Börsengang von Compass, Inc.: Kauf eines Hauses mit einem einzigen Klick
30.03.2021
6 min
Ich denke, viele Leser unseres Blogs hatten in irgendeiner Weise Erfahrung mit der Immobilienbranche. Das erste, was uns einfällt, wenn wir über Immobilientransaktionen sprechen, ist eine lange schriftliche Vereinbarung mit dem Kleingedruckten. Diese Sphäre ist in jedem Land der Welt durch Komplikationen und Papierkram gekennzeichnet, und die USA sind keine Ausnahme.
Kompass Inc. Setzen Sie sich das Ziel, den Kauf und Verkauf von Immobilien für alle Beteiligten einfach, unkompliziert und schnell zu gestalten. Am 1. März reichte Compass Inc. bei der SEC ein S-1-IPO-Formular bei der NYSE ein. Der Börsengang ist für den 31. März geplant und der Handel mit den Aktien beginnt am nächsten Tag, dem 1. April. Das Unternehmen erhielt die “COMPTicker.
Compass Inc. Geschäft
Compass Inc. hat eine Online-Plattform für Immobilienmakler entwickelt, mit der sie ihren Kunden (sowohl Verkäufern als auch Käufern) einzigartige Dienstleistungen anbieten können. Die Plattform ist eine integrierte Software für die Zusammenarbeit mit Marketing, Transaktionspartnern, Immobilienspezifikationen und der Bereitstellung von Maklerdiensten. Immobilienmakler haben jetzt ein Tool zum Aufbau ihres eigenen Netzwerk-Immobiliengeschäfts. Mit Produkten von Compass Inc. können Agenten mehr Kunden bedienen, Zeit sparen und mehr Fachwissen nachweisen als ihre Kollegen.
Das Geschäftsmodell des Unternehmens basiert auf dem Win-Win-Prinzip. Der Erfolg von Compass Inc. wird mit dem Erfolg von Immobilienmaklern verglichen, die mit dem Unternehmen zusammenarbeiten.
Erfolgreiche Agenten haben die Möglichkeit, ihre eigenen Empfehlungsnetzwerke auf der Plattform zu erstellen und so die Anzahl der Transaktionen im System zu erhöhen. Die Hauptkunden des Unternehmens sind Immobilienagenturen. Compass Inc. bietet ihnen Analytik, künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen. Dadurch erhalten Immobilienmakler eine große Auswahl an Möglichkeiten in der Branche.
Compass führt regelmäßig Aktualisierungen und Verbesserungen seiner Plattform ein, die den Grad der Digitalisierung und Automatisierung von Prozessen im Immobiliensektor erhöhen sollen.
Das Unternehmen verfügt über Niederlassungen in 20 Bundesstaaten mit 46 Märkten (statistische Metropolregionen). Zum Jahresende 2020 hatte die Plattform 19,385 registrierte Agenten, von denen 9,368 Gründer ihrer eigenen Empfehlungsnetzwerke sind (im Folgenden als „Hauptkunden“ bezeichnet).
Das Gesamtvolumen der Immobilientransaktionen, die 2020 über die Compass-Plattform abgewickelt wurden, betrug 152 Milliarden US-Dollar, was etwa 4% des gesamten US-Marktes entspricht. Die Wachstumsrate im Vergleich zu 2018 beträgt 400%. Der Umsatz des Unternehmens basiert auf der Provision für diese Transaktionen. Die Agentenretentionsrate übersteigt 90%. Etwa 88% aller Kunden des Unternehmens nutzen die Plattform mindestens einmal pro Woche.
Dank Compass Concierge erhalten Kunden von Immobilienmaklern Zugang zu zinslosen DIY-Darlehen, die dazu beitragen, Häuser viel schneller und mit größeren durchschnittlichen Schecks zu verkaufen. Immobilienmakler haben die Möglichkeit, eine vollständige Schulung des Unternehmens zu erhalten.
Der Markt und die Wettbewerber von Compass Inc.
Laut der US National Association of Realtors verkauften sie im Jahr 2020 über 5.6 Millionen Häuser im Wert von 1.9 Billionen US-Dollar. Der Immobilienmarkt macht den Löwenanteil der Verbraucherkredite amerikanischer Haushalte aus. Compass sagte, dass die Provision im Jahr 2020 95 Milliarden US-Dollar betrug. Insgesamt schätzt das Unternehmen seinen Zielmarkt in den USA auf 180 Milliarden US-Dollar, während der globale Immobilienmarkt 570 Milliarden US-Dollar erreicht. Über 90% der Verkäufer und Käufer arbeiten mit Immobilienagenturen zusammen, und viele von ihnen wenden sich bei neuen Immobilientransaktionen erneut an sie, um langfristige Beziehungen zwischen Maklern und Kunden aufzubauen.
Zum Zeitpunkt des Börsengangs von Compass gibt es keine ähnlichen Plattformen auf dem Markt. Für das Unternehmen ist es derzeit sehr wichtig, dass immer mehr Agenten ihre Plattform für die Kommunikation mit ihren Kunden nutzen.
Finanzleistung
Wie viele andere Technologieunternehmen erzielt Compass Inc. zum Zeitpunkt des Börsengangs keinen Nettogewinn. Deshalb analysieren wir den Umsatz im Berichtszeitraum.
Das Unternehmen legte einen recht detaillierten Verkaufsbericht für das Jahr 2016 vor. Im Jahr 2020 betrug der Umsatz 3.72 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 55.94% gegenüber 2019 entspricht. Im Zeitraum seit 2016 hat sich der Umsatz um das 20-fache erhöht. Angesichts der Tatsache, dass das Unternehmen nur in 20 Staaten tätig ist, bietet dieser Indikator ein großes Verbesserungspotenzial.
Die Einnahmen des Unternehmens setzen sich aus Provisionen und angrenzenden Dienstleistungen zusammen, wie oben gezeigt. Das Modell ist recht einfach und klar.
Im Jahr 2020 verringerte sich der Nettoverlust des Unternehmens im Vergleich zu 30.36 um 2019% und betrug 270.2 Mio. USD. Wenn sich die Tendenz fortsetzt, kann das Unternehmen in 3-4 Jahren seinen ersten Nettogewinn erzielen.
Wie wir sehen können, ist die Provision das größte Verhältnis zum Umsatz des Unternehmens. In den Jahren 2020 und 2019 waren es 82.16% bzw. 81.12%. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in der Bilanz des Unternehmens belaufen sich auf 440 Mio. USD, während die Gesamtverbindlichkeiten 741 Mio. USD betragen.
Infolgedessen können wir den Schluss ziehen, dass der Erfolg des Unternehmens direkt von seiner Expansion in den Zielmarkt abhängt. Jede Verlangsamung kann zu größeren Verlusten und Anforderungen an zusätzliche Finanzierungen führen. Die starken und schwachen Seiten des Unternehmens werden nachstehend beschrieben.
Starke und schwache Seiten von Compass Inc.
Nachdem wir alle Details des Geschäftsmodells und der finanziellen Leistung des Unternehmens untersucht haben, können wir die Vor- und Nachteile einer Investition in seine Aktien ermitteln. Unbestreitbare Pluspunkte von Compass Inc. sind:
- Einzigartiger Charakter der Plattform: Es gibt keine ähnlichen Produkte in der Branche.
- Die Kunden des Unternehmens sind meist hochmotivierte Immobilienmakler, die die Vorteile und den Nutzen einer Zusammenarbeit mit Compass richtig einschätzen.
- Das Unternehmen bietet seinen Kunden außergewöhnliche Dienstleistungen wie Analytik, künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen.
- Proprietäres industriebezogenes Ökosystem.
- Der Anteil des Unternehmens am Immobilienmarkt beträgt mehr als 4% und erhöht sich jedes Jahr um über 50%.
- Optionen für die Erweiterung aufgrund der Empfehlungsnetzwerke seiner Kunden.
Risikofaktoren für die Anlage in Compass-Aktien sind:
- Die Zahlen des Unternehmens hängen von der Geldpolitik des US Federal Reserve System ab.
- Compass hängt stark von Immobilienmaklern ab, die konventionelle analoge Alternativen zu den Dienstleistungen des Unternehmens haben.
- Die hohe Umsatzwachstumsrate wird sich verringern.
- Das Unternehmen macht Verluste und zahlt keine Dividenden.
IPO-Details und Schätzung der Kapitalisierung von Compass Inc ..
Gemäß dem Angebotsrundschreiben plant Compass Inc. den Verkauf von 36 Millionen Stammaktien zum Preis von 23 bis 26 USD pro Aktie. Das erhöhte Volumen wird voraussichtlich 882 Millionen US-Dollar betragen, während die Kapitalisierung beim Börsengang 9.75 Milliarden US-Dollar erreichen kann. Die Zeichner des Börsengangs sind Goldman Sachs & Co. LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, Barclays Capital Inc., UBS Investment Bank und Deutsche Bank Securities.
Zur Beurteilung der potenziellen Kapitalisierung des Unternehmens verwenden wir das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / S-Verhältnis). Beim Börsengang erreicht die Compass Ratio 2.62. Für Technologieunternehmen mit solchen Umsatzwachstumsraten beträgt das durchschnittliche KGV 5. Infolgedessen beträgt der Aufwärtstrend der Aktien des Unternehmens 90.84% (5 / 2.62 * 100%). Folglich kann dieses Unternehmen sowohl für kurz- als auch für langfristige Investitionen interessant sein.
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