Was ist quantitative Lockerung und wie beeinflusst sie die Wechselkurse?

Was ist quantitative Lockerung und wie beeinflusst sie die Wechselkurse?

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quantitative Easing ist ein Instrument, mit dem die Zentralbanken Geld direkt in die Wirtschaft des Landes einbringen. QE bedeutet nicht, viel physisch vorhandenes Geld zu drucken, sondern es handelt sich um einen Prozess, bei dem bargeldlose Gelder erstellt werden.

Als nächsten Schritt kauft die Zentralbank Anleihen im privaten Sektor. Dies wird auch als „Kauf der Staatsschulden“ bezeichnet. Infolgedessen sinkt die Rentabilität dieser Anleihen, während die Gesamtgeldmenge in der Wirtschaft im Gegensatz dazu wächst.

Die Logik ist einfach: Wenn private Unternehmen mehr Geld haben, können sie mehr Waren und Dienstleistungen produzieren. Je mehr Dienstleistungen und Waren es auf dem Markt gibt, desto mehr Geld werden die Verbraucher für sie ausgeben und das Geld in die Wirtschaft fließen lassen. So hilft QE der Wirtschaft, sich zu entwickeln.

Beachten Sie, dass einige Analysten unter QE einen einfachen Kauf von Vermögenswerten durch die Zentralbank bedeuten. Denken Sie hier daran, dass das Ziel von QE darin besteht, die Ausgaben und Investitionen in die Wirtschaft durch die Schaffung von Sachmitteln zu erhöhen.

Lassen Sie uns herausfinden, warum Zentralbanken QE überhaupt einsetzen, wie es funktioniert und wie ein Investor davon profitieren kann.

Wofür ist QE notwendig?

Offensichtlich wenden die Zentralbanken diese Maßnahme nicht immer an. QE ist eine Antwort auf die wirtschaftliche Situation im Land, die sich unter dem Einfluss globaler Probleme bildet. es kann auch bestimmte Probleme lösen. Zum Beispiel könnte es darauf abzielen, die Inflation und das Wachstum der Preise für Waren und Dienstleistungen auf einem niedrigen und vor allem stabilen Niveau zu halten.

Ein weiteres Instrument zur Erreichung eines solchen Ziels ist die Senkung des Leitzinses in der Wirtschaft des Landes. Es unterstützt auch die Entwicklung der Wirtschaft in Zeiten globaler Krisen oder Rezessionen.

Niedrige Zinsen ermöglichen es privaten Unternehmen und Unternehmen, günstige Kredite zu erhalten, was sie dazu inspiriert, das geliehene Geld auszugeben und in die Entwicklung ihres Geschäfts zu investieren. Für physische Personen funktioniert dies genauso - beispielsweise bei Hypotheken.

Die Zinssätze sind jedoch begrenzt, so dass sie nicht unter diesem Niveau liegen können. Daher verwenden die Zentralbanken QE, wenn eine Zinssenkung unangemessen und sogar schädlich wird.

Wie funktioniert QE?

Die Zinssätze für Staatsanleihen wirken sich direkt auf andere Zinssätze in der Wirtschaft des Landes aus. Wenn die CB viele Anleihen kauft, sinken deren Zinssätze (Rentabilität), was wiederum die Kreditzinsen senkt. Wir können daraus schließen, dass QE Kredite für den privaten Sektor billiger macht und deren Ausgaben stimuliert.

Dies ist jedoch nicht das gesamte Potenzial dieser Maßnahme: QE kann die Wirtschaft auch durch das potenzielle Preiswachstum für verschiedene finanzielle Vermögenswerte unterstützen.

Zum Beispiel kauft die Zentralbank Anleihen für 1 Million USD von der Pensionskasse, sodass der Fonds echtes Geld anstelle von Anleihen erhält. Der Fonds wird kaum einfach auf seinen Konten bleiben; Stattdessen kann es in verschiedene Finanzinstrumente wie Aktien großer Unternehmen investieren, die viel größere Gewinne erzielen können. Dank dessen wachsen auch die Aktienmärkte: Wenn mehr Anleger bestimmte Aktien kaufen möchten, wächst auch der Preis für letztere aktiv.

Als nächstes haben wir eine direktere Korrelation: Wenn die Aktienkurse steigen, steigt auch das Kapital ihrer Anleger; Sie haben jetzt mehr Geld zum Ausgeben und ihre Ausgaben stimulieren die Wirtschaftstätigkeit im Land.

Fazit: Der Kauf von Anleihen senkt die Kreditzinsen und unterstützt den Aktienmarkt. Menschen und Unternehmen haben mehr Geld auszugeben und damit mehr auszugeben, um die Wirtschaft zu unterstützen.

Wenn der Privatsektor jedoch nur das Geld spart, das er von der CB erhalten hat, wird QE einfach nicht funktionieren.

Wie beeinflusst QE die Währung des Landes?

Auf den ersten Blick scheint QE ein perfekter Weg zu sein, um einer Wirtschaftskrise zu entkommen, die das Land bedroht. Es birgt jedoch mehrere potenzielle Risiken, darunter die Abschwächung der Landeswährung.

Eine Erhöhung der Geldmenge kann zur Abwertung der Landeswährung gegenüber anderen Weltwährungen führen - insbesondere in solchen Ländern, in denen die CB keine QE durchführt. Die Dinge sind wieder logisch: Die Geldmenge steigt spürbar an, daher sinkt der Preis auf dem Weltmarkt. In der Regel erfolgt die Abwertung zu Beginn der QE, während die Währung gegen Ende des Programms erheblich wachsen kann.

Wie hat die von der Fed durchgeführte QE den USD beeinflusst?

Lassen Sie uns einen Blick darauf werfen, wie die QE den Preis von finanziellen Vermögenswerten am Beispiel der QE der US-Notenbank beeinflusst.

In diesen Jahren gab es 3 QE-Runden:

  • QE1 begann im Dezember 2008 und endete im März 2010;
  • QE2 begann im November 2010 und endete im Juni 2011;
  • QE3 begann im September 2012 und endete im Oktober 2014.

Experten sagen, es gab eine vierte Runde, die im September 2019 begann, aber die Fed hat sie nie offiziell angekündigt. Darüber hinaus forderte der Fed-Chef, diese Maßnahmen nicht als QE zu bezeichnen, da sie darauf abzielen, die Arbeit der Finanzmärkte zu normalisieren, anstatt die Zinssätze zu senken.

Nun zu den Vermögenswerten. Mit dem Aktienmarkt ist alles klar: Investoren kaufen aktiv Aktien und der Aktienmarkt wächst. Aktienindizes folgen diesem Beispiel und reagieren positiv auf QE - sehen Sie sich nur das Wachstum der S & P 500 im November 2008 während der QE der Fed. Nachfolgende Programme unterstützten auch Aktienindizes.

S & P 500 Preisdiagramm

Wenn wir uns jedoch die ansehen EUR / USD In der Grafik sehen wir, wie die US-Währung fällt, als das Programm angekündigt und durchgeführt wurde. Kurz vor dem Ende der QE begann der Dollar zu wachsen.

EUR / USD-Preischart

Wenn wir annehmen, dass die von der Fed abgelehnte vierte Tour im Oktober 2019 begann, unterstützte der Dollar sie durch einen Rückgang gegenüber der europäischen Währung - von 1.09 auf 1.23.

EUR / USD-Preischart

Einige sagen, dass das Programm im Jahr 2022 enden muss; Daher sollte der Dollar um diese Daten herum aktiv wachsen, wie es am Ende früherer Programme der Fall war. Kurz vor dem Ende des laufenden Jahres 2021 könnte es zu einem weiteren Rückgang von EUR / USD auf 1.05 und darunter kommen.

Gedanken zum Schluss

Quantitative Lockerung ist ein Instrument der Zentralbanken, mit dem sie der Wirtschaft des Landes mehr Geld hinzufügen, um den Verbrauch und die Produktion im Land anzukurbeln. Das Instrument wird als letztes Mittel eingesetzt, wenn eine Senkung des Zinssatzes der Wirtschaft nur schaden kann.

Wenn der Wirtschaft in der Regel mehr Geld hinzugefügt wird, sinkt der Wechselkurs der Landeswährung gegenüber den Weltwährungen. Dies zeigt sich am Beispiel des USD und der Politik der Fed: Der Start der QE ließ den Dollar fallen, während der Dollar am Ende aggressiv wuchs. Dies kann als Signal zum Öffnen von Positionen dienen.

Die Marktanalyse kann unterschiedlich sein: vom Zeichnen einfacher Ebenen und Linien auf dem Diagramm (Tech-Analyse) zu komplizierteren Typen, bei denen wir die Politik der Zentralbanken und die wirtschaftliche Entwicklung verfolgen (Fundamentalanalyse). Im zweiten Fall sehen wir ein bestimmtes Muster, das auf unseren Untersuchungen basiert, und finden heraus, wie sie die Währungen beeinflussen.

Auf jeden Fall dürfen Händler die Prinzipien von Geld und Geld nicht vergessen Risikomanagement. Sie sind für jede Art von Analyse erforderlich, die Sie auswählen.




Wir werden Artikel veröffentlichen, die auf den besten Vorschlägen basieren.

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