Was machen Anleger täglich an der Börse? Im Wesentlichen versuchen sie, die Zukunft vorherzusagen, indem sie sie verwenden Tech und Fundamentalanalyse als Instrumente. Allerdings kann man darauf verzichten, wenn man jemanden findet, der genauer in seinen Prognosen ist und seine Trades kopiert.

Warren Buffett, auch bekannt als das Omaha-Orakel, gilt als der erfolgreichste Börsen-Wahrsager. Wir haben Ihnen bereits davon erzählt seine Geschäfte.

Und heute werden wir die dringendste Situation ansprechen. Wie lauten die Prognosen der Marktteilnehmer? Wen beobachtet die Investment-Community so genau? Lassen Sie uns darüber diskutieren.

Geschichte wiederholt sich

Es gibt Dinge, die lassen sich leicht vorhersagen. Stellen Sie sich vor, ein großes Unternehmen schließt mit einem kleineren Unternehmen einen Vertrag über die Lieferung von Zubehör ab. Höchstwahrscheinlich werden die Aktien des kleinen Unternehmens wachsen, da dieser Auftrag einen historischen Höchstgewinn abwerfen könnte.

Aber was ist mit mehr globalen Prognosen? Wie kann man herausfinden, welches Marktsegment die meisten Investitionen erhalten wird? Dazu können wir auf die Historie zurückgreifen: Wir schauen uns an, wie sich Anleger in der Vergangenheit verhalten haben und treffen darauf aufbauend eine neue Prognose.

Beispielsweise während der Finanzkrise 2008, Öl Die Preise fielen auf 60 USD, woraufhin die Regierung bestimmte wirtschaftliche Stützungsmaßnahmen ankündigte. Die Unternehmen, die die Krise überstanden haben, begannen, ihre Produktionskapazitäten zu erhöhen, die Nachfrage nach Öl wuchs und die Preise stiegen.

Rohölpreisdiagramm
Rohölpreisdiagramm

Die Geschichte wiederholte sich: Details unterscheiden sich, aber das Gesamtbild bleibt unverändert. Die COVID-19-Pandemie führte zur Schließung von Unternehmen, die Nachfrage nach Öl ging zurück und die Ölpreise fielen an einem bestimmten Punkt negativ aus.

Dann kündigte die US-Regierung, wie schon 2008, ein neues QE-Programm an und leitete die Zahlung von Finanzhilfen an die Bürger ein. Die Nachfrage nach Waren wuchs, die Arbeitsbelastung der Anlagen begann entsprechend zu wachsen, die Nachfrage nach Öl begann sich zu erholen und trieb die Preise in die Höhe.

Im Detail wurden die Ölpreise auch durch den Rückgang der Investitionen in der Branche, Logistikfehler und den Kriegszustand in der Ukraine beeinflusst. Aber im Großen und Ganzen verhielten sich die Notierungen des schwarzen Goldes ähnlich wie nach dem Platzen der Dotcom-Blase oder der Finanzkrise.

Warum Investoren auf Powells Kommentare warten

Die Idee mit Öl muss fast vorbei sein, weil die Notierungen über das Niveau vor der Pandemie gestiegen sind. Und jetzt fragen sich viele Investoren, wo sie nach neuen Ideen suchen sollen.

Jetzt konzentriert sich die Aufmerksamkeit der investierenden Gesellschaft auf die Aktionen des US-Notenbanksystems; speziell darauf, wie es versucht zu schlagen Inflation des Landes.

Experten versuchen zu prognostizieren, was Fed-Chef Jerome Powell tun wird. Wird er die Geldpolitik weiter einschränken oder Hinweise auf eine Verlangsamung des Zinswachstums geben, oder wird er sagen, dass es Zeit ist, zurück zu gehen? QE?

Einige sagen sogar, dass Powell nicht ganz versteht, was passiert, und die Situation außer Kontrolle geraten ist. Mit einem solchen Szenario rechnen die Marktteilnehmer allerdings noch nicht. Dies lässt sich an den Renditen dreijähriger Staatsanleihen ablesen, die im Juni zu fallen begannen.

Renditediagramm für US-Staatsanleihen
Renditediagramm für US-Staatsanleihen

Wir sollten dem Chef der Fed Ehre machen: Er deutet immer wieder an, auf welche Indikatoren er bei der Analyse achten sollte und unter welchen Bedingungen er diese oder jene Entscheidungen treffen wird.

Seit 2008 haben QE-Programme die US-Schulden von 87 % auf 137 % des US-Dollars angehoben BIP. Um die Verschuldung abzubauen, muss sie langsamer wachsen als das BIP. Und das Wachstum der letzteren ist notwendig, um die Schulden abzuzahlen.

Die aktuelle Inflation im ganzen Land ist jedoch auf dem Höchststand der letzten 40 Jahre, und die Fed erhöht den Zinssatz, um sie zu überbieten. Dieser Anstieg führt jedoch dazu, dass der Schuldendienst teurer wird, das Wachstum des BIP verlangsamt wird und damit auch die Wirtschaft. Also weniger Steuerzahlungen. Woher also Geld für den Schuldendienst bekommen?

In den 1970er Jahren war die Inflation in den USA ebenfalls hoch, aber die Schuldenlast lag unter 30 %. Am Ende ist es an der Zeit, etwas Neues zu erfinden (wie Japan es geschafft hat, an QE zu denken) oder eine Lösung in der Geschichte eines anderen Landes zu finden (die Verschuldung Japans erreichte 2020 266 % des BIP).

Gibt es keinen Fehler in Inflationsberechnungen?

Jerome Powell hält vorerst an dem nach der Finanzkrise erfundenen Plan fest. Damals stieg die Inflation sprunghaft auf 6 % und fiel dann auf -2 %.

Hier sehen wir seinen ersten Fehler, und zwar die Vorstellung, dass die Inflation ein vorübergehendes Phänomen sei. Auch im Jahr 2021 bestand er darauf, dass die Inflation vorübergehend sei, was bedeutet, dass die Rate nicht zu früh erhöht werden müsse. Und dieses Jahr hat er zugegeben, dass er sich geirrt hat.

Das verwirrt die Anleger. Was wird die Fed jetzt tun? Wird der Zins weiter steigen? Wenn ja, wie hoch? Oder wird der Wachstumszyklus 2022 enden und die Rezession die Regierung dazu bringen, darüber nachzudenken, die Rate zu senken und Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft zu ergreifen?

Von der Entscheidung des Fed-Chefs hängt das Verhalten der Börseninvestoren ab. Nach Powells Äußerungen zu urteilen, erwarteten die Marktteilnehmer bis vor kurzem, dass der Zinsanstieg 2022 enden und der Zinssatz bis 2023 sinken würde. Mit diesen Erwartungen hörten die Renditen von Staatsanleihen im Juni auf zu steigen, während die S & P 500 und NASDAQ 100 Aktienindizes auf dem Vormarsch.

Doch immer häufiger fällt Anlegern heute auf, dass der Leiter der Regulierungsbehörde das Ausmaß des Problems unterschätzt hatte. Im Jahr 2022 wird die Inflation nicht auf die geplanten 2 % sinken können, und der tatsächliche Zinssatz ist zu niedrig, um ihn zu schlagen.

Wenn Powell diese Tatsache zugibt, muss er mit einem längeren Zinserhöhungszyklus rechnen. Dies bedeutet nicht nur einen Rückgang der Aktienindizes, sondern auch ein weiteres Wachstum der Rendite von Staatsanleihen, was Anleihen zu attraktiveren Anlageoptionen macht Aktien.

Wie war das Jackson Hole Symposium?

Letzte Woche fand in Jackson Hole ein Wirtschaftssymposium statt, bei dem die Leiter der Zentralbanken der Industrieländer zusammenkamen. Dort sprach auch Jerome Powell. Die Anleger erwarteten seine Rede: Sie mussten wissen, was die Fed als nächstes tun würde.

Die Rede dauerte nur 8 Minuten, aber es war genug für die reichsten Menschen in den USA, um 78 Milliarden USD zu verlieren.

Was hat Powell gesagt

Der Kern der Rede war, dass die Fed alle Anstrengungen unternehmen würde, um die Inflation zu bekämpfen, und dass dies zu einem Rückgang des Verbrauchereinkommens, einem Anstieg der Arbeitslosigkeit und einer Verlangsamung der Wirtschaft führen könnte. Leider ist dies die Realität.

Mit anderen Worten, Powell machte deutlich, dass der Zinssatz weiter steigen wird. Als die Anleger diese Informationen hörten, begannen sie ihre Erwartungen zu ändern, und die Möglichkeit einer Zinssenkung im Jahr 2023 sank sofort. Gleichzeitig schossen die Renditen von Anleihen in die Höhe und die Aktienindizes S&P 500 und NASDAQ 100 begannen zu fallen.

S&P 500- und NASDAQ 100-Aktienindex-Preisdiagramm
S&P 500- und NASDAQ 100-Aktienindex-Preisdiagramm

Während die Zinsen steigen, werden Anleihen immer attraktiver als Anlagemöglichkeiten, sodass ihnen Geld aus Aktien zufließt. Dies gesagt, können wir das vorschlagen Aktienindizes wird auf die Tiefs des Juni zusteuern.

Gedanken zum Schluss

Wenn wir genug Wissen haben und überprüfen Wirtschaftsindizes Regelmäßig können wir ziemlich genau vorhersagen, was in der Wirtschaft vor sich gehen wird, und entsprechende Investitionsentscheidungen treffen.

Diese Prognose muss das Handeln der Fed einbeziehen, und dazu muss die Biographie ihres Chefs studiert werden, um zu verstehen, ob sie bereit sind, Risiken einzugehen, ihre Fehler eingestehen und gegebenenfalls den Kurs ändern können.

Powells Reden haben Investoren geholfen, Entscheidungen zu treffen. Seine jüngste Rede zeigt jedoch, dass die Zeit für Optimismus noch nicht gekommen ist.

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Er ist seit 2004 im Finanzmarkt tätig. Seit 2012 handelt er mit Aktien an einer amerikanischen Börse und veröffentlicht analytische Artikel zum Aktienmarkt. Nimmt aktiv an der Vorbereitung und Durchführung von RoboForex-Webinaren teil.