An der Börse gibt es Unternehmen, die bezahlt haben Dividenden für Jahrzehnte. Ist das gut oder schlecht für einen Investor? Versuchen wir es herauszufinden.

Stellen Sie sich vor, wir haben ein Unternehmen gefunden, das 1 USD pro zahlt Teilen der Dividenden, was einer jährlichen Rendite von 2 % entspricht. Bei der aktuellen Inflation von 6% scheint diese Investition zu verlieren, die einzige Hoffnung besteht darin, dass die Aktie wächst. Und wenn ja, wie erreichen wir eine höhere Dividendenrendite, sofern das Unternehmen nicht plant, die Summe zu erhöhen?

Tatsächlich sind die Dinge einfach: Sie müssen den Moment erkennen, in dem der Aktienkurs fällt, während die Dividendenrendite steigt.

Hier ist ein Beispiel. Die Aktien des Unternehmens, an dem wir interessiert sind, kosten 100 USD. Die jährliche Dividende beträgt 5 USD pro Aktie, was eine Rentabilität von 5% pro Jahr ergibt. Der Aktienkurs bewegt sich ständig, wächst oder fällt, abhängig von der allgemeinen Marktsituation und den Gegebenheiten im Unternehmen selbst.

Stellen Sie sich vor, der Emittent hat einen Quartalsbericht veröffentlicht, der den Prognosen von Experten unterlegen ist (was oft vorkommt). Die Aktien fielen schlagartig auf 80 USD. Und wenn Sie sie zu diesem Preis kaufen und 5 USD Dividenden erhalten, beträgt Ihre Rendite 6.25%.

Gibt es solche Aktien auf dem Markt? Tatsächlich gibt es ein Unternehmen, auf das ich Ihre Aufmerksamkeit lenken möchte.

Dieses Unternehmen ist AT&T Inc. (NYSE: T).

Geschichte der Dividendenzahlungen von AT&T

AT&T zahlt seit 1989 Dividenden und erhöht die Summe ständig. Während sie 1898 13 Cent pro Aktie bezahlten, beträgt die Auszahlungshöhe jetzt 2.02 USD. Bei einem Aktienkurs von 23 USD erreicht die Rendite 9% pro Jahr.

Für ein so großes und zuverlässiges Unternehmen ist dies eine beeindruckende Rendite. Zum Vergleich: Ein AT&T-Rivale Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) mit einer Kapitalisierung von 40 Milliarden USD größer als AT&T zahlt 2.56 USD Dividenden pro Jahr, was einer jährlichen Rendite von 5.1% entspricht. Darüber hinaus zahlt T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS) mit einer geringeren Kapitalisierung überhaupt keine Dividenden.

Warum ist die Dividendenrendite von AT&T so hoch geworden?

Seit 2009 lag die durchschnittliche Dividendenrendite bei rund 5.5 % (bei einem Inflationsniveau von unter 2 %). Inzwischen hatte sich der Aktienkurs über ein Jahrzehnt verdreifacht.

Seit 2020 wächst die Profitabilität spürbar und erreicht schließlich die aktuellen 9%. Um die Dividendenrendite auf diesem Niveau zu halten, muss das Unternehmen Geld verdienen. Sehen Sie sich das Umsatzdiagramm von AT&T an, um sicherzustellen, dass es dem Unternehmen gut geht:

Umsatzwachstum bei AT&T
Umsatzwachstum bei AT&T

Das deutlichste Wachstum begann im Jahr 2015. Damals kaufte AT&T DirecTV für 49 Milliarden US-Dollar. Die nächste Welle des Umsatzwachstums erfolgte 2018, als das Unternehmen Time Warner für 85 Milliarden US-Dollar kaufte.

Diese beiden Fusionen haben AT&T einen bösen Scherz gespielt. Irgendwann stiegen die Einnahmen und das Unternehmen begann, in den Streaming-Markt vorzudringen. Gleichzeitig litt jedoch das Hauptgeschäft des Unternehmens, die Telekommunikation, wobei AT&T hauptsächlich damit in Verbindung gebracht wird.

Alles in allem betrat das Unternehmen einen neuen Markt, wurde jedoch mit den Schulden des Unternehmens belastet, mit dem es fusioniert hatte. Dies ist auch auf der Grafik gut sichtbar: 2015 wuchs die langfristige Verschuldung des Unternehmens um 60 % und 2018 – um 30 % mehr.

Schulden von AT&T wachsen
Schulden von AT&T wachsen

Als die COVID-19-Krise ausbrach, fiel der Aktienkurs des Unternehmens von 34 auf 24 USD, dann folgte eine langsame Erholung. Da die Verschuldung jedoch ziemlich hoch war, kauften die Anleger die Aktien nicht mehr so ​​aktiv wie zuvor. Dadurch erreichte die Aktie nie das Vorkrisenniveau.

AT&T-Aktien fallen im Januar 2020 abrupt
AT&T-Aktien fallen im Januar 2020 abrupt

Die Aktie könnte einige Monate später 34 USD getestet haben, aber etwas geschah, das verhinderte, dass dies Realität wurde.

Im Mai 2021 hörten wir, dass Warner Media (eine Multimedia-Abteilung von AT&T) zu einem eigenständigen Unternehmen wird, das später mit Discovery fusioniert. AT&T begann mit dem Verkauf seiner Vermögenswerte.

Die Aktie reagierte mit einem abrupten Kursverlust. Sie verloren innerhalb von zwei Tagen 15% und fielen weiter. Infolgedessen sank der Aktienkurs, aber die Dividendenrendite (für diejenigen, die die Aktien zu einem niedrigeren Preis kauften) stieg.

Wie tief können die Aktien von AT&T fallen?

Im Jahr 2015, bevor AT&T DirecTV kaufte, konnte man AT&T-Aktien für etwa 22 USD kaufen. Nach dem Kauf von Time Warner stieg der Aktienkurs auf 34 USD. Wenn AT&T den Medienmarkt verlässt, muss der Aktienkurs daher auf dieses vorherige Niveau zurückkehren.

Durch die Gründung einer Tochtergesellschaft erhält AT&T jedoch 70 % des neuen Gemeinschaftsunternehmens, dh es erhält noch einige Einnahmen, nur in Form von Dividenden. Wenn die Aktien also 22 USD kosten, werden sie überverkauft.

Mit Blick auf die Grafik sehen Sie, dass sich die Notierungen jetzt auf dem Niveau von 2015 befinden. Somit ist der aktuelle Kurs optimal für Investitionen in AT&T. Wenn wir die Aktien auf diesem Niveau kaufen, erhalten wir eine Rendite von 9%, sogar über der Inflation.

Risiken einer Anlage in AT&T

Beim Verlassen des Medienmarktes verliert das Unternehmen einen Teil seiner Einnahmen; Daher könnten auch die Dividenden sinken. Bedenken Sie jedoch, dass auch die Ausgaben des Unternehmens sinken werden. Der Zusammenschluss von Warner Media und Discovery bringt AT&T einen Gewinn von 43 Milliarden US-Dollar, den das Unternehmen für die Schuldentilgung verwenden will.

Marktteilnehmer versuchen jedoch immer, die erwarteten Ereignisse in den Preis einzubeziehen, und ein solches Ereignis ist heutzutage der Rückgang der Einnahmen von AT&T. Es ist also schwer vorstellbar, bis die Aktien des Unternehmens fallen werden. Alle Risiken können bereits im Preis enthalten sein, ein weiterer Rückgang kann jedoch nicht vollständig ausgeschlossen werden.

Gute Nachrichten für das Unternehmen

AT&T hat seine Fehler eingeräumt und trennt sich aktiv von seinen Vermögenswerten, die keinen Bezug zum Hauptgeschäft haben. Insbesondere schneidet es Warner Media ab und verkaufte etwas früher das lateinamerikanische Satellitenunternehmen Vrio, den Entwickler von Playdemic-Spielen, der TMZ-Website und der Animationsplattform Crunchyroll. Gleichzeitig entledigte sich das Unternehmen einem Teil seiner Immobilien – all dies geschah, um das Geschäft zu optimieren, sich auf die Entwicklung von 5G und Telekommunikationsdiensten zu konzentrieren.

Diese Maßnahmen zusammen werden die langfristigen Schulden deutlich reduzieren und freie Liquidität schaffen, die für die Entwicklung des Hauptgeschäfts ausgegeben wird.

Globale Unternehmen optimieren ihr Geschäft

Hier können Sie die Situation mit der vergleichen bei General Motors Company (NYSE: GM). Im Jahr 2019 begann das Unternehmen, weltweit aktiv Werke zu schließen, und investierte alle Anstrengungen in die Herstellung von Elektroautos, woraufhin die Aktien aktiv wuchsen. Mit anderen Worten, das Unternehmen hat sein Geschäft optimiert, und AT&T tut dasselbe.

Viele andere große Unternehmen haben sich von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten getrennt.

General Electric Company (NYSE: GE) kündigte an, sein Medizingeschäft und seine Fluggesellschaft loszuwerden und sich auf Energieprojekte zu konzentrieren.

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) behauptete, es werde die Herstellung von Konsumgütern einstellen und sich auf das Pharmageschäft konzentrieren.

Die Maßnahmen von AT&T sehen also vernünftig aus und das Unternehmen hat Chancen, auf dem Telekommunikationsmarkt aufzuholen.

Gedanken zum Schluss

Dividendenaktien sind für Fonds interessant, weil sie Milliarden von Dollar verwalten und eine Dividendenrendite von 9 % eine ziemlich ernste Summe ist. AT&T ist auch bei Privatanlegern beliebt, doch der Aktienkurs wächst so langsam im Vergleich zu beispielsweise Apfel (NASDAQ: AAPL), was bedeutet, dass Anleger nach Dividendenzahlungen suchen. Wenn der Aktienkurs steigt, ist dies nur ein schöner Bonus.

Um zu bestätigen, was ich oben gesagt habe, werde ich Ihnen den Handel von Hedgefonds im dritten Quartal 3 zeigen. Den Berichten zufolge kauften 2021F, BlackRock Inc., MILLENNIUM MANAGEMENT LLC und STATE STREET CORP zusammen 13 Millionen AT&T-Aktien und 31 Weitere Fonds schlossen sich ihnen an.

Das Fazit lautet: Wenn Sie an einer langfristigen Investition in ein zuverlässiges Unternehmen mit Dividenden interessiert sind, ist AT&T der Emittent, der Ihrem Portfolio etwas Raum lässt.

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Er ist seit 2004 im Finanzmarkt tätig. Seit 2012 handelt er mit Aktien an einer amerikanischen Börse und veröffentlicht analytische Artikel zum Aktienmarkt. Nimmt aktiv an der Vorbereitung und Durchführung von RoboForex-Webinaren teil.