Aerolíneas al borde de la quiebra: ¿debemos vender acciones?

Aerolíneas al borde de la quiebra: ¿debemos vender acciones?

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Apenas ha pasado un mes desde la publicación de mi artículo sobre aerolíneas, y el mercado ya está lleno de rumores sobre una de las aerolíneas más grandes que se acerca a la bancarrota.

En esa publicación, traté de dar la versión suave de la situación; Además, fue mi opinión individual la que podría ser un error. Sin embargo, el tiempo muestra que las cosas son peores de lo que esperaba.

Hoy, revelaré otros aspectos de los riesgos en el sector del transporte aéreo y daré pistas sobre cómo ganar dinero con ellos; Además, ya tenemos la información sobre los ingresos de las aerolíneas en el primer trimestre.

Como escribí anteriormente, 10 aerolíneas solicitaron ayuda financiera al gobierno de los EE. UU., Aumentando así la carga de la deuda. Mientras el flujo de pasajeros se haya secado, las deudas serán extremadamente difíciles de pagar. Además de la deuda, la compañía también necesita mantenimiento, que incluye gastos en salarios, mantenimiento de aviones, etc.

Antes de que las aerolíneas se metieran en problemas, los clientes solían comprar boletos varios meses antes del vuelo con un buen descuento. Un lado gastaba menos en sus viajes mientras que el otro podía planificar vuelos de manera más eficiente.

¿Qué ha cambiado en estos días?

Los rumores comenzaron a arrastrarse en el mercado sobre la próxima quiebra de una de las aerolíneas más grandes. La primera persona que mencionó esto se considera oficialmente el director general de Boeing (NYSE: BA) David L. Calhoun. Sin embargo, nunca mencionó el nombre exacto de la compañía que podría enfrentarlo. Sin embargo, su declaración por sí sola hizo que muchos inversores dudaran si es aconsejable invertir en acciones hoy en día y en muchos pasajeros, si deberían comprar sus boletos de antemano.

Ingresos por reserva anticipada bajo amenaza

En estos días, ya se ha vuelto muy pesado buscar un reembolso por su boleto. Solo dos pequeñas empresas: Allegiant Air (NASDAQ: ALGT) y Spirit Airlines Inc. (NYSE: AHORRE) - siguen devolviendo dinero a sus pasajeros si se niegan a volar, sin embargo, incluso algunos de sus clientes se han quejado de que no pudieron recuperar su dinero.

Las grandes aerolíneas generalmente no tienden a devolver el dinero, solo en caso de que el vuelo haya sido cancelado por la propia aerolínea. De lo contrario, el cliente recibe un cupón por la suma del boleto que puede usar hasta una fecha determinada. Es bastante fácil sacar una conclusión de la situación actual. En caso de quiebra de una empresa, los clientes no recuperarán su dinero; por lo tanto, el número de boletos reservados previamente seguirá disminuyendo, y los clientes probablemente irán a aerolíneas más pequeñas.

Por supuesto, algunos podrían decir que es más seguro volar con grandes aerolíneas. Normalmente, esto es cierto. Tienen aviones más nuevos, el mantenimiento técnico es más moderno, sin embargo, si reducen los gastos, esto también puede afectar a sus aviones. Las pequeñas aerolíneas tienen más oportunidades de encontrar financiamiento, especialmente si obtienen los clientes de sus rivales más grandes.

Warren Buffett se deshizo de las acciones de las aerolíneas

Resulta que la situación está empeorando o las grandes aerolíneas. Debe haber algo detrás del hecho de que Warren Buffett vendió las acciones de las 4 compañías que había comprado, con una pérdida para el fondo, independientemente de ser un inversor a largo plazo. Tales inversores normalmente amplían sus carteras, pero nunca venden si las acciones caen. La única excepción es que una empresa está al borde de la bancarrota.

Resultados financieros

Ahora, echemos un vistazo a las compañías que han aumentado sus deudas y aquellas que aún generan ganancias netas. El primer trimestre ha terminado, por lo que podemos echar un vistazo a los resultados financieros de las empresas.

Analizaremos las 4 aerolíneas más grandes que controlan el 80% del mercado estadounidense, comenzando por la más pequeña: Southwest Airlines.

Southwest Airlines Co.

Southwest Airlines (NYSE: LUV) terminó el primer trimestre con una pérdida de 9 millones de dólares, mientras que en el trimestre anterior obtuvo una ganancia de 513 millones de dólares. Sus deudas han crecido a 17.81 mil millones de dólares, y sus activos ascienden a 26 mil millones de dólares.

Resulta que la deuda de la compañía ha alcanzado el 65% de sus activos. La situación no es crítica, por lo que la quiebra de Southwest Airlines es poco probable.

United Airlines Holdings, Inc.

United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL) terminó el primer trimestre de 2020 con una pérdida neta de 1.7 millones de dólares, mientras que en el trimestre anterior su beneficio alcanzó los 641 millones de dólares.

Sus deudas crecieron hasta registrar 43.63 mil millones de dólares. La última vez que fueron tan grandes después del 11 de septiembre, la compañía se declaró en quiebra y se fusionó con Continental Airlines.

Delta Air Lines, Inc.

Independientemente de la decisión de Delta Air Lines (NYSE: DAL) Al utilizar aviones de pasajeros para el transporte de carga, la compañía no pudo seguir siendo rentable en el primer trimestre de 2020.

Su pérdida neta alcanzó los 534 millones de dólares, mientras que su deuda alcanzó los 54 mil millones de dólares. Esta es la deuda más grande en la historia de la compañía. Mientras tanto, los activos de la compañía ascienden a solo 68.7 mil millones de dólares, por lo tanto, su deuda representa el 80% de sus activos.

American Airlines Group, Inc.

La compañía más perdedora resultó ser Grupo de American Airlines (NASDAQ: AAL) Terminó el primer trimestre con una pérdida de 2.24 mil millones de dólares, mientras que en el trimestre anterior sus ganancias ascendieron a 414 millones de dólares. La deuda actual de la compañía es de 61 mil millones de dólares, que, felizmente, no son los valores más altos. Sin embargo, lo peor es que la deuda ya ha excedido los activos de la compañía que ascienden a 58 mil millones de dólares.

Por lo tanto, American Airlines es el primer candidato para la bancarrota.

¿Qué piensan los comerciantes?

Como puede ver, ninguna compañía ha logrado seguir siendo rentable en la situación actual, lo cual no es sorprendente. Hay evidencia de que el flujo de pasajeros ha disminuido en un 97%. Claramente, las compañías aéreas no pueden generar ganancias.

De todos modos, echemos un vistazo a lo que piensan los comerciantes y qué acciones están vendiendo, contando con la quiebra de la compañía. Para esto, necesitamos echar un vistazo al valor de flotante corto; Te mostraré los datos en el diagrama.

Diagrama de flotación corta de las aerolíneas
Diagrama de flotación corta de las aerolíneas

A partir del diagrama, podemos concluir que han apostado por American Airlines. Los comerciantes están en posiciones cortas en más del 19% de sus acciones.

Análisis técnico del precio de las acciones de las aerolíneas

Ahora es el momento del análisis técnico de las empresas.

Southwest Airlines

En el gráfico, hay un Triángulo y su borde inferior ya está roto, lo que significa que el precio comenzará a disminuir. Después del 11 de septiembre, las acciones disminuyeron por debajo de 10.00 USD. La crisis de 2009 llevó el precio a 4.50 USD. Mientras el acto terrorista del 11 de septiembre haya afectado específicamente a las aerolíneas, consideraremos que el objetivo de la disminución es 10.00.

Previsión del precio de las acciones de Southwest Airlines
Previsión del precio de las acciones de Southwest Airlines

Sin embargo, debemos tener en cuenta los resultados financieros de la empresa. De las cuatro compañías aéreas mencionadas anteriormente, esta es la más pequeña y sus resultados financieros son mucho mejores que los de las otras. Por lo tanto, si se rompe el nivel de 29.00 USD, esto puede incluso indicar un crecimiento. La compañía también puede fusionarse con otra. Por lo tanto, es demasiado arriesgado poner sus apuestas en declive aquí.

United Airlines Holdings, Inc.

La situación con las acciones de United Airlines es idéntica. El precio de las acciones ya ha roto el borde inferior de un triángulo. Esta aerolínea no sobrevivió en 2001, por lo que tomaremos el nivel de 2008 como un hito: después de esa crisis, las acciones cayeron a 2.70 USD.

Previsión del precio de las acciones de United Airlines Holdings, Inc.
Previsión del precio de las acciones de United Airlines Holdings, Inc.

Delta Air Lines, Inc.

La tabla de acciones de Delta Air Lines no difiere mucho de las tablas de otras aerolíneas. También hay un triángulo con el borde inferior roto, lo que indica una nueva disminución del precio. Después del 11 de septiembre, la compañía no escapó a la bancarrota, sus acciones no costaron nada y reapareció en el intercambio en 2007.

Previsión del precio de las acciones de Delta Air Lines, Inc.
Previsión del precio de las acciones de Delta Air Lines, Inc.

Después de la crisis de 2008, el precio de las acciones cayó a 3 USD. Entonces, en la situación actual, el peor nivel será de 3 USD.

American Airlines Group, Inc.

De las 4 compañías, las acciones de American Airlines Group son las más baratas. Esto no es sorprendente, ya que tiene la mayor deuda y pérdidas. La compañía tuvo momentos difíciles después del 11 de septiembre y no sobrevivió en 2008, quebró y se fusionó con US Airways. Las acciones anteriores de la compañía quedaron inválidas mientras que las nuevas comenzaron a cotizar en NASDAQ bajo el ticker AAL.

Pronóstico del precio de las acciones de American Airlines Group, Inc.
Pronóstico del precio de las acciones de American Airlines Group, Inc.

El gráfico de las acciones permite echar un vistazo a los precios antes de la quiebra y, por lo tanto, encontrar el mínimo posible al que las acciones pueden disminuir. Este es el nivel de 2 USD por stock.

Resumen

Los precios de las acciones extremadamente bajos siempre atraen inversores. Sin embargo, hay dos razones para que el precio de las acciones sea bajo. La primera razón es que la compañía está siendo subestimada por los inversores. La segunda razón es que la compañía está perdiendo para que los inversores quieran deshacerse de las acciones.

En nuestro caso, los precios son bajos debido al deterioro del estado financiero de las empresas. Los riesgos son enormes. De las 4 aerolíneas, solo Southwest Airlines logró sobrevivir a las crisis de 2001 y 2008 sin quebrar, e incluso ahora parece más fuerte que sus rivales. Entonces, si piensa en invertir en un transporte aéreo, elija esta empresa. Sin embargo, tenga en cuenta que tan pronto como una empresa anuncie la bancarrota, los inversores se asustarán y comenzarán a vender las acciones de otras compañías, lo que reducirá aún más los precios. Este es el momento en que las acciones pueden llegar a ser subestimadas; Sin embargo, lo diré una vez más: el riesgo es extremadamente alto.

La decisión más simple será la especulación sobre las acciones: abrir una posición corta durante varios días, luego bloquear las ganancias.

American Airlines Group se ve como la compañía más débil entre los rivales, por lo que es muy probable que el precio de las acciones continúe cayendo y la compañía vaya a la quiebra. Por lo tanto, puede contar con estos eventos y comerciar en consecuencia. Esta será una decisión óptima, o elegir otro sector para las inversiones.

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