الديون هي المشكلة التي ستواجهها الشركات في جميع أنحاء العالم في المستقبل القريب. لقد أدى الوباء ، وبشكل أكثر تحديدًا ، الحجر الصحي إلى زيادة عبء الديون على المصدرين بشكل ملحوظ. لتجنب الإفلاس ، كان على الشركات إقراض الأموال من الحكومة أو المؤسسات المالية.

ومع ذلك ، فقد حان وقت سداد الديون. بينما ينمو الاقتصاد جنبًا إلى جنب مع دخل الشركات ، فهذه ليست مشكلة ، ولكن ماذا لو تباطأ النمو؟ كيف تختار الأسهم للاستثمار في مثل هذه الظروف؟ جميع الإجابات في المقالة أدناه.

تدعم حكومة الولايات المتحدة الأعمال

دعونا نبدأ بالإجراءات التي تتخذها الحكومة لإنقاذ الأعمال.
كانت حكومة الولايات المتحدة تدعم بنشاط كلاً من رجال الأعمال والأفراد. بينما في الحالة الأخيرة ساعدت بالمال بدون التزامات ، في حالة الشركات ، اشترت الحكومة السندات ، وكان على الشركات لاحقًا دفع الفائدة.

تم استخدام الأموال التي تلقتها الشركات لإبقاء العمل قائمًا: أي دفع الأجور والحفاظ على ممتلكاتهم. ثم بدأ إلغاء إجراءات التقييد ، واستطاعت الشركات أن ترى عائداتها تعود.

المعروض النقدي في الولايات المتحدة ينمو بسرعة كبيرة

لقد أغرقت كتلة ضخمة من الأموال الاقتصاد ، والتي كانت بمثابة إنقاذ للأعمال التجارية والناس.

لإدراك حجم عمل آلة الطباعة ، تحقق من الرسم البياني لتزايد المعروض من النقود في الولايات المتحدة منذ عام 1965.

رسم بياني لتزايد المعروض النقدي في الولايات المتحدة منذ عام 1965
رسم بياني لتزايد المعروض النقدي في الولايات المتحدة منذ عام 1965

بالنظر إلى ذلك ، سيجد أي شخص صعوبة في العثور على كلمات لوصف الزيادة في المعروض النقدي في الولايات المتحدة في عام 2020.

لكن أين ذهب المال؟

إذا نظرت إلى الرسم البياني لمؤشر S&P 500 ، فستعرف الإجابة على الفور. تم ضخ جزء كبير من الأموال في سوق الأوراق المالية. وفقًا لبعض استطلاعات الرأي في الولايات المتحدة ، استخدم الأمريكيون أموال "COVID" بشكل أساسي لشراء الأسهم.

الرسم البياني لمؤشر S&P 500 في 2009-2021
الرسم البياني لمؤشر S&P 500 في 2009-2021

أدى نمو المعروض النقدي إلى زيادة التضخم

بعد رفع قيود الحجر الصحي الأولية ، عادت الشركات إلى العمل الطبيعي إلى حد ما. بدأ الموظفون في تلقي أجور استمرت في النمو مع مرور الوقت ، بينما استمرت الحكومة في دفع أموال COVID أيضًا. بدأ دخل الأمريكيين في الزيادة ، مما أدى إلى تزايد الطلب على السلع والخدمات ، الأمر الذي انعكس على الأسعار.

يمكن للمرء أن يشعر أن الزيادة في الأسعار حتى في قارة مختلفة.

لأنهم تلقوا المال كما هو ، رفض العديد من الأمريكيين الذهاب إلى العمل. ونتيجة لذلك ، ظهر نقص في القوى العاملة ، واضطر أصحاب العمل إلى اللجوء إلى تدابير تحفيز إضافية ، مثل المبالغ الإجمالية المدفوعة في لحظة التوظيف. بشكل عام ، يبلي الأميركيون الخير ، على عكس بقية العالم ، حيث ترتفع الأسعار ولكن الدخل لا يرتفع.

عائدات الشركات مرتفعة

علامة أخرى على شعور الأمريكيين بكل قوة آلة الطباعة (بالمعنى الجيد للكلمة) هي نمو إيرادات الشركات أعلى من أي وقت مضى.

إذا نظرت إلى مُصدري S&P 500 ، فسترى 90٪ منهم يبلغون عن دخل الربع الثاني أعلى من المتوقع ، في حين أن إيرادات معظم الشركات كانت أيضًا في أعلى المستويات. مع هذه الإيرادات ، لا أحد يهتم حقًا بالديون. الشركة تجني الأموال ، لذا فهي قادرة على سداد ديونها.

خفضت الحكومة الأمريكية المخصصات

يؤدي نقص العمال في المصانع إلى إبطاء نمو الاقتصاد. لدفع الناس نحو العثور على وظيفة ، بدأت الحكومة في خفض بدل COVID. هذه هي الإشارة الأولى إلى انخفاض دخل الأفراد ، وإن لم يكن كثيرًا بعد.

بعد ذلك ، أدى ارتفاع الطلب على السلع والخدمات إلى زيادة حادة في أسعار السلع الأساسية ونقص في المواد الخام. على سبيل المثال ، ارتفعت أسعار الأخشاب بنسبة 400٪ خلال الثمانية عشر شهرًا الماضية ، مما جعل أسعار المنازل الخشبية أعلى. في محاولة لتوفير المال ، بدأ الناس في استخدام مواد بديلة ، مما أدى إلى إرسال أسعار لهم إلى الفضاء أيضًا.

كما تأثرت أسعار النفط بالنمو. تضاعفت أسعار الذهب الأسود عن أدنى مستوياتها في عام 2020 ، وهو ما ينعكس على أسعار الوقود ، وهو ما ينعكس على أسعار شحن البضائع.

إلى ماذا أدى نمو المعروض النقدي؟

لماذا اقول لكم كل هذا؟

انتهى الوقت الذي كان الناس يستمتعون فيه بآلة الطباعة. أدى ذلك إلى نمو أسعار السلع والخدمات. التضخم الذي كانت تحلم به البنوك المركزية في عام 2020 ، هو بالفعل أعلى بثلاث مرات مما كان مخططا له. لمواجهة ذلك ، سيتعين على نظام الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة.

لكن يا لها من معجزة! توقف التضخم عن النمو من تلقاء نفسه. يظهر تقرير يوليو أنه في الولايات المتحدة ، كان عند 5.4٪ لمدة شهرين على التوالي.

ماذا يعني ذلك؟ هذا يعني أن الطلب من الناس آخذ في الانخفاض. مع هذه الأسعار ، هذا ليس مفاجأة.

سيؤدي انخفاض الطلب إلى انخفاض عائدات الشركات أيضًا. وهنا نصل إلى السؤال: كيف يدفع المرء ديونه إذا كان دخله يتقلص؟
بدأ الخبراء بالقول ، إذا نظرنا إلى الوراء ، سيصبح الربع الثاني هو الأفضل لجهات الإصدار لأنه في الربع الثالث ، لن تظهر العديد من الشركات أي تحسن مقارنة بالربع الثاني ، وسيصبح الربع الرابع خيبة أمل تمامًا.

الشركات التي ليس لديها ديون تجذب المستثمرين

في مثل هذه الظروف ، سوف يبحث المستثمرون عن شركات ذات أعباء ديون صغيرة. هذا ، في الواقع ، يحدث بالفعل. انظر إلى مثال مع أسهم مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية. (ناسداك: AAL) و Advanced Micro Devices، Inc. (ناسداك: AMD).

شركات الطيران هي أكثر من عانى من الوباء. أرسلت الحكومة الأمريكية مليارات الدولارات لإنقاذهم. ومع ذلك ، فإن ديون شركة أمريكان إيرلاينز آخذة في النمو. في بداية عام 2021 ، بلغ الدين طويل الأجل لشركة الطيران 29 مليار دولار أمريكي ؛ حتى الآن ، وصل إلى 37 مليار دولار أمريكي.

بطبيعة الحال ، لم تصل إيرادات الشركة إلى مستوى ما قبل الأزمة ولكنها كانت تنمو في الأرباع الخمسة الماضية. كما أن عدد الرحلات آخذ في الازدياد ، وفي الربع الثاني من عام 5 ، سجلت شركة أمريكان إيرلاينز صافي ربح إيجابي.

ما هي النتيجة؟ يتزايد عدد رحلات الخطوط الجوية الأمريكية باستمرار ، مما يعني إمكانية نمو الإيرادات. حملة التطعيم هي أيضا ذات تأثير جيد على أعمال الشركة ، والشركة لديها أرباح صافية. هذه حجج للاستثمار في الشركة ، طالما أن السوق يعيش على التوقعات.

مخطط سعر سهم American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL)
مخطط سعر سهم American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL)

ومع ذلك ، إذا نظرت إلى الرسم البياني لسعر السهم ، فسترى أن الأوراق المالية للشركة لا تتمتع بالطلب. يتم تداول الأسهم عند أدنى مستوياتها المحلية ولا تلمح حتى إلى مستويات ما قبل الأزمة. لا يهتم المستثمرون بها.

الآن دعونا نلقي نظرة على Advanced Micro Devices. لم يكن للوباء أي تأثير سلبي عليه. بل على العكس تمامًا ، كانت الشركة في ذلك الوقت تسدد ديونها ، مما أدى إلى تقليل حجم الديون.

مخطط ديون AMD في 2016-2021
مخطط ديون AMD في 2016-2021

نشأت الأموال المخصصة لمثل هذه المدفوعات من الإيرادات المتزايدة باستمرار ، والتي وصلت الآن إلى أعلى مستوياتها. هل من المخيف الاستثمار في مثل هذه الشركة؟ بالطبع لا. الآن نلقي نظرة على الرسم البياني لسعر السهم. في الشهر الماضي ، جددت الأسهم أعلى مستوياتها على الإطلاق.

الرسم البياني لسعر سهم Advanced Micro Devices، Inc. (NASDAQ: AMD)
الرسم البياني لسعر سهم Advanced Micro Devices، Inc. (NASDAQ: AMD)

بشكل عام ، يقترح اللاعبون في السوق الاستثمار في شركات ذات أعباء ديون منخفضة ، على الرغم من أن شركة الطيران لديها إمكانات أوضح لنمو الإيرادات من شركة Advanced Micro Devices.

شبه إغلاق الفكر

المنشطات التي كان الاقتصاد يعمل عليها تفقد قوتها الآن. الآن علينا التعامل مع العواقب. توقف التضخم عن النمو ، مما يعني أن الطلب قد انخفض. وبالتالي ، قد تتأثر إيرادات الشركات.

الخبراء أيضا يشككون بشأن التقارير الخاصة بالربع الثالث. كل هذا قد يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم ويجعل مؤشر S&P 3 صحيحًا. ينتظر محللو البنوك أيضًا التصحيح: يقولون إن المؤشر قد ينخفض ​​بنسبة 500-5٪.

ما هي الأسهم التي يتم شراؤها عند التصحيح؟

التصحيح في سوق الأسهم طريقة جيدة لشراء الأسهم بسعر أقل. ولكن ما هي الأسهم التي تستحق النظر فيها؟

هذا هو الصداع المستمر للمستثمرين على المدى الطويل لأنهم يريدون أن يكونوا على الأقل متأكدين إلى حد ما من أن سعر الأسهم التي اشتروها سوف ينمو. في ظل ظروفنا ، هذا ليس سؤالًا يصعب الإجابة عليه.

إذا أدى الوباء إلى نمو ديون العديد من الشركات ، بحيث قد يؤدي التباطؤ في الاقتصاد إلى صعوبة سداد الديون ، فعليك التحقق من الشركات التي ليس لديها ديون طويلة الأجل قليلة.

بادئ ذي بدء ، نحن لا ننظر الأبجدية شركة. (ناسداك: GOOG), Facebook (ناسداك: FB)، أو أجهزة آبل (ناسداك: AAPL). السبب هو بداية الاتجاه العالمي لمحاربة الاحتكارات. تقدم Apple بالفعل خدمات للمطورين ، بينما تتقدم أوروبا في Google و Facebook ، الأمر الذي قد ينتهي بغرامات ضخمة وخسارة جزء من السوق.

بالنسبة للاستثمارات طويلة الأجل ، اختر دائمًا الشركات التي يوافق عليها المنظمون لأن هذه المؤسسات تعمل بمليارات الدولارات. هذه الشركات ، على سبيل المثال ، شركات S&P 500.

ثم تصبح الأمور بسيطة. ادرس الأداء المالي وابحث عن الشركات ذات الديون الدنيا. لدي ثلاث جهات إصدار أعرضها عليك. يمكنك دائمًا إجراء تحليلك الخاص والعثور على شركتين أخريين لتنويع محفظتك.

أولتا بيوتي ، إنك.

أول واحد هو أولتا بيوتي ، إنك. (ناسداك: أولتا). Ulta Beauty هي شركة تجزئة لمستحضرات التجميل في الولايات المتحدة الأمريكية. تمتلك الشركة أيضًا علامتها التجارية Ulta Beauty Collection. في 30 يناير 2021 ، كانت تدير 1,264 متجرًا في 50 ولاية.

في عام 2020 ، انخفضت إيراداتها ، واضطرت الشركة إلى إقراض 800 مليون دولار أمريكي من الحكومة الأمريكية. ومع ذلك ، بحلول بداية عام 2021 ، كانت الشركة قد دفعتها بالكامل ، وارتفعت إيراداتها بمقدار 250 مليون دولار أمريكي عن مستوى ما قبل الأزمة.

يتم تداول أسهم Ulta Beauty في اتجاه صعودي ، بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق.

التحليل الفني لأسهم شركة Ulta Beauty، Inc. (NASDAQ: ULTA)
التحليل الفني لأسهم شركة Ulta Beauty، Inc. (NASDAQ: ULTA)

إذا بدأ التصحيح في سوق الأسهم ، فقد ينخفض ​​سعر سهم Ulta Beauty إلى المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم عند 330 دولارًا أمريكيًا. ستكون هذه فرصة جيدة لشراء الأسهم لاستثمار طويل الأجل.

بديهية الجراحية ، وشركة

الشركة القادمة ، الجراحة البديهية ، المؤتمر الوطني العراقي. (ناسداك: ISRG) ، جنبًا إلى جنب مع الشركات التابعة لها ، تقوم بتطوير وإنتاج وبيع أنظمة دافنشي الجراحية والأدوات المقابلة والملحقات في الولايات المتحدة الأمريكية وخارجها. تأسست الشركة في عام 1995 ، ومقرها في سانيفيل ، كاليفورنيا. وهي شركة عالمية رائدة في مجال الجراحة الروبوتية طفيفة التوغل.

بلغت الإيرادات السنوية لشركة Intuitive Surgical 5.16 مليار دولار أمريكي ، وهو رقم قياسي للشركة على الإطلاق. ليس لديها دين طويل الأجل ، وكان للوباء تأثير محدود على الشركة ، مما أدى إلى انخفاض طفيف في الإيرادات.

مخطط سعر سهم الشركة هو حلم للمستثمر طويل الأجل. منذ عام 2020 ، ارتفع سعر السهم بنسبة 250٪. تبع النمو تصحيحات معتدلة سمحت بشراء الأسهم بسعر أقل. بمجرد اقترابهم من المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم ، ارتدوا عنه واستمروا في النمو. إنهم بعيدون تمامًا عن ذلك حاليًا ، مما يشير إلى احتمال التصحيح.

التحليل الفني لشركة Intuitive Surgical، Inc. (NASDAQ: ISRG)
التحليل الفني لشركة Intuitive Surgical، Inc. (NASDAQ: ISRG)

هناك حدث واحد قد يسمح بشراء الأسهم بسعر مناسب أكثر. حددت الشركة تجزئة الأسهم بمعامل من 1 إلى 3 في الخامس من أكتوبر. هذا يعني أن سعر السهم سينخفض ​​من 5،1,000 دولار أمريكي إلى 330 دولار أمريكي.

عادة ، إذا كانت الشركة قوية ، فإن أسهمها تستمر في النمو بعد الانقسام. وخير مثال على ذلك هو أسهم شركة NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) وشركة Apple التي أجرت عمليات تقسيم مؤخرًا. سعر سهمهم الآن أعلى مما كان عليه بعد الانقسامات.

شركة F5 Networks، Inc.

أخيرا ، دعونا نركز على شبكات F5 ، وشركة. (ناسداك: FFIV). هذه شركة أمريكية تقدم خدمات حول الإنترنت وتطبيقات مختلفة. كما أنها تشارك في محاربة الاحتيال عبر الإنترنت. حلول شبكات F4 مخصصة للأمان والإنتاجية وإمكانية الوصول إلى تطبيقات الويب.

قبل الوباء ، لم يكن على الشركة ديون على الإطلاق ؛ ومع ذلك ، في بداية عام 2020 ، أقرضت 379 مليون دولار أمريكي. كان يتناقص كل ربع سنة ويصل الآن إلى 355 مليون دولار أمريكي. مع تدفق نقدي حر قدره 768 مليون دولار أمريكي وصافي ربح ربع سنوي قدره 90 مليون دولار أمريكي ، لا يبدو هذا الدين مرهقًا.
نظرًا لأن أسهم الشركات المذكورة أعلاه ، فإن هذه الشركات تتداول أيضًا في اتجاه صعودي. ومع ذلك ، هناك تفاصيل. منذ بداية عام 2021 ، هناك نطاق يتم تداول الأسهم فيه الآن.

التحليل الفني لشركة F5 Networks، Inc. (NASDAQ: FFIV)
التحليل الفني لشركة F5 Networks، Inc. (NASDAQ: FFIV)

الحد السفلي للقناة 180 دولارًا أمريكيًا والحد الأعلى منه 215 دولارًا أمريكيًا. يعطي هذا تلميحًا إلى المستويات التي قد تنخفض فيها الأسهم. سيعني اختراق الحد العلوي للقناة أن المستثمرين مستعدون للشراء حتى عند الارتفاعات.

الأفكار إغلاق

التصحيح في السوق هو أفضل وقت لشراء الأسهم. يتوقع الخبراء انخفاضًا في مؤشرات الأسهم هذا الخريف (على الرسم البياني لمؤشر S&P 500 يمكنك أن ترى أنه بدأ بالفعل).

وبالتالي ، من المهم شراء أسهم هذه الشركات التي ستكون جاهزة للعودة إلى المستويات السابقة. أفضل فكرة هي مخاطبة الشركات التي لديها أعباء ديون منخفضة. في الوقت الحالي ، فإن أسهمهم باهظة الثمن ، لذلك لا تتسرع في شرائها.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R Trader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R Trader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في السوق المالية منذ عام 2004. منذ عام 2012 ، يتداول الأسهم في البورصة الأمريكية وينشر مقالات تحليلية في سوق الأوراق المالية. تشارك بنشاط في إعداد وتقديم ندوات RoboForex التعليمية عبر الإنترنت.