Baidu: Negativo Neta primera vez en 14 años

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Baidu (NASDAQ: BIDU) reportó ganancias netas negativas por primera vez en catorce años, lo que redujo las acciones en un 16%. Hailong Xiang, el vicepresidente senior que había dirigido la empresa desde la salida a bolsa, renunció, y su cargo fue asumido por Dou Shen, el ex vicepresidente de productos móviles. Esto prueba que el esquema actual de la compañía se volvió obsoleto y no produce suficientes ganancias; Baidu ahora es probable que se oriente a los dispositivos móviles.

Dado que las reformas solo se llevarán a cabo más adelante, algunos operadores podrían haber sabido que la compañía enfrenta problemas, ya que las acciones han caído en los últimos 11 meses. Pero no fue hasta que la compañía reportó una pérdida trimestral que quedó absolutamente claro que los cambios eran necesarios. Ahora, más operadores recurrirán a Baidu, que probablemente ejercerá más presión sobre las acciones. Sin embargo, el corto flotante actualmente es de solo 2.20%, y los inversores probablemente esperan que la nueva administración pueda resolver los problemas.

La multitud rezagada ahora se activará en el mercado, pero no se debe subestimarlo; el instinto del rebaño puede reducir el stock, aunque solo sea a corto plazo, y luego puede producirse una inversión, una vez que el volumen es alto (en este momento, no lo es).

Análisis fundamental de Baidu

Ingresos Baidu
Ingresos de Baidu

Los ingresos dependen de la temporada, mientras que la tendencia general es ascendente (ver el gráfico). En 2017-2019, Baidu perdió las expectativas solo dos veces. El gráfico no muestra ningún problema, y ​​no los mostró hace un año, cuando la acción comenzó a formar una tendencia negativa. Sin embargo, con respecto al beneficio neto, la situación es todo lo contrario.

Beneficio neto de Baidu
Beneficio neto de Baidu

En el tercer trimestre de 3, Baidu registró su mayor beneficio de la historia. Quizás esto hizo que la administración aumentara los costos en el nuevo desarrollo, y eso podría haberlos decepcionado.

A fines de 2018, la ganancia neta bajó un 92%, mientras que en el primer trimestre de 1 la compañía reportó una pérdida de $ 2019 millones, que se debió principalmente al contenido de iQiyi y los costos de adquisición de tráfico, siendo especialmente costosa la promoción de marketing de Navidad y Año Nuevo.

Sin embargo, esta no es la única razón. Las guerras comerciales chino-estadounidenses hicieron que muchas compañías perdieran su dinero, ya que la cantidad de anunciantes disminuye y el dinero gastado en anuncios también disminuye. El gobierno chino quería apoyar la economía nacional y ejerció un control estricto contra la publicidad. Baidu ya sufrió por eso, pero la gerencia dice que va a empeorar en el futuro.

Baidu invierte una gran cantidad de dinero en nuevas tecnologías, desde proyectos de IA hasta autos sin conductor, mientras que los empleados aún deben recibir su salario. Por lo tanto, la compañía se perdió el mercado de videos cortos, donde TikTok, una agencia fundada en 2016, ahora tomó la delantera en China.

Por lo tanto, perdiendo en todas partes, Baidu está bajo presión, tanto de la competencia como del lado del gobierno. La compañía está perdiendo usuarios de escritorio que cambian a dispositivos móviles, donde Baidu no está a la vanguardia.

Entonces, ¿el panorama general es horrible y las acciones no tienen oportunidad de recuperarse? No es estrictamente exacto. Durante 19 años, Baidu sobrevivió a problemas políticos, crisis económicas y avances tecnológicos. De 2005 a 2018, las acciones subieron de $ 10 a $ 280, no solo por nada, sino con una buena confirmación financiera. Baidu siempre ha sido estable, trayendo ganancias a los accionistas, y todos los problemas generalmente se resolvieron en unos pocos trimestres. Eso ayudó a que las acciones siempre siguieran una tendencia alcista, ya que esta última probó la MA de 200 días solo unas pocas veces.

Esta vez, la gerencia dice que habrá algunos problemas, pero pueden resolverse nuevamente. Mientras tanto, para retener a los inversores, Baidu comprará acciones por valor de $ 1B antes de que finalice 2019.

Análisis tecnológico de Baidu

Técnicamente, es probable que Baidu no vaya bien, a corto plazo. Después de romper el promedio móvil de 200 días, el precio se mantuvo por debajo y comenzó a formar una tendencia descendente. Las líneas de tendencia también se desglosaron, y el precio lo probó después.

Análisis tecnológico de Baidu
Análisis tecnológico de Baidu

El stock ahora es muy volátil y el volumen ha subido, pero esto no puede ser otro que el instinto de la multitud.

Por ejemplo, con 10 operadores que se quedan cortos, el precio está bajando. Ahora, para que cada uno de ellos sea rentable, el precio debe seguir bajando; sin embargo, no hay nuevos operadores que puedan impulsar el precio aún más, y por lo tanto, no se modificará hasta que alguien decida salir y asegurar sus ganancias, en ese momento el precio comenzará a subir. Una vez que haya subido decentemente, el precio volverá a ser bueno para quedarse corto; los que obtuvieron ganancias volverán a ingresar, mientras que los que pierden pueden comenzar a aumentar sus posiciones, por lo que el precio volverá a bajar.

Esto es, muy probablemente, lo que ahora le está sucediendo a Baidu; Después de que el volumen subió la semana pasada, las acciones ahora pueden corregirse para alcanzar la línea de tendencia, y luego descender aún más para obtener entre $ 80 y $ 100. Después de eso, el precio puede comenzar su reversión, pero, como estamos tomando el gráfico W1, es poco probable que la recuperación tenga lugar antes del tercer trimestre.

Por lo tanto, la gerencia de Baidu parece acertada al decir que las cosas no son tan buenas por ahora, pero la misma gerencia también dice que lo arreglarán todo antes de fin de año.

Conclusiones

Cuando la acción bajó, no se confirmó fundamentalmente antes de que el beneficio neto fuera negativo; para entonces, Baidu ya había bajado de $ 280 a $ 180. Actualmente, las noticias son en su mayoría negativas, pero dado que es muy probable que el precio esté en la acción, una reversión puede estar bastante cerca. Históricamente, el stock subió varias veces 4 a 6 semanas después de que el volumen subió, a veces incluso rompiendo el límite superior y comenzando a formar una tendencia alcista.

Los ingresos de la compañía son bastante altos (se espera un 20% en el segundo trimestre), por lo que para que la ganancia neta sea positiva, será suficiente para reducir los costos. Sin embargo, incluso con los costos actuales, Baidu tiene la oportunidad de publicar un informe positivo de ganancias netas en el segundo trimestre. Lo que uno puede hacer ahora es esperar y ver el precio; Una vez que aumenta su crecimiento, una inversión puede estar muy cerca.

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