Costco: Risiken und Langzeitanalyse

Costco: Risiken und Langzeitanalyse

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Costco (NASDAQ: KOSTEN) umfasst große Geschäfte und Lagerhäuser mit Haushaltsgeräten, Unterhaltungselektronik, Kleidung und Büchern. Außerdem umfasst die Costco-Kette Tankstellen, Reifengeschäfte und andere Dienstleistungen. Es ist nicht nur ein Lebensmittel- und Getränkeunternehmen. Dies ist der Grund, warum Costco nicht erfolgreich sein wird, auch wenn der Food & Bev-Sektor gut abschneidet.

Es ist wichtig zu verstehen, wie Costco seine Gewinne erzielt und wie es die Konkurrenz gegen Amazon, Walmart und Sam's Club verwaltet. Amazon senkt die Versandkosten, Walmart entwickelt seine Infrastruktur, was die Position von Costco ziemlich wackelig macht. Costco hat jedoch ein sehr gutes Aufbewahrungsmodell: Mit einigen der niedrigsten Preise in der Branche verkauft das Unternehmen auch Mitgliedskarten, die zusätzlichen Rabatt bieten. Die Priorität des Unternehmens liegt in der Analyse der Nachfrage nach Lebensmitteln, da diejenigen, die Lebensmittel bei Costco kaufen, auch in anderen Sektoren tätig sind.

Warum sollten die Kunden also im Großhandel einkaufen, insbesondere wenn das Mindesthaltbarkeitsdatum nahe ist? Die Untersuchung ergab, dass die meisten Kunden von Costco große Familien haben und sich deshalb für den Großhandel interessieren. 80% der jungen Alleinstehenden neigen dazu, Familien zu gründen, und dies führt sie zu Costco (35% der Kunden sind zwischen 18 und 29 Jahre alt). Diejenigen, die bereits große Familien haben, können Familienmitglieder aufgrund einer Scheidung oder eines Unfalls verlieren, aber selbst in diesem Fall gewöhnt sich der Kunde an das Geschäft und nutzt es weiter. Wenn die Eltern alles in Costco kaufen, tun ihre Kinder wahrscheinlich dasselbe, und auf diese Weise sinkt der Kundenstamm nicht nur, sondern wächst sogar.

Wird die Krise Costco treffen?

Eine andere Sache ist das Sparen. In jeder Krise zählt jeder einzelne Cent, und dies kann auch zu Costco führen. Selbst jetzt, wenn es keine Krise gibt, hat Costco mehr als 94.30 Millionen Kunden.

Costco-Filialen befinden sich in 11 Ländern mit einer Gesamtbevölkerung von 846 Millionen Einwohnern, die bis 906 auf 2020 Millionen ansteigen können. Auf diese Weise kann Costco seinen Kundenstamm nur aufgrund des Bevölkerungswachstums um 7% steigern. Insgesamt verfügt das Unternehmen über 762 Filialen weltweit, davon 527 in den USA, was 80% des Gesamtgewinns entspricht. Das Bevölkerungswachstum in den USA wird Costco ein Umsatzwachstum garantieren.

Die Costco-Mitgliedschaft kostet 60 USD pro Jahr. Jeder Kunde muss viel kaufen, um dies kostengünstig zu machen, was dieses Geschäftsmodell sehr wettbewerbsfähig macht und es dem Unternehmen ermöglicht, die Online-Shops sogar zu schlagen. In der Zwischenzeit begann Costco auch mit dem Online-Verkauf von Waren und bietet kostenlosen Versand an, sobald der Mindestkaufbetrag erreicht ist. Große Warteschlangen in Costco-Lagern zeigen auch, dass die Kunden an dieser Geschäftskette interessiert sind. Dies wiederum zieht Lieferanten an, die ihre Waren an Costco liefern möchten. Der Wettbewerb zwischen den Lieferanten führt dazu, dass sie die Marge senken, was durch die gestiegenen Umsätze ausgeglichen wird. Der Einzelhandelsaufschlag beträgt normalerweise 25%, während Costco 14% erzielte, um mehr Kunden zu gewinnen. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, einige der niedrigsten Preise anzubieten.

Kampf um Kunden

Daher ist Food & Beverages ein Sektor, der von Costco zur Gewinnung neuer Kunden genutzt wird. Eine Stagnation in diesem Sektor ist nur möglich, wenn die Bevölkerung abnimmt oder Menschen in allen Ländern eine Diät einhalten, was sehr unwahrscheinlich ist. Andererseits kann ein Überangebot an Lebensmitteln ein negativer Faktor für die Produzenten sein, aber Costco ist kein Produzent.

Außerdem gewann Costco auch, weil einige seiner Konkurrenten Probleme hatten.

Zum Beispiel ging die Sears Holdings Corporation, zu der Kmart und Sears gehörten, im Oktober 2018 in Konkurs. In der Zwischenzeit wandelte Sam's Club, Costcos Hauptkonkurrent, 63 ihrer Geschäfte in Verteilungspunkte um. All dies war für Costco positiv und steigerte den Umsatz. Dem Management geht es auch gut, was bedeutet, dass das einzige Risiko im Wettbewerb liegt. Dank der niedrigen Preise gewinnt das Unternehmen derzeit jedoch gegen die Konkurrenz.

Costco-Aktienkursanalyse

Was den Aktienkurs betrifft, besteht hier ein gewisses Risiko. Das KGV von Costco beträgt 29.44, und während dies bedeutet, dass das Unternehmen etwas unterbewertet ist, ist das durchschnittliche KGV mit 18.75 viel niedriger. In diesem Fall ist die Walmart-Aktie mit einem KGV von 19.88 viel attraktiver. Man sollte jedoch verstehen, dass Costco die Führung übernehmen wird, sobald der Sektor einen Schub bekommt.

Die langfristigen Fundamentaldaten zeigen, dass Costco eine gute Investition ist. Sowohl die Nachrichten als auch die Finanzindikatoren sind jedoch möglicherweise nicht immer richtig, da sie alle auf den Daten der Vergangenheit basieren. Es kommt oft vor, wenn eine Aktie über gute Fundamentaldaten verfügt, aber dennoch an Wert verliert, nur weil die Anleger Gewinne verbuchen. Aus diesem Grund ist die Stimmung und das Verhalten der Anleger sehr wichtig. Die Grafik zeigt, dass der Preis wahrscheinlich auf 180 USD korrigiert wird, wobei das KGV auf den Durchschnitt oder sogar darüber hinaus sinkt. Wenn der Preis jedoch über 220 USD bleibt, bedeutet dies, dass die Anleger bereit sind, auch bei diesem hohen Preis Risiken einzugehen und zu kaufen. In diesem Fall sollte man darüber nachdenken, diese Aktie in das Portfolio aufzunehmen.

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