Börsengang von Oscar Health, Inc.: „Intelligente“ Krankenversicherung

Börsengang von Oscar Health, Inc.: „Intelligente“ Krankenversicherung

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In den meisten fortgeschrittenen Volkswirtschaften erfolgt die Finanzierung von Gesundheitssystemen auf der Grundlage einer obligatorischen oder freiwilligen Krankenversicherung. In den USA ist dieser Bereich einer der ältesten Märkte, und seine Hauptteilnehmer versuchen ständig, die Dienstleistungen zu verbessern, die sie ihren Kunden bieten. In unserer Zeit der IT-Lösungen verwenden sie maschinelles Lernen und künstliche Intelligenz, um die bestmögliche Gebühr für den medizinischen Service zu ermitteln.

Am 5. Februar Oscar Gesundheit, eine technologiegetriebene Krankenkasse, reichte bei der SEC einen IPO S-1-Antrag ein OSCR Ticker. Das Unternehmen plant, bis zu 100 Millionen US-Dollar aufzubringen, aber nach einer Roadshow kann sich diese Summe erhöhen. Das Unternehmen wurde für eine radikale Reform des US-amerikanischen Gesundheitssystems während der Barack Obama Verwaltung, deshalb wird es ziemlich interessant sein, tiefer in sein Geschäftsmodell einzusteigen.

Oscar Health Geschäft

Das Unternehmen wurde 2013 im Bundesstaat New York im Rahmen der von Barack Obama eingeführten Reform des US-amerikanischen Gesundheitssystems gegründet. Oscar Health ist eine Online-Plattform, auf der Kunden direkt oder über Krankenversicherungsmärkte eine individuelle Krankenversicherung abschließen können.

Die Produkte des Unternehmens umfassen Arzttermine, Patientenversorgung sowie den Erwerb von Marken- und Markenmedikamenten. Als Bonus können die Kunden des Unternehmens von kostenlosen telefonischen Konsultationen, Ermäßigungen für Facharzttermine, Rettungsdiensten, Schwangerschaftsvorsorge und einigen chirurgischen Eingriffen profitieren.

Oscar Health die Anzahl der Kunden des Unternehmens

Nach den Angaben im S-1-Formular betrug die Anzahl der Kunden des Unternehmens zum 31. Januar 2021 529. Seit 2017 betrug die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate 59%. Das Unternehmen arbeitet hauptsächlich mit Menschen aus 18 Staaten. Eine der beliebtesten Dienstleistungen während der COVID-19-Pandemie war die virtuelle Grundversorgung.

Virtuelle Grundversorgung von Oscar Health

Die Investoren von Oscar Health waren so große Unternehmen wie Fidelity-Management-Forschung, Gedeihen Sie Kapital, Bildung8, Khosla Ventures, Allgemeiner Katalysator, Alphabet (NASDAQ: togetL). Infolge von Investitionsrunden zog das Unternehmen rund 1.4 Milliarden US-Dollar an.

Der Markt und die Wettbewerber von Oscar Health

Gesundheitsdienstleistungen in den USA gehören zu den teuersten der Welt. Etwa 66% aller Insolvenzen von US-Bürgern resultieren aus Rechnungen für medizinische Behandlungen. Gleichzeitig ist die Gesundheit der Bevölkerung in den USA schlechter als in anderen großen Volkswirtschaften. Das Problem stand also vor langer Zeit unmittelbar bevor und zwang die Barack Obama-Regierung, Reformen einzuführen.

US-Krankenversicherungsmarkt

Laut Grand View Research beläuft sich der US-amerikanische Markt für Gesundheitsdienstleistungen derzeit auf 2.4 Billionen US-Dollar. Von 2020 bis 2027 wird ein Wert von 4 Billionen USD bei einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 6.7% erwartet. Die Hauptgründe sind Inflation, Wachstum der chronischen Krankheitsverteilung und Alterung der Bevölkerung.

Derzeit befindet sich die Branche im Wandel des Entwicklungsparadigmas zur Digitalisierung. All diese Faktoren sind der Schlüssel für ein schnelles Wachstum, während die Kapitalisierung staatlicher und privater Unternehmen 1 Billion US-Dollar erreicht.

Die Hauptkonkurrenten von Oscar Health sind:

Aetna
Centene (CNC)
Cigna (CI)
CVS-Gesundheit (CVS)
UnitedHealth-Gruppe (UNH)
Humana (HUM)
Kaiser-Stiftung
Klee Gesundheit (CLOV)

Der Zielmarkt von Oscar Health sind etwa 50 Millionen amerikanische Staatsbürger, die Versicherungszahlungen in Höhe von 450 Milliarden US-Dollar leisten. Wie wir sehen, eröffnen sich für das Unternehmen trotz starker Wettbewerber neue Möglichkeiten.

Finanzleistung

Zum Zeitpunkt der Einreichung des Börsengangs erzielt Oscar Health keinen Nettogewinn. Konzentrieren wir uns daher auf die Analyse der Umsatzerlöse, um das Potenzial und den Marktanteil des Unternehmens beurteilen zu können.

Oscar Health finanzielle Leistung

Die Gesamtprämien vor der abgetretenen Rückversicherung beliefen sich im Jahr 2020 auf 1.67 Mrd. USD, was einem Anstieg von 61% gegenüber 2019 entspricht. Die abgetretenen Rückversicherungsprämien stiegen auf 1.22 Mrd. USD, ein Anstieg von 113% im Vergleich zu 2019. All dies führte zu einem Rückgang von 5% im Jahr 455 Der Gesamtumsatz ging auf 56 Millionen US-Dollar zurück. Die Gesamtbetriebskosten stiegen 2020 gegenüber 2019 um 402.3% und betrugen XNUMX Mio. USD.

Oscar Health finanzielle Leistung

Ende 2020 verfügte die konsolidierte Bilanz des Unternehmens über Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente im Wert von 826.3 Mio. USD. Die Gesamtverbindlichkeiten von Oscar Health belaufen sich auf 1.8 Milliarden US-Dollar. Zum 31. Dezember 2020 belief sich der Free Cashflow des Unternehmens auf 208.7 Mio. USD.

Es ist zu beachten, dass die finanzielle Leistung des Unternehmens eher fraglich ist. Wir können den freien Cashflow, einen Umsatzrückgang und den Anstieg der Gesamtbetriebskosten sehen. Das Unternehmen konzentriert sich offensichtlich auf die Erweiterung seiner Kundenbasis und wird wahrscheinlich erst danach versuchen, seinen Umsatz zu steigern. Dies ist eine durchaus gültige Strategie für ein technologiegetriebenes Startup in dieser Branche.

Starke und schwache Seiten von Oscar Health

Lassen Sie uns nun alle Vor- und Nachteile einer Investition in Oscar Health analysieren. Folgendes kann als schwache Seite des Unternehmens angesehen werden:

• Das Unternehmen erzielt weder einen Nettogewinn noch zahlt es Dividenden.
• Vor nicht allzu langer Zeit erhielt das Unternehmen einen Kredit in Höhe von 150 Mio. USD zu einem ziemlich hohen Zinssatz von 12.75%.
• Zum Jahresende 2020 verlor der Umsatz des Unternehmens im Vergleich zu 5 2019%.
• Es gibt viele starke Wettbewerber.
• Überbelichtung der Gesundheitsgesetzgebung.

Die Hauptvorteile des Unternehmens:
• Die jährliche Wachstumsrate aktiver Kunden übersteigt 50%.
• Der US-amerikanische Gesundheitsmarkt, auf dem das Unternehmen tätig ist, wird voraussichtlich bis 4 2027 Billionen US-Dollar erreichen, mit einer jährlichen Wachstumsrate von 6.7%.
• Der Zielmarkt des Unternehmens mit seinen aktiven Produkten umfasst 50 Millionen Menschen mit Versicherungsleistungen in Höhe von insgesamt 450 Milliarden US-Dollar.
• Das Unternehmen ist im schnell wachsenden und vielversprechenden Technologiesegment des US-amerikanischen Gesundheitsmarktes tätig.
• Investoren von Oscar Health sind so große transnationale Unternehmen wie Fidelity Management Research, Thrive Capital, Formation8, Khosla Ventures, General Catalyst und Alphabet (NASDAQ: togetL).

IPO-Details und Schätzung der Kapitalisierung von Oscar Health

Die Zeichner des Börsengangs sind Siebert Williams Shank & Co., LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, Samuel A. Ramirez & Company, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, Allen & Company LLC, LionTree Advisors LLC, Wells Fargo Securities, LLC, Cowen und Company, LLC, BofA Securities, Inc. und Credit Suisse Securities (USA) LLC. Das vorgeschlagene maximale Aggregat beträgt 100 Millionen US-Dollar. Weder die Preisspanne noch das IPO-Datum sind bisher bekannt.

Da das Unternehmen keinen Gewinn erzielt, verwenden wir zur Beurteilung der potenziellen Kapitalisierung von Oscar Health das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / S-Verhältnis). Für die vergleichende Analyse verwenden wir das P / S-Verhältnis von Klee Gesundheit (CLOV), was gleich 7.41 ist. Bei einem ähnlichen Umsatzwert kann die potenzielle Kapitalisierung von Oscar Health bis zu 3.37 Milliarden US-Dollar (0.455 * 7.41) betragen. Die größtmögliche Schätzung während des Sperrzeitraums könnte 6.0 Milliarden US-Dollar betragen.

In Anbetracht des Zielmarktpotenzials und der Aussichten des Technologiesegments des Unternehmens empfehle ich Oscar Health für langfristige Investitionen.

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