يقوم الاتحاد الأوروبي بإحياء محطات توليد الطاقة التي تعمل بالفحم. العمليات العسكرية في أوكرانيا ، والعقوبات ضد روسيا ، والجهود الحثيثة للتحول إلى "الطاقة الخضراء" - كل هذه العوامل دفعت العديد من الدول إلى إحياء منشآتها لإنتاج الفحم ، والتي كانت مغلقة في الماضي.

بالنسبة للمستثمرين في سوق الأوراق المالية ، فهذا يعني أن الطلب على الفحم في الاتحاد الأوروبي سيكون مرتفعًا ، وبما أن أوروبا تعتمد بشكل مطلق على واردات الفحم ، فقد يكون لها تأثير كبير على الأسعار العالمية. نتيجة لذلك ، قد تستفيد الشركات التي تعمل في تعدين وبيع الفحم بشكل جدي من الوضع الحالي وتجني الكثير من المال.

يمكن رصد ارتفاع الطلب على الفحم في جميع أنحاء العالم ، وليس فقط في أوروبا. في العامين الماضيين ، قفز السعر بأكثر من 700٪. شركات تعدين الفحم التي لم تقلص من أنشطتها في وقت سابق تحقق بالفعل أرباحًا جيدة ، مما أدى إلى اكتساب أسهمها عشرات في المائة.

تخبرنا أزمة الطاقة الأوروبية أن هذه الأسهم لديها إمكانات كبيرة لمزيد من النمو. لهذا السبب سيتم تخصيص مقال اليوم لشركات تعدين الفحم والمخاطر المحتملة التي قد تمنع ارتفاع عائداتها.

ما سبب عجز الفحم؟

ارتفاع أسعار الفحم يعني نقص الإمدادات في السوق. من أين أتى؟ جميع السلع تقريبًا تحمل ارتفاعًا في الأسعار. كان السبب الأول لذلك هو جائحة الفيروس التاجي ، الذي حطم السلاسل اللوجستية الحالية. ثم كانت هناك عمليات عسكرية في أوكرانيا وعقوبات ضد روسيا. وبسبب هذا ، تصاعدت المشاكل اللوجستية وانخفض المعروض من السلع مرة أخرى.

للوجستيات تأثير مباشر على سعر المنتج النهائي للمستهلكين ، وبدرجة أقل ، تؤثر على تعدين الفحم. إذا كان الأمر كله يتعلق بتسليم المنتجات ، فلن يقلق أحد حقًا ، لأنه لا توجد مشكلة في العثور على شركات نقل يمكنها تسليم البضائع وفقًا للطرق الجديدة - فهذه الشركات موجودة دائمًا وليست استثناءً في الوقت الحاضر. ثم قد تكون هناك منافسة شرسة بين هذه الشركات ، وستصل أسعار النقل أخيرًا إلى الاستقرار عند مستويات مقبولة للجميع.

يعتبر نقص الإمدادات مشكلة أكثر خطورة ظهرت نتيجة الجهود الحثيثة للتحول إلى مصادر الطاقة "الخضراء". نتيجة لذلك ، انخفض حجم الاستثمارات في قطاع الفحم ، وتوقفت الشركات عن استكشاف ودائع الفحم الجديدة وبدأت في خفض النفقات. أصبح الاستثمار في مخزونات الفحم من الطراز القديم وظهر اتجاه جديد ، استثمارات ESG.

يمكن رؤية هجرة المستثمرين من صناعة الفحم بسهولة في ديناميكيات أسعار الأسهم. على سبيل المثال ، بدأت أسهم أكبر شركة تعدين فحم أمريكية ، Peabody Energy Corporation ، في الانخفاض في أوائل عام 2018 وفقدت 98٪ بحلول نهاية عام 2020.

مخطط شركة Peabody Energy
مخطط شركة Peabody Energy

بماذا كانوا يخططون لاستبدال الفحم؟

إذا اخترت عدم استخدام مصادر الطاقة التقليدية ، فعليك استبدالها بمصادر بديلة ، لأن الطلب على الطاقة يظل كما هو. تم التخطيط لاستبدال الفحم بالغاز الطبيعي والطاقة الذرية. لقد ناقشنا بالفعل الطاقة الذرية في "كيف تستفيد من تزايد أسعار اليورانيوم؟". بالنسبة للغاز الطبيعي ، نذكرك أن المورد الرئيسي لهذه السلعة إلى الاتحاد الأوروبي هو روسيا.

روسيا تحد من إمدادات الغاز إلى الاتحاد الأوروبي

لم يتم إطلاق "نورد ستريم 2" ، الذي كان من الممكن أن يحل مشكلة توسيع إمدادات الغاز إلى الدول الأوروبية. استغلت الولايات المتحدة الموقف وبدأت في إمداد أوروبا بالغاز المسال واستولت على سوق ضخم. وقالت روسيا إن "نورد ستريم 1" تطلب صيانة لا يمكن إجراؤها بموجب العقوبات ، وحدت من إمدادات الغاز عبر هذا الخط.

انفجار في منشأة تصدير في الولايات المتحدة

أصبح الطلب على الغاز الأمريكي ، والذي كان مرتفعًا بالفعل منذ أبريل ، أعلى بكثير بعد فرض قيود على "نورد ستريم -1". وإذا كان الطلب مرتفعًا ، يرتفع السعر.

نتيجة لذلك ، بدأ تقييم الغاز في الولايات المتحدة في الارتفاع وعزز التضخم. كان رد فعل المستهلكين سلبًا على ارتفاع أسعار الوقود ، كما أدى نمو أسعار الغاز الطبيعي إلى جعل الوضع أسوأ بكثير. كان على الحكومة أن تستجيب بسرعة وتتخذ إجراءات لتسوية الوضع.

ومع ذلك ، تم حل هذه المشكلة في الولايات المتحدة بطريقة طبيعية: حدث انفجار في مصنع فريبورت للغاز الطبيعي المسال في تكساس. 68٪ من الشحنات من منشأة التصدير هذه مخصصة للمستهلكين الأوروبيين. وتشير التقديرات الرسمية إلى أن المنشأة قد تعود إلى عملها الطبيعي في موعد لا يتجاوز العام المقبل.

ونتيجة لذلك ، ظل الغاز الذي تم تصديره في البداية في السوق المحلية ، مما تسبب في نمو العرض وانخفاض الأسعار بنسبة 25٪. في ظل الظروف الحالية ، لا تستطيع الولايات المتحدة تصدير الغاز الطبيعي بالكامل لأسباب فنية ، ولكن يمكنها تقديم الفحم بأي كميات.

تعتمد أوروبا على واردات الفحم

تدفع التعقيدات المتعلقة بإمدادات الغاز الاتحاد الأوروبي إلى اتخاذ إجراءات غير شعبية: قد تعود أوروبا إلى استخدام الفحم وإعادة إطلاق محطات الطاقة النووية. عندما يتعلق الأمر بالفحم ، فإن الوضع أكثر تعقيدًا - فبالإضافة إلى الغاز ، تعتمد أوروبا بشكل كبير على واردات الفحم أيضًا. تظهر بيانات عام 2020 أن الاتحاد الأوروبي يستورد 46٪ و 17.7٪ و 13.7٪ من الفحم من روسيا والولايات المتحدة وأستراليا على التوالي.

حصة واردات الفحم في عام 2020
حصة واردات الفحم في عام 2020

في ظل ظروف حرب العقوبات مع روسيا ، قد تكون للولايات المتحدة وأستراليا فرصة كبيرة لتصبحا مستوردًا رئيسيًا للفحم إلى الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك ، بالنظر إلى أن هذه البلدان لا يمكنها فقط تغطية الحجم الكامل الذي تم استيراده سابقًا من روسيا ، سيظل الطلب على الفحم في أوروبا مرتفعًا. هذا يعني أن فرص انخفاض السعر منخفضة.

ما يمكن للشركات الاستفادة من ارتفاع أسعار الفحم

تحول اختيارنا إلى شركات مثل BHP Group Limited و Teck Resources Ltd و Peabody Energy Corporation. دعونا نلقي نظرة فاحصة على كل منهم.

مجموعة BHP

BHP Group Limited (NYSE: BHP) هي أكبر شركة تعدين في العالم من حيث الرسملة. تعمل في ستة قطاعات ، مثل الفحم والنحاس والزيت وخام الحديد والغاز والأسمدة المعدنية.

خمسة من هذه القطاعات الستة ، الفحم والنحاس والنفط والأسمدة المعدنية والغاز ، تعتبر حاليا سلع عنق الزجاجة. أرباح الشركة متنوعة وأصبحت منتجاتها الآن أكثر شهرة من أي وقت مضى.

يقع المقر الرئيسي للشركة في ملبورن ، أستراليا. تقع مناجمها في الجزائر وأستراليا والبرازيل وكندا وتشيلي وكولومبيا والمكسيك وترينيداد وتوباغو وبيرو والولايات المتحدة. المستهلكون الرئيسيون لمنتجات BHP Group Limited هم الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا.

كسر سهم BHP Group Limited الدعم عند 50 دولارًا ويتداول حاليًا تحته. إذا كسر السعر هذا المستوى لأعلى ، فقد يستأنف النمو ليصل إلى أقرب مقاومة عند 54 دولارًا.

مخطط مجموعة BHP المحدودة
مخطط مجموعة BHP المحدودة

تيك الموارد

Teck Resources Ltd (NYSE: TECK) هي شركة تعدين كندية تعمل في استكشاف واستخراج وتوزيع الموارد المعدنية ، بما في ذلك الفحم. في عام 2021 ، جاء 55٪ من إجمالي أرباح الشركة من الفحم. تقوم شركة Teck Resources بتعدين الفحم في بيرو والولايات المتحدة وكندا وتشيلي.

في أحدث تقرير لها عن المبيعات وأسعار الفحم ، أعلنت الشركة عن نمو سنوي قدره 164٪ في مبيعات الفحم. تم الوصول إلى هذا الحجم الكبير في الوقت الذي تم فيه إغلاق السكك الحديدية الكندية في المحيط الهادئ بسبب إضراب أدى إلى تعطل الخدمات اللوجستية في هذه المنطقة. إذا ظل السعر مرتفعًا ، فقد تتجاوز موارد Teck هذا الرقم في المستقبل عند استعادة اتصالات السكك الحديدية.

تستخدم شركات التعدين خطوط السكك الحديدية لتوصيل الموارد المعدنية إلى الموانئ حيث يتم تحميلها على متنها ثم إرسالها إلى المستهلكين. كان لإضراب السكك الحديدية تأثير سلبي على أسهم Teck Resources: فقد انخفض إلى مستوى الدعم عند 26 دولارًا. في الوقت الحالي ، يحاول الثيران الحفاظ على هذا المستوى. أقرب مقاومة عند 30 دولارًا.

الرسم البياني Teck Resources Ltd
الرسم البياني Teck Resources Ltd

بيبودي الطاقة

على عكس الشركات المذكورة أعلاه ، ليس لدى Peabody Energy Corporation (NYSE: BTU) أي تنويع في الدخل لعرضه. تركز أنشطتها وعملياتها على تعدين الفحم فقط ، ويتم تسليم معظمها إلى منتجي الطاقة.

يتم استخراج الفحم في الولايات المتحدة واليابان وتايوان وأستراليا والهند وإندونيسيا والصين وفيتنام وكوريا الجنوبية. بالإضافة إلى ذلك ، تمتلك Peabody Energy غالبية أسهم 23 شركة تعدين أمريكية وأسترالية ، والتي تعد مورديًا رئيسيًا للفحم إلى الاتحاد الأوروبي.

في عام 2010 ، أجرت Peabody Energy دراسة وتوصلت إلى استنتاج مفاده أن العالم كان في المرحلة المبكرة من دورة فائقة مدتها 30 عامًا في سوق الفحم. المستهلكون الرئيسيون سيكونون الصين والهند والولايات المتحدة. بعد 12 عامًا ، من الآمن أن نقول إن هذه التوقعات لديها فرصة جيدة للتحقيق لأن أسعار الفحم تقترب الآن من أعلى مستوياتها على الإطلاق ومن الصعب الافتراض عندما ينخفض ​​الطلب. توقعت الشركة زيادة الطلب على الفحم ولكنها لم تستطع البقاء واقفة على قدميها وبدأت إجراءات الإفلاس في عام 2016. وساعدت في تجنب مطالبات التلوث البيئي واستعادة صحة أعمالها. في عام 2017 ، خرجت الشركة من الإفلاس وتم طرحها للاكتتاب العام. في غضون عام تقريبًا ، قفزت أسهم Peabody Energy بنسبة 70 ٪ من سعر الاكتتاب العام.

تزايدت شعبية الاستثمار في ESG بسرعة وبدأت الجهات الفاعلة في السوق في رفض استثمار الأموال في شركات تعدين الفحم. نتيجة لذلك ، تعرضت Peabody Energy للضغط وتراجعت بنسبة 98 ٪. في ظل هذه الظروف ، قد يتوقع المرء إفلاسًا آخر ، لكن الشركة تمكنت من النجاة من الوباء وهي حاليًا في طريقها إلى شيء جيد. بعد الانتعاش من أدنى مستوياته المحلية ، قفز السهم وقفزًا بنسبة 2,500٪ مقارنة بأدنى مستوياته في عام 2020.

مخطط شركة Peabody Energy
مخطط شركة Peabody Energy

مخاطر الاستثمار في شركات تعدين الفحم

في محاولة لمحاربة التضخم ، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع سعر الفائدة القياسي ، وبالتالي تباطؤ النمو الاقتصادي. البنوك المركزية الأخرى تفعل الشيء نفسه بالضبط. هناك الكثير من الأحاديث والإشاعات حول الركود والركود التضخمي ، والتي تتميز بانخفاض الطلب وانخفاض الأسعار.

قد يؤدي انخفاض طلب المستهلك إلى انخفاض الإنتاج ، ونتيجة لذلك ، سينخفض ​​أيضًا الطلب على الطاقات من الشركات. وهذا يعني أن العرض والطلب على الفحم قد يجدان نوعًا من التوازن. بالإضافة إلى ذلك ، إذا حلت أوروبا أخيرًا مشكلات الغاز لديها ، فقد تنخفض أسعار الفحم.

الملخص

وجدت سريلانكا نفسها في وضع مثير للاهتمام: فقد اتخذت الحكومة إجراءات متطرفة لإرضاء "النشطاء الخضر" واختارت استخدام الأسمدة الطبيعية ، مثل السماد الطبيعي ، بدلاً من الأسمدة الكيماوية المستخدمة في الماضي. ومع ذلك ، ظهر بعد ذلك بقليل عدم وجود ما يكفي من الأسمدة الطبيعية في البلاد لتلبية احتياجات المزارعين. في النهاية ، بدلاً من تصدير الأرز ، وجدت سريلانكا نفسها مستوردة. ثم كانت هناك أزمة مع كل العواقب التي جاءت معها.

فعلت بعض أجزاء المجتمع العالمي الشيء نفسه تمامًا ، في محاولة للتحول إلى الطاقة "الخضراء". ومع ذلك ، لم يعتقدوا أن كمية الطاقة البديلة قد لا تكون كافية لتلبية جميع الاحتياجات. لهذا السبب نشهد الآن عودة إلى مصادر الطاقة التقليدية.

لا أحد يعرف حقًا إلى متى سيستمر هذا الاتجاه ، لكن من الواضح تمامًا أنه لا يوجد حل سريع. في السنوات العديدة القادمة ، سيحظى الفحم بفرصة جيدة ليكون مصدرًا شائعًا للطاقة. إذا تبين أن دراسة Peabody Energy حول دورة فائقة مدتها 30 عامًا صحيحة ، فمن المحتمل أننا في منتصفها الآن.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في السوق المالية منذ عام 2004. منذ عام 2012 ، يتداول الأسهم في البورصة الأمريكية وينشر مقالات تحليلية في سوق الأوراق المالية. تشارك بنشاط في إعداد وتقديم ندوات RoboForex التعليمية عبر الإنترنت.