Boeing akcie - co se děje? Analýza a výhled

POČET SHLÉDNUTÍ: 2 views
DOBA ČTENÍ: 5 min



V tomto článku zmapujeme situaci společnosti Boeing jak optikou fundamentální, tak technické analýzy a zamyslíme se nad tím, jaký dopad by mohl mít současný vývoj na Boeing akcie.

V lednu 2020 plánovala společnost Boeing (NYSE: BA) vzlétnout s letounem 737 MAX 8, který byl po havárii uzemněn. Společnost selhala a nyní se tento nápad stal zbytečný. Koronavirus způsobil, že všechny osobní letouny přestaly létat, takže společnosti nemyslí na získání nových letadel, ale na způsoby, jak přežít do konce krize a vyhnout se bankrotu.

Situace Boeingu a novinky

Boeing

Boeing má méně objednávek nových letadel 

Vzhledem ke krizi vyvolané COVIDEM-19 neobdržel Boeing v lednu žádné objednávky. Navíc společnosti začaly již potvrzené objednávky rušit.

Například největší pronajímatel letadel na světě (Avalon) zrušil 75 objednávek Boeingu 737 MAX, které stojí dohromady 8 miliard USD. Brazilská GOL Linhas Aereas Inteligentes Sa zrušila 39 objednávek stejného letadla. Další neznámí klienti zrušili dalších 35.

Výsledkem bylo, že čisté objednávky v prvním čtvrtletí 2020 činily -307 letadel (tj. bylo zrušeno více objednávek, než bylo zadáno).

Jak karanténa ovlivnila Boeing

Krize se dotkla nejen objednávek, ale také dodávek letadel, které se snížily 3krát. V prvním čtvrtletí roku 2020 bylo zákazníkům dodáno 50 letadel, zatímco ve stejném čtvrtletí předchozího roku klienti přijali 149 letadel.

Boeing podepisuje s klienty takové smlouvy, že pokud klient odvolá objednávku, musí uhradit vzniklé ztráty. Pandemie však způsobí, že vstoupí v platnost odstavec o událostech vyšší moci, který je široce využíván klienty Boeingu, kteří tak mohou zrušit objednávku bez následků.

I v této situaci je však pro Boeing něco pozitivního. Společnost nyní může změnit datum dodání nových letadel. Karanténa zpomalila výrobu. Od začátku roku bylo propuštěno 2 800 zaměstnanců a hlavní výrobní závod Puget Sound byl kvůli karanténě uzavřen, takže společnost má v současné době potíže s uspokojením stávající poptávky, protože funguje nejen v segmentu cestujících.

Navíc, problematická letadla 737 MAX 8  stojí nečinně po dobu 6 měsíců a Boeing musel splatit ušlý zisk společnostem, které letadla používaly. Nyní je tento závazek rovněž zrušen.

Samozřejmě, když se počet objednávek sníží, může společnost zaplnit své sklady a poté, když se poptávka obnoví, tak prodat připravená letadla. Je však možné, že v několika příštích letech se objem osobní dopravy nepřiblíží na úroveň před krizí. Letecké společnosti proto mají dostatek letadel pro uspokojení budoucí poptávky po letecké dopravě. Může tak dojít k poklesu objednávek v segmentu cestujících, což bude pro společnost Boeing znamenat ztráty.

Objednávky od Ministerstva obrany 

Boeing vyrábí letadla nejen pro civilní letectví, ale také pro ministerstvo obrany. Produkuje také komerční a civilní satelity. Může se zdát, že tyto segmenty společnost zachrání. Věci však nejsou tak jednoduché.

Zaprvé, počet objednávek také klesá. Za druhé, od začátku roku 2020 dodal Boeing pro armádu 39 vzdušných plavidel a žádné satelity. Jinými slovy, 50 civilních dodávek je více, než objednalo Ministerstvo obrany. Civilní letectví je proto hlavní část příjmů společnosti.

Z tohoto pohledu se věci vyvíjí pro společnost opravdu špatné, takže její akcie se pouze prodávají. Mince však má i druhou stranu.

Je všechno opravdu tak špatné?

Nejprve se podívejme na objednávky celkem, nikoli jen na určité období. Na začátku roku 2020 měla společnost 5 428 objednávek; v prvním čtvrtletí se tento počet snížil na 5 049, tj. pokles činil 7 %, což není katastrofální číslo.

V důsledku krize americké úřady vyvinuly několik podpůrných opatření pro společnosti, které jsou životně důležité pro bezpečnost země. Boeing mezi takové společnosti samozřejmě patří. Celková hodnota podpory činí 17 miliard USD. K získání této podpory však musí být splněny podmínky. Jednou z podmínek je zejména předání části společnosti ve formě akcií Boeing federální americké vládě.

Proč Boeing odmítl pomoc od Federální vlády USA?

Vedení Boeingu nakonec takovou pomoc odmítlo. Trvá na tom, aby dostalo pomoc, aniž by tyto podmínky splnilo, nebo jednoduše na tom, aby jim byly připsány peníze na základě vládních záruk. Jinak si nezávisle najdou způsob, jak přežít současnou situaci.

Kongres byl samozřejmě tímto chováním rozhořčen, ale Boeing má v kongresu silnou lobby, takže je vysoce pravděpodobné, že i za těchto podmínek pomoc dostane.

Můžeme tedy dojít k závěru, že společnost Boeing není na pokraji bankrotu a její finanční problémy jsou přehnané, takže pravděpodobnost dalšího poklesu jejích akcií není tak vysoká.

Boeing Akcie - Analýza grafu

Nyní si zanalyzujeme Boeing akcie na cenovém grafu. V únoru 2019 akcie dosáhly svého historického maxima (435 USD za akcii). Současně společnost vykázala rekordní výnosy ve výši 28,34 miliardy USD. V následujícím měsíci došlo k havárii Boeingu 737 MAX 8, při níž zahynulo 157 lidí.

To byl pro společnost zlomový okamžik. Cena akcií začala klesat, stejně tak výnosy společnosti. Lety Boeingu 737 MAX 8 byly pozastaveny, dokud nebudou zjištěny příčiny havárie (v současné době jsou lety tohoto letadla zakázány). Do července 2019 se výnosy společnosti snížily o 45 % a dosáhly 15,75 miliard USD, zatímco cena Boeing akcií klesla o 28 % na 315 USD.

Pak se pokles zastavil, tj. investoři zahrnuli budoucí rizika z problematického letadla do ceny. Po dobu asi 8 měsíců se Boeing akcie obchodovaly mezi 315 a 385 USD a čekaly, až se Boeing 737 MAX 8 znovu zvedne.

To se však nestalo - místo toho přišel koronavirus, který zastavil civilní letectví, což významně ovlivnilo všechny letecké společnosti. Společnosti zase začaly rušit již potvrzené objednávky. Investoři tedy museli opět zahrnout rizika do ceny, tentokrát spojená se snížením počtu objednávek, výnosů a čistého zisku.

Nakonec druhá vlna problémů společnosti snížila cenu Boeing akcií o 72 % a cena akcií klesla na 100 USD.

Boeing akcie a dopad COVID
Technická analýza Boeing akcie (NYSE: BA)

Jak ovlivní čtvrtletní zpráva Boeing akcie

Nyní opět můžeme říci, že všechny problémy, o kterých aktuálně víme, jsou zahrnuty v ceně. Pokud se objeví více negativních informací, můžeme jít samozřejmě ještě níže. Takovými informacemi může být čtvrtletní zpráva, kterou společnost představí 29. dubna.

Výnosy společnosti Boeing v prvním čtvrtletí roku 2020 se odhadují na 17,8 miliardy USD. Může však také dojít, již ve druhém čtvrtletí v řadě, k poklesu.

Situace se může vyvinout dvěma způsoby:

  1. Předpokládaný výnos je dobře znám a je zahrnut v ceně. Pokud se ukáže lepší, než se očekávalo, můžeme vidět rychlý růst ceny akcií.
  1. Nižší výnosy, než se očekávalo, budou samozřejmě znamenat další pokles ceny akcií. Všechny tyto výkyvy však budou krátkodobé. Zvýší pouze volatilitu akcií, takže se příští den může prudký růst změnit na prudký pokles.

Z dlouhodobého hlediska se mohou ceny drasticky změnit, zvláště když společnost obdrží nové objednávky, nebo povolení pro lety letadla 737 MAX 8. Prozatím můžeme určit pouze rámce, ve kterých se akcie budou obchodovat v nejbližší budoucnosti.

Nejnižší cena akcií v letošním roce byla 89 USD, poté prudce vzrostla na 186 USD, pravděpodobně proto, že prodejci uzavírali své shortové pozice. Cena 186 USD je tedy pro Boeing akcie rezistencí, zatímco 89 USD supportem. Jinými slovy, jedná se o rámce pro budoucí kolísání ceny akcií.

Výhled pro Boeing akcie
Technická analýza akcie Boeing (NYSE: BA)

Pravděpodobně akcie, během čekání na report, dosáhnou 186 USD. Poté bude vše záviset na čtvrtletních výsledcích.

Pokud se nějakým zázrakem ukáže, že zisk bude lepší, než se očekávalo, můžeme vidět proražení této rezistence a další růst, snad až na 275 USD. Poté můžeme očekávat návrat na 186 USD, protože zveřejnění zprávy nevyřeší žádný z problémů společnosti.

Špatný čtvrtletní report bude mít za následek odraz od 186 USD a prudký pokles na 90–100 USD za akcii.

Boeing akcie - Souhrn

Nikdo neví, jak se bude situace na akciovém trhu vyvíjet, můžeme jen odhadovat. Až čas ukáže, kdo měl pravdu. Díky všem problémům se počet objednávek Boeingu sníží a taktéž i jeho zisk.

Prozatím se však tento počet snížil pouze o 7 % a výnosy se pravděpodobně sníží o 23 % ve srovnání s prvním čtvrtletím roku 2019. Mezitím se akcie obchodují o 65 % níže než jejich historicky nejvyšší hodnoty, což znamená přeprodaný stav. Pravděpodobně tak začne cena obnovovat svůj růst.

Neochota vedení Boeingu učinit ústupky vládě USA výměnou za finanční pomoc je jedním z nepřímých důkazů, že věci nejsou ve společnosti tak špatné, jak se zdá. Hlavním problémem pro Boeing je opět obnovit létání Boeingu 737 MAX 8. Jakmile problém vyřeší, akcie rychle dosáhnou 300 USD.

Otevřít Obchodní Účet




Comments

Předchozí článek

Jak Vydělat peníze na IPO (2020)

IPO je zkratka anglických slov Initial Public Offering. To bychom mohli volně přeložit jako prvotní (počáteční) veřejná nabídka. Tento termín se používá v souvislosti s akciemi. V tomto článku celé IPO podrobně rozebereme. Po jeho přečtení tak budete vědět, co všechno IPO obnáší a také jak se na něm dají vydělat peníze. Co je to […]

Další článek

Obchodování na Forexu jako hlavní Zdroj příjmů

Lze mít obchodování na Forexu jako hlavní zdroj příjmů? Na internetu existuje mnoho diskusí o tradingu. A to jak na soukromých webech, tak v rámci státem financovaných organizací. Lidé zde říkají a píší mnoho různých věcí a názorů. V tomto článku se podíváme na zásadní aspekty toho, o čem musíte mít jasno a co musíte […]