Es gibt viele Instrumente zur Analyse von Unternehmen, darunter auch Finanzkennzahlen. Heute spreche ich über einen von ihnen – das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital oder Schulden/Eigenkapital.

Es zeigt das Verhältnis des Kapitals, das das Unternehmen besitzt, zu dem, das es leiht. Einfach gesagt, es ist die Verschuldung des Unternehmens dividiert durch sein Eigenkapital, wie der Name schon sagt. Der Multiplikator hilft zu verstehen, was das Vermögen des Unternehmens ausmacht. In bestimmten Fällen wird D/E auch als Finanzhebel bezeichnet.

Das Verhältnis ist nützlich, um die aktuelle finanzielle Situation des Unternehmens zu überprüfen, ob es sich in der Zukunft entwickeln kann und ob es Gewinne erwirtschaften wird.

Wie man Schulden zu Eigenkapital berechnet

Die Formel für D/E lautet wie folgt:

Verschuldungsgrad = Verbindlichkeiten / Vermögenswerte

  • Vermögenswerte eines Unternehmens sind alles Geld, das es hat.
  • Verbindlichkeiten sind alles Geld, das geliehen wird (Kredite, Darlehen, Schulden).
  • Kurzfristige Verbindlichkeiten werden zur Tilgung von Liquiditätslücken verwendet. Sie sollen innerhalb eines Jahres abbezahlt werden, wodurch sie mehr "kosten".
  • Langfristige Verbindlichkeiten werden zur Realisierung von Großprojekten verwendet. Sie sollen innerhalb von mehreren Jahren abbezahlt werden, wodurch sie weniger "kosten". Mit anderen Worten, je mehr Zeit von der Zeit, in der das Geld geliehen wurde, bis zu dem Moment, in dem es zurückgegeben werden soll, vergeht, um die Inflation zu berücksichtigen, desto weniger kostet diese Schuld.

Angaben zu Verbindlichkeiten und Vermögenswerten finden sich in der Finanzberichte des Unternehmens im Abschnitt Bilanzverbindlichkeiten.

Beachten Sie, dass die Tatsache, dass das Unternehmen bestimmte Schulden hat, nicht immer negativ für es ist. Geliehenes Geld erleichtert die Umstrukturierung, Entwicklung, Beherrschung neuer Technologien und die Erweiterung des Geschäfts. All dies kann potenziell einen Gewinn bringen. Kurz gesagt, sogar große und erfolgreiche Unternehmen leihen manchmal Geld für die Geschäftsentwicklung.

Was D/E bedeutet

  • Wenn D/E null ist, verwendet das Unternehmen kein geliehenes Geld, sondern nur sein eigenes Vermögen. Das ist nicht immer ein gutes Zeichen. Wir können daraus schließen, dass das Management in Bezug auf die Finanzierung vorsichtig ist und das Unternehmen in Zukunft möglicherweise weniger Gewinn macht, als es könnte. Solche Unternehmen entwickeln sich in der Regel langsam, genießen aber Marktstabilität. Ihr investiertes Geld bringt einen bescheidenen, aber konstanten Gewinn.
  • Über Null: Dies bedeutet, dass das Unternehmen etwas Geld leiht. Mit solchen D/E können Unternehmen potenziell ihre Gewinne steigern. Sie müssen jedoch wissen, wofür sie das geliehene Geld ausgeben. Das Unternehmen könnte ältere Schulden vertuschen und in finanzielle Schwierigkeiten geraten. Dennoch neigen Unternehmen dazu, ihre Kredite mit Bedacht einzusetzen.
  • Oben: Das Unternehmen leiht mehr Geld, als es hat. Wenn es nicht genug hat, um seine Schulden zu begleichen, könnte es am Ende bankrott gehen.

Welches D/E ist optimal

Die Antwort hängt von der Branche ab, in der das Unternehmen tätig ist. Das bedingt optimale Niveau liegt bei 0.5-0.7. Das bedeutet, dass das Unternehmen den finanziellen Hebel richtig einsetzt und etwas Zukunft hat. In Ausnahmefällen wird das optimale D/E mit 1 angenommen.

Vor- und Nachteile von D/E

Die Vorteile sind:

  • Es hilft, Unternehmen nach dem Verhältnis von eigenem Geld und Schulden zu vergleichen;
  • Es zeigt, ob das Unternehmen Geld vernünftig vergibt;
  • Es zeigt die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens;
  • Es hilft, die Perspektiven für die Entwicklung des Unternehmens einzuschätzen.

Nachteile:

  • Es erlaubt keinen Vergleich von Unternehmen aus verschiedenen Sektoren;
  • Es unterscheidet sich erheblich für Unternehmen aus der gleichen Branche, aber aus verschiedenen Ländern;
  • Es braucht frische Informationen über Verbindlichkeiten und Vermögenswerte, die normalerweise einmal im Quartal veröffentlicht werden.

Endeffekt

Die Debt to Equity Ratio zeigt das Verhältnis der Verbindlichkeiten des Unternehmens zu seinem Eigenkapital. Als Indikator hat er Vor- und Nachteile und muss neben anderen bei der Beurteilung von Anlagemöglichkeiten herangezogen werden.

Denken Sie daran, dass Verbindlichkeiten, die größer als das Eigenkapital sind, nicht immer schlecht sind. Kredite, insbesondere langfristige, helfen, sofern sie sinnvoll eingesetzt werden, dem Unternehmen, sich zu entwickeln und die Gewinne zu steigern.


Material wird vorbereitet von

Ist seit 2009 im Devisenhandel tätig, handelt auch an der Börse. Nimmt regelmäßig an RoboForex-Webinaren teil, die für Kunden mit jeder Erfahrung gedacht sind.