COUPANG، INC. IPO: التجارة الإلكترونية من كوريا الجنوبية

COUPANG، INC. IPO: التجارة الإلكترونية من كوريا الجنوبية

وقت القراءة: 5 دقيقة



عندما نسمع عبارة "منصة التجارة الإلكترونية" ، فإن الفكرة الأولى وربما الوحيدة التي تخطر ببالنا هي أمازون. لكن جميع البلدان المتقدمة تقريبًا لديها بدائل لأمازون ، والتي تظهر معدلات نمو أرباح رائعة للغاية. كان العامل المحفز لمثل هذا التطور السريع هو جائحة COVID-19 الذي بدأ العام الماضي.

في 12 فبراير 2021 ، زعيم سوق التجارة الإلكترونية في كوريا الجنوبية ، Coupang، قدم نموذج S-1 IPO في بورصة نيويورك. حصلت الشركة CPNG كشريط له ، ووفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال ، فقد يكون أحد أكبر الاكتتابات العامة منذ ذلك الحين مجموعة علي بابا في عام 2014. دعونا نناقش وصفة الشركة للنجاح.

الأعمال Coupang

يقع المقر الرئيسي لشركة Coupang ، التي تأسست في عام 2010 ، في سيول. على مدار 10 سنوات ، أصبحت الشركة رائدة في صناعة التجارة الإلكترونية في كوريا الجنوبية. باستخدام تطبيق Coupang أو موقع الويب ، يمكن لعملائها شراء الملابس ومنتجات العناية بالجمال والأجهزة المنزلية والأدوات الذكية وأطعمة المطاعم والخدمات السياحية.

الأعمال Coupang

تمتلك الشركة بنيتها التحتية الخاصة لتوصيل البضائع للعملاء ، والتي تشمل 100 مركزًا لمعالجة الطلبات في 30 بلدة ومدينة في كوريا الجنوبية. توظف Coupang أكثر من 40,000 شخص وتدعي أن 99.6٪ من جميع البضائع يتم تسليمها في أقل من 24 ساعة.

أظهر Coupang Eats ، فرع توصيل الطعام التابع للشركة ، والذي تم افتتاحه العام الماضي ، نتائج رائعة. وفقًا لـ Google Play ، كان التطبيق الأفضل والأكثر شهرة في كوريا الجنوبية في عام 2020. وقد أدرجت CNBC 2020 Disruptor 50 شركة Coupang ضمن أفضل 3 شركات ابتكارية في العالم.

المستثمرون الرئيسيون في الشركة هم SoftBank Vision Fund و Sequoia Capital و BlackRock و Rose Park Advisors و Wellington Management و BlackRock Private Equity Partners و Reimagined Ventures وغيرها. بعد 8 جولات استثمارية ، جذبت Coupang 3.41 مليار دولار. يمكن تفسير وجود هؤلاء المستثمرين المشهورين بالسوق الواعد الذي تعمل فيه الشركة.

السوق ومنافسي Coupang

السوق الرئيسي للشركة هو كوريا الجنوبية ، وهي رابع اقتصاد في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بإجمالي ناتج محلي بقيمة 1.6 تريليون دولار. بلغ سوق مبيعات التجزئة هنا 470 مليار دولار في عام 2019 وقد يصل إلى 534 مليار دولار بحلول عام 2024.

تعد كوريا الجنوبية واحدة من أسرع أسواق التجارة الإلكترونية نموًا في العالم. في عام 2019 ، بلغ حجم هذا السوق 128 مليار دولار أمريكي ومن المتوقع أن يصل إلى 206 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2024 بمتوسط ​​معدل نمو سنوي يبلغ 10٪.

بلغ سوق توصيل الطعام في كوريا الجنوبية 86 مليار دولار في عام 2019 ، منها 11 مليار دولار تم صنعها عبر الإنترنت. بحلول عام 2024 ، من المتوقع أن تصل هذه الأرقام إلى 96 و 22 مليار دولار على التوالي بمتوسط ​​معدل نمو سنوي يبلغ 15٪.

كما نرى ، تعمل Coupang في سوق واعد جدًا وسريع النمو. إذا استمرت ديناميكيات التجارة الإلكترونية في كوريا الجنوبية ، فقد تزيد الشركة أعمالها بسهولة بأكثر من 30٪ كل عام.

أما بالنسبة للمنافسين الأقوياء ، فيجب أن نذكر أمازون و تذكرة الوحش ولكن هذا كل شيء. ومع ذلك ، نظرًا للكثير من المزايا التنافسية التي تقدمها Coupang ، مثل الخدمات اللوجستية الخاصة بها والشحن من الباب إلى الباب ، فإن المنافسين يتأخرون كثيرًا في عدد العملاء وجودة الخدمة.

الأداء المالي

في وقت التسجيل للاكتتاب العام ، لا تحقق Coupang أي ربح صافٍ ، ولهذا السبب سنركز على أرباح الشركة ، التي ارتفعت مؤخرًا. يمكن العثور على الديناميكيات من 2018 إلى 2020 في الرسم البياني أدناه.

أداء Coupang المالي

خلال الاثني عشر شهرًا السابقة لتاريخ التقرير ، بلغت أرباح الشركة 12 مليار دولار أمريكي بزيادة قدرها 11.97٪ مقارنة بعام 90.91. إذا ألقينا نظرة على عام 2019 ، يمكن ملاحظة أن الأعمال التجارية زادت بمقدار 2018 مرة. على ما يبدو ، فإن جائحة COVID-2.95 عزز فقط معدل نمو الأرباح السريع بالفعل.

أداء Coupang المالي

تم تقليل الخسائر بنفس السرعة. انخفض صافي الخسارة في عام 2020 بنسبة 32.06٪ مقارنة بعام 2019. وبالمقارنة بعام 2018 ، انخفض صافي الخسارة بمقدار 2.31 مرة.

أداء Coupang المالي

في نهاية عام 2020 ، بلغ النقد والنقد المعادل في الميزانية العمومية للشركة 1.25 مليار دولار ، في حين بلغ إجمالي المطلوبات 5.67 مليار دولار. في العام الماضي ، أظهرت الشركة تدفقات نقدية إيجابية من الأنشطة التشغيلية لأول مرة.

بالنظر إلى المعدلات الحالية لنمو الإيرادات وتقليل الخسائر ، قد تحقق Coupang أول صافي ربح لها خلال عامين أو ثلاثة أعوام. في هذه الحالة ، لا ينبغي للمرء أن يأمل في أي توزيعات أرباح لأن الشركات الصغيرة نسبيًا في هذا العمل تفضل استثمار إيراداتها في مزيد من التطوير. بشكل عام ، أداء Coupang المالي قوي جدًا ويمنح أرضية لتوقع استمرار الاتجاه الحالي لهذا السوق سريع النمو.

جوانب Coupang القوية والضعيفة

مع الأخذ في الاعتبار كل ما سبق ذكره ، يمكننا تحديد المزايا والعيوب الرئيسية للاستثمار في أسهم Coupang. من بين الجوانب القوية للشركة:

• ارتفاع معدل نمو الإيرادات.
• معدل الحد من الخسائر مماثلة.
• الشركة هي الرائدة في سوق التجارة الإلكترونية في كوريا الجنوبية ، أحد أقوى الاقتصادات الآسيوية.
• تعمل Coupang في السوق بمعدل نمو سنوي متوقع يتجاوز 10٪ حتى عام 2024.
• استثمرت أكبر حيازات مالية في العالم بالفعل في الشركة.

جوانب ضعف Coupang هي كما يلي:

• يقتصر سوق الشركة حاليًا على كوريا الجنوبية.
• الشركة تتكبد خسائر ولا تدفع أرباحًا.
• احتمال كبير لانخفاض معدل النمو الحالي.

تفاصيل الاكتتاب العام وتقدير رسملة Coupang

وكلاء الاكتتاب في الاكتتاب العام هم BofA Securities ، و Goldman Sachs & Co. LLC ، و Deutsche Bank Securities ، و HSBC ، و Allen & Company LLC ، و Citigroup ، و Mizuho Securities ، و UBS Investment Bank ، و JP Morgan и CLSA. الحد الأقصى المقترح للمجمع الإجمالي هو 100 مليون دولار ولكنه قد يزيد من المضاعف مع اقتراب موعد الاكتتاب العام. النطاق السعري غير معروف حتى الآن لكن التقرير المقدم من الشركة سيكون كافياً للتقدير.

لتقييم الرسملة المحتملة لـ Coupang ، نستخدم نسبة السعر إلى المبيعات (P / S Ratio). في الآونة الأخيرة ، كان هناك اكتتاب عام لشركة مماثلة ، OZON، والتي ، بعد الاكتتاب العام ، يتم تداولها مع P / S البالغ 11.70. باستخدام هذا المثال ، قد تصل القيمة الرأسمالية المحتملة لشركة Coupang إلى 140 مليار دولار (11.97 * 11.7). نتيجة لذلك ، قد يكون الاكتتاب العام الأولي لشركة Coupang في بورصة نيويورك هو الأكبر منذ Alibaba في عام 2014.

قد نوصي بإدراج هذه الشركة في محفظتك الاستثمارية للمدى المتوسط ​​والطويل.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.




سننشر مقالات بناءً على أفضل الاقتراحات.

التعليقات

المادة السابقة

كيفية تقدير سعر الشركات واتخاذ قرارات الاستثمار

سأشرح لكم في هذا المقال كيفية تقييم الشركات من خلال مضاعفات السوق واتخاذ قرارات الاستثمار بناءً عليها.

المقالة القادمة

سجلات صانعي السيارات: رينو تخسر ، لوسيد موتورز يدمج

مخزونات صانعي السيارات آخذة في الانخفاض. سجلت رينو أكبر خسارة سنوية في تاريخها - أكثر من 8 مليار يورو. تخطط Lucid Motors لأكبر عملية اندماج مع شركة SPAC في هذا القطاع: يصل تقدير الشركة المتحدة إلى 24 مليار دولار أمريكي.