Lufax IPO: Online-Gutschrift und Geldverwaltung auf chinesische Weise
20.10.2020
5 min
Nach der Finanzkrise von 2008 blüht das Segment der Finanztechnologien auf. Der Name der Branche wird zu Fintech abgekürzt; Dieser Überbegriff beschreibt Unternehmen, die fortschrittliche technische Lösungen in die Finanzwelt einführen (Internetbanking, Roboterberater, bankID usw.).
PingAn Insurance, das größte chinesische Versicherungsunternehmen, begann bereits 2005 in diesem Bereich zu arbeiten. Noch im selben Jahr wurde es gegründet Lufax Holding Ltd.. Mit Hauptsitz im größten Finanzzentrum der Welt - Shanghai.
Am 28. Juli 2020, genau 15 Jahre nach seiner Gründung, beantragte Lufax einen Börsengang. Es entschied sich für die NYSE-Börse, wo es einen Ticker erhielt LU.
Leider musste das Management den Prozess zum Stillstand bringen, da die USA erneut damit drohten, Sanktionen gegen chinesische Unternehmen zu verhängen - beispielsweise um sie vom Kapitalmarkt und von Börsengängen auszuschließen. Die politischen Auseinandersetzungen ließen nach, und am 7. Oktober 2020 wandte sich Lufax an die SEC, in der Hoffnung, während des Börsengangs 100 Millionen USD anzuziehen.
Dies ist die minimale Summe für eine Bewerbung, deshalb gehe ich davon aus, dass es dem Unternehmen gelingen wird, etwa 2 oder 3 Milliarden USD anzuziehen. Das genaue Datum des Börsengangs ist noch nicht bekannt, laut Quellen des Wall Street Journal jedoch im Oktober.
Lassen Sie uns das Geschäftsmodell diskutieren, das dieses Unternehmen zu einem der chinesischen Marktführer für Privatkundenkredite gemacht hat.
Geschäftsmodell von Lufax
Die Mission von Lufax ist es, Privatkundenkredite und Geldmanagement einfacher, effizienter und zuverlässiger zu machen. Fairerweise hat das Unternehmen bereits viel getan. Zum Beispiel hat Lufax als erster Finanzmarktteilnehmer eine Blockchain-Lösung eingeführt, mit der die Identität von Kunden überprüft und Transaktionen zwischen Gläubigern und Schuldnern kontrolliert werden können.
Das Geschäft des Unternehmens kann bedingt in zwei Teile aufgeteilt werden: Privatkundenkredite und Geldmanagement. Es sieht ungefähr so aus:
Gutschrift
Die Kunden des Unternehmens haben ein gemeinsames Konto, das Gutschrift und Geldverwaltung bietet.
Bei den Krediten konzentriert sich Lufax auf kleine und mittlere Unternehmen – das Segment, das in China durchschnittlich um 25 % pro Jahr wächst. Solche Unternehmen haben normalerweise einen akuten Bedarf an Krediten für die Entwicklung, können aber nicht die Garantien bieten, die Banken bieten fragen von ihnen. Dies ist ein häufiger Grund für solche Unternehmen, Kredite zu unrentablen Konditionen zu erhalten.
Mit der Lufax-Plattform können Anträge für mehr als 50 Finanzinstitute gleichzeitig gesendet und das optimale Angebot ausgewählt werden. Über das gemeinsame Konto kann die Marketingabteilung Produkte auswählen, die für den Kunden effizienter sind.
Am 30. Juni 2020 waren 13.4 Millionen Darlehensgeber im Programm registriert. Zum Zeitpunkt der Beantragung des Börsengangs waren nur 2.8% der Kredite problematisch.
Money Management
Der Auftragsbestand für Wertpapierdienstleistungen in China erreicht mehr als 50%. Die Hauptakteure des Segments begannen erst vor drei Jahren, die Anforderungen eines einzelnen Anlegers an das Produkt selbst zu bewerten.
Die Lösung von Lufax ist die Robo-Beratung, für die die fortschrittlichsten Technologien der künstlichen Intelligenz (KI) verwendet werden. Auf einer Plattform konzentriert es Angebote von 400 Verwaltungsgesellschaften gleichzeitig, die wiederum Zugriff auf über 8,000 Assets ermöglichen. Dies ermöglicht die Bildung dynamischer Portfolios, die ihre Struktur regelmäßig an die sich ständig ändernden Marktbedingungen anpassen. Mit anderen Worten, Unternehmen kaufen vielversprechende Vermögenswerte und müssen nicht rechtzeitig Investitionen verlieren.
Marketing
Die Marketingstrategie, die dem Geschäftsmodell zugrunde liegt, basiert auf drei Walen: KYP (Know Your Product), KYB (Know Your Business), KYC (Know Your Client). Außerdem arbeitet Lufax mit Kunden zusammen, nicht nur online, sondern auch offline. Dies ist ein schwerwiegender Vorteil im Wettbewerb mit anderen Fintech-Unternehmen, die ausschließlich im Internet arbeiten und unter der geringen Konvertierung von Anwendungen von Großinvestoren leiden. Wenn ein Kunde eine große Summe investiert, sehnt er sich nach einem „Live“ -Kontakt mit seinem Manager und seinem Unternehmen.
Eine weitere starke Seite von Lufax ist die vollständige Integration in das Ping An-Ökosystem, mit der 210 Millionen Kunden des größten chinesischen Versicherungsunternehmens direkt angesprochen werden. Dies macht die finanzielle Leistung des Unternehmens so beeindruckend.
Finanzielle Leistung und Marktperspektiven
Am 30. Juni 2020 belief sich das von Lufax gewährte Kreditvolumen auf 74 Mrd. USD. 13.4 Millionen Kunden erhielten Kredite, und das Wachstum im Segment der Kreditvergabe für kleine Unternehmen stieg im Vergleich zur Vorperiode um 69%. Lufax arbeitet mit über 50 Partnern im Bereich Privatkundenkredite zusammen.
Am 30. Juni 2020 verwaltete das Unternehmen das Kundenvermögen von 53 Mrd. USD. Es bedient 12.8 Millionen aktive Anleger und bietet ihnen je nach Erwartung und Risikotoleranz über 400 Anlageprodukte an. Hier ist die operative Leistung des Unternehmens basierend auf seiner Gewinn- und Verlustrechnung:
In den letzten 12 Monaten belief sich der Umsatz des Unternehmens auf 7 Milliarden USD. Am 4. Juni 30 betrug der Nettogewinn 2020 Mrd. USD. Im gleichen Zeitraum des Jahres 1.03 betrug das Ergebnis 2019 Mrd. USD - in diesem Jahr stieg das Volumen der überfälligen Zahlungen aufgrund von COVID-1.09. Zum Stichtag betrug der Nettogewinn der letzten 19 Monate 12 Mrd. USD, was einer Rentabilität des Geschäfts von 1.91% entspricht.
China ist das zweitgrößte Finanzzentrum der Welt. In den Jahren 2014-2019 wuchs der Kreditmarkt für kleine Unternehmen auf 6.1 Billionen USD mit einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von 14.3%. Dann prognostizieren Experten, dass die Wachstumsgeschwindigkeit auf 12.2% pro Jahr sinken wird, und im Jahr 2024 wird der Markt 8.7 Billionen USD betragen. Die allgemeine Nachfrage kleiner Unternehmen wird im selben Jahr 13.5 Billionen USD erreichen.
Somit wird die Auftragsnachfrage über 5 Billionen USD liegen, was Lufax enorme Entwicklungsmöglichkeiten bietet, selbst wenn es nur in China weiterarbeitet.
Kurzfristig stimmen die Ziele von Lufax mit der Wirtschaftspolitik der chinesischen Regierung überein, die darauf abzielt, die Kreditwürdigkeit kleiner und mittlerer Unternehmen zu erhöhen.
Lufax IPO Perspektiven
Die Underwriter sind die führenden Investmentbanken in China, Hongkong und den USA:
Aufgrund des politischen Risikos wurde der Börsengang ständig verschoben. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die Regierung von Trump vor den Wahlen einen weiteren Konflikt mit der CPR wagen wird. Ich glaube daher, dass der Börsengang und weitere Geschäfte an der Börse im Oktober oder Anfang November beginnen werden. Die angezogene Summe wird mindestens 2 Milliarden USD betragen, nicht die derzeit symbolischen 10 Millionen USD.
Die Kapitalisierung des Unternehmens im Verhältnis zum Jahresumsatz beträgt derzeit 75-80 Milliarden USD. Gemessen am Marktpotenzial könnte es bis 2024 160-180 Milliarden USD erreichen. Darüber hinaus erzielt Lufax bereits einen Reingewinn, der langfristig Dividenden verspricht. Somit wird der Aufwärtstrend von den aktuellen Preisen bis 2024 100-125% betragen.
Ich empfehle, die Aktien dieses Unternehmens zu kaufen und in das Portfolio der sich schnell entwickelnden Unternehmen aufzunehmen.
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