لاختيار الأسهم الواعدة ، يدرس المستثمرون تقارير الشركة عن كثب. لتحديد ما إذا كانت الشركات جذابة للاستثمارات ، يتم استخدام العديد من المضاعفات ، بما في ذلك PEG. هذه المقالة مخصصة لهذا المضاعف وكيفية استخدامه.

ما هو PEG؟

يوضح PEG للمستثمرين العلاقات من ثلاث قيم:

  • سعر السهم الحالي
  • العائد على المخزون
  • النمو المستقبلي للربح

في جوهرها ، PEG هو مشتق من مضاعف السعر إلى العائد سبق وصفه في إحدى مقالاتنا. مهمتها هي تقييم المصدر ليس من وجهة نظر النتائج السابقة ولكن من منظور الأرباح المتزايدة في المستقبل.

كيف يتم احتساب السعر والعائد والنمو؟

يتم حساب الربط بالصيغة التالية:

PEG = (P / E) / نمو EPS

أين:

  • P (السعر) هو رسملة الشركة ، أي سعر السوق العام للشركة. يتم احتساب السعر بضرب سعر سهم واحد لعدد جميع الأسهم قيد التدوير.
  • E (الأرباح) هو صافي ربح الشركة خلال فترة التقرير. في أغلب الأحيان ، يتم استخدام بيانات آخر سنة تقويمية.
  • EPS (ربحية السهم) النمو هو النمو المتوقع لعائد المخزون ، معبرًا عنه بالنسبة المئوية. كقاعدة عامة ، يتم استخدام متوسط ​​النتائج من 3-5 سنوات لمثل هذه الحسابات.

مضاعف السعر / العائد هو معامل يقارن سعر سهم الشركة بعائدها على الأسهم. من عيوبها حقيقة أنها تتجاهل نمو الشركة. ومع ذلك ، فإن PEG تحسب الأرباح المستقبلية للشركة ، في محاولة للتستر على هذا العيب.

يمكنك حساب PEG بنفسك بالصيغة أو العثور عليها في التقارير التحليلية أو استخدام مواقع ويب خاصة. توفر العديد من الموارد الأجنبية قيمها لمصدري المفاتيح. على سبيل المثال ، يمكنك العثور على PEG للشركات الأمريكية على Funviz.com:

Funviz.com

كيفية استخدام PEG؟

يعد PEG مفيدًا لتقييم الشركات النامية والشركات الأخرى التي تنمو بنشاط ، بما في ذلك الشركات الناشئة. في أغلب الأحيان ، تبدو أسهم هذه الشركات في منطقة ذروة الشراء من قبل P / E. هذا في الغالب لأنهم ينفقون معظم الإيرادات على الابتكارات ولا يقدمونها كأرباح صافية.

كقاعدة عامة ، PEG = 1 يعتبر تقييمًا عادلًا للشركة. إذا كانت قيمة PEG أقل من 1 ، فإن أسهم الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ، ويمكن للمستثمرين تحقيق ربح من شرائها بسعر معتدل. وعلى العكس من ذلك ، إذا كانت قيمة السعر الإجمالي للنقود أعلى من 1 ، فإن الحصة تعتبر مبالغًا فيها. في سوق الأسهم الأمريكية ، يكون وضع الاستثمار الجيد هو PEG = 0.5.

مثال على استخدام PEG لتقييم الشركات من مجال واحد

  • الشركة أ: السعر / العائد = 30 ، السرعة المتوقعة لنمو الربح = 20٪ ، السعر الحقيقي = 1.5.
  • الشركة B: P / E = 20 ، سرعة النمو المتوقعة = 30٪ ، PEG = 0.8.
  • الشركة C: P / E = 10 ، نمو الربح = 10٪ ، PEG = 1.

وفقًا للحسابات ، تبدو الشركة "ب" أكثر جاذبية للاستثمارات حيث أن لديها أدنى سعر ربط (0.8). يمكن شراء أسهمها بخصم ، طالما أن نموها بارز جدًا. تمتلك الشركة "أ" نسبة عالية من PEG = 1.5 ، مما يشير إلى أن أسهمها مُبالغ فيها إلى حد ما في الوقت الحالي. أما بالنسبة للشركة "ج" ، فإن سعر السهم للعائد هو 1. على الرغم من أن مكررها الربحي هو الأدنى من الثلاثة ، إلا أن نموها المتوقع هو الأبطأ أيضًا ، وسعرها السوقي عادل الآن.

طالما أن PEG يعتمد على الربح ، فإن التوقعات الجديرة بالثقة إذا كان نموها مهمًا للغاية لحساب المضاعف. يمكن لبعض الشركات أن تحافظ على سرية توقعاتها للنمو ، وفي هذه الحالة قد يثبت PEG غير فعال. يُعد PEG مُضاعِفًا مفيدًا ولكنه ليس مُضاعِفًا عالميًا ، ويوصى باستخدامه جنبًا إلى جنب مع المضاعفات الأخرى.

مزايا وعيوب ال بي إي جي

ستكون مزايا PEG:

  • بالإضافة إلى P / E ، فإنه يساعد في العثور على شركات مقومة بأقل من قيمتها ، وخيارات استثمارية واعدة ، ولكن مع نمو متوقع في الربح.
  • إنه مناسب لتقييم جاذبية الشركات سريعة النمو التي زادت بالفعل من السعر إلى الربحية ، وبالتالي تخفيف التأثير الأساسي المنخفض.

ستكون العيوب:

  • لا يمكن استخدام PEG ، وكذلك P / E ، لتقييم الشركات الخاسرة. من أجل هذا، P / S (نسبة السعر / المبيعات) يستخدم عادة.
  • يمكن أن يختلف ربط السعر الفعلي لشركة واحدة اعتمادًا على فترة النمو المتوقع المستخدمة في الحسابات. على سبيل المثال ، يمكن أن تكون التقييمات السنوية وتقييمات الخمس سنوات مختلفة.
  • يتم تقييم الربح المتوقع دائمًا بشكل شخصي. استنادًا إلى التوقعات على النتائج السابقة ، فإننا نجازف بتفويت اللحظة التي تصبح فيها شركة سريعة التطور مستقرة أو حتى في حالة ركود. إذا كان الأمر كذلك ، فإن نمو الربح سيكون أبطأ من المتوقع.

أسفل الخط

PEG هو مشتق P / E الشهير. يمكن أن يخفف من عيوب P / E لأنه يتوقع الأرباح المستقبلية. يعطي مضاعف PEG فكرة عن الأسهم التي ستوفر أفضل عائد على الاستثمار.

ومع ذلك ، لا تعتمد فقط على الدفع مقابل الأرباح (PEG) عند اتخاذ قرارات الاستثمار. لها عيوب معينة ، ويحتاج المستثمرون إلى مضاعفات أخرى في متناول اليد.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R StocksTrader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.25 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R StocksTrader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex.com و افتح حساب تداول.


تم تحضير المواد بواسطة

تداول في الأسواق المالية منذ عام 2004. تشكل المعرفة والخبرة التي اكتسبها منهجه الخاص في تحليل الأصول ، ويسعده مشاركتها مع المستمعين في ندوات RoboForex عبر الإنترنت.