Costco: riesgos y análisis a largo plazo

Costco: riesgos y análisis a largo plazo

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Costco (NASDAQ: COSTE) incluye grandes tiendas y almacenes con electrodomésticos, productos electrónicos de consumo, ropa y libros. Además, la cadena Costco incluye estaciones de servicio, talleres de neumáticos y otros servicios. No es solo una empresa de alimentos y bebidas. Es por eso que, aunque el sector de Alimentos y Bebidas está funcionando bien, esto no significará que Costco prosperará.

Es importante comprender cómo Costco obtiene sus ganancias y cómo maneja la competencia contra Amazon, Walmart y Sam's Club. Amazon está reduciendo los costos de envío, Walmart está desarrollando su infraestructura, lo que hace que la posición de Costco sea bastante inestable. Sin embargo, Costco tiene un muy buen modelo de retención: con algunos de los precios más bajos de la industria, la compañía también vende tarjetas de miembros que ofrecen descuentos adicionales. La prioridad de la compañía es analizar la demanda de productos alimenticios, ya que aquellos que compran alimentos a Costco también están activos en otros sectores.

Entonces, ¿por qué los clientes comprarían al por mayor, especialmente cuando la fecha de caducidad es bastante cercana? La investigación mostró que la mayoría de los clientes de Costco tienen familias numerosas, y es por eso que están interesados ​​en la venta al por mayor. El 80% de los jóvenes solteros tienden a crear familias, y esto los llevará a Costco (el 35% de los clientes tienen entre 18 y 29 años). Aquellos que ya tienen familias grandes pueden perder miembros de la familia debido a un divorcio o un accidente, pero incluso en este caso el cliente se acostumbra a la tienda y continúa usándola. Si los padres compran todo en Costco, es probable que sus hijos hagan lo mismo, y de esta manera la base de clientes no solo no disminuye, sino que incluso crece.

¿La crisis golpeará a Costco?

Otra cosa es ahorrar. Durante cualquier crisis, cada centavo cuenta, y esto puede llevar a las personas a Costco también. Sin embargo, incluso ahora, cuando no hay crisis, la base de clientes de Costco supera los 94.30 millones de personas.

Las tiendas de Costco se encuentran en 11 países, con una población total de 846 millones, y esto puede aumentar a 906 millones para 2020. De esta manera, Costco puede aumentar su base de clientes en un 7% solo debido al crecimiento de la población. En general, la compañía tiene 762 tiendas en todo el mundo, con 527 en los EE. UU., Lo que representa el 80% de las ganancias totales. El crecimiento de la población en los Estados Unidos garantizará el crecimiento de los ingresos para Costco.

La membresía de Costco cuesta $ 60 por año. Cada cliente tendrá que comprar mucho para que esto sea rentable, lo que hace que este modelo de negocio sea bastante competitivo y permite que la compañía incluso supere a las tiendas en línea. Mientras tanto, Costco también comenzó a vender productos en línea y ofrece envío gratuito una vez que se alcanza el monto mínimo de compra. Las grandes colas en los almacenes de Costco también muestran que los clientes están interesados ​​en esta cadena de tiendas; Esto, a su vez, atrae a proveedores que desean que sus productos sean entregados a Costco. La competencia entre los proveedores les hace bajar el margen, lo que se compensa con el aumento de las ventas. El margen minorista suele ser del 25%, mientras que Costco lo hizo en un 14% para obtener más clientes. Esto permite a la compañía ofrecer algunos de los precios más bajos.

Lucha por clientes

Por lo tanto, Food & Beverages es un sector utilizado por Costco para atraer nuevos clientes. El estancamiento en este sector solo es posible en caso de que la población disminuya, o las personas en todos los países sigan una dieta, lo cual es muy poco probable. Por otro lado, el exceso de oferta de alimentos puede ser un factor negativo para los productores, pero Costco no es un productor.

Además, Costco también ganó porque algunos de sus competidores tenían problemas.

Por ejemplo, Sears Holdings Corporation, propietaria de Kmart y Sears, se declaró en quiebra en octubre de 2018. Mientras tanto, Sam's Club, el principal competidor de Costco, convirtió 63 de sus tiendas en puntos de distribución. Todo esto fue positivo para Costco y aumentó sus ingresos. La administración también lo está haciendo bien, lo que significa que el único riesgo radica en la competencia. Sin embargo, la compañía está ganando actualmente contra los competidores, gracias a los bajos precios.

Análisis de precios de acciones de Costco

En cuanto al precio de las acciones, existe cierto riesgo aquí. El P / E de Costco es 29.44, y si bien esto significa que la compañía tiene un precio algo bajo, el P / E promedio es mucho más bajo, 18.75. En este caso, las acciones de Walmart son mucho más atractivas, con el P / E en 19.88. Sin embargo, uno debe entender que una vez que el sector reciba un impulso, Costco tomará la delantera.

Los fundamentos a largo plazo muestran que Costco es una buena inversión. Sin embargo, las noticias y los indicadores financieros no siempre son correctos, ya que todos se basan en los datos del pasado. A menudo ocurre cuando una acción tiene grandes fundamentos, pero aún así pierde su valor solo porque los inversores están reservando ganancias. Es por eso que el sentimiento y el comportamiento de los inversores son muy importantes. El cuadro muestra que es probable que el precio se corrija a $ 180, con el P / E bajando para alcanzar el promedio o incluso más. Aún así, si el precio logra mantenerse por encima de los $ 220, esto significará que los inversores están listos para arriesgarse y comprar incluso a este alto precio. Si esto sucede, uno debería pensar en agregar este stock a su cartera.

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