بدأ موسم التقارير الفصلية في أكتوبر ، وكانت البنوك الأمريكية من بين أوائل البنوك التي نشرت نتائجها. كانت الإحصائيات أعلى بكثير مما كان متوقعا.

لم تكن هذه مفاجأة كاملة ، لأنه يبدو من المنطقي أن تزيد البنوك أرباحها في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة. بدأت أسهم Bank of America Corporation (NYSE: BAC) ، و JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM) ، و Citigroup Inc. (NYSE: C) في الارتفاع بشكل ملحوظ وسط الإحصاءات المالية القوية.

لا يعطي نظام الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) أي إشارات حتى الآن حول تسهيل سياسته النقدية ، مما يعني أن أسعار الفائدة المرتفعة ستبقى لبعض الوقت. على الرغم من أن هذه ليست أخبارًا جيدة للشركات ، إلا أنها لصالح القطاع المصرفي.

في هذه المقالة ، سنلفت انتباهك إلى تأثير رفع أسعار الفائدة على أرباح أكبر البنوك الأمريكية ومصارفها مخزون الأسعار. لكن أولاً ، دعونا نلقي نظرة على الفترات السابقة من تشديد السياسة النقدية.

عندما تم تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة

منذ عام 2002 ، كانت هناك فترتان قام فيهما الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة. وخلال الدورة الأولى التي بدأت عام 2003 وانتهت عام 2006 ، تم رفع المعدل من 1٪ إلى 5.25٪. واستمرت الفترة الثانية من 2015 إلى 2019 ، حيث ارتفع المعدل خلالها من 0.25٪ إلى 2.5٪.

رسم بياني لقيم سعر الفائدة في الولايات المتحدة
رسم بياني لقيم سعر الفائدة في الولايات المتحدة

جي بي مورغان تشيس

JPMorgan Chase & Co هو أكبر بنك في الولايات المتحدة. إجمالي أصولها 3.95 تريليون دولار أمريكي. في 14 أكتوبر ، نشر البنك تقريره عن الربع الثالث من العام الجاري. وبلغت ربحية السهم 3.12 دولار أمريكي ، بزيادة 6.4٪ عما كان متوقعا. بلغت الإيرادات 32.7 مليار دولار أمريكي ، وهي أعلى بنسبة 1.8٪ من توقعات المحللين وأعلى بنسبة 17٪ من إحصائيات نفس الفترة من العام الماضي.

ارتفع دخل البنك من الفوائد بنسبة 34٪ إلى 17.6 مليار دولار أمريكي نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة. بدأت أسهم JPMorgan Chase & Co في النمو بشكل حاد في اليوم السابق لإصدار التقرير ، وبعد استمرار البيانات في التحرك ، ارتفعت الأسهم بنسبة 17 ٪ في أربعة أيام.

لنكتشف كيف تصرف سهم الشركة خلال الدورات السابقة لرفع الأسعار. خلال الفترة 2003-2006 ، ارتفعت أسهم JPMorgan Chase & Co بنسبة 56 ٪. بالمقارنة ، فإن مؤشر S&P 500 (US500) ربح 37٪ خلال نفس الوقت.

جي بي مورغان تشيس وشركاه مخزون المخطط

خلال الفترة 2015-2019 ، ارتفعت قيمة الأسهم بنسبة 104٪ ، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 43٪ فقط.

الرسم البياني لسهم JPMorgan Chase & Co
جي بي مورغان تشيس وشركاه مخزون المخطط

يمكننا أن ننظر في تأثير سعر الفائدة على إيرادات البنك من 2015 إلى 2019.

عائدات JPMorgan Chase & Co
عائدات JPMorgan Chase & Co

في الرسم البياني ، يمكننا أن نرى أن إيرادات JPMorgan Chase بدأت في النمو في عام 2016 ، وتجاوزت المستويات القياسية بحلول عام 2019.

Bank of America

بنك أوف أمريكا كوربوريشن هو ثاني أكبر بنك في الولايات المتحدة. تبلغ أصولها 3.11 تريليون دولار أمريكي. نُشر التقرير الفصلي الأخير في 17 أكتوبر 2022. بلغت عائدات البنك 24.5 مليار دولار أمريكي ، أي ما يقرب من 1 مليار دولار أمريكي أكثر من التوقعات. كما تجاوزت ربحية السهم توقعات الخبراء ووصلت إلى 0.81 دولار أمريكي. ارتفع دخل الفوائد ، الذي يعتمد على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، بنسبة 24٪ إلى 13.77 مليار دولار أمريكي.

بدأ سهم Bank of America Corporation ، متأثرًا بالبيان القوي لشركة JPMorgan Chase & Co ، والذي تم تقديمه قبل ثلاثة أيام ، في الارتفاع حتى قبل إصدار النتائج الفصلية للشركة واكتسب 15٪ بحلول 17 أكتوبر. بعد صدور الإحصائيات نما هذا المؤشر بنسبة 4٪.

الآن ، دعنا ننتبه إلى حركة أسهم Bank of America Corporation خلال الارتفاعات السابقة في سعر الفائدة. خلال الفترة 2003-2006 ، ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 150٪.

مخطط سهم Bank of America Corporation
بنك أوف أميركا كوربوريشن مخزون المخطط

خلال الفترة 2015-2019 ، ارتفعت قيمة الأسهم بنسبة 108٪.

مخطط سهم Bank of America Corporation
بنك أوف أميركا كوربوريشن مخزون المخطط

ألق نظرة على الرسم البياني لإيرادات شركة Bank of America Corporation من عام 2010 إلى عام 2022.

إيرادات بنك أوف أمريكا كوربوريشن
إيرادات بنك أوف أمريكا كوربوريشن

كما نرى ، بدأت أرباح البنك في الزيادة في عام 2015 ، لكنها لم تتجاوز المستويات القياسية. ومع ذلك ، فإن الارتباط مع سعر الاحتياطي الفيدرالي ملحوظ.

من المهم ملاحظة ملاحظة أخرى: من عام 2009 إلى عام 2015 ، كان المعدل عند أدنى مستوى له وانخفضت إيرادات شركة Bank of America Corporation تدريجياً خلال هذه الفترة. وهذا أيضًا يؤكد اعتماد النتائج المالية للشركة على سعر فائدة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

سيتي غروب

ثالث أكبر بنك في الولايات المتحدة هو Citigroup Inc. تصل أصوله إلى 2.26 تريليون دولار أمريكي. صدر تقرير الربع الثالث في 14 أكتوبر ، وقد أسعدت النتائج المستثمرين.

بلغت الإيرادات 18.5 مليار دولار أمريكي ، أي 150 مليون دولار أمريكي أكثر مما كان متوقعا. كما تجاوزت ربحية السهم توقعات الخبراء ، حيث وصلت إلى المستوى 1.50 دولار أمريكي. وأكد البنك في التقرير أن الإيرادات تأثرت بشكل إيجابي ببيع الأعمال الاستهلاكية في الفلبين. بدون هذه الصفقة ، كانت النتائج أكثر تواضعا بشكل ملحوظ.

ارتفع دخل الفوائد ، الذي يتأثر بمعدل فائدة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، بنسبة 18٪ ، على الرغم من أنه لم يكن ليبلغ هذا المستوى بدون بيع الشركة.

يخطط البنك لمغادرة الأسواق في روسيا والبحرين وماليزيا وتايلاند في المستقبل. وبدأت الاستعدادات بالفعل لإنهاء الأعمال التجارية في المملكة المتحدة. في ظل هذه الخلفية ، يمكن أن ترتفع أرباح Citigroup في المدى القريب حيث سيؤخذ بيع الشركة في الاعتبار في الإيرادات. من الصعب تحديد التأثير الذي سيحدثه بيع الأصول على البنك على المدى المتوسط. بافتراض أن شركة Citigroup Inc. من المحتمل أن تتخلص من الأصول غير المربحة ، فإن مثل هذا الإجراء سيكون له تأثير إيجابي على الشركة.

الآن دعنا نوجه انتباهنا إلى العلاقة بين سعر الفائدة وسعر سهم الشركة. من عام 2003 إلى عام 2006 ، ارتفع سهم سيتي جروب بنسبة 34 ٪.

الرسم البياني لسهم Citigroup Inc.
سيتي جروب مخزون المخطط

خلال دورة رفع الأسعار التالية ، ارتفع سعر السهم بنسبة 57٪.

الرسم البياني لسهم Citigroup Inc.
سيتي جروب مخزون المخطط

دعنا نلقي نظرة على أرباح Citigroup: منذ عام 2016 ، زادت بشكل تدريجي.

إيرادات شركة Citigroup Inc.
إيرادات شركة Citigroup Inc.

في الختام

ارتفاع أسعار الفائدة يجعل القروض أكثر تكلفة ، وهو أمر مفيد لإيرادات البنوك ، ولكن من المحتمل أن يقلل من قاعدة عملائها. في الوقت نفسه ، تزداد جاذبية الودائع المصرفية.

في مثل هذه البيئة ، تكون المؤسسات المالية قادرة على تحويل الأموال العامة إلى قروض تجارية أو ، بشكل أكثر ربحية ، لشراء السندات. العائد على السند أعلى من الفائدة المدفوعة للمودع.

استثمر في الأسهم الأمريكية مع RoboForex بشروط مواتية! يمكن تداول الأسهم الحقيقية على منصة R StocksTrader من 0.0045 دولار لكل سهم ، مع حد أدنى لرسوم التداول قدره 0.5 دولار. يمكنك أيضًا تجربة مهاراتك في التداول في منصة R StocksTrader في حساب تجريبي ، ما عليك سوى التسجيل في RoboForex و افتح حساب تداول.


تم تحضير المواد بواسطة

يعمل في السوق المالية منذ عام 2004. منذ عام 2012 ، يتداول الأسهم في البورصة الأمريكية وينشر مقالات تحليلية في سوق الأوراق المالية. تشارك بنشاط في إعداد وتقديم ندوات RoboForex التعليمية عبر الإنترنت.