قبل أن تبدأ الاستثمار في شركة ، من الضروري دراسة مخططها وتقاريرها المالية. ومع ذلك ، غالبًا لا يكون هذا كافيًا ، وقد تحتاج إلى استخدام المضاعفات. هذه المقالة مخصصة لأحدها: تصف مبدأ عملها وكيف يمكن أن تساعد المستثمرين في سوق الأوراق المالية. هذا المضاعف هو P / S.

ما هو مضاعف P / S؟

P / S هو مضاعف يوضح نسبة السعر / المبيعات. بمعنى آخر ، يقوم بتقييم حجم مبيعات الشركة ويوضح مقدار ما يدفعه المستثمرون لكل دولار من الأرباح. إنه نوع من المؤشرات التي تحسب نسبة إيرادات الشركة وخصائص أخرى. الصيغة كما يلي:

P / S = سعر السوق للشركة / حجم المبيعات

سعر السوق للشركة هي تكلفة الأسهم التي تمتلكها في السوق والأسهم العادية والامتياز معًا.

حجم المبيعات هي الأموال التي يحصلون عليها عند بيع منتج أو خدمة.

مزايا وعيوب P / S.

مزايا:

  • الحساب لا يتطلب معرفة خاصة ؛
  • قد يتم مراجعة صافي ربح الشركة أو يكون سالبًا ، بينما ستكون الإيرادات إيجابية طوال الوقت تقريبًا. هذا يبسط تقييم الشركة من خلال هذه المعلمة ؛
  • يسمح سعر السهم وديناميكيات الإيرادات بتقييم مرحلة تطور الشركة (إذا كانت القيمة صفر ، فإن الشركة في حالة ركود) ؛
  • غالبًا ما يمكن استخدام صافي الربح للتلاعب بالمستثمرين ولكن مع الإيرادات ، نادرًا ما ينجح ذلك ؛
  • لا تعتمد إيرادات الشركة غالبًا على السياسة المالية للشركة وتوضح فرصها ووجهات نظرها.

السلبيات:

  • لا يمكن استخدام P / S للشركات التي لا تتداول أي منتجات بالمعنى الواضح (مثل شركات التأمين والبنوك) ؛
  • قد يكون للشركة عائد كبير وربح صغير ، مما يؤدي بدوره إلى حدوث خلل في السعر / الربح ؛
  • من خلال تحقيق إيرادات عالية لعدة أرباع متتالية ، يمكن للشركة أن تنفق كل شيء على التطوير أو دفع الأرباح. نتيجة لذلك ، سيكون لدى المستثمرين موقف سلبي في الربع القادم ، وسينخفض ​​سعر السهم.
  • يحصل الدائنون على المعلومات ، بحيث قد يطلبون مدفوعات وبالتالي التأثير على مضاعف P / S.

مثال لحساب P / S

دعونا نرى على أمثلة كيفية حساب P / S.

أصدرت شركة ABC مليون سهم عادي و 1 مليون سهم امتياز. السعر 1 دولار أمريكي لكل سهم ، وبلغت الإيرادات في فترة التقرير 2 ملايين دولار أمريكي. قسّم رسملة السوق حسب الإيرادات:

2 مليون سهم * 2 دولار أمريكي = 4 مليون دولار أمريكي

P / S = 4,000,000،5،000,000 / 0.8 ، XNUMX،XNUMX = XNUMX دولار أمريكي

وبالتالي ، يدفع المستثمر 0.8 دولار أمريكي لكل دولار ربح. الآن - كيف يمكننا استخدام هذا في الممارسة؟

قيم P / S العادية

  • قيمة AP / S بين 1 و 2 تعني أن السوق يعطي تقييمًا متوازنًا للشركة وليس لديه أسباب لانخفاض الربح.
  • قيمة AP / S أعلى من 2 تعني أن الأسهم مبالغ فيها ، لذلك لا توجد أسباب لمزيد من النمو النشط. ربما يجب عليك مراقبة هذه الشركة لأنه بعد انخفاض سعر السهم ، قد تكون جذابة للشراء.
  • قيمة AP / S أقل من 1 تعني أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها ولديها إمكانات جيدة للنمو.

أنماط P / S

  • عندما يزيد حجم المبيعات ، تتقلص قيمة المضاعف.
  • عندما ينمو سعر السهم (الرسملة) ، تنمو قيمة P / S أيضًا.

في مثالنا الحسابي ، قيمة P / S لـ ABC هي 0.8 ، مما يعني أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ، وقد ينمو السعر قريبًا. هذه الأسهم هي خيارات استثمارية واعدة. يعني الانخفاض في قيمة P / S أن الإيرادات تنمو مقارنة بالرسملة. قد يعني هذا ما يلي:

  • يفقد المستثمرون الثقة والتفاؤل عندما تتحول الإيرادات إلى صافي ربح ؛
  • الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

قد يعني نمو P / S أن:

  • الرسملة آخذ في الازدياد (سعر السهم آخذ في الازدياد) ؛
  • الإيرادات آخذة في الانكماش (إذا كان سعر السهم أكثر أو أقل استقرارًا).

P / S أقل تقلبًا من المؤشرات الأخرى وتعكس حالة شؤون الشركة بشكل أكثر دقة.

كيفية استخدام P / S؟

في هذه الأيام ليست هناك حاجة لحساب P / S يدويًا حيث يمكنك العثور على القيم في أجهزة الغربلة الشائعة. في فاحص على أي مورد شائع ، اختر المعلمة المطلوبة للمضاعف واحصل على قائمة بالشركات المناسبة.

تصفية الشركات حسب P / S
تصفية الشركات حسب P / S

هناك عدة طرق لاستخدام المؤشر. أولاً ، حاول تقييم الشركة من خلال عدة فترات إبلاغ ، على الأقل لسنتين سابقتين.

تقييم الشركات من القطاعات غير المرتبطة بالاقتصاد غير ذي صلة. يعمل المضاعف فقط مع المنافسين الذين يطبقون نفس مبادئ العمل. لا يعني الدخل المرتفع والربح الصغير أن أداء الشركة سيئ. في كثير من الأحيان ، تندمج الشركات مع المنافسين وتنفق بعض المال على التطوير والتحديثات. هذا يؤدي إلى تفاقم نتائج P / S ولكن ليس أداء الشركة.

أسفل الخط

يجب على المرء ألا يقيم شركة من خلال P / S فقط ، فهذا أمر غير موضوعي. مثل معظم المضاعفات الأخرى ، يتم استخدام P / S جنبًا إلى جنب مع المضاعفات والتقارير المالية الأخرى. الوظيفة الرئيسية لـ P / S هي مساعدتك في العثور على شركات واعدة مقومة بأقل من قيمتها استثمار خيارات.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R StocksTrader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R StocksTrader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في الفوركس منذ عام 2009 ، كما يتداول في سوق الأسهم. يشارك بانتظام في ندوات RoboForex على الويب المخصصة للعملاء ذوي الخبرة بأي مستوى.