Im vorherigen Artikel habe ich Ihnen gesagt, dass am Freitag, dem 26. März, Goldman Sachs und Morgan Stanley verkauften Aktien für 19 Milliarden US-Dollar. Außerdem habe ich die Unternehmen aufgezählt, bei denen die Notierungen aufgrund dieser Paketgeschäfte stärker gesunken sind als bei anderen.

Ich habe einige wichtige Fragen formuliert. Was sind zum Beispiel die Konsequenzen für große Fiskalunternehmen, die etwas mit dem zu tun haben, was passiert ist, und warum hat die SEC dies überhaupt zugelassen? Heute werde ich versuchen, Ihnen Antworten zu geben.

Wer hat den Markt am 26. März fallen lassen?

Das Familienvertrauen von Bill Hwang Archegos Capital Management informierte seine Makler über die Unfähigkeit, seinen Kreditverpflichtungen nachzukommen. Die Makler wiederum waren bestrebt, ihr Geld zurückzubekommen, und leiteten eine groß angelegte Liquidation der Vermögenswerte von Archegos ein.

Laut dem Wall Street Journal stehen auf der Liste der Broker von Archegos Steuerriesen wie Morgan Stanley, Goldman Sachs, die Deutsche Bank, die UBS Group AG, Wells Fargo, die Credit Suisse oder Nomura.

Laut Bloomberg verkauften die oben genannten maßgeblichen Stellen sehr schnell das Vermögen von Hwangs Familientreuhand für 20 Milliarden US-Dollar. Der WSJ gibt noch beeindruckendere Ziffern - 30 Milliarden US-Dollar.

Die SEC leitet eine Untersuchung ein

Das Handeln großer Banken und Unternehmen sowie deren Folgen erregten die Aufmerksamkeit der US SEC (Securities and Exchange Commission). Die Aufsichtsbehörde beschloss, die Gründe für die Abwertung von Archegos herauszufinden und zu prüfen, ob alle Teilnehmer rechtmäßig gehandelt hatten.

Um die Dinge klar zu machen, lud die SEC die Vertreter von Morgan Stanley, Goldman Sachs, Nomura und Credit Suisse ein. Darüber hinaus bat die SEC die FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) um entsprechende Informationen.

Wie Sie sich erinnern, ist die FINRA eine private Einrichtung, die den OTC-Aktienhandel reguliert.

Die Untersuchung selbst kann die Zitate noch weiter fallen lassen. Wenn die SEC eine Straftat in den Handlungen von Händlern feststellt, die die Lawine organisiert haben, müssen die Geldbußen enorm sein. Wir können die Wahrscheinlichkeit nicht vernachlässigen, dass der Fall des Hedgefonds geplant wurde.

Maksim Artyomov, RoboForex-Analyst und R-Blog-Autor

Die Aktien welcher großen Fiskalunternehmen wurden billiger?

Analysten stellen fest, dass Broker, die nach der Abwertung von Archegoss in Schwierigkeiten geraten waren, es vorzogen, selbstständig zu handeln, ohne eine Koordinierung der Maßnahmen zu zeigen. Die Banken und Unternehmen, die Hwangs Vermögenswerte rechtzeitig losgeworden waren, waren praktisch unversehrt.

Im Gegenteil, die Zitate derer, die am Freitag langsam handelten, gingen zurück. Die Aktien von Nomura Holdings (NYSE: NMR) gingen vom 26. bis 3. März (dh drei Handelssitzungen) um 16% von 6.61 USD auf 5.55 USD zurück.

Der Aktienkurs der Credit Suisse (NYSE: CS) fiel damals um 16.8% von 13.21 USD auf 10.99 USD; Bei der UBS Group AG (NYSE: UBS) fiel der Aktienkurs um 2.9% von 16.06 USD auf 15.6 USD. Laut Reuters könnten die Weltbanken dabei über 6 Milliarden US-Dollar verlieren.

Zusammenfassen

Einige Konsequenzen hatte nur ein Drittel der großen Banken, die als Makler von Archegos Capital Management fungierten. Die Aktien von Morgan Stanley und Goldman Sachs haben fast nichts verloren und wachsen bereits.

Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC leitete eine Untersuchung ein und achtete dabei auf die nicht so transparenten Finanzinstrumente, mit denen Hwangs Vertrauen Aktienpakete großer Unternehmen erstellt.

Es ist unwahrscheinlich, dass Trades durch Lizenzierung storniert werden. Es ist schwer vorherzusagen, wie sich dies in Zukunft auf die Aktienkurse auswirken wird, aber versuchen Sie es gut. Wenn das Vertrauen nach dem Rückgang über Wasser bleibt, könnten die Banken ihre Positionen zurückspielen. Dies ist nicht nur für Archegos Capital Management, sondern auch für die Medienkonglomerate wie ViacomCBS, Discovery, Baidu und Tencent Music fair.

Maksim Artyomov, RoboForex-Analyst und R-Blog-Autor

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