IPO společnosti UiPath, Inc.: Stroje na vzestupu

DOBA ČTENÍ: 5 min



Během každodenního provozu jakéhokoli podniku zaměstnanci často provádějí spoustu jednoduchých a neustále se opakujících činností. Tyto činnosti trvají hodně času, který by mohl být využit efektivněji. To platí zejména pro vládní instituce. Společnost UiPath umožňuje svěřit tuto rutinní práci robotům. To může ušetřit čas zaměstnanců a výrazně zvýšit produktivitu práce.

Společnost UiPath

Od roku 2005 se UiPath podílí na automatizaci časově náročných rutinních úkolů back-office pomocí technologií umělé inteligence. 25. března 2021 podala společnost UiPath na NYSE formulář pro IPO S-1 pro SEC. Společnosti byl přidělen ticker „PATH“.

V tomto článku se budeme zabývat efektivitou obchodního modelu společnosti a diskutovat o vyhlídkách jejich akcií po IPO.

V čem podniká UiPath

Od příchodu prvních počítačů se ve vědecké literatuře a beletrii objevilo mnoho dystopických předpovědí, že roboti nahradí lidské bytosti. Ve snaze o popularitu a slávu nás někteří autoři děsí ohromnou převahou umělé inteligence nad lidmi. UiPath se rozhodla nestavět roboty proti lidstvu, ale místo toho z nich udělat jejich asistenty.

Posláním společnosti je zbavovat zaměstnance rutinní práce, aby se mohli soustředit na obchodní procesy, které jsou pro zaměstnavatele výnosnější. UiPath většinou robotizuje back-office úkoly, což umožňuje optimalizovat každodenní provoz různých společností a vládních institucí. 

Podnikání UiPath
Podnikání UiPath

Mezi klienty společnosti patří významné korporace. Například více než polovina seznamu Fortune 20 spolupracuje s UiPath. Bank of America, Amazon, Verizon, Chevron, CVS Health a další. Celkové klientské portfolio společnosti zahrnuje téměř 8 000 právnických osob. Produkt UiPath umožňuje společnostem z různých průmyslových odvětví provádět „digitální transformaci“ svých podniků. Pandemie COVID-19 tuto tendenci ve vyspělých globálních ekonomikách podpořila.

Údaje o podnikání UiPath
Podnikání UiPath

Výnosy společnosti jsou založeny na předplatném. UiPath je na 50. místě v hodnocení CNBC Disruptor 50, které zahrnuje společnosti, jejichž aktivity mají zásadní vliv na trh a obchodní konkurenci.

Růst společnosti

Výsledkem je, že klienti UiPath mají díky implementaci produktů významnou výhodu ve své mezeře na trhu. Na začátku roku 2021 činil retenční poměr 153%. Jak vidíme v grafu výše, klientská základna společnosti se exponenciálně rozšiřuje, což je v nemalé míře způsobeno růstem cílového trhu. 

Kdo jsou konkurenti a na jakém Trhu společnost působí

Měli bychom poznamenat, že v dnešní době podniky ani nepřemýšlejí o tom, zda by měly použít automatizaci nebo ne. Majitelé společností uvažují o tom, jak tento proces podpořit. V každém tržním segmentu hlavní hráči soutěží o to, jak rychle mohou provést „digitální transformaci“ svého podnikání.

Podle průzkumu International Data Corporation (IDC) měl v roce 2020 trh inteligentní automatizace podnikových procesů velikost 17 miliard dolarů. IDC věří, že tato sféra může do roku 2024 dosáhnout 30 miliard dolarů s průměrnou roční mírou růstu 16%.

UiPath si myslí, že tento odhad je nejnižší pro jejich cílový trh do roku 2024. Podle společnosti Bain & Company může trh v příštích pěti letech díky rozšíření produktové nabídky dosáhnout 65 miliard dolarů. V takovém případě může průměrná roční míra růstu přesáhnout 60%.

Hlavními konkurenty UiPath jsou Blue Prism, Automation Anywhere, Softomotive a Pega. Pouze poslední z tohoto seznamu je veřejně obchodovaná společnost, jejíž akcie jsou obchodovány na NASDAQ (PEGA).

Jaká je Finanční výkonnost UiPath

UiPath negeneruje čistý zisk, proto se zaměříme na jeho výnosy. Informace uvedené ve formuláři S-1 jsou poskytovány v souladu s americkou daňovou legislativou, kde fiskální rok končí 31. ledna. Jak vidíme, tržby společnosti od roku 2019 rostou o 86% za čtvrtletí. Měli bychom také poznamenat, že tržní podíl UiPath se významně zvyšoval ještě před pandemií koronaviru.

Finanční výkonnost UiPath
Finanční výkonnost UiPath

K 31. lednu 2021 činily celkové výnosy za posledních 12 měsíců 607,64 milionu USD s relativním růstem 80,76% ve srovnání se stejným obdobím k 31. lednu. 2020. Ve srovnání s rokem 2019 byl růst 226,43%. Je zřejmé, že v současném fiskálním roce tržby přesáhnou 1 miliardu USD. Více než 95% z této částky tvoří poplatky za předplatné a služby technické podpory.

UiPath - data za fiskální rok 2020
Finanční výkonnost UiPath

Vidíme také výrazné snížení čisté ztráty z 517,14 milionu USD (31. ledna 2020) na 94,66 milionu USD (31. ledna 2021). Stalo se tak kvůli růstu tržeb a snížení provozních nákladů, což naznačuje, že společnost má řádné finanční řízení. Pokud tato tendence bude pokračovat, UiPath může vytvořit svůj první čistý zisk již v příštím roce.

Snížení čisté ztráty
Finanční výkonnost UiPath

Peníze a peněžní ekvivalenty v rozvaze společnosti představují 357,69 milionů USD. Celkové krátkodobé závazky činí 365,16 mil. USD, zatímco celkové závazky činí 448,20 mil. USD, což lze považovat za nepříliš významné, zejména v porovnání s obchodním rozmachem. Peníze a peněžní ekvivalenty jsou dostatečné ke krytí současných závazků, což naznačuje vysokou finanční stabilitu společnosti. Nyní, před provedením konečného hodnocení společnosti, udělejme předběžné závěry zvážením výhod a nevýhod.

Jaké jsou Silné a slabé stránky UiPath

Po prostudování všech podrobností o podnikání společnosti můžeme identifikovat její výhody a slabé stránky. Na jejich základě můžeme posoudit, zda stojí za to do jejích akcií investovat:

Výhody UiPath vnímáme tyto:

  • Vysoká míra růstu výnosů.
  • Významné snížení ztrát oproti předchozímu fiskálnímu roku.
  • Slibný a rychle rostoucí cílový trh.
  • Rychlý růst a vysoká loajalita klientské základny UiPath.
  • Pandemie COVID-19 společnost posílila.
  • UiPath je na seznamu CNBC Disruptor 50.

Rizikové faktory při investování do akcií UiPath jsou následující:

  • UiPath je vysoce závislý na svých klientech a má silné konkurenty.
  • Společnost je ztrátová a nevyplácí dividendy.
  • Míra růstu výnosů bude postupně klesat, jakmile bude cílový trh nasycen.

Podrobnosti o IPO a Odhad kapitalizace

Hlavními investory UiPath jsou Wellington, Dragoneer, Coatue a Sands Capital. Během několika kol financování společnost získala 1,02 miliardy USD. Upisovatelé IPO jsou Oppenheimer & Co. Inc., DA Davidson & Co., Canaccord Genuity LLC., RBC Capital Markets, LLC, Nomura Securities International, Inc., Needham & Company, LLC, Macquarie Capital (USA) Inc., Evercore Group LLC, Cowen and Company, LLC., JP Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc., Credit Suisse Securities (USA) LLC, Barclays Capital Inc., Wells Fargo Securities, LLC., SMBC Nikko Securities America, Inc. BMO Capital Markets Corp., Mizuho Securities USA LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., TD Securities (USA) LLC., Truist Securities, Inc.

Cenové rozpětí ani objem nejsou dosud známy. K posouzení ztrátových společností používáme poměr cena/prodeje (P/S Ratio). Pro technologické společnosti s tak rychle rostoucím cílovým trhem je poměr P/S v tomto případě možná 40,0. Kapitalizace společnosti může být až $24 miliard (607 milionů $ * 40). S přihlédnutím k současnému sentimentu na trhu je poměr možná ještě vyšší. Proto bychom doporučili přidat akcie UiPath do vašeho investičního portfolia.

Investujte do amerických akcií s RoboForex za výhodných podmínek! Reálné akcie lze obchodovat v platformě R Trader od 0,0045 USD za akcii, s minimálním obchodním poplatkem 0,25 USD. Můžete také vyzkoušet své obchodní dovednosti na demo účtu v platformě R Trader. Stačí se zaregistrovat na RoboForex.com a otevřít si obchodní účet.




Comments

Předchozí článek

Jak Investovat do indexu Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Dow Jones Industrial Average (DJIA) je jedním z nejstarších a nejznámějších akciových indexů na celém světě. Je mezi prvními třemi americkými indexy a může se pochlubit nejlepší kapitalizací mezi nimi. V tomto článku vám představíme strukturu indexu DJIA a poradíme, jak do něj investovat.  Jaká je Historie indexu Dow Jones Industrial Average (DJIA) DJIA vytvořil […]

Další článek

Platforma R Trader má více než 650 nových Akcií a aktualizované Funkce

V tomto čtvrtletí bylo do multi-asset obchodní platformy R Trader přidáno více než 650 nových akcií. Mezi nimi jsou CFD a reálné akcie obchodované na amerických burzách. Mezi přidané společnosti patří společnosti, které letos provedly IPO: Airbnb (ABNB), Roblox (RBLX), Coupang (CPNG), Bumble (BMBL), Affirm (AFRM) atd., A také všechny dostupné SPAC. Kromě nových akcií […]