ما الذي يؤثر على أسعار الأسهم؟ لماذا وكيف يمكن للسهم أن يرتفع لعدة أشهر أو حتى سنوات؟

الجواب بسيط للغاية: أسعار الأسهم تتأثر بالطلب والعرض. ومع ذلك ، فإن هذا يثير سؤالًا آخر - من الذي يخلق الطلب على الأسهم؟
ومرة أخرى ، الجواب بسيط للغاية - الطلب يتم إنشاؤه من قبل اللاعبين في السوق. "لكنني أيضًا لاعب في السوق!" - يقول مستثمر - "اشتريت اليوم سهمًا ، مما أدى إلى زيادة الطلب. لكن غدًا ، أو بعد غد ، أو بعد شهر ، سأنتظر ارتفاع السعر ، وبالتالي لن أشتري المزيد. ونتيجة لذلك ، قمت بإنشاء طلب مرة واحدة فقط ولكن السعر يستمر في الارتفاع ".

للتعمق أكثر ، دعنا نلقي نظرة ، على سبيل المثال ، Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) التي تبلغ تكلفتها 2,800 دولار ، بمتوسط ​​حجم تداول يومي يزيد عن مليون سهم ، مما يعطينا 1 مليار دولار.

لنفترض أن 1.2 مليار دولار من هذه الأموال هي بيع الأسهم ، أي العرض. في هذه الحالة ، 1.6 مليار دولار هي شراء الأسهم. من الذي يخلق مثل هذا الطلب على أسهم Alphabet كل يوم؟ هناك شيء واحد مؤكد هنا - ليس مستثمري التجزئة.

يمكن إعطاء إجابة واضحة على هذا السؤال من قبل البورصة التي تتداول في هذه الأسهم. هذا هو المكان الذي يمكن للمرء أن يرى من يشتري أو يبيع الأوراق المالية ، وفي أي حجم. كل ما تبقى لنا هو تسوية الاستنتاجات القياسية ، مثل صناع السوق والمستثمرين المؤسسيين والشركات نفسها ومستثمري التجزئة. ليس من الممكن دائمًا معرفة من هو المشتري الثقيل (قد تكون لعبة محاكاة أو لعبة ذكاء اصطناعي).

أثناء محاولتي العثور على لاعب في السوق ، يكون على استعداد لخلق الطلب على أسهم شركة معينة كل يوم ويهتم بنموها دون تحقيق ربح ، واجهت إجراءً معروفًا جدًا قام به المُصدرون يسمى إعادة الشراء.

اليوم. سأخبرك بمزيد من التفاصيل حول إعادة الشراء ، وبشكل أكثر تحديدًا - لماذا تنفق الشركات مليارات الدولارات لإعادة شراء أسهمها ومن يستفيد من ذلك. سأزودك أيضًا بأمثلة للعديد من الشركات التي أعلنت مؤخرًا عن برامج إعادة الشراء الخاصة بها.

إعادة الشراء

إعادة الشراء هي إعادة شراء الأسهم من قبل الشركة. عادةً ما يحدث ذلك في السوق المفتوحة ولكن في بعض الأحيان تعيد الشركات شراء أسهمها من المساهمين من خارج الشركة بالسعر المحدد.

كقاعدة عامة ، تستخدم الشركات أصولها النقدية المتاحة لتنفيذ عمليات إعادة الشراء - الاستثمار في التوسع في الإنتاج ، ودمج الشركات ، وتوزيعات الأرباح ، وما إلى ذلك. بعبارة أخرى ، إذا قامت الشركة بإعادة الشراء ، في معظم الحالات ، فهذا يعني أن لديها الكثير من المال ، وبالتالي فهي مستقرة ماليًا.

ما هو تأثير عمليات إعادة الشراء على الشركة ومساهميها؟

تقلل إعادة الشراء من عدد الأسهم القائمة في السوق المفتوحة. يساعد على تجنب عمليات الاستحواذ غير الودية لأن عدد الأسهم يصبح أقل.

تنتمي الأسهم المعاد شراؤها إلى شركة - لن تتطلب دفع أرباح الأسهم ، ولا تشارك في التصويت ، وعادة ما يتم إلغاؤها. ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، تديرها الشركات بحكمة أكبر.

يمكن استخدام الأسهم المعاد شراؤها كوسيلة دفع أثناء الدمج مع شركات أخرى أو توزيعها بين الموظفين لزيادة إنتاجيتهم وكفاءتهم. يمكن استخدامها أيضًا لتوظيف موظفين مؤهلين تأهيلا عاليا ، والذين يتلقون أسهم الشركة كمكافأة.

يؤدي تخفيض عدد الأسهم في السوق إلى زيادة حصة المساهمين الحاليين في الشركة (بشرط إلغاء الأسهم المعاد شراؤها). على سبيل المثال ، أصدرت شركة 1,000 سهم ، تم توزيع 800 منها على كبار المساهمين و 200 ذهب إلى السوق عبر الاكتتاب العام. ونتيجة لذلك ، حصل كبار المساهمين على 80٪ من الأسهم ، بينما تم بيع الـ 20٪ الأخرى في السوق المفتوحة لمستثمري التجزئة.

بعد ذلك ، تعلن الشركة عن إعادة الشراء ، وتعيد شراء 100 سهم (10٪) ، وتلغيها. ونتيجة لذلك ، فإن عدد الأسهم القائمة هو 900-800 سهم مملوك لكبار المساهمين و 100 سهم مملوك لهم من خلال الاكتتاب العام. في عملية إعادة الشراء ، تزداد حصة المساهمين الرئيسيين لتصل إلى 88٪ ، بينما يرتفع عدد الأسهم المتاحة في السوق من 20٪ إلى 12٪.

ما الفائدة للمساهمين إذا زادت حصتهم في الشركة؟

عندما ينخفض ​​عدد الأسهم القائمة ، يرتفع العائد على السهم ، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح (في الشركة تدفع أرباحًا بالطبع). في حالة تصفية الشركة ، يمكن للمساهم المطالبة بحصة أكبر فيها. أيضًا ، قد تزيد حصة أحد المساهمين إلى هذا المبلغ بحيث يكون لديهم حق التصويت في الشركة.

كما ترى ، لا تعني إعادة الشراء نتيجة سلبية واحدة للشركة ومساهميها. في واقع الأمر ، فإن الإجراء إيجابي جدًا.

متى تقوم الشركات بإعادة الشراء؟

بادئ ذي بدء ، تعد إعادة الشراء إشارة للمستثمرين على أن الشركة مستقرة وأن الإدارة تؤمن بإمكانية نمو إضافية. كما يظهر أن الإدارة تعتبر أسهم شركة أقل من قيمتها الحقيقية. قد يحدث ذلك غالبًا بسبب تدفق الأخبار السلبية ، والذي يكون أحيانًا بعيدًا عن الواقع.

لهذا السبب عندما يبدأ المستثمرون في بيع الأسهم في السوق ، غالبًا ما يتدخل المصدرون (إذا سمحت السلطات التنظيمية والمالية بذلك) ويزيدون الطلب على الأسهم ، مما يمنعهم لاحقًا من السقوط.

هناك سبب آخر لإعادة الشراء. في الولايات المتحدة ، تكون ضريبة الأرباح أعلى من ضريبة أرباح رأس المال. في هذه الحالة ، يميل المساهمون إلى التصويت لصالح استخدام الأموال في إعادة الشراء بدلاً من توزيعات الأرباح ، لأن تأثيرها الإيجابي أعلى.

على سبيل المثال ، تمتلك الشركة مليار سهم قائم. بعد تقرير ربع سنوي ، تم دفع مليار دولار في أرباح الأسهم. نتيجة لذلك ، توزيع الأرباح على كل سهم هو 1 دولار. لنفترض أن السهم يكلف 1 دولارات - في هذه الحالة ، يكون عائد الأرباح هو 1٪.

إليك موقف آخر: يتم استخدام الأموال في إعادة الشراء بدلاً من توزيعات الأرباح. 1 مليار دولار يعني 100 مليون سهم قائم ، وهو ما يقرب من 10٪ من إجمالي عددها.

بالنسبة للمبتدئين ، ستؤدي الأخبار المتعلقة بإعادة الشراء القادمة إلى ارتفاع السعر بسبب الاهتمام الذي يبديه المستثمرون. ثم سينخفض ​​عدد الأسهم القائمة بنسبة 10٪ لكن سعر السهم سيضيف نفس النسبة البالغة 10٪ (مع الأخذ في الاعتبار الطلب المستمر). سيستمر إجراء إعادة الشراء لفترة زمنية معينة وأحد أغراضه هو زيادة سعر السهم. نتيجة لذلك ، قد تكون ربحية الإجراء (تدفق الأخبار ، زيادة الطلب على الأسهم) أعلى بكثير من توزيعات الأرباح.

سأعطيكم الآن مثالاً على شركة حقيقية لا تدفع أرباحًا.

تقوم Alphabet بإعادة الشراء منذ عام 2015

في الربعين الأولين من عام 2021 ، أنفقت شركة Alphabet 23 مليار دولار على إجراءات إعادة الشراء. إجمالي عدد الأسهم المتداولة للشركة 660 مليون سهم. إذا تم إنفاق 23 مليار دولار المذكورة أعلاه على توزيعات الأرباح ، فإن عائد الأرباح سيكون 35 دولارًا لكل سهم. متوسط ​​سعر السهم في النصف الأول من عام 2021 كان 2,300 دولار. نتيجة لذلك ، سيكون عائد توزيعات الأرباح 1.5٪. فقط أقول - أضافت أسهم Alphabet 70٪ خلال هذه الفترة الزمنية.

قد يظن المرء أنها سترتفع بشكل أو بآخر ، دون أي عمليات إعادة شراء ، ولكن هذه هي الحقيقة: بدأت Google في إعادة شراء أسهمها في عام 2015. ألق نظرة على الرسم البياني وسترى ذلك من تاريخ الاكتتاب العام وحتى عام 2015 ، تم تداول الأسهم بين 500 دولار و 600 دولار.

مخطط أسهم Alphabet (NASDAQ: GOOG) من 2013 إلى 2021.
مخطط أسهم Alphabet (NASDAQ: GOOG) من 2013 إلى 2021.

تم تنفيذ أول إعادة شراء بقيمة 1.7 مليار دولار في الربع الأخير من عام 2015. في ذلك الوقت ، ارتفع السعر من 600 دولار إلى 800 دولار. بعد ذلك ، نفذت Google عمليات إعادة الشراء على أساس منتظم. منذ عام 2015 ، أضافت الأسهم 380 ٪. صدفة؟ لا أعتقد ذلك.

في المجمل ، أنفقت Google 90 مليار دولار على عمليات إعادة الشراء منذ عام 2015. هذا هو المشتري الذي تحدثنا عنه ، وهو مستعد لإنفاق مليارات الدولارات لدعم قيمة الأسهم. الهدف ليس تأمين الأرباح. في هذه الحالة ، تذهب الأرباح إلى المستثمرين الذين تشتمل محافظهم الاستثمارية على أسهم شركة تقوم بإعادة الشراء.

خاتمة وسيطة

بادئ ذي بدء ، توضح إعادة الشراء أن الشركة لديها نقود كافية مخصصة لحالات الطوارئ واحتمالية منخفضة للمشاكل الاقتصادية. إعادة الشراء المستمرة لها تأثير إيجابي على سعر الأسهم - فهي ترتفع بسبب وجود مشترٍ ثقيل. تعد إعادة الشراء أمرًا جيدًا لجميع اللاعبين في السوق والمعلومات المتعلقة بها تجعل المستثمرين يشترون الأسهم.

وبالتالي ، إذا أردنا العثور على سهم لاستثمارات قصيرة أو طويلة الأجل ، يجب أن ننتبه إلى الشركات التي أعلنت عن عمليات إعادة الشراء.

ما هي الشركات التي أعلنت إعادة الشراء؟

في الأسبوعين الماضيين ، تم الإعلان عن عمليات إعادة الشراء من قبل شركات مثل Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) و Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE: TMO) و Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT) و McDonald's Corporation (NYSE: MCD). ومع ذلك ، هذا لا يعني بالضرورة أنه يجب عليك الإسراع في شراء أسهمهم.

وفي يوم الإعلان ارتفعت أسهم هذه الشركات لكنها بدأت في التراجع في اليوم التالي. قد تقول أيضًا أن مستثمري التجزئة لديهم ما يكفي من المال ليوم واحد فقط.
لا يعني إعلان إعادة الشراء أن الشركة ستبدأ في إعادة شراء أسهمها في نفس اليوم ، ولهذا السبب لم يكن هناك عدد كافٍ من اللاعبين في السوق لدعم الأسهم على مستوياتها.

متى تشتري الأسهم؟

لا يكفي مجرد العثور على شركة أعلنت عن إعادة الشراء ، فأنت بحاجة إلى اختيار اللحظة المناسبة لشراء أسهمها. بعد كل شيء ، قد تنخفض الأسهم ، لذلك ستعيد الشركة شرائها في محاولة لمنعها من السقوط بشكل أعمق. يمكن للسوق تجربة جميع أنواع المواقف.

إعادة شراء Facebook

على سبيل المثال ، في يوليو 2018 ، فيسبوك (NASDAQ: FB) قالت إن معدل نمو إيراداتها قد يتباطأ لأن الشركة اضطرت إلى زيادة النفقات بنسبة 50٪ للعثور على الأخبار المزيفة وإزالتها بسرعة. في ذلك اليوم ، خسرت أسهم الشركة 19٪ وكانت تتحرك ضمن اتجاه هبوطي حتى عام 2019.

قررت إدارة Facebook أن السوق كان سلبيًا للغاية في استجابتها للأخبار المتعلقة بانخفاض محتمل في الدخل وزيادة مبلغ الأموال المطبقة على عمليات إعادة الشراء. قبل ذلك ، أنفق Facebook حوالي 800 مليون دولار في الربع ولكن بعد الأخبار ، ارتفع هذا المبلغ إلى 4.2 مليار دولار. في الربع الرابع من العام نفسه ، أنفقت الشركة 3.5 مليار دولار إضافية وتوقفت أسهمها عن التراجع. في واقع الأمر ، بدأوا في الارتفاع ببطء وانخفض مبلغ إعادة الشراء ربع السنوي إلى 1.1 مليار دولار.

الآن ، دعنا نلقي نظرة على المخطط. الفجوة التي تراها هي اليوم الذي اكتشف فيه المستثمرون تباطؤًا محتملاً في معدل نمو الإيرادات. تبعت الفجوة مبيعات استمرت حتى نهاية عام 2018.

مخطط سهم فيسبوك (NASDAQ: FB) في 2018 - 2019.
مخطط سهم فيسبوك (NASDAQ: FB) في 2018 - 2019.

نعم ، كانت الشركة تقوم بإعادة الشراء. ومع ذلك ، إذا كنت قد اشتريت أسهمها ، على سبيل المثال ، في أغسطس ، فستخسر المال. لتجنب مثل هذا الموقف غير السار ، كان من الضروري اللجوء إليه تحليل التكنولوجيا - ربما يكون قد أعطى فكرة عندما انتهى الاتجاه الهبوطي حتى يتمكن المستثمرون من إضافة أسهم Facebook بأمان إلى محافظهم.

مؤشرات لصالح شراء الأسهم

للعثور على نقطة دخول ، يمكنك استخدام أحد أشهر المؤشرات في السوق ، وهو المتوسط ​​المتحرك. عادةً ما يستخدم الأشخاص المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا أو المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم. يستخدم الأول لتحديد لحظة انعكاس الاتجاه في أقرب وقت ممكن.

في مخطط الأسهم ، كسر السعر المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا عند 140 دولارًا. يمكن تفسير هذا الحدث على أنه إشارة لصالح شراء الأسهم. بعد الاختراق ، كانت الأسهم ترتفع حتى عام 2019 قبل حدوث أزمة جائحة COVID-19.

في الوقت الحالي ، تتراجع أسهم Facebook مرة أخرى متأثرة بنفس الأخبار كما في عام 2018. تشعر إدارة الشركة بالقلق من احتمال انخفاض أرباحها الإعلانية بسبب Apple (NASDAQ: AAPL) التي تسمح للمستخدمين بعدم تزويد أي أطراف ثالثة بالبيانات المتعلقة بأنشطة تطبيقاتهم. الأسهم تنخفض ، ومجموع إعادة الشراء يرتفع مرة أخرى.

في الربع الثاني من عام 2021 ، أنفق Facebook مبلغًا قياسيًا من المال على إعادة الشراء ، 7 مليارات دولار. في المجموع ، تخطط الشبكة الاجتماعية لإنفاق 25 مليار دولار على إعادة شراء أسهمها. يشبه الوضع إلى حد كبير ما حدث في عام 2018 عندما خصصت الشركة مبالغ ضخمة لإعادة شراء أسهمها أثناء هبوطها. ومع ذلك ، هناك اختلاف بسيط في تحليل tch.

التحليل الفني لأسهم Facebook (NASDAQ: FB).
التحليل الفني لأسهم Facebook (NASDAQ: FB).

في الوقت الحالي ، يتم تداول السعر دون المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا ولكن فوق المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم ، والذي يعمل حاليًا كدعم ، وبالتالي ، ستكون نقطة الدخول الأولى هي الارتداد منه. إذا فشل السعر في الوصول إليه ، فسيكون الخيار الثاني هو اختراق المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا في الاتجاه الصعودي.

تحليل تقني لـ Thermo Fisher و McDonald's

الآن دعنا نعود إلى الشركات التي أعلنت عن عمليات إعادة الشراء مؤخرًا. تظهر الرسوم البيانية الخاصة بهم مواقف مختلفة ، مما يعني أنه لا يوجد نهج واحد لجميع الشركات ولكن هناك قواعد مشتركة يمكننا استخدامها لاتخاذ القرارات.

يتم استخدام المتوسطات المتحركة كـ مستويات الدعم أو المقاومة. إذا كان السعر يتحرك فوق خط المؤشر ، يتم استخدام المتوسط ​​المتحرك كدعم. وبالتالي ، عندما يقترب الفخر من المتوسط ​​المتحرك ، نتوقع انتعاشًا ، والذي سيكون إشارة لصالح نمو جديد. يمكن استخدام الارتداد من المتوسط ​​المتحرك لأسهم Thermo Fisher و McDonald's.

يتم تداول أسهم Thermo Fisher بالفعل عند المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا ، لذلك يجب أن ننتظر قليلاً. إذا ارتد السعر ، يمكن اعتباره إشارة للشراء. خلافًا لذلك ، يجب أن ننتظر اختبار المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم.

التحليل الفني لأسهم Thermo Fisher (رمزها في بورصة نيويورك: TMO).
التحليل الفني لأسهم Thermo Fisher (رمزها في بورصة نيويورك: TMO).

ماكدونالدز انتعشت الأسهم بالفعل من المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا وهذه إشارة لصالح مزيد من النمو. ومع ذلك ، لا ينبغي أن نستبعد احتمال حدوث موجة هبوطية أخرى نحو المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم ، حيث قد تضيف أسهمًا إلى محفظتنا.

التحليل الفني لأسهم ماكدونالدز (رمزها في بورصة نيويورك: MCD).
التحليل الفني لأسهم ماكدونالدز (رمزها في بورصة نيويورك: MCD).

التحليل الفني لشجرة الدولار

في حالة Dollar Tree ، كسر السعر المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا. بمعنى آخر ، الوضع مشابه لـ Facebook في 2018. يمكن اعتبار هذا الحدث كإشارة لشراء الأسهم.

من المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه إلى جانب الأخبار المتعلقة بإعادة الشراء ، أعلنت شركة Dollar Tree أيضًا أنها ستختبر مبيعات سلع من 1 و 3 و 5 دولارات في سلسلة البيع بالتجزئة التي تضم 7,880 متجرًا (في الوقت الحالي ، تقوم الشركة ببيع البضائع بسعر ثابت قدره 1 دولار). إذا سارت هذه الأسعار بشكل جيد في متاجر Dollar Tree ، فقد تزيد إيرادات الشركة وقد ترفع مبلغ إعادة الشراء في المستقبل.

التحليل الفني لأسهم Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).
التحليل الفني لأسهم Dollar Tree (NASDAQ: DLTR).

التحليل الفني لشركة لوكهيد مارتن

إذا حكمنا من خلال الرسم البياني ، فإن شركة لوكهيد مارتن هي الأضعف بين جميع الشركات ، على الرغم من أن إيراداتها أعلى من الشركات الأخرى المذكورة أعلاه. يتم تداول أسهم Lockheed Martin دون المتوسط ​​المتحرك ، ولهذا السبب يجب أن ننتظر انتهاء الاتجاه التنازلي واختراق المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا.

التحليل الفني لأسهم شركة لوكهيد مارتن (NYSE: LMT).
التحليل الفني لأسهم شركة لوكهيد مارتن (NYSE: LMT).

الأفكار إغلاق

إعادة الشراء ليست "حبة سحرية" في سوق الأسهم ولكنها إحدى الطرق لإيجاد شركة للاستثمار فيها. عندما نعرف الاتجاه الذي يتداول فيه اللاعبون الرئيسيون في السوق ، تصبح مهمتنا أسهل بكثير. ومع ذلك ، بغض النظر عن هذا ، علينا معرفة المزيد من المعلومات حول الشركة ، والأسهم التي نخطط لشرائها.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R StocksTrader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R StocksTrader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في السوق المالية منذ عام 2004. منذ عام 2012 ، يتداول الأسهم في البورصة الأمريكية وينشر مقالات تحليلية في سوق الأوراق المالية. تشارك بنشاط في إعداد وتقديم ندوات RoboForex التعليمية عبر الإنترنت.