Börsengang von Shengfeng Development: Ein Kontraktlogistikdienstleister in China
16.03.2023
4 min
In diesem Artikel werden wir über Shengfeng Development Limited und seinen Börsengang an der NASDAQ sprechen, der am 23. März stattfinden soll. Shengfeng Development Limited, ein Anbieter von Kontraktlogistikdienstleistungen in China, ist einer der Branchenführer.
Wir werden die Merkmale des Geschäftsmodells des Emittenten, die Aussichten für seinen adressierbaren Markt, seine Hauptkonkurrenten, seine finanzielle Situation, Stärken und Schwächen und die Einzelheiten seines Börsengangs betrachten.
Shengfeng-Entwicklung in Kürze
Shengfeng Development Limited bietet Kontraktlogistikdienste auf dem chinesischen Markt an. Der Herausgeber übernimmt für seine Kunden die Verwaltung aller Logistikprozesse: Lagerung, Sicherheit, Spedition, Zollabfertigung, Warentransport usw. Die Firma ist vollständig verantwortlich für die Lagerung, Verpackung und Verladung der Fracht, die Auswahl der optimalen Lieferung Route sowie die notwendige Ausrüstung und den Transport.
Shengfeng Development Limited wurde 2001 gegründet und 2020 auf den Kaimaninseln registriert, um die Steuerkosten zu optimieren. Der Hauptsitz befindet sich in Fuzhou in der chinesischen Provinz Fujian. Yongxu Liu ist der CEO, nachdem er zuvor als Leiter der Fahrzeugverwaltungsabteilung bei der Shenghui Logistics Group Co., Ltd.
Shengfeng Development Limited ist in China über eine Reihe von Tochtergesellschaften tätig. Zu den Kunden des Emittenten gehören mehr als 4000 Unternehmen, von denen die größten sind: JD.com Inc., Contemporary Amperex Technology Co., Limited, Xiaomi Corporation, Schneider Electric SE und Bright Dairy & Food Co.
Das Unternehmen ist seit 22 Jahren in 341 Städten in 31 Provinzen in ganz China tätig, wo es 35 Sortierzentren, 42 Kundenbüros und eine Flotte von mehr als 600 Lkw betreibt.
Die China Federation of Logistics & Purchasing (CFLP) stufte Shengfeng Development Limited unter den fünfzig besten Transportunternehmen des Landes ein. Unabhängig davon hob die CFLP die erfolgreiche Leistung des Emittenten während der COVID-19-Pandemie hervor.
Ausblick für den adressierbaren Markt von Shengfeng Development
Laut 360 Market Updates wurde der globale Logistik-Contracting-Markt im Jahr 180.1 auf 2022 Mrd. USD geschätzt. Es wird erwartet, dass er 242.5 2028 Mrd. USD erreichen wird. Die prognostizierte durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 2022 bis einschließlich 2028 beträgt 3.9 %.
Hauptkonkurrenten:
- Yunda Holding Company Limited
- Qingdao Zhongchuang United Investment Development Co.
- Kerry Logistics Network Limited
- YTO Express Group Co.
- Quanzhou Ansheng Shipping Co.
- ZTO Express (Cayman) Inc.
Finanzielle Leistung von Shengfeng Development
Die auf Formular F-2021 vorgelegten Finanzergebnisse von Shengfeng Development Limited für 1 zeigen einen Anstieg des Nettogewinns um 9.9 % auf 6.6 Millionen USD im Vergleich zu den Statistiken für 2020. Für das erste Halbjahr 2022 stieg der Wert um 46.9 % auf 2.5 Mio. USD. Von Juli 2021 bis einschließlich Juni 2022 erreichte der Nettogewinn 7.4 Millionen USD.
Die Einnahmen des Emittenten für 2021 beliefen sich auf 346.7 Millionen USD, was einem Anstieg von 20.6 % gegenüber dem Ergebnis von 2020 entspricht. Für das erste Halbjahr 2022 stieg der Wert um 1.4 % auf 166.5 Mio. USD. Von Juli 2021 bis einschließlich Juni 2022 erreichten die Einnahmen 348.9 Millionen USD.
Zum 30. Juni 2022 war der Netto-Cashflow von Shengfeng Development Limited negativ und hatte 2.4 Millionen USD erreicht. Im gleichen Zeitraum hatte das Unternehmen 13.9 Millionen USD in seinen Büchern, mit Gesamtverbindlichkeiten von 135.2 Millionen USD.
Stärken und Schwächen der Shengfeng-Entwicklung
Stärken:
- Ein vielversprechender adressierbarer Markt
- Ein Stammkundenstamm
- Qualifizierte Verwaltung
- Umsatzwachstum
- Steigerung des Nettogewinns
- Zusammenarbeit mit namhaften und großen Unternehmen
Schwächen:
- Harter Wettbewerb
- Abhängigkeit vom Rechtsrahmen der VR China
- Abhängigkeit von Kraftstoffpreisen
Was wir über den Börsengang von Shengfeng Development wissen
Konsortialführer des Börsengangs ist Univest Securities, LLC. Shengfeng Development Limited plant den Verkauf von drei Millionen Stammaktien zum angebotenen Durchschnittspreis von 4.5 USD pro Einheit. Der Bruttoerlös aus dem Verkauf der Aktien wird sich auf USD 13.5 Millionen belaufen, ohne den Verkauf von Optionen durch den Underwriter. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens könnte jedoch 185 Millionen USD erreichen.
Es besteht die Möglichkeit, dass das KGV des Emittenten (Kapitalisierung/Nettogewinn) 25 erreicht, ein KGV-Wert, der für den Sektor als überhöht angesehen wird. Der P/S-Multiplikator (Kapitalisierung/Umsatz) des Emittenten könnte 0.53 erreichen. Das durchschnittliche P/S konkurrierender Logistikunternehmen liegt bei 1.5. Nach diesem Indikator hat die Aktie von Shengfeng Development Limited ein Wachstumspotenzial von 183 % ((1.5/0.53-1)*100 %).
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