كان هذا العام من أصعب الفترات بالنسبة لسوق الطرح العام الأولي. يتجه الاقتصاد العالمي نحو الركود وتنتهج البنوك المركزية الرئيسية سياسة نقدية صارمة. لهذا السبب ، وجه العديد من المستثمرين انتباههم إلى أسواق السندات والمعادن الثمينة وأسواق شركات توزيع الأرباح.

من ناحية أخرى ، كان العام الماضي ناجحًا للغاية بالنسبة لسوق الاكتتابات الأولية - فقد شهدنا "ازدهارًا" ضخمًا في الاكتتاب العام الأولي مع طرح 2,850 شركة للاكتتاب العام ، وجمعوا مبلغًا قياسيًا من المال في السنوات الخمس عشرة الماضية ، أكثر من 15 مليار دولار. لدى الكثير من المستثمرين المبتدئين انطباع خاطئ بأن سوق الاكتتابات الأولية ترتفع دائمًا. في مقال اليوم ، سنلقي نظرة فاحصة على كيفية تأثير الركود على القطاع وما هي الآفاق التي قد تكون لدى سوق الاكتتاب العام.

سوق الاكتتابات والركود

يشهد سوق الاكتتابات الأولية العالمية انخفاضًا كبيرًا في عام 2022 ، لا سيما بعد عام 2021 الذي حطم الرقم القياسي. واستمرت كثافة السوق في الانخفاض في الربعين الأول والثاني ، مما أدى إلى انخفاض عدد الاكتتابات الأولية والعائدات.

زيادة التقلبات الناجمة عن الاضطرابات السياسية وعوامل الاقتصاد الكلي ، وتدهور التوقعات ، والديناميكيات الفظيعة للأسهم بعد طرحها للاكتتاب العام - كل هذه العوامل أدت إلى تأجيل العديد من الاكتتابات الأولية العامة في الربع الثاني.

عدد الاكتتابات الأولية من 2018 إلى 2022
عدد الاكتتابات الأولية من 2018 إلى 2022

في الربع الثاني من عام 2022 ، كان هناك 305 اكتتابات عامة بإجمالي 40.6 مليار دولار. إذا ما قورنت بفترة مماثلة من عام 2021 ، تجدر الإشارة إلى أن كلا من عدد الاكتتابات الأولية والمبلغ انخفض بنسبة 54٪ و 65٪ على التوالي.

بدءًا من يناير 2022 ، شهد السوق 630 اكتتابًا أوليًا جمع 95.4 مليار دولار. بالمقارنة مع الأشهر الستة الأولى من عام 2021 ، انخفضت هذه الأرقام بنسبة 46٪ و 58٪ على التوالي. تم طرح الشركات الجديدة للاكتتاب العام في كثير من الأحيان في البورصات الآسيوية أكثر من البورصات الأمريكية.

يبدأ الاكتتاب العام من 2018 إلى 2022
يبدأ الاكتتاب العام من 2018 إلى 2022

في الولايات المتحدة وحدها ، كان هناك 41 اكتتابًا أوليًا في الربع الثاني من عام 2022 بإجمالي 2.5 مليار دولار. تشير هذه الإحصائيات إلى انخفاض بنسبة 73٪ في عدد IPOS وانخفاض بنسبة 95٪ في الإيرادات. أما بالنسبة لمنطقة آسيا والمحيط الهادي ، فقد شهد السوق 181 اكتتابًا أوليًا جمعت 23.3 مليار دولار. وبالمقارنة مع الربع الثاني من عام 2021 ، تراجعت هذه القراءات بنسبة 37٪ و 42٪ على التوالي.

أعلى البورصات من حيث عدد الاكتتابات
أعلى البورصات من حيث عدد الاكتتابات

أقلمة سوق الاكتتاب

إلى جانب ضعف سوق الاكتتابات العامة العالمية ، هناك انخفاض كبير في الأنشطة العابرة للحدود بسبب الضغط الجيوسياسي وتشديد المتطلبات التي تفرضها الجهات التنظيمية الوطنية على الشركات التي تخطط للاكتتاب العام في الخارج.

تم تسليط الضوء على هذه المشكلة إلى حد كبير في الصين حيث أجبرت السلطات التنظيمية المحلية الشركات المحلية على طرح أسهمها للاكتتاب العام في بورصة شنغهاي. كما تعرضت شركات من دول أخرى في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لضغوط مماثلة.

أعلى البورصات من خلال عائدات الاكتتاب
أعلى البورصات من خلال عائدات الاكتتاب

كيف تسير الأمور مع SPAC؟

صفقات SPAC أقل شعبية من الاكتتابات العامة الأولية التقليدية. هذا العام ، يتعرض هذا القطاع لضغوط من معنويات المستثمرين ، ووضع الاقتصاد الكلي ، والتغيرات في السياسات النقدية للبنوك المركزية العالمية ، وعدم اليقين في اللوائح ، وزيادة مخاوف الركود.

هناك عدد قياسي من صفقات SPAC في الوقت الحالي وقد ينتهي العديد منها في العام المقبل. لهذا السبب تبحث الغالبية العظمى من هذه الشركات بنشاط عن شركاء لصفقات الاندماج والاستحواذ. إذا تم تغيير التنظيم وتحسينه ، بالإضافة إلى ظروف السوق الأخرى ، فقد يكون له تأثير إيجابي على كل من صفقات SPAC و M&A الجديدة.

فترة الركود والانتعاش: ما هي الشركات التي قد تكون مشهورة وجذابة

يتوقع خبراء من بنك باركليز أن يرتفع الاقتصاد العالمي بنسبة 3.3٪ في عام 2022 مقابل توقعاتهم السابقة البالغة 4.4٪. كما نرى ، فإن معدل النمو العالمي المتوقع ليس مستقرًا تمامًا ، لكن الاتجاه لا يزال ينذر بالخطر.

تُظهر قائمة الاكتتابات العامة الأولية "الأعلى ربحًا" للأشهر الستة الأولى من عام 2022 أن ممثلي قطاع الطاقة يطردون شركات التكنولوجيا. في الوقت نفسه ، يتصدر قطاع التكنولوجيا عدد الصفقات ، لكن متوسط ​​مجموعها انخفض بأكثر من النصف. من ناحية أخرى ، حصل قطاع الطاقة على أموال أكثر وتضاعف متوسط ​​المبلغ أكثر من ثلاثة أضعاف.

عدد الاكتتابات الأولية حسب القطاع
عدد الاكتتابات الأولية حسب القطاع

من المحتمل أن يستمر قطاع التكنولوجيا في قيادة سوق الاكتتابات العامة في عدد الشركات التي ستطرح للاكتتاب العام. ومع ذلك ، بالنظر إلى زيادة الاهتمام بمصادر الطاقة المتجددة وسط ارتفاع أسعار النفط العالمية ، من المتوقع أن يحتل قطاع الطاقة المرتبة الأولى من حيث المبالغ المتزايدة.

عائدات الاكتتاب حسب القطاع
عائدات الاكتتاب حسب القطاع

تمامًا كما كان من قبل ، من المرجح جدًا أن يكون ESG هو الموضوع الرئيسي للمستثمرين والشركات الذين يتقدمون للاكتتاب العام ، بغض النظر عن القطاع. مع زيادة صرامة التغيرات المناخية العالمية والقيود المفروضة على الطاقة ، ستجذب الشركات التي تدمج ESG في عمليات أعمالها الرئيسية المزيد من المستثمرين وتتلقى درجات أعلى.

هل يجب أن يشارك المرء في الاكتتابات العامة للشركات ذات رأس المال الصغير؟

يعتمد مبلغ الاكتتاب على ضامن ، وهي مؤسسة مالية تساعد الشركة على أن تصبح شركة عامة.

يقوم متعهد التأمين بتقييم آفاق نمو الشركة ويجذب المستثمرين إلى أسهمها. وكلما كان ضامن الاكتتاب أكثر شهرة وتأثيراً ، زادت الثقة في "حمايته" للمستثمرين.

يعتمد نجاح الاكتتاب العام أيضًا على الوضع العام للسوق. تحاول شركات التأمين الكبيرة الابتعاد عن الاكتتابات العامة للشركات ذات رأس المال الصغير لتقليل الضرر الذي يلحق بالسمعة.

يتمتع مستثمرو التجزئة ، الذين يتبعون قواعد إدارة المخاطر الخاصة بهم ويستثمرون مبالغ صغيرة نسبيًا ، بفرصة جيدة لإضافة بعض الأسهم المرتقبة حقًا إلى محافظهم الاستثمارية. هناك احتمال أن الربح المحتمل قد يغطي الخسائر من استثماراتهم الأقل نجاحًا. قبل الاستثمار ، يجب على المرء أن يدرس بعناية الأداء المالي للمُصدر وإمكاناته السوقية المستهدفة.

ما هي المخاطر التي يمكن أن يواجهها المشاركون في الاكتتاب في بيئة السوق الحالية؟

تم تأجيل الكثير من الاكتتابات الأولية في النصف الأول من عام 2022 بسبب حالة السوق غير المستقرة. من المحتمل أن يتم طرح جميع هذه الشركات للاكتتاب العام بعد أن تصبح الأسواق المالية أقل تذبذبًا وتقلبًا.

ومع ذلك ، فمن المفترض حتى الآن أن هذا المستوى من التقلبات لن يختفي في المستقبل القريب ، وهناك عدة أسباب لذلك ، مثل التوترات الجيوسياسية ، وعوامل الاقتصاد الكلي ، وضعف أداء أسواق رأس المال ، وتأثير ذلك. جائحة على السياحة العالمية وغيرها من الصناعات المرتبطة بالسفر.

آفاق سوق الاكتتابات

من المحتمل أن تزداد مخاطر الركود وقد يصاب سوق الاكتتاب العام بالركود. لن يعتبر المشاركون في العروض العامة الأولية ، وخاصة المبتدئين ، أنها استراتيجية لتلقي "أموال سهلة" كما كانت في عام 2021. يجب أن يكون المستثمرون أكثر خبرة ولديهم المزيد من المعرفة والمهارات في تحليل الأداء المالي والسوق المستهدف شركة تخطط للاكتتاب العام.

من المرجح أن يظل قطاعا التكنولوجيا والطاقة على رأس أولويات الاستثمار. في المرحلة التالية من دورة السلع الأساسية ، قد تصبح الشركات "الخضراء" أكثر شهرة - شراء هذه الأسهم سيعتبر استثمارًا طويل الأجل في المستقبل ، مع التركيز على النمو الهائل في رسملتها.

من المهم التمسك بقواعد إدارة المخاطر المتحفظة: في وقت الاضطرابات المالية والتقلبات المتزايدة ، يرتفع عدد حالات الإفلاس بشكل كبير. كقاعدة عامة ، يمكن للمستثمرين تقليل مخاطر الخسائر إذا كانوا حريصين للغاية في اختيار المُصدرين ولم يستثمروا حصة كبيرة من محافظهم في الاكتتابات العامة الجديدة. في معظم الحالات ، تكون الاستثمارات في الاكتتابات العامة الأولية لشركات مختلفة مدفوعة بضرورة الحفاظ على القوة الشرائية للمدخرات المالية للمستثمرين التي تتعرض لضغوط التضخم.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في السوق منذ عام 2012. حاصل على تعليم عالي في المالية والاقتصاد. بدأ التداول في سوق العملات الأجنبية ، ثم أصبح مهتمًا بسوق الأسهم ، وهو الآن متخصص في تحليل الاكتتابات الأولية واستثمارات المحفظة.