Wo ist der S & P500 hoch?

Wo ist der S & P500 High?

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In der Fed-Sitzung der letzten Woche wurden die wichtigsten kurzfristigen Zinssätze festgelegt. Die Marktteilnehmer sind immer gespannt auf dieses Ereignis und konzentrieren sich auf den Kommentar zu den künftigen wirtschaftlichen Aussichten.

Geldpolitik von Donald Trump

Präsident Trump ist alles für niedrige Zinsen: Dies stärkt den Aktienmarkt, den Herr Präsident als einen seiner größten Erfolge ansieht. Zu diesem Zweck ersetzte er sogar Janet Yellen, die alte Gouverneurin der Fed, durch Jerome Powell. Letzteres gilt jedoch auch für die Falkenpolitik, für die er einige Male von Trump kritisiert wurde.

Zinserhöhungen führen normalerweise zu Dollarspitzen, wobei das Greenback gegenüber allen wichtigen Währungen bereits nahe seinen Höchstständen liegt. Zölle gegen einige Länder führen dazu, dass diese Länder ihre Landeswährungen gegenüber dem Dollar abwerten. Der teure Dollar ist daher für die exportierten Waren sehr schlecht, da diese Waren die Konkurrenz gegen ähnliche Waren aus anderen Ländern verlieren. Vor diesem Hintergrund eröffnen große Unternehmen Fabriken außerhalb der USA. Tesla ist hier eines der besten Beispiele. Während die USA und China ihre Handelskriege führen, stellt Tesla in Shanghai bereits Elektroautos her, um die Zölle zu umgehen.

Trump ist insgesamt erfolgreich bei der Kontrolle der Zinssätze, wodurch der Aktienmarkt weiter steigen kann. Wie lange dies jedoch noch andauern wird, bleibt abzuwarten.

Von 2009 bis 2015 lag der Leitzins permanent bei Null. Die US-Wirtschaft stieg unterdessen drastisch an wie ein Athlet, der kurz vor dem Rennen eine Boosting-Droge einnahm.

Die Fed musste dann die Zinsen erhöhen, um die Dinge abzukühlen. Mit anderen Worten, der Booster hörte auf zu arbeiten und der Athlet wurde langsamer.

Die erste Wanderung fand 2016 statt, aber die Händler reagierten nicht viel. Der Markt verlangsamte sich dennoch, wahrscheinlich aufgrund der Präsidentschaftswahlen. Dann begann Trump als Geschäftsmann, seine Kollegen zu unterstützen. Dies hat den Markt erneut angekurbelt, da das geliehene Bargeld immer noch sehr billig ist.

Die Preise stiegen jedoch nicht im gleichen Tempo wie zuvor. Von 2009 bis 2016 steigerte das billige Geld den S & P500 um 260%, während er in den Jahren 2016-2018 nur um 30% stieg. Im Jahr 2018 hörte der Anstieg schließlich auf, obwohl die Fed die Zinserhöhung stoppte. In der Zwischenzeit reagierten die Anleger negativ auf die jüngsten Ergebnisse der Fed-Sitzung, obwohl es bis 2021 keine Erhöhung und keinen Hinweis auf keine Erhöhung gab. Der S & P500 beendete die Handelssitzung mit einem Rückgang. Was wahrscheinlich passiert ist, ist wahrscheinlich Folgendes: Der Athlet hat bereits das Ziel erreicht und ruht sich vor einem neuen Rennen aus.

Gewinnsteigerung für die größten US-Unternehmen

Sehen Sie, wie die Gewinne der größten Unternehmen gesteigert wurden. Zum Beispiel, Amazon (NASDAQ: AMZN) erhielt 34 2010 Mrd. USD und 232 über 2018 USD. Alphabet (NASDAQ: toget)hat mittlerweile 29 Mrd. USD gegenüber 136 Mrd. USD und Apple (NASDAQ: AAPL)76 Mrd. USD gegenüber 261 Mrd. USD. Die Liste geht weiter und weiter, wobei der Punkt ist, dass die Gewinne einiger Unternehmen bereits höher sind als das BIP vieler Länder.

Die Unternehmen haben einen Rekordbetrag für den Aktienkauf ausgegeben, was bedeutet, dass das Geld überflüssig ist. Zum Beispiel, Delta Air Lines (NYSE: DAL) gab 1.30 2019 Mrd. USD aus, während Chevron I (NYSE: CVX) plant, 4 Mrd. USD auszugeben, und eBay (NASDAQ: EBAY)7 Mrd. USD. Die Aktien können daher steigen, nur weil weniger Aktien im Umlauf sind.

Die Unternehmen sind praktisch nicht in der Lage, ihre eigenen Gewinnrekorde zu übertreffen. Daher müssen sie die Anzahl der ausstehenden Aktien begrenzen, um das EPS zu erhöhen. Wenn ein Unternehmen einen Börsengang durchführt, verkauft es nur etwa 10% oder 15% des Gesamtbetrags der Aktien. Wenn die Anleger sie kaufen, erhalten sie nur ein Zehntel der Gesamtrendite des Unternehmens. Wenn ein Unternehmen ein Buyout durchführt, gelten die gekauften Wertpapiere jedoch als nichtig, was bedeutet, dass sich die Rendite für die Anleger erhöht. Selbst wenn die Indizes nicht mehr steigen und die Unternehmen verlangsamen, werden die Großaktionäre nicht zu sehr darunter leiden.

Zurück zu unserem Athletenbeispiel: Die Situation ist folgende: Der Athlet hat bereits die Ziellinie überquert, aber er wird aufgefordert, weiterzulaufen, während das Boost-Medikament bereits ausgeschieden ist und keine Energie mehr vorhanden ist. In diesem Fall sollte man den Athleten lieber in Ruhe lassen, als ihn dazu zu bringen, das Rennen fortzusetzen.

Wachsende Krise

Seit 1990 tritt alle 10 Jahre eine Finanzkrise auf. Diese 10 Jahre sind bereits seit 2008 vergangen, und im nächsten Jahr finden in den USA erneut Präsidentschaftswahlen statt, was den Markt zusätzlich unter Druck setzt. Wie sich herausstellte, schenken die Leute den Fed-Zinsen nicht mehr so ​​viel Aufmerksamkeit. Selbst wenn es erneut auf 0.25 Prozent fallen würde, wäre der Effekt sehr kurzfristig, wonach sich der Markt bald erholen würde.

Mit der Dotcom-Krise im Jahr 2000 und der Hypothek im Jahr 2008 war dies immer auf einen einzigen Sektor zurückzuführen. Die Spekulanten sind heutzutage viel erfahrener und stellen nicht alles in eine einzige Nische. Stattdessen ziehen sie es vor, die Gesamtwirtschaft mit Bargeld aufzublasen. Was dabei herauskommt, ist eine gute Frage. Jedes Mal, wenn eine Krise auftritt, ist niemand bereit und weiß, wie man damit umgeht, oder zumindest sagen sie es. Tatsächlich wollen diejenigen, die die Situation kontrollieren können, dies einfach nicht: Jede Krise macht die Reichen noch reicher und die Armen ärmer. Warum also jemals das ändern?

Schauen wir uns nun die S & P500-Tabelle an. 2018 war ein sehr schwieriges Jahr für den Hauptindex. Anfang 2018 verlor der S & P500 11% und erholte sich erst im Oktober. Ein weiterer Rückgang folgte, diesmal um 21%, und der Markt hat sich noch nicht erholt. Inzwischen ist auch eine Zunahme der Volatilität gegenüber 2018 zu verzeichnen, was bedeutet, dass die Unsicherheit groß ist. Der S & P500 hat einige Chancen, 3,000 zu testen, aber selbst wenn dies passiert, wäre dies nicht der beste Zeitpunkt, um zu kurz zu kommen.

Fazit

Während der Fed-Zinssatz nicht bei Null liegt, ist es unwahrscheinlich, dass die Regulierungsbehörde vor 2021 eine Erhöhung plant. Als die Dotcom-Krise auftrat, lag der Zinssatz bei 6.50%, während er während der Hypothekenkrise von 5.25% auf 0.00 stieg. Derzeit liegt es bei 2.50% und die Fed wird es definitiv nicht abbauen. Dies alles bedeutet nicht, dass Sie einfach Ihr Portfolio verkaufen sollten, aber es könnte eine vernünftige Idee sein, zu einem bestimmten Zeitpunkt dazu bereit zu sein.

Selbst wenn sich die Börse auf einen Einbruch vorbereitet, kann man einige kleine Unternehmen finden, die in der Lage sind, sich gut zu erholen. Wenn Sie interessiert sind, können Sie von denen mit niedrigem P / E und PEG ausgehen.

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