Die Bank of Canada beschloss, anderen Banken als Vorbild zu dienen und beendete als erste das Quantitative Easing-Programm. Der Zinssatz wurde vorerst bei 0.25% belassen, aber die Regulierungsbehörde plant, ihn bis Mitte 2022 zu erhöhen.

Die Europäische Zentralbank hat sich entschieden, sich nicht zu beeilen und kündigte nur eine Kürzung der QE-Programm. Die Regulierungsbehörde plant, den Zinssatz nur zu erhöhen, wenn die Inflation langfristig über 2 % sichert.

Im Vergleich zu diesen beiden handelt die Fed so riskant wie möglich. Sie erwägt nur eine Reduzierung der quantitativen Lockerung und wird nur dann über eine Erhöhung des Zinssatzes entscheiden, wenn sie ernsthafte Risiken steigender Inflationserwartungen sieht.

Unter Berücksichtigung des Verhaltens anderer Zentralbanken erwarten Anleger, dass die Fed die quantitative Lockerung beendet. Sie denken, dass dies auf der nächsten Konferenz bekannt gegeben wird. Als nächstes wird wahrscheinlich der Zinssatz erhöht.

Auf ein solches Ereignis reagiert der Markt oft negativ, weil eine Zinserhöhung die wirtschaftliche Entwicklung etwas verlangsamt und Kredite verteuert. Einige Leute schaffen es jedoch, größere Gewinne zu erzielen, wenn die Zinsen steigen.

Heute zeige ich Ihnen einige Finanzinstrumente, auf die Sie achten sollten, wenn eine Zinserhöhung zu erwarten ist.

Wird der Zins in den USA zwangsläufig erhöht?

Marktteilnehmer erwarten für 2022 eine Zinserhöhung. Diese Schlussfolgerung ist möglich, weil diese Information am häufigsten in den Medien zu finden ist und die Rentabilität von 10-jährigen Staatsanleihen steigt. In den letzten zwei Monaten ist sie von 1.25% auf 1.7% gestiegen.

Bei der Analyse einiger Daten habe ich festgestellt, dass eine Zinserhöhung im Jahr 2022 eher wahrscheinlich ist, sodass die Markterwartungen richtig sind. Ich werde versuchen, meine Gedanken im Folgenden zu erklären.

Wie QE mit dem Zins verbunden ist

Um die Probleme der Hypothekenkrise 2008 zu lösen, beschloss die Fed, die Druckmaschine anzuschalten und die Wirtschaft in Geld zu ertränken. 2019 haben sie das Rad nicht neu erfunden und sind den gleichen Weg gegangen wie 2008. Dies zeigt sich sehr gut im Diagramm der Fed-Bilanz.

Das Diagramm der Fed-Bilanz
Das Diagramm der Fed-Bilanz

Der Unterschied zwischen 2008 und 2019 besteht nur in den Geldmengen. Als nächstes sehen wir einige Versuche, die QE zu stoppen, aber in vollem Umfang wurde sie 2016 abgeschlossen.

Werfen Sie nun einen Blick auf den Chart des Diskontsatzes der Fed. In den Momenten, in denen das Unternehmen versuchte, die QE zu reduzieren, wurde der Satz nie angehoben. Die Regulierungsbehörde bewertete von Anfang an die Stabilität der Wirtschaft und nahm bei Gefahr einer ernsthaften Verlangsamung das QE-Programm wieder auf. Nur 8 Jahre nach der Krise gelang es der Wirtschaft, sich ohne zusätzliches Geld zu erholen und zu funktionieren.

Änderungen des Fed Diskontsatzes in den USA
Änderungen des Fed Diskontsatzes in den USA

Im Jahr 2015 begann die Fed, die quantitative Lockerung aufzulösen, und 2016 begann der Zinssatz allmählich nach oben.

Wie QE, Inflation und Zinssatz zusammenhängen

Werfen Sie nun einen Blick auf die Inflationsrate nach der Hypothekenkrise.

Anfangs fiel sie auf -2%, dh änderte sich für Deflation. Dann wuchs sie steil auf 2%, dann auf 4%. Als die Anstiege vorüber waren, blieb die Inflation bei den ersehnten 2%.

Inflation in den USA
Inflation in den USA

Der Diskontsatz hat sich in dieser Zeit nie geändert. Wir können sagen, dass die Inflation durch das QE-Programm reguliert wurde. Als dieser Einfluss aufhörte, nutzte die Regulierungsbehörde den Diskontsatz und schaffte es, die Inflation bis 2 bei 2019 % zu halten.

Jetzt wächst die Inflation schnell (wie nach der Hypothekenkrise), gefolgt von Rekord-QE-Raten. Daher wird die Fed höchstwahrscheinlich die Inflation regulieren, indem sie die quantitative Lockerung senkt. Und nur wenn sich diese Maßnahmen als ineffizient erweisen, wird der Diskontsatz verwendet.

Was passiert mit der Börse, wenn sie den Diskontsatz anheben und die QE beenden?

Während der Übergangszeit, als die Fed das QE-Programm abschloss und mit der Zinserhöhung begann, S & P 500 Aktienkurs zwischen 1,800 und 2,100 USD gehandelt. Das war bis 2017.

Eine Erhöhung des Diskontsatzes bedeutete eine vollständige Erholung der Wirtschaft, und die Regulierungsbehörde musste sie verlangsamen, um eine Überhitzung zu vermeiden. Daher folgte auf die nächste Erhöhung des Diskontsatzes ein Wachstum des Aktienindex, aber nicht so schnell, als ob der Satz überhaupt nie gewachsen wäre.

Arbeitslosigkeit als Hinweis auf eine Zinserhöhung

Wenn man sich den Verlauf nach der Hypothekenkrise ansieht, ist die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung des Diskontsatzes im Jahr 2022 minimal, da die Wirtschaft beim letzten Mal 8 Jahre brauchte, um sich zu erholen. Jetzt ist die Situation jedoch etwas anders. Es gibt einen Indikator, der darauf hindeutet, dass die Fed harte Maßnahmen ergreifen könnte, um der Inflation entgegenzuwirken.

Wenn die Regulierungsbehörde entscheidet, dass sich die Wirtschaft erholt hat und ohne Unterstützung funktionieren kann, wird sie den Diskontsatz verwenden, um die Inflation zu bekämpfen. Für Jerome Powell ist es die Arbeitslosenquote, die zeigt, ob sich die Wirtschaft erholt hat. Wenn dieser Zinssatz das Vorkrisenniveau erreicht, wird die Fed den Zinssatz anheben.

Lassen Sie mich Ihnen noch einen Vergleich mit der vorherigen Erfahrung geben. Nach der Hypothekenkrise von 2008 kehrte die Arbeitslosenquote erst 2016 auf das Vorkrisenniveau zurück. Damals begann die Fed, die Rate zu erhöhen.

Arbeitslosenquote in den USA
Arbeitslosenquote in den USA

Vor der COVID-19-Krise lag die Arbeitslosenquote bei 3.5 %. Jetzt liegt sie bei 4.8% und sinkt rapide. Daher ist es sehr wahrscheinlich, dass er im Jahr 2022 unter 4% sinken wird und die Regulierungsbehörde damit beginnen wird, den Satz zu erhöhen.

Ein weiteres Zeichen für den Rückgang der Arbeitslosenquote ist die hohe Nachfrage nach Arbeitskräften in den USA. Es gibt Arbeitsplätze, aber die Leute haben es nicht eilig, sie zu nehmen. Die Regierung streicht bereits COVID-Zahlungen, um den Arbeitsmarkt anzukurbeln, aber dies hat keinen Einfluss auf die Beschäftigung.

Steigt der Zinssatz, sollten Sie einen Blick auf die Begünstigten dieser Veranstaltung werfen.

Financial Select Sector SPDR-Fonds

Eine Erhöhung des Diskontsatzes erhöht die Kreditkosten, und Finanzinstitute arbeiten mit Geld. Dies bedeutet, dass sie die besten Voraussetzungen für den Aufbau von Gewinnen haben. Die Suche nach den Aktien einer Bank ist nicht die beste Option, da die Wahrscheinlichkeit eines Fehlers hoch ist. Sie können jedoch in den gesamten Finanzsektor investieren über ETFs. Werfen Sie insbesondere einen Blick auf den Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLF).

Dieser Trust investiert in Wertpapiere von Unternehmen, die in folgenden Bereichen tätig sind:

  • Finanzdienstleistungen
  • Versicherungen
  • Banken
  • Investment Trusts
  • Kredite und Hypotheken

Der größte Anteil des Treuhandportfolios wird von Berkshire Hathaway Inc. (Klasse B) übernommen — 12 %; dann geht JPMorgan Chase & Co – 11.33%, und nicht zuletzt – Bank of America Corp. – 7.9%.

Die Notierungen des Trusts werden auf ihrem Allzeithoch gehandelt, daher ist ein Kauf zu einem solchen Preis ziemlich riskant. Ich würde lieber warten, bis der Preis auf die 50-Tage sinkt Moving Average und erst dann würde eine Position eröffnen.

Kursdiagramm des Financial Select Sector SPDR Fund ETF
Kursdiagramm des Financial Select Sector SPDR Fund ETF

Zinsabsicherungs-ETF vereinfachen

Für den steigenden Zinssatz gibt es noch eine besondere Anlagemöglichkeit. Am 17. Mai wurde ein ETF namens Simplify Interest Rate Hedge ETF (NYSE: PFIX) gegründet. Es dient der Absicherung gegen das Wachstum des Zinssatzes. Abgesehen von der Absicherung kann es für den normalen Handel verwendet werden.

Wenn der Zinssatz am niedrigsten ist, der akute Teil der Krise vorbei ist und der Zinssatz wahrscheinlich steigen wird, erscheint die Entscheidung für diesen ETF logisch.

Es arbeitet mit Instrumenten, die institutionellen Anlegern zur Verfügung stehen, die ihre Portfolios absichern. Insbesondere kauft der ETF Swap-Kontrakte für 20-jährige Staatsanleihen zu 4.25 %. Mit diesen Kontrakten kann man nur dann einen Gewinn erzielen, wenn sie ausgeführt werden und der Satz über 4.25 % steigt (derzeit liegt er unter 2 %).

Der Endpreis eines Swap-Kontrakts schwankt je nach Markterwartungen. Wenn Anleger künftig mit einem starken Anstieg des Zinssatzes rechnen, steigt der Preis des Swap-Kontrakts, wodurch auch der Aktienkurs des Simplify Interest Rate Hedge ETF steigen lässt. Dies mag für einen Anfänger etwas kompliziert sein, aber dieses Instrument wird von institutionellen Anlegern verwendet, bei denen Experten arbeiten, und sie sind mit solchen Trades vertraut.

Wenn Sie sich den Chart von Simplify Interest Rate Hedge ETF ansehen, werden Sie sehen, wie sie zu ihren lokalen Tiefstständen gehandelt werden, was den Kauf weniger riskant macht. Darüber hinaus sind die Notierungen über den 200-Tage-Gleitenden Durchschnitt gestiegen, was auf einen möglichen Aufwärtstrend hindeutet. Ein Bruch der Widerstandsstufe von 42 USD wird ein weiteres Signal für weiteres Kurswachstum sein.

Zinsabsicherungs-ETF-Chart vereinfachen
Zinsabsicherungs-ETF-Chart vereinfachen

Die Aktien dieses Trusts eignen sich nur für spekulativen Handel, aber nicht für langfristige Investitionen, da die Anleger nach der Erhöhung der Zinsen und der Kontrolle der Inflation auf eine Senkung des Zinssatzes warten werden, was den Aktienkurs sinken lässt.

Gedanken zum Schluss

Dieser Artikel bietet zwei Anlagemöglichkeiten, während der Markt darauf wartet, dass die US-Notenbank den Zinssatz erhöht.

Die erste und einfachste Möglichkeit sind Investitionen im Finanzsektor, aber die Notierungen des von mir angebotenen ETFs sind auf ihren Allzeithochs, was für eine Positionseröffnung nicht allzu gut ist, da jederzeit eine Korrektur einsetzen könnte.

Die zweite Option ist spekulativ und meines Erachtens im Hinblick auf das Ergebnis vorhersehbarer, da die Fed den Zinssatz wirklich nicht unter 0.25 senken wird (sie erwähnen dies nicht einmal), während sie den Zinssatz wahrscheinlich erhöhen wird. Die Auswahl liegt jedoch immer bei Ihnen.

Investieren Sie in amerikanische Aktien mit RoboForex zu günstigen Konditionen! Echte Aktien können auf der R StocksTrader-Plattform ab 0.0045 USD pro Aktie gehandelt werden, mit einer Mindesthandelsgebühr von 0.25 USD. Sie können Ihre Trading-Fähigkeiten auch im R StocksTrader-Plattform Registrieren Sie sich in einem Demo-Konto einfach auf RoboForex.com und ein Handelskonto eröffnen.


Material wird vorbereitet von

Er ist seit 2004 im Finanzmarkt tätig. Seit 2012 handelt er mit Aktien an einer amerikanischen Börse und veröffentlicht analytische Artikel zum Aktienmarkt. Nimmt aktiv an der Vorbereitung und Durchführung von RoboForex-Webinaren teil.