الاكتتاب العام لشركة Oscar Health، Inc.: تأمين الرعاية الطبية "الذكي"

الاكتتاب العام لشركة Oscar Health، Inc.: تأمين الرعاية الطبية "الذكي"

وقت القراءة: 5 دقيقة



في معظم الاقتصادات المتقدمة ، يتم توفير تمويل أنظمة الرعاية الصحية على أساس التأمين الطبي الإجباري أو الطوعي. في الولايات المتحدة الأمريكية ، يعد هذا المجال من أقدم الأسواق ويحاول المشاركون الرئيسيون باستمرار تحسين الخدمات التي يقدمونها لعملائهم. في عصر حلول تكنولوجيا المعلومات لدينا ، يستخدمون التعلم الآلي والذكاء الاصطناعي لاختيار أفضل رسوم خدمة طبية ممكنة.

في 5 فبراير ، أوسكار هيلث، وهي شركة تأمين صحي تعتمد على التكنولوجيا ، قدمت طلب نموذج IPO S-1 إلى SEC ، بموجب OSCR شريط. تخطط الشركة لجمع ما يصل إلى 100 مليون دولار ولكن بعد جولة ترويجية ، قد يزيد هذا المبلغ. تأسست الشركة لإصلاح جذري لنظام الرعاية الصحية في الولايات المتحدة خلال باراك أوباما الإدارة ، لهذا سيكون من المثير للاهتمام التعمق في نموذج أعمالها.

أوسكار هيلث بيزنس

تأسست الشركة عام 2013 في ولاية نيويورك في إطار إصلاح نظام الرعاية الصحية الأمريكي الذي أدخله باراك أوباما. Oscar Health عبارة عن منصة عبر الإنترنت حيث يمكن للعملاء ، مباشرة أو من خلال أسواق التأمين الطبي ، الحصول على خطة تأمين صحي فردية.

تغطي منتجات الشركة مواعيد الأطباء ، وخدمات رعاية المرضى ، فضلاً عن الاستحواذ على الأدوية المسجلة الملكية والعلامات التجارية. كمكافأة ، يمكن لعملاء الشركة الاستفادة من الاستشارات المجانية عبر الهاتف ، وخصومات مواعيد المتخصصين ، والخدمات الطبية الطارئة ، ورعاية الحمل ، وبعض الإجراءات الجراحية.

أوسكار هيلث عدد عملاء الشركة

وفقًا للبيانات المقدمة في نموذج S-1 ، كان عدد عملاء الشركة حتى 31 يناير 2021 ، 529 ألفًا. منذ عام 2017 ، بلغ متوسط ​​معدل النمو السنوي 59٪. تعمل الشركة في الغالب مع أشخاص من 18 ولاية. واحدة من أكثر الخدمات شعبية خلال جائحة COVID-19 كانت الرعاية الأولية الافتراضية.

أوسكار هيلث للرعاية الأولية الافتراضية

كان مستثمرو أوسكار هيلث من الشركات الكبرى مثل بحوث إدارة الإخلاص, تزدهر رأس المال, تشكيل 8, خوسلا فينتشرز, عام محفز, الأبجدية (NASDAQ: GOOGL). ونتيجة لجولات الاستثمار ، جذبت الشركة حوالي 1.4 مليار دولار.

السوق والمنافسون لشركة Oscar Health

تعتبر خدمات الرعاية الصحية في الولايات المتحدة من أغلى الخدمات في العالم. حوالي 66٪ من حالات الإفلاس الفردية للمواطنين الأمريكيين ناتجة عن فواتير العلاج الطبي. في الوقت نفسه ، فإن صحة السكان في الولايات المتحدة الأمريكية أسوأ منها في الاقتصادات الكبرى الأخرى. لذا ، أصبحت المشكلة وشيكة منذ زمن طويل ، مما أجبر إدارة باراك أوباما على إدخال إصلاحات.

سوق التأمين الصحي الأمريكي

وفقًا لـ Grand View Research ، فإن سوق خدمات الرعاية الصحية في الولايات المتحدة يساوي حاليًا 2.4 تريليون دولار. من عام 2020 إلى عام 2027 ، من المتوقع أن يصل إلى 4 تريليونات دولار بمتوسط ​​معدل نمو سنوي يبلغ 6.7٪. الأسباب الرئيسية هي التضخم ، ونمو توزيع الأمراض المزمنة ، وشيخوخة السكان.

في الوقت الحالي ، تشهد الصناعة تحولًا في نموذج التنمية نحو الرقمنة. كل هذه العوامل هي مفتاح النمو السريع ، في حين أن رسملة الشركات الحكومية والخاصة تصل إلى تريليون دولار.

المنافسون الرئيسيون لأوسكار هيلث هم:

أتنا
سينتين (CNC)
Cigna (CI)
الصحة CVS (CVS)
مجموعة يونايتد هيلث (الامم المتحدة)
هيومانا (هوم)
مؤسسة كايزر
كلوفر هيلث (كلوف)

السوق المستهدف لشركة Oscar Health هو حوالي 50 مليون مواطن أمريكي ، يدفعون مدفوعات تأمين بقيمة 450 مليار دولار. كما نرى ، يتم فتح فرص جديدة للشركة على الرغم من المنافسين الأقوياء.

الأداء المالي

في وقت التسجيل للاكتتاب العام ، لا تحقق Oscar Health أي صافي ربح ، لذلك دعونا نركز على تحليل إيراداتها لمساعدتنا في تقييم إمكانات الشركة وحصتها في السوق.

الأداء المالي لشركة Oscar Health

بلغ إجمالي أقساط التأمين قبل إعادة التأمين المتنازل عنها في عام 2020 1.67 مليار دولار ، بزيادة قدرها 61٪ مقارنة بعام 2019. وزادت أقساط إعادة التأمين المتنازل عنها لتصل إلى 1.22 مليار دولار ، بزيادة 113٪ مقارنة بعام 2019. كل هذا أدى إلى انخفاض بنسبة 5٪ انخفض إجمالي الإيرادات إلى 455 مليون دولار. ارتفع إجمالي المصاريف التشغيلية بنسبة 56٪ في عام 2020 مقارنة بعام 2019 وبلغ 402.3 مليون دولار.

الأداء المالي لشركة Oscar Health

في نهاية عام 2020 ، كانت الميزانية العمومية الموحدة للشركة تحتوي على نقد وما يعادله بقيمة 826.3 مليون دولار. يبلغ إجمالي مطلوبات Oscar Health 1.8 مليار دولار. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2020 ، بلغ التدفق النقدي الحر للشركة 208.7 مليون دولار.

وتجدر الإشارة إلى أن الأداء المالي للشركة مشكوك فيه إلى حد ما. يمكننا أن نرى التدفق النقدي الحر ، وانخفاض في الإيرادات ، وزيادة في إجمالي نفقات التشغيل. من الواضح أن الشركة تركز على توسيع قاعدة عملائها ومن المحتمل أن تحاول زيادة إيراداتها بعد ذلك فقط. إنها إستراتيجية صالحة تمامًا لبدء التشغيل المدفوع بالتكنولوجيا في هذه الصناعة.

الجوانب القوية والضعيفة من Oscar Health

الآن دعنا نحلل جميع مزايا الاستثمار في Oscar Health. يمكن اعتبار ما يلي من جوانب ضعف الشركة:

• لا تولد الشركة صافي ربح ولا تدفع توزيعات أرباح.
• منذ وقت ليس ببعيد ، حصلت الشركة على قرض قيمته 150 مليون دولار بفائدة عالية جداً ، 12.75٪.
• في نهاية عام 2020 ، خسرت إيرادات الشركة 5٪ مقارنة بعام 2019.
• هناك الكثير من المنافسين الأقوياء.
• التعرض المفرط لتشريعات الرعاية الصحية.

مميزات الشركة الرئيسية:
• معدل نمو سنوي للعملاء النشطين يتجاوز 50٪.
• من المتوقع أن يصل سوق الخدمات الصحية في الولايات المتحدة حيث تعمل الشركة إلى 4 تريليونات دولار بحلول عام 2027 بمعدل نمو سنوي يبلغ 6.7٪.
• يغطي السوق المستهدف للشركة بمنتجاتها النشطة 50 مليون شخص بإجمالي مدفوعات تأمين بقيمة 450 مليار دولار.
• تعمل الشركة في القطاع التكنولوجي الواعد سريع النمو في سوق الرعاية الصحية في الولايات المتحدة.
• المستثمرون في Oscar Health هم شركات متعددة الجنسيات كبيرة مثل Fidelity Management Research و Thrive Capital و Formation8 و Khosla Ventures و General Catalyst و Alphabet (NASDAQ: GOOGL).

تفاصيل الاكتتاب وتقدير رسملة Oscar Health

المكتتبون للاكتتاب العام هم Siebert Williams Shank & Co. ، LLC ، Morgan Stanley & Co. LLC ، Samuel A. Ramirez & Company ، Inc. ، Goldman Sachs & Co. LLC ، Allen & Company LLC ، LionTree Advisors LLC ، Wells Fargo Securities، LLC، Cowen and Company، LLC، BofA Securities، Inc.، and Credit Suisse Securities (USA) LLC. إجمالي الحد الأقصى المقترح هو 100 مليون دولار. لم يُعرف حتى الآن نطاق السعر ولا تاريخ الاكتتاب.

نظرًا لأن الشركة لا تحقق أي ربح ، لتقييم رأس المال المحتمل لشركة Oscar Health ، فإننا نستخدم نسبة السعر إلى المبيعات (P / S Ratio). للتحليل المقارن ، سنستخدم نسبة P / S من كلوفر هيلث (كلوف)، والتي تساوي 7.41. مع قيمة إيرادات مماثلة ، قد تصل القيمة الرأسمالية المحتملة لـ Oscar Health إلى 3.37 مليار دولار (0.455 * 7.41). قد يكون أكبر تقدير ممكن خلال فترة الإغلاق هو 6.0 مليار دولار.

بالنظر إلى إمكانات السوق المستهدفة للشركة وآفاق قطاع التكنولوجيا ، أوصي باستخدام Oscar Health للاستثمارات طويلة الأجل.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.




سننشر مقالات بناءً على أفضل الاقتراحات.

التعليقات

المادة السابقة

أسبوع في السوق (02/15 - 02/21): محاضر وإحصاءات CB

الأسبوع الجديد من فبراير ، بصرف النظر عن البرد والطقس السيئ (وهو ما يمكن تفسيره) ، سيوفر تدفقًا للإحصائيات من الولايات المتحدة الأمريكية وبريطانيا العظمى ، بالإضافة إلى محاضر جلسات البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي. لا يُتوقع حدوث انعطافات شديدة هنا ، ومع ذلك ، فأنت لا تعرف ذلك مسبقًا.

المقالة القادمة

لماذا يرتفع سعر النفط؟

وصلت أسعار النفط إلى مستوياتها القياسية في الأشهر الـ 13 الماضية. الأسباب الرئيسية للالتزام باتفاقيات أوبك + بشأن الإنتاج ، وانخفاض التخزين العالمي ، وتحفيز الاقتصاد الأمريكي ، والتحصين العالمي ، وأخيراً ، نزلات البرد القياسية في الولايات المتحدة.