أدى جائحة COVID-19 إلى تسريع نمو Netflix. فرضت العديد من الحكومات الحجر الصحي ، لذلك كان على السكان قضاء الكثير من الوقت أمام أجهزة التلفزيون. هذا جعل عدد Netflix (NASDAQ: NFLX) المشتركين في Sky-Rocket ، لتصل إلى أكثر من 20 مليون مستخدم.

مع مرور الوقت ، أصبحت عمليات الإغلاق أكثر مرونة بينما استمر عدد المشتركين في خدمة البث في الازدياد - على عكس سعر سهم Netflix. في يوليو 2020 ، وصلت الأسهم إلى أعلى مستوياتها ولم ترتفع منذ ذلك الحين. كانت هناك محاولات للذهاب أبعد من ذلك ، ولكن بمجرد وصول السعر إلى 570 دولارًا أمريكيًا ، بدأت الأسهم في الانخفاض.

لماذا لا ينمو سعر السهم جنباً إلى جنب مع دخل الشركة؟ هل أسهم Netflix مقيدة بنطاق 500-00 دولار أمريكي؟

للإجابة على هذه الأسئلة ، نحتاج إلى تحليل المعلومات حول الشركة ، وتتبع تطورها قبل الوباء ، ومعرفة ما تغير خلال العامين الماضيين.

يتفوق عدد مشتركي Netflix المدفوعين على الأرقام القياسية

مصدر الدخل الأساسي لـ Netflix هو المشتركون المدفوعون: فكلما زاد عدد المشتركين المدفوعين ، زادت إيرادات الشركة. اعتبارًا من عام 2015 ، اعتاد عدد مشتركي Netflix على 20-28 مليون شخص سنويًا. استمر هذا حتى عام 2020.

في خضم الوباء ، تمكنت الشركة من زيادة عدد المستخدمين من 167 إلى 203 مليون شخص ، أي بمقدار 36 مليون مستخدم. كان هذا أعلى مستوياته على الإطلاق.

عدد المستخدمين ينمو بشكل أبطأ

في عام 2021 ، يتزايد عدد المشتركين المدفوعين ليصل إلى 209 ملايين مشترك خلال النصف الأول من العام ، ومع ذلك فإن الزيادة لا تتجاوز 6 ملايين شخص. إذا ظل معدل النمو على هذا النحو ، فسيصل عدد المشتركين الجدد في نهاية العام إلى 12 مليون شخص. حققت الشركة نتائج مماثلة في عام 2012 عندما لم تكن خدمات البث شائعة كما هي الآن.

بعبارة هادئة ، تباطأ نمو عدد المشتركين. بصراحة ، التباطؤ مخيف. Disney + ، على سبيل المثال ، كان لديها 116 مليون مستخدم جديد على مدى عامين و 2 مليون شخص - خلال الربع الأخير. أما بالنسبة إلى Netflix ، فقد حصلت على 13 مليون مشترك جديد فقط في الربع الثاني.

بشكل عام ، بالنظر إلى الشركة على مدار السنوات الخمس الماضية ، يمكننا أن نرى جيدًا سبب عدم نمو الأسهم. الشركة قريبة من ذروتها ، والتنافس يجعل حياتها أصعب.

وصلت أسهم Netflix إلى أعلى مستوياتها

الآن دعونا نلقي نظرة على إحصائيات الشركة على مدى عام. في عام 2020 ، أدى نمو مستخدمي Netflix الجدد إلى تجديد الارتفاع. أصبح هذا معروفًا بعد نشر تقرير الربع الرابع ، 4.

جعلت الأخبار الأسهم تنمو من 500 دولار أمريكي إلى 590 دولار أمريكي بين عشية وضحاها. كان سعر السهم مرتفعًا على الإطلاق. ومع ذلك ، بعد عدة أيام ، انخفض السعر إلى 515 دولارًا أمريكيًا ، وبعد شهر اختبر 500 دولار أمريكي.

سعر سهم Netflix بعد نشر التقرير للربع الرابع من عام 4
سعر سهم Netflix بعد نشر التقرير للربع الرابع من عام 4

وذلك لأن المستثمرين فسروا الإحصائيات الجيدة على أنها أعلى ارتفاع ممكن وتوقعوا أن يتباطأ نمو المستخدمين الجدد في المستقبل.

تقرير ربع سنوي رائع لم يثير إعجاب المستثمرين

في 20 أبريل 2021 ، قدمت Netflix تقريرها للربع الأول. أظهر دخلاً قدره 1 مليار دولار أمريكي (أعلى مستوى على الإطلاق) ، بينما بلغ صافي الربح 7.16 مليار دولار أمريكي ، بزيادة 1.7٪ ، مقارنة بالفترة نفسها من عام 140. وبغض النظر عن هذه النتائج الرائعة ، انخفض سعر السهم بمقدار 2020 ٪ واستمر في الانخفاض لمدة شهر. كان السبب هو المعلومات حول نمو عدد المستخدمين الجدد: في الربع الأول ، وصل عددهم إلى 10 مليون شخص ، مما يعني نموًا بمقدار 1 مليون مستخدم فقط.

لمعلوماتك ، في نفس الفترة من العام الماضي كانت النتيجة 16 مليون مستخدم. في النهاية ، ثبت أن مخاوف المساهمين صحيحة ، وبدأ عدد المستخدمين الجدد في النمو بشكل أبطأ.

تقرير قوي آخر ، هبوط آخر

تقرير واحد ليس اتجاهًا حتى الآن. وبالتالي ، عندما انخفضت الأسعار إلى 480 دولارًا أمريكيًا ، بدأ المستثمرون في شراء الأسهم. بدأت أسهم Netflix في النمو تدريجيًا لكنها بدأت في التراجع قبل يومين من نشر التقرير التالي. كانت هناك بالفعل مخاوف من أن الرقم القياسي للربع الرابع من عام 2 لن يتم التغلب عليه ، ومع ذلك كان على المستثمرين رؤية التقرير الفعلي.

جاء يوم 20 يونيو ، اليوم الذي كان من المقرر تقديم التقرير فيه. لم يهتم أحد بالمبلغ الذي حققته الشركة (على الرغم من أن النتيجة كانت أفضل مما كانت عليه في نفس الربع من العام الماضي ، حيث وصلت إلى 7.34 مليار دولار أمريكي) - كان الشيء الرئيسي هو عدد المستخدمين الجدد الذين تم جذبهم.

كان الأمر مروعًا: 1.5 مليون مستخدم جديد ، ولأول مرة في العامين الماضيين فقدت الشركة 2 ألف مشترك من الولايات المتحدة وكندا. بعد هذه الأخبار ، لم يرغب أحد في أسهم Netflix ، وانخفض السعر بنسبة 430٪. لم يكن الانخفاض هائلاً فقط لأن الأسهم كانت تنخفض قبل التقرير ، حيث تم تداولها دون أعلى مستوياتها على الإطلاق بنسبة 5٪.

يزداد التنافس في سوق البث

ماذا حدث؟ لماذا اعتادت الشركة على زيادة قاعدة المشتركين بما لا يقل عن 10 ملايين شخص كل ربع سنة لمدة 9 سنوات متتالية - والآن فشلت في زيادة عدد المشتركين إلى أكثر من 5 ملايين مشترك؟ الجواب هو التنافس المتزايد.

على مدى السنوات الثلاث الماضية ، تم تجديد سوق البث المباشر من قبل شركات مثل The Walt Disney Company (NYSE: DIS) مع خدمات Disney + و Hulu و Hotstar و Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) مع Apple TV و AT&T Inc. ( NYSE: T) مع HBO Max و Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) مع Amazon Prime Video أصبحت أقوى في السوق.

المنافسون الرئيسيون لـ Netflix هم أمازون وديزني

بلغ عدد مشتركي Disney + 116 مليون مستخدم على مدار عامين ، على الرغم من توقع الخبراء لمثل هذه النتائج على مدار 2 سنوات فقط. يلاحظ الخبراء أن Disney + يمكنها الفوز على Netflix من حيث عدد المستخدمين بفضل شعبيتها في الهند وعمومًا في آسيا ، حيث يتم تمثيلها بواسطة خدمة Hotstar.

كما أن موقع أمازون قريب جدًا من Netflix. وصل عدد مشتركي Amazon Prime Video إلى 150 مليون شخص ويستمر في النمو بسرعة. ومع ذلك ، تظل Apple صامتة ولا تعبر أبدًا عن المعلومات حول عدد المشتركين ، وتعد بالكشف عن البيانات عند ظهور اتجاه إيجابي.

نظرًا لكون المنافسة شديدة الصعوبة ، تواجه Netflix مشكلة في كسب مشتركين جدد لنفسها. وإذا لم ينمو هذا الرقم ، فسيبتعد المستثمرون ، وسيبدأ سعر السهم في الانخفاض.

وبالتالي ، تحتاج المنصة إلى تنويع دخلها من خلال عرض الإعلانات في الأفلام أو توفير اشتراك خالٍ من الإعلانات ولكن مقابل رسوم أعلى.

التحليل الفني لأسهم Netflix

لمدة عام ، تم تداول أسهم Netflix بين 465 و 560 دولارًا أمريكيًا. ستأتي الأسهم عبر الحد العلوي إذا وجد المستثمرون سببًا جديدًا لشراء الأسهم أو إذا بدأ عدد المستخدمين في النمو بمقدار 10-15 مليون شخص في الربع.

من الصعب تخيل الحالة الأخيرة. المقاومة تعيين عند 525 دولارًا أمريكيًا لم يتم التغلب عليه أبدًا ، على الرغم من وجود محاولتين.

التحليل الفني لـ Netflix لـ 13.08.2021
التحليل الفني من Netflix لـ 13.08.2021

هذا يعني أن لاعبي السوق لا يهتمون كثيرًا بأسهم Netflix. في مثل هذه الظروف ، قد تنخفض الاقتباسات إلى مستوى الدعم 465 دولارًا أمريكيًا ، وبعد كسرها ، قد يتجهون إلى 400 دولار أمريكي.

تأثير الوباء على Netflix والعواقب

يبدو أن Netflix أصبح رهينة الوباء الذي جعل دخلها ينمو كثيرًا. هذا هو عكس وضع أولئك الذين فقدوا كل شيء أثناء الوباء.

انظر إلى شركات الطيران. إنهم يزيدون عدد الرحلات بشكل تدريجي ، مما يؤثر بشكل جيد على دخلهم ، ومع ذلك لا يزال معظمهم يعمل بربحية سلبية. تسبب الوباء في تأثير قاعدة منخفضة لشركات الطيران بسبب إغلاق الحدود وتقلص الإيرادات ، لذلك أصبح لدى الشركات الآن مجال للنمو بينما تنقل المزيد من الركاب كل يوم. يستمر فتح الحدود بين البلدان ، وبالتالي ، فإن المخزونات واعدة بالنمو.

من ناحية أخرى ، أظهرت Netflix نموًا قياسيًا خلال الوباء وتكافح الآن من أجل النمو بنفس المعدل. نتيجة لذلك ، تظل الإيرادات عالية ولكن الأمور قد تتغير. يمكننا أن نكون متأكدين تمامًا من أنه بعد الوباء ، من المرجح أن تنخفض أسهم Netflix.

إدارة Netflix متفائلة

ومع ذلك ، فإن الأمور ليست بهذا السوء الذي كتبته. لا تزال إدارة Netflix متفائلة ، واعدة بأن انخفاض نمو قاعدة المشتركين مؤقت ، وفي الربع الثالث سيرتفع العدد إلى 3 مليون.

هذا ليس 10 ملايين أو 16 مليون كما كان من قبل ولكن الشركة بحاجة إلى عدد المشتركين الجدد لوقف السقوط. هل سيتحقق هذا على أي حال؟

خلال الربعين الماضيين ، ظل أداء الشركة ضمن توقعات الخبراء. قد يكون Q3 مهمًا لـ Netflix. إذا فشلت الشركة في الحصول على 4.8 مليون مستخدم جديد ، فقد تنخفض الأسهم إلى 400 دولار أمريكي. بغض النظر عن مدى تفاؤل الإدارة ، لا يشارك المستثمرون الحالة المزاجية ، وتستمر الأسهم في الانخفاض.

الأفكار إغلاق

على مدى العامين الماضيين ، ازداد التنافس في سوق البث المباشر ، وبينما كانت Netflix هي الشركة الرائدة التي لا جدال فيها ، فإن عرشها يهتز الآن.

تواجه الشركة مشاكل في الحصول على مشتركين جدد مدفوعين ، بينما يبدأ مستخدموها الحاليون في المغادرة إلى المنافسين. وبالتالي ، فإن الاستثمار في Netflix هذه الأيام يمثل مخاطرة كبيرة.

ومع ذلك ، فإن البيع في مثل هذه الظروف هو بنفس القدر من الخطورة. قد تحافظ الشركة على إيراداتها عند مستويات عالية ، ثم قد تجد سببًا للنمو. أنصحكم جميعًا بالانتظار والترقب.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في السوق المالية منذ عام 2004. منذ عام 2012 ، يتداول الأسهم في البورصة الأمريكية وينشر مقالات تحليلية في سوق الأوراق المالية. تشارك بنشاط في إعداد وتقديم ندوات RoboForex التعليمية عبر الإنترنت.