هذا المقال مخصص لـ REPO - اتفاقيات إعادة الشراء - وكل شيء يتعلق بها: خصائصها ومزاياها وعيوبها ومخاطرها وكيفية تجنبها.

ما هي اتفاقيات الشراء

REPO ، المعروف أيضًا باسم اتفاقية إعادة الشراء ، هو اتفاق لبيع الأوراق المالية التي تفترض إعادة الشراء الإلزامية بسعر معين بعد وقت معين. تتيح مثل هذه الاتفاقيات للبائع أن يقرض المال بسرعة كبيرة.

يتكون إعادة الشراء من جزأين:

  • يبيعها مالك الأوراق المالية للمشتري لفترة معينة ويتحمل مسؤولية إعادة شرائها بمجرد انتهاء المدة. يتم الاتفاق على مدة ومجموع إعادة الشراء من قبل الأطراف مسبقًا.
  • عند انتهاء المدة ، يتعين على المشتري إعادة الأوراق المالية إلى البائع ، وتلقي أموالهم بالإضافة إلى رسوم العمولة هي الصرف.

نتيجة لذلك ، يوجد لدى REPO اتفاقيتان في الداخل: عملية بأوراق مالية وعقد آجل.

شروط إعادة الشراء

  • تحدد الاتفاقية النوع والفئة وعدد الأصول المباعة.
  • يتم الاتفاق على سعر الأصل.
  • تم تحديد شروط الاتفاقية أو مدفوعات الجزء الثاني من إعادة الشراء. يمكن تعيين شروط الجزء الثاني من الاتفاقية على أنها "حسب الطلب".
  • تم تحديد شروط تمرير الأوراق المالية من طرف إلى آخر.

مزايا اتفاقيات إعادة الشراء

  • يمكن للبائع إقراض المال بسرعة وفقًا لظروف السوق دون مخاطبة البنك. علاوة على ذلك ، فإن العملية نفسها لا تستغرق وقتًا طويلاً.
  • يمكن للمشتري تحقيق ربح من الاكتتاب قصير الأجل للنقد المجاني دون المخاطرة بفقدانه لأنه يحصل على أوراق مالية في التبادل. إذا رفض البائع إعادة شراء أصوله ، فيمكن للمشتري بيعها بحرية في سوق الأسهم واستعادة أمواله.

عيوب إعادة الشراء

أولا ، اتفاقيات إعادة الشراء هي اتفاقيات قصيرة الأجل ، وعادة ما تكون محدودة بسنة أو سنتين. في الممارسة العملية ، يتم توقيعهم لفترة أقصر. ثانيًا ، إذا تغير وضع السوق ، يمكن لأحد الأطراف رفض اتباع الاتفاقية.

بمعنى آخر ، يمكن للبائع رفض إعادة شراء أوراقه المالية بالسعر المتفق عليه إذا انخفض سعر السوق ، أو يمكن للمشتري رفض إعادتها إذا زاد سعر السوق للأصل.

هل هناك مخاطر في عمليات إعادة الشراء

تتمثل إحدى المخاطر في انخفاض سعر السوق للأوراق المالية التي اشتراها المشتري. في مثل هذه الحالة ، يمكن للبائع رفض إكمال الجزء الثاني من الاتفاقية وعدم شراء الأصل مطلقًا.

سيتعين على البائع التخلص من الأوراق المالية بسعر أقل وتعاني من خسائر ، أو تركها في المحفظة وانتظار نمو السعر.

هناك خطر آخر يتمثل في نمو سعر الورقة المالية ، بحيث يمكن للمشتري رفض إعادتها.

علاوة على ذلك ، قد يحدث أنه عند انتهاء صلاحية إعادة الشراء لن يكون لدى المشتري الأوراق المالية اللازمة المتاحة. على سبيل المثال ، ربما قاموا ببيعها بسعر أفضل. قد يرفض المشتري دائمًا إعادة الأصل إلى البائع لأسباب مختلفة بما في ذلك الإفلاس.

كيفية تقليل مخاطر إعادة الشراء

يتميز REPO بطرق لتقليل المخاطر مثل الخصم والتعويض ورسوم الهامش وإعادة التقييم وفرصة إرجاع عدد مختلف من الأوراق المالية.

  • الخصم هو الفرق بين سعر الأوراق المالية الحالي ومجموع إعادة الشراء. يعتمد الخصم على سيولة الأداة ، ويتم تمثيله في المائة من مجموع الاتفاقية ، ويضمن بالإضافة إلى ذلك أن البائع سيشتري الأوراق المالية مرة أخرى.
  • رسوم التعويض هي الأموال التي يتم تمريرها إلى أحد الأطراف في حالة تغير سعر الأصل.
  • تتم إعادة تقييم الالتزامات بناءً على طلب أحد الأطراف في حالة تغير سعر الأصل.
  • إذا ارتفع سعر الأصل أو انخفض ، فقد يطلب أحد الطرفين أن يقوم الطرف الآخر بتعويض الفرق الناشئ في النقد أو عدد مختلف من الأوراق المالية ، بما يعادل العدد المتفق عليه من الأوراق المالية.
  • الرسوم الهامشية هي إعطاء أموال أو أوراق مالية لأحد الطرفين لتقليل مخاطر عدم التزام الطرف الآخر بشروط الاتفاقية.

من يحصل على أرباح الأسهم من الأسهم في اتفاقيات إعادة الشراء

كل الدخل من الأوراق المالية - أرباح، كوبونات ، إلخ. - تخص البائع لأنه يمتلك الأسهم. يتلقى المشتري الأوراق المالية كضمان مؤقت. هذا هو السبب في أن المشتري يجب أن ينقل كل الدخل من الأوراق المالية إلى البائع.

أيضًا ، يمكن أن يكون للاتفاقية شروط أخرى ، مثل أن يحصل المشتري على أرباح بدلاً من البائع ولكن سعر الورقة المالية سينخفض ​​وفقًا لذلك.

مثال على REPO

اللاعب في السوق لديه 100 الأسهم للشركة ، 10 دولارات أمريكية لكل منها. في مرحلة معينة ، يحتاجون إلى المال ، ويجدون مشترًا مستعدًا لشراء 100 سهم الآن ولكن مقابل 8 دولارات أمريكية لكل سهم.

عند توقيع اتفاقية إعادة الشراء ، يوافق المشتري على بيع (أو إعادة) 100 سهم مقابل 8 دولارات أمريكية للسهم بالإضافة إلى 10٪. عند انتهاء العقد ، يشتري البائع أسهمه بالسعر المذكور. ونتيجة لذلك ، حصلوا على قرض بنسبة 10٪ سنويًا ، واسترد المشتري أمواله وكسب 10٪ من إجمالي المبلغ.

الأفكار إغلاق

يمكن لعمليات إعادة الشراء أن تسهل بشكل جدي تطوير شركة أو مستثمر من القطاع الخاص. ومع ذلك ، يجب عدم إهمال مخاطر مثل هذه العقود. على سبيل المثال ، قد يفشل أحد الطرفين في اتباع الاتفاقية.

من ناحية أخرى ، يكون كلا طرفي إعادة الشراء في ظروف مربحة بشكل أو بآخر للطرفين. عند توقيع مثل هذا العقد ، من الضروري للغاية تقييم جميع العيوب والإيجابيات مقدمًا ودراسة حالة السوق للأصل المعني.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R StocksTrader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.5 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R StocksTrader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex و افتح حساب تداول.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في الفوركس منذ عام 2009 ، كما يتداول في سوق الأسهم. يشارك بانتظام في ندوات RoboForex على الويب المخصصة للعملاء ذوي الخبرة بأي مستوى.