة سريعة التطور ذات مكرر ربحي مرتفع أو شركة مستقرة ، مع إمكانات منخفضة للنمو ولكن مع انخفاض السعر / الربحية أيضًا.

بالنسبة لسوق الولايات المتحدة ، يتراوح السعر / العائد العادي بين 15-20. السعر / العائد مشروط لأن كلا من الأرباح وأسعار السوق تتغير باستمرار في الاتجاهين الإيجابي والسلبي.

أسفل الخط

من غير الصحيح تقييم الأسهم فقط من خلال السعر إلى الربحية ، ومع ذلك ، فهو جزء مهم من هذا التقييم. يتطلب التقييم الشامل تدوين العديد من المعلمات.

لاحظ أيضًا أنه يختلف ليس فقط من قطاع إلى آخر ولكن أيضًا من بلد إلى آخر. سوق الولايات المتحدة أكثر تحفظًا ، وبالتالي ، فإن متوسط ​​السعر إلى العائد سيكون مرتفعًا. هنا ، المستثمرون مستعدون للانتظار لمدة 15-20 سنة حتى تؤتي الأسهم ثمارها.

من المعايير المهمة الأخرى لتقييم الأسهم مدفوعات الأرباح ، والقيم التجارية لكل جلسة ، وتوصيات المحللين ، والتداولات الداخلية ، والرسملة. في مقالات لاحقة سنتحدث عنها بالتفصيل.




سنغطي أي موضوع موضعي عن التداول والاستثمار إذا وجدته مفيدًا.

التعليقات

المادة السابقة

تغريدات ماسك السحرية: ارتفعت أسهم Etsy بنسبة 11٪

أثارت تغريدة ماسك نمو سعر سهم Etsy بأكثر من 11٪. ارتفع سعر سهم المنصة الأمريكية على الإنترنت لبيع الأشياء المصنوعة يدويًا والتحف والنوادر إلى 232.39 دولارًا أمريكيًا لكل سهم. ليس سيئا ، أليس كذلك؟

المقالة القادمة

كيف تستثمر في داو جونز؟

يعد مؤشر داو جونز الصناعي أحد أقدم وأشهر مؤشرات الأسهم على مستوى العالم. تم تضمينه في أعلى ثلاثة مؤشرات أمريكية ويفتخر بأفضل رسملة من بينها.