في يوليو شنومكست، جنرال إلكتريك (NYSE: GE) سوف يمر مخزونها من خلال أ انقسام العكسي. عدد الأسهم المتداولة في البورصة سينخفض ​​من 8 إلى 1 مليار ، في حين أن سعر السهم الواحد سيرتفع ثمانية أضعاف ليصل إلى حوالي 100 دولار. سواء كان ذلك جيدًا أو سيئًا أو لماذا تريد الشركة أن يمر سهمها بتقسيم عكسي في المقام الأول - سنناقش هذه الأشياء في هذه المقالة.

ما هي الأسباب التي تدفع الشركات عادة لتقسيم الأسهم العكسي؟

هناك عدة أسباب لتقسيم السهم العكسي ولكن السبب الرئيسي هو دائمًا رفع قيمة سعر السهم.

ولكن ما ل؟ بعد كل شيء ، كلما ارتفع سعر السهم ، قل قدرة المستثمرين على شرائه. فمثلا، تسلا (NASDAQ: TSLA) كانت تكلفة كل سهم 2,000 دولار قبل الانقسام ، لذلك كان على المستثمر الذي لديه وديعة ، على سبيل المثال ، 4,000 دولار أن يستثمر 50 ٪ من أمواله إذا أراد شراء سهم Tesla. هذا القرار سيكون مخاطرة كبيرة وغير حكيم.

بعد الانقسام ، انخفضت حصة Tesla إلى 500 دولار ، مما أدى إلى قدرة مجموعة واسعة من المستثمرين على الاستثمار في الشركة. إلى جانب ذلك ، ارتفع الطلب على أسهم Tesla أيضًا ، مما كان له تأثير إيجابي على ديناميكيات أسعارها. اعتبارًا من الآن ، يتداولون بسعر 650 دولارًا للسهم.

من المتصور ، هناك احتمال كبير بأن تصبح أسهم شركة جنرال إلكتريك أرخص بعد الانقسام العكسي.

لماذا ترفع جنرال إلكتريك سعر سهمها

تتلقى الشركات ، التي ينخفض ​​سعر سهمها أقل من دولار واحد ، تحذيرًا بإلغاء القائمة إذا لم تتغير التكلفة على مدى ثلاثة أشهر. هذا هو السبب في أن المُصدرين يقررون جعل أسهمهم تمر بتقسيم عكسي.

سيصلح المشكلة لبعض الوقت ويمنح الإدارة الوقت لتحسين الوضع المالي للشركة. قد تبحث الإدارة عن مستثمرين جدد ، وقد تخفض بشكل كبير أي نفقات إضافية ، أو قد يتم دمج الشركة - بمعنى آخر ، يفترض التنفيذيون جميع التدابير الممكنة لجعل المستثمرين يعتقدون أن الشركة جذابة للاستثمارات والبدء في شراء أسهمها. خلاف ذلك ، قد ينخفض ​​السعر إلى ما دون 1 دولار مرة أخرى وسيتم حذف الشركة.

كانت جنرال إلكتريك جزءًا من مؤشر داو جونز الصناعي من 1896 إلى 2018 ، وهي أطول فترة على الإطلاق لأي شركة. ومع ذلك ، في عام 2018 ، انخفض سعر السهم إلى ما دون 13 دولارًا وتوقف عن التأثير بشكل كبير على المؤشر ، بينما انخفضت حصته في المؤشر إلى 0.5٪.

نتيجة لذلك ، وجدت شركة عالمية ذات تاريخ يمتد على 140 عامًا نفسها دخيلة وحصلت على أول ضربة خطيرة - الإزالة من المؤشر.

قد تكون النتيجة الكبيرة الثانية هي الشطب.

للتخلص من هذا الاحتمال وتجنب الوقوع على وشك الانهيار المالي ، اتخذت الشركة قرارًا حكيمًا بإجراء تقسيم عكسي للأسهم. في واقع الأمر ، قد يجذب السعر المرتفع مديري الصناديق للاستثمار في جنرال إلكتريك لأن العديد منهم لديهم قيود على الاستثمار في الأسهم الرخيصة وهذا هو بالضبط ما هي أسهم جنرال إلكتريك في الوقت الحالي. لذلك ، فإن الانقسام العكسي يحل مشكلتين في وقت واحد:

  • رفع قيمة سعر السهم.
  • يجذب صناديق التحوط.

كيف تشرح الشركة انقسامها العكسي

هل هناك أي أسباب أخرى لتقسيم الأسهم العكسي؟

تنويع الدخل

كان السبب في أن شركة ناجحة ومربحة أصبحت مستضعفًا هو أن مساهميها قرروا تنويع الدخل ، مما أدى إلى دخول جنرال إلكتريك إلى أسواق الخدمات المالية والرعاية الصحية.

بدأت شركة جنرال إلكتريك في ابتلاع شركات أخرى والتوسع ، الأمر الذي تطلب تجزئة الأسهم لجعل تكلفة أسهمها أقل. على مدار تاريخها ، مرت جنرال إلكتريك بسبعة عمليات تقسيم للأسهم.

نتيجة لذلك ، ستزيد المحفظة المؤلفة من 1,000 سهم من أسهم جنرال إلكتريك من عام 1971 لتصل إلى 96,000 سهم مع مراعاة جميع عمليات تقسيم الأسهم هذه. زاد العدد الإجمالي لأسهم الشركة خلال هذه الفترة بمقدار 96 مرة.

أصبحت شركة جنرال إلكتريك خاسرة

ومع ذلك ، جاءت فكرة التنويع قصيرة. بدلاً من حماية شركة جنرال إلكتريك من الانهيار في إحدى المناطق في حالات الأزمات ، جعلتها الشركات التابعة تغرق.

على سبيل المثال ، أدت الأزمة المالية لعام 2008 إلى انخفاض كبير في أسهم جنرال إلكتريك حيث خسرت 86٪ إلى 4 دولارات. تمكنت الشركة من الانتعاش وقررت مراجعة نموذج أعمالها والتخلص في النهاية من الشركات التابعة. في ضوء ذلك ، بدأت الأسهم في الارتفاع ووصلت إلى أعلى مستوى لها عند 30 دولارًا أمريكيًا.

ومع ذلك ، كان إجراء الإصلاح بطيئًا إلى حد ما ، وفي نهاية عام 2015 ، فشلت جنرال إلكتريك في تحقيق صافي ربح. كان الأمر صادمًا للغاية بالنسبة للمستثمرين وخسرت أسهم الشركة 78٪ على مدار عام دون أي أزمات. خلاصة القول هي أن اللاعبين في السوق فقدوا اهتمامهم بشركة جنرال إلكتريك.

الآن ، للخروج من البؤس الذي انغمست فيه الشركة ، تبيع جنرال إلكتريك الشركات التابعة وتحاول تقليل أصولها ، التي انتقلت من 846 دولارًا إلى 245 مليار دولار منذ عام 2008. مرحلة التخفيض الأكثر كثافة ، والتي يمكن رؤيتها بوضوح في الصورة بدأت بعد عام 2015.

مخطط أصول جنرال إلكتريك من 2005 إلى 2021
مخطط أصول جنرال إلكتريك من 2005 إلى 2021

حسنًا ، انخفضت أصول GE لكن عدد الأسهم المتداولة في البورصات ظل كما هو. عندما سئل نائب الرئيس الأول والمدير المالي لشركة GE ، كارولينا ديبيك ، عند سؤاله عن التجزئة العكسية للأسهم ، قالت:

"سيؤدي التقسيم العكسي للأسهم إلى مواءمة عدد أسهم GE القائمة بشكل أفضل مع شركات من حجمنا ونطاقنا. كما أنه يمثل خطوة أخرى في تحول جنرال إلكتريك إلى شركة صناعية ذات تقنية عالية أكثر تركيزًا وبساطة وأقوى ".

من وجهة النظر هذه ، فإن الانقسام العكسي هو مجرد تخفيض مخطط في الأسهم لتكييفها مع حجم الشركة.

سبب آخر تشير إليه الإدارة هو سعر السهم بالمقارنة مع الشركات المنافسة التي لها نفس الرسملة. على سبيل المثال ، أسهم شركة 3m (NYSE: MMM)، التي تزيد رسملتها عن شركة جنرال إلكتريك بأكثر من 4 مليارات دولار ، تكلف 200 دولار للقطعة الواحدة.

في قطاع الآلات الصناعية المتخصصة ، تم إدراج سعر أسهم جنرال إلكتريك في المرتبة التاسعة من الأسفل ، متنافسة مع الشركات التي تقل رسملتها عن مليار دولار.

جنرال إلكتريك بالمقارنة مع منافسيها في صناعة الآلات الصناعية المتخصصة
جنرال إلكتريك بالمقارنة مع منافسيها في صناعة الآلات الصناعية المتخصصة

ومع ذلك ، يجب اعتبار هذا السبب أكثر شهرة. بعد كل شيء ، فإن تخفيض الأصول والتقسيم العكسي أسهل في الفهم والقبول من نية رفع قيمة سعر السهم إلى المنافسين.

ما يعتقده اللاعبون في السوق

بعد قراءة التعليقات من مختلف اللاعبين في السوق ، قفزت إلى استنتاج مفاده أن الآراء منقسمة كالعادة. يعتقد البعض أن تقسيم الأسهم العكسي سيعمل لصالح الشركة - ستكلف الأسهم أكثر ، وستستثمر صناديق التحوط في جنرال إلكتريك بحماس أكبر ، وبالتالي دفع السعر إلى الأعلى.

من ناحية أخرى ، يعتقد الرافضون أن إدارة جنرال إلكتريك تترك شيئًا ما وأن الشركة قد تكون على وشك أزمة أخرى ، ولهذا السبب قرر التنفيذيون إنشاء نوع من صندوق الأموال الممطرة والتلاعب بسعر السهم لمنع الأسهم من الشطب.

ومع ذلك ، فإنهم جميعًا لديهم شيء واحد مشترك - يتوقع معظمهم أن ينخفض ​​سعر السهم على المدى القصير بعد الانقسام العكسي.

العلاقة بين جنرال إلكتريك وبوينج

إذا رفضنا الأخبار المتعلقة بتقسيم عكسي للسهم في شركة جنرال إلكتريك وانتبهنا إلى الرسم البياني لأسهمها ، فيمكننا أن نرى أنه كان هناك ارتباط كبير مع بوينج (NYSE: BA) مؤخرا. من الواضح أن النمو في طلبيات بوينج له تأثير إيجابي على أسهم جنرال إلكتريك.

العلاقة بين أسعار أسهم جنرال إلكتريك وبوينج

بوينج ليست الشركة الوحيدة التي تحصل على مكونات وقطع غيار الطائرات من جنرال إلكتريك - كما تزودها جنرال إلكتريك إلى المنافس الرئيسي لشركة بوينج ، وهي شركة أوروبية تسمى إيرباص (Xetra: AIRG) وهذا يعني أن الانتعاش العالمي لصناعة النقل الجوي ونمو الطلبيات على الطائرات سيكون لهما تأثير إيجابي على دخل شركة جنرال إلكتريك.

شيء آخر لا يجب أن نتجاهله هو أن العديد من البلدان حددت مسارًا لتطوير مصادر الطاقة المتجددة ، بينما تقوم شركة جنرال إلكتريك بتصنيع المولدات والتوربينات لهذه الصناعة. من وجهة النظر هذه ، فإن الشركة لديها آفاق جيدة.

الأفكار إغلاق

أدى الانقسام العكسي للأسهم إلى انزعاج لاعبي السوق لأن هذا الإجراء شائع بالنسبة للشركات التي على وشك الشطب. لكن 8 مليارات سهم قائم برسملة 111 دولارًا ، وهذا كثير جدًا لأن منافسي الشركة الذين لديهم أموال مماثلة بالكاد يتجاوز عدد أسهمهم المليار.

من العدل أن نقول إن أصول شركة جنرال إلكتريك انخفضت 4 مرات خلال السنوات العشر الماضية ، ولهذا السبب فإن نية الخوض في الانقسام العكسي ليست سوى منطقية. ومع ذلك ، لا ينبغي على المرء الإسراع في شراء أسهم الشركة قبل الانقسام ، فهناك فرصة لانخفاض طفيف بعد كل شيء لأنه بغض النظر عما لا يعتبره المستثمرون الانقسام العكسي شيئًا إيجابيًا.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في السوق المالية منذ عام 2004. منذ عام 2012 ، يتداول الأسهم في البورصة الأمريكية وينشر مقالات تحليلية في سوق الأوراق المالية. تشارك بنشاط في إعداد وتقديم ندوات RoboForex التعليمية عبر الإنترنت.