هذه المقالة مخصصة لمضاعف يسمى P / CF ، يستخدمه المتداولون والمحللون بشكل متكرر لتحليل الأسهم. سأعرض لك أمثلة عن كيف يمكن للمضاعف أن يساعد في اختيار أدوات الاستثمار وكيفية استخدامه في التحليل المقارن.

حسابات P / CF

P / CF لتقف على السعر / التدفق النقدي ومن الواضح أنه يوضح نسبة السعر السوقي للشركة والتدفق النقدي الناتج عن أعمالها. للعثور على قيمة P / CF ، قسّم سعر السوق للشركة على التدفق النقدي من عمليات السوق.

أين:

  • السعر هي رسملة الشركة التي تم العثور عليها كسعر سهم واحد مضروبًا في عدد الأسهم في معدل التداول. يمكن العثور على رسملة الشركة في التقارير المالية أو على الإنترنت. عادةً ما يتم تقريب أرقام الكتابة بالأحرف الكبيرة بسبب تغير عروض الأسعار باستمرار. للحصول على حساب أكثر دقة ، قم بإجراء ذلك بنفسك باستخدام سعر السهم الحالي.
  • نقود سائلة هو النقد الذي تحصل عليه الشركة "في متناول اليد" بعد دفع جميع النفقات. في جوهرها ، هذا هو المال الذي يمكن استخدامه لدفع أرباح الأسهم للمساهمين أو يمكن سحبها دون عناء.

مثال لحساب P / CF:

سعر السهم الحالي لـ AMD (عند إعداد هذه المقالة) هو 109.15 دولارًا أمريكيًا. هناك 1,212,965,282،132,395,160,530.3،XNUMX،XNUMX سهم في قيمة التداول. بضربها نجد أن AMD تكلف XNUMX،XNUMX،XNUMX،XNUMX USD.

على الرغم من أن التدفق النقدي وصافي الربح متشابهان تمامًا مع أحدهما الآخر ، فإن الأول له اختلافات معينة عن الأخير:

  1. يوضح التدفق النقدي حجم الأموال الحالي.
  2. حسابات التدفق النقدي للدخل الإجمالي والمدفوعات.
  3. حسابات التدفق النقدي لمصاريف الفترة القادمة.

هذا يعني أن التدفق النقدي يوضح الوضع المالي في الشركة بشكل موضوعي أكثر من صافي الربح.

قيم P / CF

بشكل مشروط ، يتم حساب قيم P / CF في النطاق التالي:

  • P / CF أعلى من 20 يعني أن الشركة لا تعمل بشكل جيد.
  • P / CF بين 15 و 20 مقبول
  • P / CF أقل من 15 يعني أن الشركة تعمل بشكل جيد ولديها وجهات نظر مشرقة. تعتبر هذه الشركات أقل من قيمتها.

هذه القيم ، بالطبع ، مشروطة وقد تختلف اعتمادًا على قطاع الاقتصاد الذي تعمل فيه الشركة أو مرحلة التطور التي تمر بها الشركة الآن. قد تظهر الشركات الشابة وسريعة التطور P / CF سلبية ، مما يحير المستثمرين ، ولكن هذا لا يعني أن الشركة تعمل بشكل سيئ. ستصبح قيم P / CF صحيحة بمجرد أن تقف الشركة بثبات على قدميها.

باستخدام P / CF

دعونا نرى كيف يمكن استخدام المضاعف في الممارسة العملية والمساعدة في قرارات الاستثمار. على سبيل المثال ، اخترت شركتين تعملان في مجال واحد: GoPro ، Inc و iRobot Corporation (قطاع التكنولوجيا ، الأجهزة). مع كل التقنيات الحديثة ، هناك القليل من الاستخدام لحساب P / CF يدويًا لأنه يمكن العثور عليه بسهولة على الإنترنت. دعونا نقارن قيم الشركتين.

قيم P / CF لـ GoPro Inc
قيم P / CF لـ GoPro Inc
قيم P / CF لشركة iRobot Corporation
قيم P / CF لشركة iRobot Corporation

قيم P / CF لـ GoPro Inc هي 7.63. بالنسبة لشركة iRobot Corporation تبلغ القيمة 13.70. كلتا الشركتين في المنطقة الإيجابية للمضاعف ، مما يعني أنهما يبدوان جذابين للمستثمرين ولديهما وجهات نظر جيدة للتنمية. كلاهما أقل من سعره بالسوق ولديهما مجال للنمو. لا تزال شركة GoPro Inc تبدو أكثر جاذبية ، لكن من الخطأ وصف هذه الميزة بأنها ميزة جادة. كلا الشركتين على نفس المستوى من التطور.

يتم تأكيد الاستنتاجات المستندة إلى قيم P / CF من خلال مخططات D1 لأسهم الشركات. الاقتباسات من كلاهما في نمو ثابت واعد.

مخطط سعر سهم GoPro Inc
مخطط سعر سهم GoPro Inc
مخطط سعر سهم شركة iRobot
مخطط سعر سهم شركة iRobot

على سبيل المثال التالي ، دعونا نأخذ شركات من نفس القطاع ولكن هناك فرق كبير في قيمة P / CF: Goldman Sachs BSC، Inc. و Mastercard Incorporated. كما يمكنك معرفة من جداول المؤشرات المالية ، فإن قيمة P / CF لـ Goldman Sachs BDC، Inc هي 6.92 ، مما يعني أن الشركة أقل من قيمتها الحقيقية ولديها منظور مشرق للنمو.

إن قيمة P / CF لشركة Mastercard Incorporated هي فوق كل الحدود ، حيث تصل إلى 60.07 ، مما يعني أن الشركة أكثر سعراً ، وقد يستمر المستثمرون في التخلص من الأسهم في المستقبل.

قيمة P / CF لـ Goldman Sachs BDC، Inc.
قيمة P / CF لـ Goldman Sachs BDC، Inc.
قيم P / CF لـ Mastercard Incorporated
قيم P / CF لـ Mastercard Incorporated

على الرسوم البيانية D1 لـ Goldman Sachs BDC و Inc و Mastercard Incorporated ، تستمر عروض الأسعار من السابق بشكل ثابت بينما يتطور الاتجاه الصعودي ، مما يدعم أيضًا النمو في المستقبل القريب.

أما بالنسبة للاقتباسات الأخيرة ، فإنها تستمر في الاتجاه الهبوطي ، مخترقة مستويات الدعم. في المرحلة الحالية ، من غير المرجح أن يتعافوا ، ومن المرجح أن ينخفض ​​السعر ، بينما ستتبع ذلك الرسملة.

بمقارنة الشركتين ، توصلنا إلى استنتاج مفاده أن شركة Goldman Sachs BDC، Inc تتمتع بمستقبل أكثر إشراقًا. ومع ذلك ، لا تهمل سعر أسهم الشركات: سعر سهم Goldman Sachs BDC، Inc هو 19.07 دولارًا أمريكيًا ، وسعر سهم Mastercard Incorporated 344.71 دولارًا أمريكيًا. يصبح هذا عتبة الاستثمار للمستثمرين برأس مال صغير.

مخطط أسعار سهم Goldman Sachs BDC، Inc.
مخطط أسعار سهم Goldman Sachs BDC، Inc.
مخطط سعر سهم Mastercard Incorporated
مخطط سعر سهم Mastercard Incorporated

الأفكار إغلاق

بالإضافة إلى المضاعفات الأخرى ، فإن P / CD لها خصائص معينة وتسمح بمقارنة الشركات العاملة في قطاع واحد وتشكيل التقارير المالية بنفس المعايير. الخيار الأمثل هو استخدام P / CF جنبًا إلى جنب مع المؤشرات الأخرى.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في الفوركس منذ عام 2009 ، كما يتداول في سوق الأسهم. يشارك بانتظام في ندوات RoboForex على الويب المخصصة للعملاء ذوي الخبرة بأي مستوى.