Před-obchodní (Pre-market) a Po-obchodní (After-hours) fáze trhu

DOBA ČTENÍ: 3 min



Pokud jste přemýšleli, proč včera obchodní seance uzavřela za jednu cenu a před dalším otevřením, se cena změní, tak jste správně otevřeli tento článek. Otevření obchodní seance předchází období zvané před-obchodní (pre-market) a po uzavření seance následuje po-obchodní (after-hours). 

Obchodování v před-obchodních a po-obchodních hodinách se stalo populárním v roce 1991, kdy se stalo možné používat digitální systémy pro obchodování na akciovém trhu. Do té doby měly přístup k uzavřené seanci pouze velké fondy a korporace. 

V tomto článku zjistíte, co je před-obchodní a po-obchodní fáze trhu a zda stojí za to v těchto obdobích zkusit vydělat peníze. 

Jaké jsou Fáze obchodního dne na Burze

Na začátek si představíme, z čeho se skládá obchodní den na burze. Normálně je den rozdělen do tří fází:

  1. Před-obchodní (Pre-market) je období před otevřením obchodní seance.
  2. Obchodní seance je hlavní čas obchodování.
  3. Po-obchodní (After-hours) je období po uzavření hlavní obchodní seance.

Přesnou délku každé fáze obchodování určují samotné burzy. Informace jsou k dispozici na oficiálních webových stránkách. Jako příklad se podívejme jak funguje burza NYSE:

  • Před-obchodní (Pre-market) fáze - 4:00 - 9:30 východního letního času (UTC -4).
  • Obchodní seance - 9:30-16:00.
  • Po-obchodní (After-hours) fáze - 16:00 - 23:00.

Upozorňujeme, že brokerské společnosti mohou povolit přístup a nastavit délku před-obchodních a po-obchodních hodin podle vlastního uvážení.

Jaké jsou zvláštnosti Pre-market a After-hours fází

Nyní se podívejme na zvláštnosti těchto neobvyklých částí obchodního dne, jejich výhody a nevýhody.

Začněme s před-obchodní (Pre-market) fází: 

Pre-market je ranní obchodní období, kdy jsou do hloubky trhu (Level 2) zadávány předběžné (limit) objednávky. Příkazy opačných pozic za stejnou cenu jsou provedeny okamžitě, zatímco všechny ostatní jsou převedeny do obchodní seance. 

Cílem obchodování v pre-market fázi je odlehčit momentu otevření hlavní seance a dát šanci stanovit otevírací cenu nástroje (první cena nákupu a prodeje). Cena se formuje určitým algoritmem, který hráči trhu nemohou ovlivnit. 

After-hours je večerní čas obchodování, které probíhá po uzavření hlavní seance.

Jeho cílem je stanovit optimální uzavírací cenu všech nástrojů obchodujících na dané burze. Když skončí after-hours, jsou všechny nevyplněné objednávky smazány.

Jaké jsou Výhody obchodování v Před-obchodní (pre-market) a Po-obchodní (after-hours) fázi:

  • Příležitost otevřít obchod za lepší cenu. Obchodník může zadat limitní objednávku za cenu, kterou potřebuje.
  • Příležitost otevřít obchod předpovídající cenové pohyby po zveřejnění některých údajů nebo zpráv. Na začátku hlavní obchodní seance může cena výrazně poskočit.
    Teoreticky mohou hlavní hráči pohybovat cenou ve směru, který obchodník potřebuje (i když to nelze předvídat).
  • Příležitost uzavřít pozici, kterou se vám během obchodní seance nepodařilo zavřít.

Jaké jsou Nevýhody obchodování v Před-obchodní a Po-obchodní fázi:

  • Hlavní hráči mohou pohybovat cenou opačným směrem, než jaký obchodník potřebuje, a vstupují na trh velkými objemy.
  • Nízká likvidita kvůli malému počtu tržních hráčů.
  • Nevidíte ceny a objemy objednávek jiných obchodníků.
  • Zvýšená volatilita, která by mohla dosáhnout více než 30% počáteční ceny aktiva.
  • Zvýšené spready, které by mohly dosáhnout přes několik tisíc bodů.
  • Zpoždění provedení příkazu. Příkaz bude proveden pouze v případě, že existuje odpovídající příkaz v opačném směru.
  • Na začátku obchodní seance se vytvoří gap.

Ti, kteří umí aritmetiku, si již všimli, že obchodování před-obchodní a po-obchodní fázi má více nevýhod a rizik než výhod. To je pravda. Podívejte se na vysvětlení níže.

Příklady obchodování v Před-obchodní a Po-obchodní fázi

Při obchodování v před-obchodní a po-obchodní fázi obchodníci využívají zprávy a reporty společností.

Příklad obchodování v Před-obchodní fázi

Společnost 123 v 8:30 newyorského času zveřejnila čtvrtletní zprávu, která ukazuje nárůst čistého zisku o 123% a to, že výplaty dividend se několikrát zvýší.

Můžeme předpokládat, že cena 123 akcií může po otevření obchodní seance růst. Obchodník, který má tyto informace, může koupit akcie v před-obchodní fázi a v případě otevíracího gapu téměř okamžitě vydělat.

Příklad obchodování v Po-obchodní fázi

Hráči na trhu, kteří mají nějaké insider informace, si myslí, že ranní zpráva o společnosti 123 bude pozitivní a po zveřejnění zprávy mohou akcie významně růst. Po uzavření obchodní seance může obchodník podat objednávku na nákup několika lotů za nižší cenu, a pokud se cena zvýší, budou mít zisk hned po zahájení obchodování.

Druhou stranou mince je, že pokud se informace neukáže jako přesná a cena akcií 123 poklesne, může obchodník přijít o část kapitálu.

Obchodní strategie používané v před-obchodní a po-obchodní fázi lze označit za riskantní a začátečníkům nedoporučujeme je používat.

Samotná skutečnost, že máte nějaké insider informace, nemusí při obchodování vždy pomoci. Také mějte na paměti, že hledání insider informací by se mohlo ukázat jako nezákonné.

Závěr

Obchodování před a po hlavní obchodní seanci je pro individuální obchodníky riskantní. Úmyslně nebo omylem zadaná objednávka může být provedena za špatnou cenu, což povede ke ztrátám. Snažte se držet dál od obchodování mimo hlavní seanci.

Obchodování v před-obchodní a po-obchodní fázi vyhovuje hlavním hráčům, kteří skryjí své objednávky před ostatními hráči a zviditelní je až po vyplnění (temná likvidita). To zvyšuje riziko, že se cena bude ubírat neziskovým směrem.

Otevřít Obchodní Účet




Comments

Předchozí článek

Co je Kvantitativní uvolňování (Quantitative Easing - QE)

Kvantitativní uvolňování je nástroj používaný centrálními bankami k navýšení peněz přímo do ekonomiky země. QE neznamená tisk velkého množství fyzicky existujících peněz, jedná se spíše o proces, který vytváří nepeněžní prostředky. V dalším kroku centrální banka nakupuje dluhopisy v soukromém sektoru. Tomu se také říká „nákup vládního dluhu“. Výsledkem je pokles ziskovosti těchto dluhopisů, zatímco […]

Další článek

Jak Obchodovat vzorec Butterfly

Technická analýza naznačuje řadu vzorců (patternů). Každý autor se snaží udělat svůj pattern jedinečným a popsat ho co nejpodrobněji. V určitém okamžiku se dokonce objevil celý trend přidávání Fibo mřížky k již existujícím patternům, aby se zlepšila identifikace. Takové cenové struktury se nazývají harmonické patterny (vzorce). Mezi ně patří i vzorec Butterfly, na který se […]