IPO Lichen China: Steuerberatung in China
02.02.2023
4 min
Heute sprechen wir über die Steuer- und Finanzplanungsberatung Lichen China Limited. Es wird am 2. Februar unter dem Tickersymbol LICN an der NASDAQ notiert. Wir werden uns das Geschäftsmodell des Unternehmens, seine adressierbaren Marktaussichten, die wichtigsten Wettbewerber, die finanzielle Situation, Stärken und Schwächen sowie die Einzelheiten des bevorstehenden Börsengangs genauer ansehen.
Was wir über Lichen China Limited wissen
Lichen China Limited ist eine Holdinggesellschaft, die über ihre Tochtergesellschaften Beratungsdienste in den Bereichen Finanzplanung und Steuerbuchhaltung anbietet. Das Unternehmen wurde 2004 gegründet und ist auf den Kaimaninseln registriert. Der Emittent ist in China unter der Marke Lichen tätig.
Seit 2018 wird die Geschäftsführung von Lichen China Limited von Ya Li geleitet, der zuvor als CEO von Jinjiang Xingminqi Financial Consulting Co. tätig war. Die Hauptkunden des Unternehmens sind kleine und mittlere Unternehmen.
Nach Recherchen von Frost & Sullivan war der Emittent 2019 gemessen am Umsatz die führende Finanz- und Steuerberatung in der VR China
Die Einnahmen des Unternehmens werden aus Zahlungen für erbrachte Dienstleistungen generiert. Seit 2019 vertreibt der Emittent kostenpflichtige Zugänge zu seinen proprietären Softwarelösungen zur Automatisierung, Optimierung und Digitalisierung der Steuer- und Finanzbuchhaltung; die Trainingsplattform Enterprise Financial Intelligence Analysis System und Lichen Education Accounting Practice System. Diese Plattform bietet Kurse in Finanzplanung, Buchhaltung und Steuerbuchhaltung an.
Lichen China führt kostenpflichtige Offline-Seminare und Schulungen für Geschäftsleute und Finanzbeamte durch, die praktische und theoretische Aspekte der Steuerberechnung, Buchführung, Erstellung von Geschäftsplänen und Finanzmanagement abdecken.
Am 31. Dezember 2021 erreichte der von Lichen China Limited aufgebrachte Investitionsbetrag 2.2 Millionen USD. Die Hauptinvestoren sind alle Mitglieder des Verwaltungsrats der Gesellschaft.
Ausblick für den adressierbaren Markt von Lichen China Limited
Laut Frost & Sullivan wird Chinas Marktwert für Finanzberatung bis 17.7 2024 Milliarden US-Dollar erreichen. Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 2020 bis einschließlich 2024 wird 12.5 % betragen.
Research and Markets schätzt, dass dieser Markt in China bis 18.5 ein Volumen von 2027 Mrd. USD erreichen wird. Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 2020 bis einschließlich 2027 wird 4.1 % betragen.
Laut den Untersuchungen von Frost & Sullivan ist Chinas Finanzberatungsmarkt extrem segmentiert, wobei kein Akteur einen signifikanten Vorteil gegenüber den anderen hat. Dies schafft die Voraussetzungen für mehr Wettbewerb und höhere Servicequalität.
Finanzielle Leistung von Lichen China Limited
Die auf Formular F-1 vorgelegten Finanzergebnisse von Lichen China für das Jahr 2021 weisen im Vergleich zu den Statistiken für 32.07 auf einen Anstieg des Nettogewinns um 8.46 % auf 2020 Mio. USD hin. Der Nettogewinn für den Zeitraum Januar bis Juni 2022 ging um 11.14 % auf 4.33 Mio. USD zurück. Von Juli 2021 bis einschließlich Juni 2022 waren es 7.92 Millionen US-Dollar.
Die Einnahmen des Emittenten für 2021 beliefen sich auf 34.29 Mio. USD, was einer Steigerung von 11.83 % gegenüber 2020 entspricht. Für das erste Halbjahr 2022 ging die Zahl um 4.93 % auf 16.15 Mio. USD zurück. Von Juli 2021 bis einschließlich Juni 2022 erreichten die Einnahmen 33.46 Millionen USD.
Der Netto-Cashflow zum 31. Dezember 2021 war positiv und erreichte 7.9 Millionen USD. Im gleichen Zeitraum wies das Unternehmen 16.8 Millionen US-Dollar in seinen Büchern aus, wobei die Gesamtverbindlichkeiten 6.1 Millionen US-Dollar erreichten.
Stärken und Schwächen von Lichen China Limited
Stärken:
- Vielversprechender adressierbarer Markt
- Stammkundendatenbank
- Positiver Ruf
- Qualifizierte Verwaltung
- Einfaches und unkompliziertes Geschäftsmodell
- Vorhandensein von Nettogewinn
Schwächen:
- Hohes Wettbewerbsniveau
- Rückgang des Nettogewinns
- Hohe Abhängigkeit von den Regulierungsbehörden der VR China
Was wir über den Börsengang von Lichen China Limited wissen
Univest Securities, LLC ist der Zeichner des Börsengangs von Lichen China Limited. Der Emittent plant, 4.5 Millionen Stammaktien zum angebotenen Durchschnittspreis von 4 USD pro Einheit zu verkaufen. Der Bruttoerlös aus dem Verkauf der Aktien wird sich auf 18 Millionen USD belaufen, ohne den Verkauf von Optionen durch den Underwriter. Die Kapitalisierung des Unternehmens könnte das Niveau von 72 Millionen USD erreichen.
Der Multiplikator (Verhältnis) von P/S (Kapitalisierung/Einnahmen) des Emittenten kann 2.15 erreichen. Das durchschnittliche P/S von Finanzberatungsfirmen beträgt 3.52. Das Aufwärtspotenzial (Wachstumspotenzial) der Aktie während der Sperrfrist könnte 63.7 % ((3.52/2.15-1)*100 %) erreichen.
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