FedEx: el fondo está cerca

FedEx: cerca del fondo

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FedEx: el comienzo de la tendencia bajista

Ya en octubre de 2018, en mi artículo "FedEx busca nuevos mínimos", presté atención a FedEx (NYSE: FDX) El análisis fundamental no mostró razones para que el precio de las acciones disminuyera, así que me atreví a suponer que las noticias negativas seguirían más tarde cuando las acciones comenzaran a disminuir.

Desafortunadamente para los inversores que compraron las acciones, esto sucedió exactamente. Y los problemas de la compañía resultaron ser mucho más serios de lo que habíamos supuesto.

En 2018, pronosticamos una disminución del área de 180 USD por acción, pero de hecho, el precio superó estos niveles y se negoció en 160 USD a principios de 2019.

Un año después, en el artículo "FedEx: todavía rumbo a la parte inferiorMe volví a la empresa. Corregí mi pronóstico, señalando la posibilidad de una mayor disminución, siempre y cuando la compañía no haya experimentado cambios positivos.

Y hoy vuelvo a esta empresa para comentar que su posición en el mercado de la entrega de correo se ha vuelto aún más pobre. La razón está en el hecho de que la administración no se tomó en serio que Amazon se hiciera cargo de la entrega. Ahora el ex mejor cliente se ha convertido en un severo rival de FedEx.

Amazon y los socios del servicio de entrega

Recordemos cómo comenzó todo.

Hace un año, Amazon anunció su nuevo proyecto DSP (Socios de servicio de entrega), lo que permite a los empresarios organizar sus negocios entregando productos bajo la marca Amazon. El segmento tuvo que encubrir la llamada entrega de "última milla". Esto significa entrega desde la unidad de clasificación al cliente.

FedEx, con más de 50 años de experiencia en la entrega de carga y la mayor cantidad de aeronaves en el segmento, estaba bastante tranquilo con respecto a la idea de Amazon, asegurando a los inversores que la entrega de la "última milla" no era la prioridad de la compañía. Se concentró principalmente en servicios para empresas, ya que la rentabilidad era mayor allí.

En otras palabras, la compañía liberó su lugar para los rivales, que fue tomada inmediatamente por United Parcel Service Inc. (NYSE: UPS) Modernizaron sus equipos, invirtieron unos 30 mil millones en ellos, reorganizaron el personal y ampliaron la asociación con Amazon.

Al final, mientras las acciones de FedEx buscaban el fondo, los papeles de UPS se recuperaban y se acercaban a sus máximos históricos.

El contrato de FedEx con Amazon expiró

Luego se produjo otro error de FedEx: en el verano de 2019, tomaron su asociación con Amazon y se negaron a extender el contrato que vencía para la entrega aérea. A los inversores se les dijo que la asociación con Amazon no aportó más del 2% de las ganancias en esta dirección. Fue así o no, los inversores no creyeron y se deshicieron de las acciones.

Amazon prohíbe a FedEx entregar bienes

La situación ha llegado al momento en que Amazon prohibió a FedEx la entrega de "última milla" para clientes Prime. La razón fue la entrega prematura; Al mismo tiempo, UPS, que modernizó su equipo, hace un buen trabajo y sigue siendo socio de Amazon. Este fue otro golpe para FedEx. Esto parece una pelea entre Amazon y FedEx.

Acciones de FedEx con la esperanza de una recuperación rápida

Sin embargo, no debe olvidarse que FedEx es una de las compañías de correo más grandes del mundo. Aunque Amazon es un gran cliente, muchas otras empresas en el mundo utilizan los servicios de FedEx. Por lo tanto, no sería prudente pensar que el fin de la empresa está cerca.

En esta situación, la disminución podría tomarse como una buena oportunidad para comprar acciones. Entonces solo tenemos que esperar buenas noticias y ver crecer las ganancias. Sí, lo mismo ocurrió con Facebook (NASDAQ: FB) y el escándalo en torno a la fuga de datos. Las acciones cayeron en precio y los inversores comenzaron a comprarlas.

Los inversores decidieron hacer lo mismo con las acciones de FedEx. Después de una fuerte caída, los volúmenes de comercio crecieron significativamente cerca de 150 USD. Durante los tres meses siguientes, el precio de las acciones casi alcanzó los 200 USD.

Acciones de FedEx con la esperanza de una recuperación rápida

Desafortunadamente, este fue el final del crecimiento. En lugar de buenas noticias, FedEx publicó un informe horrible para el segundo trimestre, y luego para el tercero. Después del tercer informe, el precio de las acciones cayó durante una sesión en un 12%, que fue la mayor disminución en un día durante los últimos 11 años.

Informe financiero del tercer trimestre de 2019.

Los ingresos de la compañía alcanzaron los 17.3 millones de dólares frente al pronóstico de 17.6 millones o 17.8 millones recibidos en el tercer trimestre de 2018. El beneficio neto se redujo de 935 millones de dólares a 560 millones.

Ingresos de FedEx

En el diagrama, podemos ver, que en 2019 el ingreso nunca ha sido más alto de lo previsto, y su crecimiento casi se detuvo. El director de finanzas Alan Graf, hablando en una conferencia, señaló el comercio de acciones en la parte inferior. Pero tan pronto como el mercado estuvo abierto, siguieron disminuyendo.

Los inversores dejan de creer en la empresa.

Los inversores ya no le creen a la gerencia. Además, la compañía ha disminuido su pronóstico del rendimiento de las acciones en 2020 de 11-13 USD por acción a 10.25-11.50 USD.

El fracaso del tercer trimestre Alan Graf explicó, como es habitual en la guerra comercial entre China y Estados Unidos. Aparte de esto, señaló algunos hechos que eran obvios anteriormente. Entre ellos se encuentran la pérdida de un gran cliente (que es Amazon), un entorno de precios más competitivo y un cambio de calendario, debido a que las ganancias de la Semana Cibernética se trasladaron al cuarto trimestre de 2019.

Confiando en la Semana Cibernética, podemos esperar un aumento en los ingresos de la compañía en el cuarto trimestre, pero las esperanzas son débiles ya que Amazon prohibió la entrega de la "última milla" antes de Navidad y Año Nuevo.

Me gustaría dejar de hablar sobre los problemas de FedEx, pero hay otro factor que debe mencionarse.

FedEx no está listo para Brexit

Después de las elecciones parlamentarias en Gran Bretaña, Brexit está aún más cerca, y Amazon comienza a buscar edificios de valores fuera de Gran Bretaña para seguir entregando carga a sus clientes europeos de manera rápida y sin problemas.

En cuanto a FedEx, en 2015 compró la compañía de entrega de correo TNT en Europa por 4.8 millones de dólares, y la compañía aún no tiene un plan para trabajar en el caso del Brexit difícil. Además, la compañía aún no está completamente integrada en FedEx. En general, esta dirección también es un fracaso, lista para conllevar gastos adicionales.

Análisis tecnológico de acciones de FedEx

Cuando los datos fundamentales no dan ninguna esperanza, tenemos que recurrir al análisis tecnológico. Quizás aquí podamos encontrar una pista sobre si las acciones de FedEx han tocado fondo o seguirán disminuyendo.

Todos sabemos cómo se forma el precio de mercado. Si la demanda es alta y la oferta es baja, el precio de las acciones crece y viceversa. Las acciones dejarán de caer si alguien comienza a comprarlas. Cuando los compradores se vuelven activos, aparecen niveles de soporte en el gráfico, que muestra qué precios los inversores consideran aceptables para comprar.

Análisis tecnológico de acciones de FedEx

Actualmente, en el gráfico de FedEx, el soporte se ha formado en el rango entre 146 USD y 150 USD por acción. En otras palabras, los inversores compran todo por debajo de 150 USD. Esto también se puede notar por los volúmenes que crecen cerca de estos niveles.

Este rango se desglosó antes, debido al mal informe financiero del tercer trimestre. Sin embargo, el precio se recuperó más tarde. Por lo tanto, los inversores mostraron que todavía esperan el crecimiento del precio de las acciones.

Los ingresos trimestrales de la empresa volvieron a ser un fracaso. Tengo muchas dudas de que los inversores se apeguen a la misma opinión que hace un par de meses.

Resumen

Entonces, concluimos. Si el precio de las acciones desciende por debajo de 145 USD, la posibilidad de una reversión de la tendencia bajista en los próximos 3 meses será casi nula, por lo que existe la posibilidad de ganar dinero con la caída del precio de las acciones nuevamente, y el próximo nivel de soporte podría estar a 120 USD.

Sin embargo, si el precio logra subir más de 150 USD, las acciones pueden permanecer por encima de este nivel hasta la publicación de los resultados financieros del cuarto trimestre.

De todos modos, lo que podemos ver es que los inversores ya están comprando acciones de FedEx por debajo de 150 USD, lo que significa que el fondo está cerca. Pero esperaría 120 USD, ya que la compañía enfrenta demasiados problemas.

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