So verwenden Sie EPS zur Bewertung von Aktien
09.12.2021
4 min
Interessant zu wählen Aktien Für Investitionen werten Marktteilnehmer verschiedene Wirtschaftsindizes und Statistiken sorgfältig aus. Diese Übersicht ist einem Index namens Earning per Share oder EPS gewidmet.
Was ist EPS?
Dieser Earning per Share-Index bewertet, wie profitabel ein bestimmtes Unternehmen in Bezug auf eine Aktie ist. Dieser Multiplikator zeigt das Verhältnis des Jahresüberschusses und der Anzahl seiner Stammaktien zum Umsatz an und gibt eine Vorstellung davon, welchen Gewinn dem Anleger mit jeder gekauften Aktie erwirtschaftet werden kann.
Jeder Aktionär hält im Wesentlichen seinen Anteil am genehmigten Kapital der Gesellschaft, der der Anzahl der ausgegebenen Aktien entspricht. Der erzielte Gewinn wird jedem Aktionär anteilig ausgezahlt. Der EPS-Multiplikator zeigt also, wie viel Geld aus der investierten Summe an den Anleger zurückfließt. Je höher der EPS, desto rentabler ist es, in das Unternehmen zu investieren.
Der von der Gesellschaft erzielte Gewinn kann ganz oder teilweise an die Gesellschafter abgegeben werden als Dividenden. Hier kommt es auf die Entscheidungen des Verwaltungsrates an. Aktionäre können über ihre Vertreter im Verwaltungsrat Einfluss auf die Ausgabe nehmen, indem sie den Gewinnanteil ändern, der den Aktionären in Form von Dividenden ausgeschüttet wird.
Wie wird das EPS berechnet?
Zur Berechnung des EPS verwenden wir den Nettogewinn abzüglich der Dividenden auf privilegierte Aktien. die formel lautet wie folgt:
EPS = (P – Div) / N
Wo:
- P ist der Nettogewinn des Unternehmens für die Berichtsperiode (nach Steuern)
- Div ist die Dividende auf privilegierte Aktien
- N ist die Anzahl der Stammaktien am Umsatz im Berichtszeitraum.
Berechnungsbeispiel:
Nehmen wir als Beispiel Netflix (NASDAQ:NFLX). Im letzten Geschäftsjahr erzielte das Unternehmen einen Nettogewinn von 2,761,395,000 USD, während die Gesamtzahl der Stammaktien im Umsatz 440,922,000 Aktien betrug.
Der Bilanzbericht besagt, dass Netflix keine privilegierten Aktien ausgegeben hat, daher ziehen wir in der Berechnungsformel nichts ab.
Dividiert man den Nettogewinn von 2,761,395,000 USD durch 440,922,000 Aktien, ergibt sich ein EPS von 6.26 USD pro Aktie.
Wie verwendet man EPS?
Achten Sie bei der Verwendung von EPS auf zwei wichtige Aspekte:
1. EPS berücksichtigt nicht den Börsenkurs der Aktie.
Der Multiplikator berechnet den Gewinn einer Aktie, die Formel enthält jedoch nicht den Marktpreis. Daher kann das Ergebnis der Investition je nach letzterem sehr unterschiedlich sein. Um herauszufinden, welchen Gewinn jeder investierte Dollar bringt, teilen Sie den EPS durch den Preis, zu dem Sie die Aktie gekauft haben.
Vergleichen wir zwei Unternehmen:
- Unternehmen A hat 10 US-Dollar EPS und seine Aktien am Markt kosten jeweils 200 US-Dollar. Der potenziell erzielte Gewinn beträgt also (10 / 200) * 100 = 5%.
- Company But hat jedoch 5 USD EPS, während seine Aktien für jeweils 50 USD gehandelt werden. Ihr Gewinn beträgt (5 / 50) * 100 = 10%.
Obwohl Unternehmen A einen höheren Gewinn pro Aktie hat, scheint Unternehmen But für Investitionen attraktiver zu sein, da seine Aktien zu einem niedrigeren Preis gehandelt werden und bessere Einnahmen erzielen.
2. Nutzen Sie die Dynamik von EPS zur Auswertung
Um zu prüfen, ob ein Unternehmen für Investitionen attraktiv ist, schauen Experten nicht so genau auf den aktuellen EPS als auf die Veränderungen über ein Jahr. Was Investoren hier sehen wollen, ist Wachstum. Je schneller der EPS wächst, desto attraktiver ist das Unternehmen für Investoren.
Die EPS-Dynamik eines Unternehmens kann je nach Gewinn, Anzahl der Aktien im Markt oder beiden Faktoren variieren. Das Unternehmen kann den Gewinn pro Aktie steigern, indem es den Gewinn erhöht oder die Anzahl der Aktien am Markt verringert über Aktienrückkauf. Oder im Gegenteil, wenn das Unternehmen die Anzahl der Umsatzanteile schneller erhöht als sein Gewinn wächst, sinkt sein EPS.
In der Regel bewerten Anleger den Gewinn je Aktie neben anderen Wirtschaftsindizes wie dem KGV. Wenn andere Indizes mehr oder weniger gleich sind, macht ein besseres EPS im Berichtszeitraum ein Unternehmen attraktiver als andere.
Sie können EPS in Wirtschaftsberichten oder auf Websites überprüfen. Besuchen Sie beispielsweise für EPS oder amerikanische Unternehmen Finviz.com:
Vor- und Nachteile von EPS
Die Vorteile wären:
- Verfügbarkeit und Popularität
- Umfassender Ansatz: Sie können die Fähigkeit des Unternehmens einschätzen, Ihnen sofort einen Gewinn pro Aktie zu erwirtschaften
- Einfache Berechnungsformel und viele offene Informationsquellen, in denen Sie die Richtigkeit Ihrer Daten überprüfen können.
Einige Nachteile:
- Unternehmen mit kurzer Lebensdauer sind schwer zu bewerten, da EPS normalerweise über mehrere Jahre hinweg dynamisch bewertet wird. Verwenden Sie diese also vorsichtig, wenn das Unternehmen weniger als ein paar Jahre auf dem Markt ist.
- Der EPS-Wert ist absolut und muss zur Richtigkeit auf den Marktpreis der Aktie bezogen werden. Für ein besseres Ergebnis verwenden Sie es zusammen mit dem KGV-Multiplikator.
- Der Multiplikator berücksichtigt nicht den Einfluss privilegierter Aktien, falls vorhanden.
Gedanken zum Schluss
EPS bietet die Möglichkeit, den potenziellen Gewinn einer Aktie des Unternehmens, in das Sie investieren möchten, zu bewerten. Der Multiplikator hat gleichermaßen Vor- und Nachteile, daher wird empfohlen, ihn zusammen mit anderen Multiplikatoren zu verwenden, wobei das KGV am häufigsten verwendet wird einer.
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