Jak odhadnout Cenu společnosti a učinit Investiční rozhodnutí

DOBA ČTENÍ: 4 min



Cena společnosti často ovlivňuje vaše rozhodnutí, zda do ní investovat nebo ne. Samozřejmě můžete cenu společnosti zanedbávat a použít, řekněme, technickou analýzu. Avšak zkušený investor, který zná skutečnou tržní cenu vybrané společnosti, může z dlouhodobého hlediska činit závěry o výsledcích svých investic.

V tomto článku se nebudeme zaměřovat na hodnocení a analýzu společností pro spekulativní nebo krátkodobé obchodování. Cílem tohoto článku je naučit vás určovat cenu společnosti a vaše perspektivy dlouhodobých investic. Z dlouhodobého hlediska máme na mysli několik let nebo dokonce desetiletí. Takto investuje známý Warren Buffett.

Podhodnocené společnosti budou z hlediska investic vždy výnosnější, protože cena jejich akcií v budoucnu pravděpodobně poroste. Pokud jde o nadhodnocené společnosti, jejich perspektivy jsou skromnější nebo úplně chybí. Akcie těchto společností mohou brzy korigovat, což povede k nepřiměřeným ztrátám nebo k zamrznutí vaší investice.

Jak Odhadnout cenu společnosti

Pro komplexní odhad ceny společnosti lze použít několik multiplikátorů:

  • P/E (Price to Earnings) je multiplikátor ukazující podhodnocený nebo nadhodnocený stav společností. Pomocí multiplikátoru P/E může investor předpovědět, kdy se jeho peníze vrátí. Čím menší P/E, tím dříve.
  • P/S (Price to Sales Ratio) je doslova cena společnosti v poměru k jejímu ročnímu příjmu. Na rozdíl od P/E jej lze použít na ztrátové společnosti. Hodnota P/S  nižší než 2 je považována za dobrou a čím vyšší je, tím horší bude investice. Téměř dokonalá je hodnota 1.
  • P/BV (Price to Book Value) ukazuje velikost aktiv společnosti minus její pasiva (dluhy). Multiplikátor porovnává kapitál společnosti s její kapitalizací na burze. Hodnota P/BV ve výši 1 znamená, že v současné době akcie stojí méně než je hodnota společnosti (akcie jsou podhodnocené). Pokud je hodnota mezi 1 a 0, společnost je předražená. Pokud je multiplikátor nulový, znamená to, že společnost není v pořádku, a tuto investiční příležitost byste měli lépe ignorovat.

Pomocí multiplikátorů investoři obvykle porovnávají několik společností ze stejného sektoru. Pro odhad se používají výkazy společnosti za předchozí období, aktuální období a předpovědi. Porovnáním údajů můžeme dojít k závěru, která společnost je pro dlouhodobé investice atraktivnější.

Jaké jsou Zvláštnosti ukazatelů při Odhadování ceny společnosti

Pokud používáte při odhadování ceny společnosti multiplikátory, musíte vzít v úvahu následující:

  • Pro nové a rozvíjející se společnosti může být multiplikátor chybný.
  • Cenu společnosti nelze odhadnout pouze pomocí jednoho ukazatele. Váš přístup musí být komplexní.
  • Při srovnání společností z jednoho sektoru si všimněte jejich podnikání, počtu zaměstnanců a dluhů.

Na internetu existuje spousta zdrojů pro výpočet multiplikátorů. Níže uvidíte, které ukazatele můžete použít na Finviz (data jsou uvedena pro přehlednost).

Jak odhadnout Cenu společnosti - výpočet ukazatele PE
Příklad výpočtu P/E na Finviz.com

Na webových stránkách můžete vyčlenit společnosti v závislosti na jejich podnikání, cenovém rozpětí akcií a zemi registrace. Nezapomeňte, že je na investorovi, aby se rozhodl, na kterých datech své rozhodnutí založí.

Jak dělat Investiční rozhodnutí

Po analýze multiplikátorů je třeba udělat jednu hlavní věc - udělat správné rozhodnutí. V tomto případě hraje intuice jednu z nejdůležitějších částí. Budeme však mluvit o něčem jiném.

Po analýze dat zjistěte, co společnost dělá a kdy byla založena. Mladé společnosti mohou přinést rychlé zisky, ale znamenají vyšší rizika. Navrhujeme investovat do společností, které měly IPO před více než pěti lety.

Důležitý je také počet zaměstnanců, a čím je větší, tím lépe. Velké společnosti mají menší šanci na bankrot než malé podniky (existují výjimky, nicméně tento parametr zkontrolujte).

Příklad investičního portfolia

Níže uvádíme příklad rozdělení kapitálu v investičním portfoliu. Vezměte 100% svých investic a rozdělte je mezi odvětví, která jsou pro nás nejatraktivnější.

Tento seznam je pouze příkladem, nikoli instrukcí:

  • Těžký průmysl - 15%
  • Nákladní doprava, pozemní, letecká, vodní doprava - 15%
  • Finance - 15%
  • ETF - 15%
  • Dluhopisy - 15%.

To neznamená, že investujete svých 15% do jednoho nástroje z každého sektoru. Místo toho si můžete vybrat 5-7 společností (vyberte si počet podle svých potřeb), které mají uspokojivé parametry a vypadají atraktivně. Zbývající kapitál zůstane volný, abyste mohli diverzifikovat rizika nebo koupit více aktiv.

Co by Investor neměl dělat

Při investování se ujistěte, že nepoužíváte principy spekulace:

  • Neusilujte o okamžité zisky, nespekulujete.
  • Nepoužívejte finanční páku ani půjčené peníze.
  • Zprávy nejsou vyhovující pro investory, protože během zveřejnění zpráv může být cena aktiv extrémně kolísavá, což může ovlivnit vaše rozhodnutí.
  • Nechte obchodování ropy spekulantům (kovy jsou samostatnou záležitostí).
  • Rozhodujte se spíše na základě vlastní analýzy než na doporučení jiných lidí.
  • Obchodování na stranu short (prodej) je vaším nepřítelem. Mnoho společností v budoucnu poroste, takže je těžké předvídat vaše ztráty z short pozice.

    Zde je příklad: Obchodník koupil (otevřel Buy pozici) 100 akcií ve společnosti A za 10 USD. Později společnost zkrachovala a cena akcií spadla na nulu. Ztráty obchodníka budou činit 1 000 USD nebo 100% jejich investice (akcie dosáhly dna). Pokud cena akcií roste, obchodník vydělá a uzavře pozici. Velikost zisku však není známa.

Zde je opačný příklad. Obchodník otevřel Sell pozici, tj. Prodal 100 akcií za 10 USD a jejich cena začala klesat. V tomto případě obchodník vydělá peníze, jeho maximální zisk bude činit 100% (podmíněně) z jeho investice. Pokud cena akcií začne růst, kde se zastaví? Tato otázka nemá žádnou odpověď, takže ztráta tradera může být více než 100%.

Diverzifikujte svá rizika: vytvořte své portfolio podle akcií z různých sektorů, ETF a dluhopisů.

Jak odhadnout Cenu společnosti a učinit Investiční rozhodnutí - Závěr

Investování je pasivní příjem a o tom sní většina obchodníků, možná dokonce většina lidí. Ne každý však skutečně uspěje. Sestavení investičního portfolia trvá déle než jeden den.

Na základě ukazatelů můžete z dlouhodobého hlediska sestavit investiční portfolio s využitím svých znalostí o odhadování ceny společnosti a toho, co ukazatele znamenají. Nikdy nezapomeňte porovnat společnosti mezi sebou navzájem a vůči průměrným hodnotám sektoru.

Ve veřejných zdrojích můžete najít portfolia „velryb“ na trhu. Prostudujte si je a vyberte si něco atraktivního pro vás. Nebojte se nejprve investovat jen malými částkami, v budoucnu by se to mohlo stát vaším hlavním zdrojem příjmů.

Otevřít Obchodní Účet




Comments

Předchozí článek

IPO společnosti KnowBe4, Inc.: Ochrana proti kyberkriminalitě

V tomto článku se podrobně podíváme na společnost KnowBe4. Ta je jedním z předních poskytovatelů platforem SaaS pro výuku zaměstnanců, jak bezpečně pracovat online a vyhnout se phishingu (pokus o získání citlivých dat). Společnost KnowBe4 podala na burze NASDAQ formulář S-1 IPO pro SEC. Společnost získala ticker „KNBE“. IPO je naplánováno na 22. dubna a […]

Další článek

Basket Trading: Jak využít Vztahů mezi obchodními nástroji

V tomto článku se seznámíte s obchodní metodou „Basket Trading“. Ta pomáhá diverzifikovat rizika a vytvořit tržně neutrální (market neutral) obchodní strategii. Co je to Basket Trading Basket Trading je způsob obchodování, při kterém se využívá nejen jednoho nástroje, ale celé skupiny („basket“). Například místo obchodování s jednou měnou se soustředíte na sadu několika měn. […]