Nadešel čas, po dlouholetém útlumu, pro investice do akcií evropských bank?

Ingeborg Mootz, „stará obchodnice“, která ve svých 75 letech objevila finanční trhy. Začala s vkladem 40 000 DM a podařilo se jí tuto sumu proměnit na 1 milion. Ve svých finančních operacích preferovala akcie evropských bank.

V tomto článku se podíváme na obecné podmínky v eurozóně pro investování do bank a na několik konrétních evropských bank, které naznačují zajímavý růstový potenciál.

Dlouhodobý pokles akcií Evropských Bank

Po hypoteční krizi v USA se některé problémy „přelily“ do evropských ekonomik. V důsledku toho začala Evropská centrální banka snižovat svou úrokovou sazbu ze 4,25 % na 1 %.

Nicméně to nestačilo. Nakonec ECB pokračovala ve snižování sazby a v roce 2015 dosáhla nuly. Takto nízké hodnoty sazeb znesnadňovaly bankám dosahovat zisku a v důsledku toho investoři začali sektor opouštět.

Všimněte si prosím grafu Deutsche Bank AG (NYSE: DB): od roku 2007 ztratila 95 %.

Graf Deutsche Bank
Graf Deutsche Bank

Je to srovnatelné se ztrátami TAL Education Group (NYSE: TAL), která spolu s dalšími představiteli čínského sektoru online vzdělávání dostala velký zásah kvůli novým vládním nařízením v oblasti vzdělávání.

Graf TAL Education Group
Graf TAL Education Group

Inflace nutí ECB zvýšit Úrokovou sazbu

Právě teď se však situace na evropském trhu mění. Poprvé za 30 let dosáhla inflace 5,1 % a přiměla ECB zvýšit sazbu. Bude to mít pozitivní dopad na příjmy finančních institucí.

Inflace v eurozóně
Inflace v eurozóně

Poslední rozhodnutí o sazbě přijala ECB 3. února. Sazby zůstaly beze změny na 0,00 %. Guvernérka ECB Christine Lagardeová však nedávno řekla, že už si není tak jistá nepravděpodobným zvýšením sazeb v roce 2022.

Hráči na trhu věřili, že jde o signál ve prospěch zpřísnění měnové politiky. V důsledku toho se německý akciový index DAX (GER40) propadl a výnos 10letých dluhopisů se poprvé od roku 2019 dostal do kladné oblasti. To je důvod, proč bychom měli věnovat pozornost evropskému bankovnímu sektoru.

Graf výnosů německých 10letých dluhopisů
Graf výnosů německých 10letých dluhopisů

Evropské banky nashromáždily množství Finančních rezerv

Během pandemie se banky připravovaly na nejhorší a hromadily rezervy. Kromě toho regulátor schválil moratorium na vyplácení bonusů a dividend a také zvýšil požadavky na dlužníky, aby se snížil počet poskytnutých úvěrů.

Co se týče financování, pandemie dopadla nad očekávání dobře. Problémové půjčky, jejichž počet nebyl velký, nespustily kolaps finančních institucí. Nakonec banky nashromáždily tuny finančních rezerv. Investoři nyní doufají, že tyto peníze nasměrují do výplat dividend a zpětného odkupu akcií.

Regulátor zase zrušil moratorium a snížil požadavky na dlužníky. To pomůže finančním institucím poskytovat více půjček a zvýšit jejich příjmy.

Evropské banky, které stojí za pozornost:

  • ING Group
  • německá banka
  • Skupina UBS

Investice do Evropských bank - ING Group

ING Group NV (NYSE: ING) je největší bankovní skupinou v Nizozemsku. Jejími klíčovými trhy jsou Nizozemsko, Belgie, Lucembursko a Německo. Skupina se řadí mezi 30 největších bank s minimálně 30 % aktiv vytvořených v hypotékách.

Základním ziskem banky jsou úrokové výnosy ze stávajících úvěrů. Zpráva za 4. čtvrtletí 2021 ukázala 4,5% růst příjmů, až na 5,28 miliardy USD. Výnosy z úroků vzrostly o 17 %, zatímco návratnost vlastního kapitálu dosáhla 9,2 %.

Zvýšení sazeb bude mít pozitivní dopad na příjmy finanční instituce, proto její čtvrtletní zprávy budou investory uspokojovat po celý rok 2022.

Pokud jde o americké banky, jejich akcie se již dnes obchodují blízko historických maxim, což se o těch evropských říct nedá. Akcie ING Group se obchodují 55 % pod svými maximy a v důsledku toho mají růstový potenciál dosáhnout 34 USD na akcii.

 Investice do evropských bank - ING Group
Graf ING Group

Deutsche Bank - Investice do Evropských bank

Deutsche Bank AG (NYSE: DB) je nejstarší evropskou bankou, která byla založena v roce 1870 v Berlíně. Banka se řadí mezi 30 největších bank a působí v 58 zemích.

Dne 27. ledna Deutsche Bank zveřejnila své finanční výkazy za čtvrté čtvrtletí roku 2021. Čistý zisk činil 315 milionů EUR – to je 160% nárůst ve srovnání se stejným obdobím roku 2020. Roční příjem dosáhl 25,4 miliardy EUR – nejlepší výsledek za posledních 10 let.

Od března 2020 vzrostla cena akcií o více než 200 %. Dá se předpokládat, že akciím „došla síla“ a my jsme si jich všimli příliš pozdě. Týdenní graf však naznačuje něco jiného. Jsme na úplném začátku naší cesty. Zde můžeme udělat analogii s Bank of America Corporation (NYSE: BAC).

Spouštěče poklesu akcií Bank of America a Deutsche Bank jsou podobné. Protože společnosti regulují různé úřady a působí v různých ekonomikách, jejich cesty k oživení se liší.

Americké společnosti se rozvíjejí rychleji. Americký Fed oznamuje několik možných zvýšení sazeb v roce 2022, ale ECB poskytuje pouze náznaky. To je důvod, proč se akcie evropských bank zotavují mnohem pomaleji než jejich americké protějšky.

Když věnujeme pozornost akciím Bank of America, můžeme vidět, že se obchodují poblíž svého historického maxima, ačkoli v roce 2009 dosáhly dna 2,12 USD. Od té doby akcie raketově vzrostly o 2 185 %.

Investice do Evropských bank - Grafy Deutsche Bank a Bank of America
Grafy Deutsche Bank a Bank of America

Po hypoteční krizi klesly akcie Deutsche Bank na 20 dolarů a místo toho, aby se vrátily na své historické maximum, pokračovaly v poklesu a dosáhly minima na 5 dolarech. Teprve teď se začínají vzpamatovávat. Aby se akcie vrátily na své historické maximum, musí přidat 738 %. Je to skvělý růstový potenciál.

Investování do Evropských bank - UBS Goup

UBS Group AG (NYSE: UBS) je mezinárodně uznávaná švýcarská banka, která spravuje aktiva nebo retailové a korporátní klienty. V současnosti banka spravuje největší množství soukromého majetku na světě.

UBS někteří považují za jednu z nejvlivnějších finančních institucí na planetě. Od roku 2021 je třetí největší bankou v Evropě. Mezi její klienty patří polovina světových miliardářů.

Dne 24. ledna banka oznámila, že její příjem ve čtvrtém čtvrtletí roku 2021 činil 8,73 miliardy USD, což znamená nárůst o 7,5 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2020 a 3 % nad sumou předpokládanou finančními experty.

Vedení banky ve své prognóze očekává další růst výnosů a avizuje navýšení objemu prostředků, které vynaloží na odkup akcií.

Akcie UBS se obchodují na newyorské a švýcarské burze. Na NYSE se obchodují od roku 2014, proto budeme analyzovat graf ze švýcarské burzy.

UBS také utrpěla při hypoteční krizi v USA, když její akcie ztratily 90 %. Od toho okamžiku uplynulo 13 let, ale akcie se zotavily pouze o 14 % a aktuálně se obchodují na rezistenci 20 USD.

Pokud ECB začne sazby zvyšovat a bankovní sektor „ožije“, akcie UBS se mohou vrátit na své historické maximum, což implikuje růstový potenciál přes 300 %.

Investování do Evropských bank - Graf UBS Group
Graf UBS Group

Investování do Evropských bank - Závěr

Na začátku roku 2021 Warren Buffett nakupoval akcie amerických bank, které se nyní obchodují na svých historických maximech. Evropské banky stále žijí ve stínu.

Stále častěji se mluví o tom, že americké akcie jsou „překoupené“ a je nejvyšší čas věnovat pozornost jiným trhům. Dobrou alternativou by mohl být evropský bankovní sektor, který je nyní na samém začátku své cesty k oživení. Pokud ECB zpřísní měnovou politiku, bude to výborný katalyzátor růstu výše zmíněného segmentu.

Investujte do amerických akcií s RoboForex za výhodných podmínek! Reálné akcie lze obchodovat v platformě R Trader od 0,0045 USD za akcii, s minimálním obchodním poplatkem 0,5 USD. Můžete také vyzkoušet své obchodní dovednosti na demo účtu v platformě R Trader. Stačí se zaregistrovat na RoboForex.com a otevřít si obchodní účet.


Materiál připravil

Tým RoboForex